Στην επίτευξη μέσων ετήσιων αποδόσεων της τάξεως του 10% - 15% επί των επενδύσεών της στοχεύει η Sciens Διεθνής Συμμετοχών, όπως τονίστηκε κατά τη διάρκεια της παρουσίασής της στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, σήμερα 26/9/2008.

Αναλυτικότερα, η παρουσίαση πραγματοποιήθηκε από τον γενικό διευθυντή της εταιρίας κ. Θεόδωρο Ρήγα, από τον οικονομικό διευθυντή της κ. Χρήστο Τσάμη και τον υπεύθυνο επενδυτικών σχέσεων κ. Μάνο Μαυρογένη.

Όπως περιγράφηκε στην παρουσίαση, η Sciens Διεθνής Συμμετοχών δραστηριοποιείται στον χώρο των επενδύσεων και συμμετοχών, με εξειδίκευση στην επένδυση και διαχείριση εναλλακτικών επενδύσεων (alternative asset management), έχοντας ως στόχο την επίτευξη μέσων ετήσιων αποδόσεων της τάξεως 10% - 15% επί των επενδύσεών της.

Για την επίτευξη του στόχου της η Sciens Διεθνής Συμμετοχών επιδιώκει να επενδύει κυρίως σε εταιρίες στις οποίες μπορεί να συμμετέχει ή να ελέγχει τη διοίκηση, τη λειτουργία και τις ταμειακές τους ροές.

Οι τομείς των εναλλακτικών επενδύσεων του ομίλου της Sciens Διεθνής Συμμετοχών καθώς και οι βασικές επενδύσεις ανά τομέα που παρουσιάστηκαν είναι οι εξής:

A. Ιδιωτικές συμμετοχές και χρηματοδοτήσεις (private equity & private debt) που περιλαμβάνουν:

i) Άμεσες συμμετοχές, με κυριότερες τις επενδύσεις στις Club Hotel Casino Loutraki (7%) και Oceanus Reinsurance (100%).

ii) Έμμεσες συμμετοχές μέσω του επενδυτικού κεφαλαίου Sciens Special Situation Master Fund, το οποίο κατείχε 23 επενδυτικές θέσεις στις 30/6/08. Το Sciens Special Situation Master Fund πρόσφατα απέκτησε επιπλέον 9,4% της Club Hotel Casino Loutraki και το 17% της εταιρίας παραγωγής φωτοβολταϊκών πάνελ Next Solar.

B. Επενδυτικά κεφάλαια (funds of hedge funds) με κύριες επενδύσεις το

i) Sciens CFO I (79%).
ii) Sciens International Fund of Funds (12%).

Γ. Εταιρίες διαχείρισης επενδύσεων με κύριες επενδύσεις σε:

i) Apollo Aviation (50%).
ii) Diolkos Real Estate Management (48%).
iii) SREO Management (50%).

Κατά τη διάρκεια της παρουσίασης αναλύθηκαν τα αποτελέσματα και η οικονομική κατάσταση του ομίλου με βάση κυρίως τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία του α΄ εξαμήνου του 2008. Επίσης παρουσιάστηκαν οι κυριότερες εξελίξεις σε κάθε τομέα δραστηριοποίησης.

Συνοπτικά και σε επίπεδο ομίλου τα μεγέθη του α΄ εξαμήνου 2008 διαμορφώθηκαν:

(εκατ. ευρώ), Η1 2008, Η1 2007, Μεταβολή(%).
Σύνολο Εσόδων 20.953, 12.894, 62,5%.
ΕΒITDA 16.254, 10.786, 50,7%.
Kέρδη προ φόρων 9.381, 4.470, 109,9%.
Κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας 5.596, 4.204,  33,1%.

Η αύξηση της κερδοφορίας του ομίλου κατά το α΄ εξάμηνο 2008 οφείλεται κυρίως:

α) Στα αυξημένα, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο της προηγούμενης χρήσης, κατά 42% έσοδα μερισμάτων από την Κλαμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. καθώς και στο κέρδος από την αποτίμηση της συγκεκριμένης επένδυσης ύψους 1,7 εκατ. ευρώ, που προέκυψε κατά το α΄ εξάμηνο του 2008.

β) Στη σημαντική κερδοφορία της δραστηριότητας της Apollo Aviation Holdings, η οποία στο πρώτο ουσιαστικά έτος λειτουργίας της συνέβαλε κατά 1,2 εκατ. ευρώ στα αποτελέσματα του α΄ εξαμήνου του 2008.

γ) Στις θετικές αποδόσεις του επενδυτικού κεφαλαίου ιδιωτικών συμμετοχών (private equity) Sciens Special Situation Master Fund, οι οποίες ανήλθαν σε 3,6 εκατ. ευρώ στο α΄ εξάμηνο του 2008, έναντι 1 εκατ. ευρώ στο α΄ εξάμηνο του 2007.

δ) Στη σημαντική αύξηση των εσόδων από τόκους λόγω της υψηλής ρευστότητας που διατηρούσε ο όμιλος και η εταιρία κατά το α΄ εξάμηνο του 2008.

ε) Στην κατά 69% αντιστροφή της ζημίας που είχε εμφανίσει το α΄ τρίμηνο του 2008 η δραστηριότητα των δομημένων επενδυτικών κεφαλαίων (fund of funds), και ιδιαίτερα το Sciens CFO I, παρά το γεγονός ότι η αρνητική κατάσταση στις διεθνείς κεφαλαιαγορές κυριάρχησε και κατά τη διάρκεια του β΄ τριμήνου του 2008.

Στο πλαίσιο της παρουσίασης της οικονομικής κατάστασης της εταιρίας και του ομίλου, αναφέρθηκε η ιδιαίτερα ικανοποιητική σχέση δανειακών προς ίδια κεφάλαια, που εμφανίζει τόσο η εταιρία όσο και ο όμιλός της.

Συγκεκριμένα, στις 30/6/2008 η αναλογία δανειακά/ ίδια κεφάλαια ήταν 0,11 και 0,94 για τους μετόχους της εταιρίας και του ομίλου, έναντι 0,21 και 1,05 αντίστοιχα στις 31/12/2007, λόγω κυρίως της μείωσης κατά 25 εκατ. ευρώ του μακροπρόθεσμου δανεισμού της μητρικής εταιρίας αλλά και της αποπληρωμής του βραχυπρόθεσμου δανεισμού 6 εκατ. της θυγατρικής Sciens International Structured Finance Holdings Ltd.

Στα δανειακά μεγέθη του ομίλου περιλαμβάνονται και τα δανειακά κεφάλαια της θυγατρικής Sciens CFO I, τα οποία όμως αντλήθηκαν με εξασφάλιση μόνο από τα περιουσιακά στοιχεία της Sciens CFO I χωρίς περαιτέρω εγγυήσεις και εξασφαλίσεις της μητρικής εταιρίας.

Μη συμπεριλαμβανομένων των δανειακών κεφαλαίων της Sciens CFO I, ο δείκτης δανειακά/ ίδια κεφάλαια για τους μετόχους του ομίλου ανέρχεται στο 0,11.

Ιδιαίτερα σημαντική ήταν η αύξηση των ιδίων κεφαλαίων του ομίλου και της εταιρίας κατά τη τελευταία τριετία, τα οποία στις 30/6/08 ανήλθαν σε 221.330 χιλ. ευρώ για τoν όμιλο και σε 233.802 χιλ. ευρώ για την εταιρία, καθώς κατέγραψαν τετραπλασιασμό σε σχέση με τα επίπεδα του 2005.

Η σημαντική ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων κατά τη διάρκεια της τελευταίας τριετίας προέρχεται κυρίως από την απορρόφηση της Δίολκος ΑΕΕΧ μέσα στο 2006 αλλά και από την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών ύψους 128,1 εκατ. ευρώ περίπου, η οποία ολοκληρώθηκε τον Δεκέμβριο του 2007.

Στις 30/6/2008, και σύμφωνα με τα λογιστικά στοιχεία, σε ενοποιημένη βάση η εσωτερική αξία της μετοχής (NAV) της Sciens Διεθνής Συμμετοχών Α.Ε. διαμορφώνεται σε 1,36 ευρώ ανά μετοχή.

Κατά τη διάρκεια του α΄ εξαμήνου 2008 πραγματοποιήθηκαν επενδύσεις ύψους 64,8 εκατ., οι οποίες χρηματοδοτήθηκαν κυρίως από τα αντληθέντα κεφάλαια της πρόσφατης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας.

Συγκεκριμένα, και ανά τομέα δραστηριότητας, εντός του α΄ εξαμήνου του 2008 καταγράφηκαν οι παρακάτω εξελίξεις:

Τομέας real estate

Κατά τη διάρκεια του α΄ εξαμήνου του 2008, η εταιρία προέβη σε αναδιάρθρωση των επενδύσεών της στην ακίνητη περιουσία, μέσω της πώλησης της συμμετοχής στην Πειραιώς ΑΕΕΑΠ, αντί συνολικού τιμήματος 42,3 εκατ. ευρώ περίπου, με κέρδος 285 χιλ. ευρώ σε ενοποιημένο επίπεδο. Σε επίπεδο αποτελεσμάτων, ο συγκεκριμένος τομέας συνεισέφερε 0,9 εκατ. ευρώ περίπου στην καθαρή κερδοφορία του α΄ εξαμήνου του 2008.

Τομέας private equity

Στον τομέα του private equity, η εταιρία προέβη σε ενίσχυση των ιδιωτικών επενδυτικών συμμετοχών μέσω της σταδιακής επαύξησης της συμμετοχής της κατά 61,8 εκατ. ευρώ περίπου στο επενδυτικό κεφάλαιο Sciens Special Situations Master Fund. Παράλληλα, εντός του β΄ τριμήνου του 2008, η εταιρία SCHL Ltd. (θυγατρική της Sciens Special Situation Master Fund), προέβη στην απόκτηση ποσοστού 9,4% του μετοχικού κεφαλαίου της Κλαμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε., αντί συνολικού τιμήματος 67,6 εκατ. ευρώ περίπου, με αποτέλεσμα το συνολικό ποσοστό που κατέχει πλέον η Sciens Διεθνής Συμμετοχών Α.Ε. έμμεσα και άμεσα στην Κλαμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. να ανέρχεται σε 16,4%.

Επίσης, εντός του β΄ τριμήνου, η Sciens προέβη σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Oceanus Reinsurance κατά 3 εκατ. ευρώ περίπου. Ο τομέας private equity συνεισέφερε 5,6 εκατ. ευρώ περίπου στην καθαρή κερδοφορία του α΄ εξαμήνου του 2008.

Τομέας εταιριών διαχείρισης επενδύσεων

Στα πλαίσια ενίσχυσης της συμμετοχής της σε εταιρίες διαχείρισης, η εταιρία μέσω της θυγατρικής της Sciens International Holdings 2 Ltd. προέβη τον Μάιο του 2008 στην ίδρυση και συμμετοχή της κατά 50% και αρχικό ποσό συμμετοχής $ 0,5 εκατ. στη SREO Management Holding LLC, η οποία στοχεύει να εκμεταλλευτεί την παρούσα συγκυρία στην αγορά ακινήτων των ΗΠΑ μέσω της δημιουργίας και διαχείρισης επενδυτικών κεφαλαίων (funds) για την απόκτηση ακινήτων από ιδιοκτήτες ή δανειστές με επιβαρυμένη οικονομική κατάσταση.

Ο συγκεκριμένος τομέας συνεισέφερε 1,1 εκατ. ευρώ περίπου στην καθαρή κερδοφορία του α΄ εξαμήνου του 2008, κυρίως λόγω της σημαντικής κερδοφορίας της δραστηριότητας της Apollo Aviation.

Τομέας fund of funds

Δεν υπήρξε κάποια αλλαγή στις επενδύσεις του συγκεκριμένου τομέα κατά το α΄ εξάμηνο του 2008, όπου σημαντικότερη επένδυση παραμένει αυτή στο δομημένο επενδυτικό κεφάλαιο, το Sciens CFO I, το οποίο επενδύσει σε 12 - 14 διαφορετικές στρατηγικές και σε 60 περίπου διαφορετικούς διαχειριστές διεθνώς.

Ο τομέας των fund of funds, λόγω της ιδιαίτερα αρνητικής συγκυρίας που συνεχίζει να επικρατεί στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, παρουσίασε ζημίες ύψους -1,9 εκατ. ευρώ περίπου στα καθαρά αποτελέσματα του α΄ εξαμήνου του 2008.

Παράλληλα, κατά τη διάρκεια της παρουσίασης έγινε αναφορά στους διαφόρους κινδύνους που δημιουργούνται από την έντονη νευρικότητα και τις υψηλές διακυμάνσεις που παρατηρούνται το τελευταίο διάστημα στις διεθνείς αγορές χρήματος και κεφαλαίων. Παρ' όλα αυτά, αναφέρθηκε ότι το παρόν κλίμα της διεθνούς οικονομίας δεν αποτελεί μόνο πηγή πιθανών κινδύνων αλλά παρουσιάζει και σημαντικές ευκαιρίες για νέες επενδύσεις που πλέον προσφέρονται σε χαμηλότερα επίπεδα αποτιμήσεων. 

Τέλος, σημειώνεται ότι η Sciens Διεθνής Συμμετοχών, διαθέτοντας καλή χρηματοοικονομική διάρθρωση και σημαντική ρευστότητα, εξετάζει προσεκτικά τις επιλογές νέων επενδύσεων αλλά και τις δυνατότητες αποδοτικής αναδιάρθρωσης των υφιστάμενων επενδυτικών της θέσεων, με στόχο τη συνεχή βελτίωση των αποτελεσμάτων και της περιουσίας του ομίλου.