Η Starbucks και ο καφές των κερδοσκόπων

Ο υπερδιπλασιασμός των τιμών του καφέ αράμπικα έχει προκαλέσει μεγάλη μάχη στην διεθνή αγορά, με την Starbucks στην μια γωνία του ρινγκ και τους «κακούς κερδοσκόπους» στην άλλη.

Δημοσιεύθηκε: 26 Μαΐου 2011 - 17:40

Jack Farchy

Οι τιμές του καφέ αράμπικα έχουν υπερδιπλασιαστεί στο τελευταίο έτος και τώρα το λιανικό εμπόριο προχωρά σε αυξήσεις τιμών. Η Starbucks είναι το πιο πρόσφατο παράδειγμα, που ανακοίνωσε αύξηση 17% στην τιμή του συσκευασμένου καφέ της, ενώ η JM Smucker, ιδιοκτήτρια των ετικετών Folger και Dunkin’ Donuts, έχει αυξήσει τις τιμές 38% από τον Μάιο.

Όμως η αιτία της μεγάλης αύξησης στην τιμή του καφέ έχει γίνει αντικείμενο μεγάλης διαμάχης, με την Starbucks στην μια «γωνία του ρινγκ» και «τους κακούς κερδοσκόπους» στην άλλη.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Starbucks, Howard Schultz, έχει επιρρίψει ευθύνες σε « hedge funds, index funds και άλλες μεθόδους χειραγώγησης της αγοράς.»

«Κατά την αποψή μας, η αύξηση στις τιμές είναι αποτέλεσμα ακραίας κερδοσκοπίας και όχι των δυνάμεων της αγοράς.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι επενδυτές/κερδοσκόποι δραστηριοποιούνται στις προθεσμιακές αγορές καφέ το τελευταίο έτος. Αυτό που δεν είναι ξεκάθαρο όμως, είναι το μέγεθος της ευθύνης που φέρουν για τις κινήσεις στις τιμές, όπου η τιμή του υψηλής ποιότητας καφέ αράμπικα έχει αυξηθεί 125% την τελευταία χρονιά, στο υψηλότερο επίπεδο 33 ετών στα 3 δολ. ανά λίβρα και πάνω.

Από τις θέσεις που φαίνονται στο US Commodity Futures Trading Commission, προκύπτει ότι οι κερδοσκόποι πράγματι συσσωρεύτηκαν στις αγορές futures του αράμπικα στην Νέα Υόρκη τον Ιούνιο 2010 παίζοντας ρόλο στην αύξηση των τιμών 35%. Εκτοτε όμως οι κερδοσκοπικές θέσεις έχουν μειωθεί δραματικά, αλλά η τιμή του αράμπικα έχει αποκομισει κέρδη 47% επιπλέον έκτοτε.

Η ειρωνεία είναι όμως ότι ένας από τους ενόχους ενδεχομένως να είναι η ίδια η Starbucks, που με την προοπτική της αύξησης των τιμών καφέ στον ορίζοντα, προσπάθησε να κάνει όσο το δυνατόν περισσότερη αντιστάθμιση («hedge») στο άνοιγμά της. Οσο κατανοητή κι αν είναι, η προσπάθεια αντιστάθμισης με «κλείδωμα» σε συγκεκριμένες τιμές για μεγάλο διάστημα, προκαλεί επίσης ανοδικές πιέσεις στις τιμές.

Και βέβαια, υπάρχει και το ζήτημα της επιρροής των θεμελιωδών δεδομένων προσφοράς και ζήτησης. Τα διεθνή αποθέματα καφέ βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα 50 ετών, ενώ η ζήτηση αναπτύσσεται εύρωστα, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές.

© The Financial Times Limited 2011. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation