"Έκρηξη" εκδόσεων ομολόγων σε Ν. Ευρώπη

Εκδόσεις-ρεκόρ ομολόγων στα 7,6 δισ. ευρώ πραγματοποίησαν επιχειρήσεις από τον Νότο της Ευρώπης, με αρκετά υψηλό, όμως, κόστος δανεισμού. Η Ελλάδα συνέβαλε στην αύξηση τόσο των εκδόσεων όσο και του κόστους.

Δημοσιεύθηκε: 15 Μαρτίου 2010 - 10:09

Anousha Sakoui (Λονδίνο)

Οι επιχειρήσεις στη Νότια Ευρώπη έσπευσαν να προχωρήσουν σε εκδόσεις εταιρικού χρέους και πώληση ομολόγων την περασμένη εβδομάδα. Πρόκειται για την ισχυρότερη τέτοιου είδους δραστηριότητα κατά τους τελευταίους έξι μήνες.

Όμως καταβάλλουν υψηλότερο επιτόκιο στους επενδυτές, εξαιτίας και της ελληνικής κρίσης. Πάντως. η επιτυχημένη πρόσφατη έκδοση ομολόγων από την Ελλάδα, η οποία άντλησε 5 δισ. ευρώ, συνέβαλε θετικά και «ώθησε» τη δραστηριότητα των επιχειρήσεων στις αγορές ομολόγων.

Εταιρίες με υψηλό βαθμό αξιολόγησης -εκτός τραπεζικού κλάδου- άντλησαν 7,6 δισ. ευρώ σε ομόλογα την περασμένη εβδομάδα, βάσει στοιχείων της Societe Generale. Πρόκειται για την εβδομάδα με την υψηλότερη δραστηριότητα από τον Σεπτέμβριο.

Σύμφωνα με την And Dealogic, την εταιρία παροχής data, στις εκδόσεις κυριάρχησαν όμιλοι από τον Νότο της Ευρώπης, όπως οι ισπανικές Telefonica και Iberdrola, ο ιταλικός όμιλος κοινής ωφέλειας Acea και ο επίσης ιταλικός ενεργειακός όμιλος Edison, καθώς και η ενεργειακή εταιρία της Πορτογαλίας Energias de Portugal (EdP).

Όπως υποστηρίζει ο κ. Wayne Hiley, επικεφαλής εκδόσεων εταιρικών ομολόγων στην Ευρώπη για την Barclays Capital: «Η πρόσφατη έκδοση της Ελλάδας έχει βοηθήσει ώστε να βελτιωθεί η κατάσταση στις αγορές ομολόγων και αυτό επέτρεψε την έντονη δραστηριότητα και εκ μέρους των επιχειρήσεων».

Την ίδια στιγμή, όμως, κάποιες εταιρίες από τη νότια Ευρώπη καλούνται να πληρώσουν επιπλέον τίμημα στους επενδυτές, κάτι το οποίο θεωρείται απόρροια της ελληνικής κρίσης.

Σε μερικές περιπτώσεις οι εταιρίες καλούνται να πληρώσουν «sovereign credit premium» σε σύγκριση με ομίλους άλλων περιοχών της Ευρώπης. Αυτό το premium οφείλεται στον φόβο ότι η ελληνική κρίση μπορεί να επεκταθεί και σε άλλες χώρες της ευρωζώνης.

Για παράδειγμα, η EdP πώλησε πενταετή ομόλογα ενός δισ. ευρώ την περασμένη εβδομάδα, καταβάλλοντας επιτόκιο κατά 95 μονάδες βάσης υψηλότερο σε σύγκριση με το βασικό (δηλαδή το επιτόκιο που χρησιμοποιούν οι τράπεζες για τον μεταξύ τους δανεισμό). Το αντίστοιχο spread για την εταιρία στις αρχές Ιανουαρίου -πριν ξεσπάσει η ελληνική κρίση- βρισκόταν στις 71 μονάδες βάσης.

Η Telefonica άντλησε 1,4 δισ. ευρώ σε πενταετή ομόλογα με spread 93 μονάδες βάσης. Στις αρχές Ιανουαρίου το spread ήταν 71 μονάδες βάσης.

Αντίθετα, η France Telecom καταβάλλει τόκο αυξημένο κατά μόλις 2,5% για την έκδοση 5ετών ομολόγων, ενώ ο γερμανικός ενεργειακός όμιλος E.ON δεν αντιμετωπίζει σημαντική αύξηση στο κόστος δανεισμού του.

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation