Σενάρια καταστροφής στις ΗΠΑ

Σύμφωνα με τη NASA υπάρχει περίπτωση 0,3% να χτυπήσει στις 13/4/2029 τη Γη αστεροειδής, με ισχύ 65.000 ατομικών βομβών. Οι πιθανότητες να κηρύξει χρεοστάσιο το αμερικανικό δημόσιο ίσως είναι περισσότερες.

Δημοσιεύθηκε: 12 Σεπτεμβρίου 2008 - 11:22

Η Παρασκευή 13 Απριλίου 2029 θα μπορούσε να γίνει εφιάλτης. Σύμφωνα με τη NASA, υπάρχει περίπτωση 0,3% να χτυπήσει τη Γη αστεροειδής με την ισχύ 65.000 ατομικών βομβών, όπως εκείνη που έπληξε τη Χιροσίμα.

Τι γίνεται αν θέλει κάποιος να ασφαλιστεί για την περίπτωση απώλειας ζωής και περιουσίας εξαιτίας του πλήγματος; Μόνο ένας ανόητος θα το έκανε, όσο φθηνό κι αν ήταν το ασφάλιστρο, εκτός εάν ο ασφαλιστής του έχει έδρα στην Αφροδίτη.

Κι όμως, οι χρηματοοικονομικές αγορές έχουν "μαγειρέψει" ένα προϊόν που μοιάζει εξίσου περιττό -τα credit default swaps που διασφαλίζουν σε περίπτωση αδυναμίας αποπληρωμής του χρέους του αμερικανικού δημοσίου. Μετά την εθνικοποίηση των Fannie Mae και Freddie Mac, το κόστος αυτής της προστασίας ανήλθε σε ρεκόρ, σύμφωνα με τα στοιχεία της CMA Datavision.

Το 10ετές συμβόλαιο προσφερόταν στις 23 μονάδες βάσης ετησίως. Αντιθέτως, η προστασία σε περίπτωση χρεοστασίου της Αργεντινής κοστίζει 872 μονάδες βάσης. Σε αντίθεση με άλλα συμβόλαια CDS, το αμερικανικό προϊόν έχει αντίκρισμα σε ευρώ, για προφανείς λόγους.

Πέρα από το επιχείρημα ότι ένα αμερικανικό χρεοστάσιο θα "απανθρακώσει" οποιαδήποτε τράπεζα επρόκειτο να εισπράξει την προμήθεια, ο κίνδυνος δεν είναι τόσο "τραβηγμένος" όσο δείχνει.

Είναι γεγονός ότι, καθώς οι ΗΠΑ είναι από τις λίγες χώρες που δανείζουν μόνο το δικό τους νόμισμα, ακόμη και μια δημοσιονομική κατάρρευση θα αντιμετωπιζόταν άμεσα από τις μηχανές του νομισματοκοπείου, που θα υπερκάλυπταν τις αξιώσεις των πιστωτών. Εάν όμως ήταν έτσι, δεν θα συνέβαιναν ποτέ αδυναμίες αποπληρωμής εθνικού χρέους, και ο οικονομολόγος του Harvard, κ. Kenneth Rogoff, έχει στοιχειοθετήσει τουλάχιστον 68 τέτοια περιστατικά στην ιστορία.

Ο λόγος για τον οποίο οι χώρες δηλώνουν αδυναμία αποπληρωμής χρέους είναι διότι η αποκήρυξη του χρέους ίσως είναι προτιμότερη από τον υπερ-πληθωρισμό. Η Αργεντινή είναι ο "άρχοντας" σε αυτόν τον τομέα, έχοντας κηρύξει 3 χρεοστάσια μεταξύ 1980 και 2001, και ακόμη και οι ΗΠΑ τεχνικώς δήλωσαν αδυναμία αποπληρωμής όταν άλλαξαν το στάνταρντ του χρυσού, το 1993.

Οι Fannie και Freddie προσθέτουν 5.400 δισ. δολ. στις υποχρεώσεις του αμερικανικού δημοσίου, τις οποίες συνολικά το ανώτατο λογιστικό όργανο των ΗΠΑ αποτιμά στα 53.000 δισ. δολ., που αντιστοιχούν σε όλα τα ιδιωτικά ενεργητικά των Ηνωμένων Πολιτειών.

Ίσως τελικά έχει κάποιο νόημα να πάρουμε μερικές προφυλάξεις…

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation