Το σχέδιο της Metlen για την επόμενη ημέρα σε 12 διαφάνειες

Στους νέους τομείς υψηλής προστιθέμενης αξίας, δηλαδή τα μέταλλα και την άμυνα, μαζί με τις εδραιωμένες δραστηριότητες, όπως η ενέργεια, βρίσκονται τα βασικά συστατικά της συνταγής της Metlen για να διπλασιάσει τα μεγέθη σε επίπεδο EBITDA στα 2 δισ. ευρώ στο μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, δηλαδή στα επόμενα τρία με πέντε χρόνια.

Τη συνταγή περιέγραψε χθες από το Λονδίνο, κατά το Capital Markets Day του ομίλου, ο πρόεδρός του Ευάγγελος Μυτιληναίος μαζί με τα ανώτερα διοικητικά στελέχη της Μetlen, δίνοντας τη μεγάλη εικόνα και το στίγμα της νέας πίστας που έχει βάλει στόχο η εταιρεία, μαζί με τις βασικές πτυχές του τρίτου κατά σειρά μετασχηματισμού της. Του λεγόμενου «Big Three», δηλαδή αλλαγές σε επιχειρησιακό και οργανωτικό επίπεδο, που αποτελούν προαπαιτούμενο για να αφομοιώσει όλες αυτές τις αλλαγές και να κάνει το άλμα προς τη νέα εποχή.

Σε ένα event - ορόσημο ενόψει της δρομολογούμενης εισαγωγής της μετοχής της Μetlen στο LSE και τον δείκτη FTSE-100, που τοποθετείται στο τρίτο τρίμηνο του έτους, ο κ. Μυτιληναίος ξεδίπλωσε το όραμα του ομίλου και τους game changers με τους οποίους θα το πετύχει: Τόσο στους νέους τομείς (ανάκτηση μετάλλων από βιομηχανικά κατάλοιπα και επενδύσεις στην άμυνα), όσο και στους υφιστάμενους, από τη περαιτέρω ανάπτυξη στη παραγωγή και προμήθεια ενέργειας μέσω του integrated utility που συνιστά η Protergia, μέχρι τα έργα δικτύων, τις υποδομές και τις παραχωρήσεις.

Σημειωτέον ότι τα μεγέθη της παρουσίασης για την επόμενη ημέρα της Μetlen, έναν όμιλο με συνολικά 18 διαφορετικά εργοστάσια, εντός και εκτός συνόρων, από την ενέργεια μέχρι τα μέταλλα και την άμυνα, είναι επιδεκτικά περαιτέρω μεγέθυνσης σε περίπτωση που πραγματοποιηθούν νέες εξαγορές, τις οποίες ο επικεφαλής της δεν απέκλεισε.

«Είμαστε πιο έτοιμοι παρά ποτέ για νέα M&A», ανέφερε χαρακτηριστικά ο επικεφαλής του ομίλου Ευάγγελος Μυτιληναίος, για να αναδείξει τη δυναμική που έχει αποκτήσει ο όμιλος και χωρίς αυτό να υπονοεί ότι υπάρχει κάτι που πρόκειται να ανακοινωθεί στο αμέσως επόμενο διάστημα. Επεσήμανε, πάντως, ότι η μοναδική μεγάλη εξαγορά που έχει πραγματοποιήσει μέχρι στιγμής η Μetlen ήταν αυτή της «Αλουμίνιον της Ελλάδος».

Έχει επίσης τη σημασία της η αναφορά του ενόψει της εισαγωγής της εταιρείας στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου ότι αυτό δεν είναι το «ταβάνι». «Αν κάποιος με γνωρίζει έστω και λίγο, θα έχει καταλάβει ότι ο στόχος δεν είναι να μπούμε μόνο στον FTSE 100, αλλά να πάμε όσο πιο ψηλά μπορούμε», είπε χαρακτηριστικά.

Τη παράσταση πάντως για την επόμενη ημέρα της εταιρείας κλέβουν δύο ειδήσεις. Η είσοδος του ομίλου στο τομέα της ανακύκλωσης μετάλλων (circular metalls) μέσα από μια πλήρως κατοχυρωμένη δικής της ιδιοκτησίας τεχνολογία, όπου πρόκειται να επενδυθούν 500 εκατ. ευρώ σε δύο νέα εργοστάσια (Σίνδο Θεσσαλονίκης, Ρουμανία) και το σκέλος της άμυνας. Εδώ πρόκειται να επεκταθεί το αμυντικό hub στο Βόλο με προοπτική να αναπτυχθούν στη περιοχή συνολικά πέντε εργοστάσια. Επένδυση, ύψους 150 εκατ. ευρώ.

Είναι οι νέες κινήσεις, που μαζί με την επιχειρούμενη καθιέρωση της Metlen σε βασικό προμηθευτή κρίσιμων πρώτων υλών (γάλλιο, σκάνδιο, γερμάνιο) της ευρωπαϊκής αγοράς, αποτελούν τους νέους game changing τομείς για την εταιρεία.

Τα πλεονεκτήματα από την ανακύκλωση στη μεταλλουργία, συνοψίζονται στη ταυτόχρονη εξαγωγή διαφορετικών τύπου μετάλλων, στα ποσοστά ανάκτησης μέχρι και 99%, τις υψηλές αποδόσεις, τις μηδενικές εκπομπές ρύπων και διαδικασίες που απαντούν στις περιβαλλοντικές ανησυχίες της ΕΕ για τα ανεπεξέργαστα υπολείμματα.

«Κυρίως όμως τα επίπεδα κόστους στα δευτερογενή μέταλλα είναι πολύ χαμηλότερα σε σχέση με τα πρωτογενή. Όταν θα επικρατούν φουρτούνες στα πρωτογενή μέταλλα, εμείς θα κοιμόμαστε ήσυχοι τα βράδια», όπως χαρακτηριστικά είπε ο κ. Μυτιληναίος.

Το δε, μοντέλο που θα ακολουθήσει η εταιρεία και περιέγραψε ο Δ. Στεφανίδης, διευθυντής του κλάδου μετάλλου της εταιρείας, εστιάζει στη παραγωγή νικελίου, κοβαλτίου, χαλκού, σιδήρου και μαγνησίου στη μονάδα της Σίνδου στη Θεσσαλονίκη , αρχικού όγκου 33.000 τόνων. Όσο για την έτερη μονάδα στην Ρουμανία, η παραγωγή θα αφορά χαλκό, ψευδάργυρο, σίδηρο και πυρίτιο, συνολικού όγκου 115.000 τόνων σε πρώτη τουλάχιστον φάση.

Τα νέα αυτά φυσικά αποτελούν τμήμα ενός καλοδουλεμένου σχεδίου, στον πυρήνα του οποίου βρίσκεται η περαιτέρω καθετοποίηση του εργοστασίου του Αλουμίνιον με τη νέα γραμμή παραγωγής βωξίτη, αλουμίνας και γαλλίου, ύψους 300 εκατ. ευρώ και την εκτίναξη των αριθμών που αυτή συνεπάγεται.

Από 1,1 εκατ. μετρικούς τόνους σήμερα, η παραγωγή βωξίτη τοποθετείται στα 2 εκατ. τόνους στο μεσοπρόθεσμο διάστημα. Και από 863 εκατ. τόνους σήμερα αλουμίνας, αυτή προβλέπεται να φτάσει στα 1,26 εκατ. Κίνηση που κουμπώνει φυσικά με το big deal γύρω από τη βιομηχανία εξορύξεων Rio Tinto, με το οποίο «κλείδωσε» την πελατεία και τα έσοδα της νέας επένδυσης στον Αγ. Νικόλαο Βοιωτίας για πάνω από μια δεκαετία.

Στην άμυνα ξεχωρίζει η προσπάθεια του ομίλου να παίξει δυναμικά στα προγράμματα για τον επανεξοπλισμό της ΕΕ, με τη περαιτέρω καθετοποίηση σε τομείς που αφορούν τόσο μηχανικά μέρη, όσο και μεγάλα τμήματα από την αλυσίδα κατασκευής για τεθωρακισμένα οχήματα, πλοία, υποβρύχια, φορτηγά και αντιεροπορικά συστήματα. Προπομπός οι συνεργασίες που έχουν ήδη ανακοινωθεί, (KNDS, Iveco Defence Vehicles), ενώ έπονται κι άλλες.

Στη κατεύθυνση αυτή πρόκειται να επενδυθούν 150 εκατ. ευρώ για την επέκταση του αμυντικού hub στο Βόλο, με προοπτική να αναπτυχθούν συνολικά πέντε εργοστάσια. Στις δύο υφιστάμενες μονάδες του Βόλου, αναμένεται να προστεθούν επιπλέον τρεις για την κατασκευή εξαρτημάτων και τη συναρμολόγηση τεθωρακισμένων οχημάτων που αφορούν τις ανάγκες των ελληνικών ενόπλων δυνάμενων αλλά και τρίτων χωρών.

Το σκέλος της άμυνας είναι το δεύτερο βασικό συστατικό της συνταγής της Μetlen για επέκταση σε νέους τομείς υψηλής προστιθέμενης αξίας, με τα περισσότερα ωστόσο κεφάλαια να επενδύονται στη μεταλλουργία.

Τη σημασία των δύο αυτών τομέων για το story Metlen και το πόσο κομβικοί είναι για το στόχο του διπλασιασμού των EBITDA στα 2 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, δηλαδή στα επόμενα τρία με πέντε χρόνια, αναδεικνύει το παρακάτω breakdown.

Μόνο, οι κινήσεις στα μέταλλα και την άμυνα, αναμένεται να ξεδιπλώσουν λειτουργικά κέρδη 820 εκατ. ευρώ. Δηλαδή, αναμένεται να «γεννήσουν» πάνω από το 40% του συνολικού στόχου των 2 δισ. ευρώ.

Τα 7 megatrends στην ενέργεια

Το στίγμα στην ενέργεια δίνουν τα επτά δομικά megatrends που καταγράφονται στην παγκόσμια αγορά, και στα οποία αναφέρθηκε ο Chief Executive Director της εταιρείας, Γιάννης Καλαφατάς.

Ξεχωρίζουν ο ρόλος του φυσικού αερίου το οποίο θα παραμείνει στο παιχνίδι για μεγάλο διάστημα, η ανάγκη για ευέλικτες μονάδες που θα αυξάνεται όσο αυξάνεται η διείσδυση των ΑΠΕ, αλλά και ότι στη γεμάτη ανατροπές σημερινή εποχή, το energy optimisation και το trading είναι εξίσου σημαντικό με την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας.

Άλλωστε τα τεχνολογικά διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια επιτυγχάνουν πολύ υψηλότερα περιθώρια κέρδους σε διαφορετικά και όλο και δυσκολότερα σαν τα σημερινά περιβάλλοντα αγοράς.

Από τη νέα εποχή της Metlen δεν θα μπορούσαν να λείπουν οι παραχωρήσεις, όπου όπως ανέφερε ο Ντ. Μπενρουμπή, CEO της ΜΕΤΚΑ, μόνο κατά τη τελευταία διετία, η επίδοση της εταιρείας έχει διπλασιαστεί με τα EBITDA να έχουν φτάσει στα 56 εκατ. ευρώ, και με πλειάδα έργων να βρίσκεται σε φάση υπογραφών ή υπό κατασκευή, όπως δείχνει ο παρακάτω πίνακας.

Έχει τη σημασία του ότι το μεγαλύτερο κομμάτι από όλο αυτό το πολύ μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα θα κάνει την εμφάνιση του μέσα στο 2026, όπως το παρουσίασε η CFO του ομίλου, Ελευθερία Κοντογιάννη. Την επόμενη χρονιά αναμένεται να τοποθετηθούν στους παραπάνω τομείς αθροιστικά κεφάλαια, ύψους άνω του 1 δισ ευρώ. Το αμέσως επόμενο έτος με τις περισσότερες προβλεπόμενες επενδύσεις είναι το 2027 (605 εκατ ευρώ), δηλαδή πάνω από τις φετινές (510 εκατ) και κατά τι χαμηλότερα από εκείνες του 2024 (800 εκατ).

Και κάπως έτσι, τα EBITDA του ομίλου από τα 1,08 δισ. ευρώ το 2024, με τη προσθήκη 520 εκατ. ευρώ από το τομέα των μετάλλων, 360 εκατ. (ενέργεια) και 100 εκατ. ευρώ από άλλες πηγές, αναμένεται να φτάσουν σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα πέριξ των 2 δισ. ευρώ.

* Δείτε όλη την παρουσίαση στη στήλη Συνοδευτικό Υλικό.