Οι δασμοί Τραμπ εκτινάσσουν τα premiums στα μέταλλα

Οι traders στις ΗΠΑ πληρώνουν πολύ υψηλότερες τιμές για να αγοράσουν χαλκό, αλουμίνιο και χάλυβα σε σχέση τους ευρωπαίους ομολόγους τους, καθώς σπεύδουν να προλάβουν τους δασμούς που θα επιβάλλει ο Ντόναλντ Τραμπ.

Ο Τραμπ ανακοίνωσε την Κυριακή ότι θα επιβάλει δασμούς 25% σε όλες τις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου. Έχει επίσης απειλήσει να επιβάλει δασμούς στον εισαγόμενο χαλκό.

Οι επικείμενοι δασμοί έχουν δημιουργήσει ένα ασυνήθιστα μεγάλο χάσμα στις τιμές των μετάλλων μεταξύ των δύο πλευρών του Ατλαντικού, με το premium για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού στo χρηματιστήριο εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης (Comex) να διευρύνεται σε περισσότερα από 800 δολάρια ανά τόνο σε σχέση με την τιμή του χαλκού στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, το υψηλότερο επίπεδο τουλάχιστον από τις αρχές του 2020. Ο χαλκός Comex τη Δευτέρα αυξήθηκε κατά 2% στα 10.000 δολάρια ο τόνος.

Τα υψηλά αμερικανικά premiums αντικατοπτρίζουν μια «στρεβλή» αγορά, δήλωσε ο Τομ Πράις, αναλυτής της Panmure Liberum, αντανακλώντας φόβους για «έλλειψη προσφοράς» και όχι αυξημένη ζήτηση. «Οι ΗΠΑ δεν μπορούν να στραφούν σε καμία άλλη πηγή βραχυπρόθεσμα», είπε, σημειώνοντας ότι αυτό ισχύει ιδιαίτερα για το αλουμίνιο. Οι αγοραστές εκεί «ανταγωνίζονται μεταξύ τους για να αποκτήσουν το μέταλλο».

Tα υψηλότερα premiums στις ΗΠΑ αντικατοπτρίζουν «την προσδοκία ότι οι τιμές θα είναι υψηλότερες στο μέλλον ως αποτέλεσμα των δασμών», δήλωσε η Ντάρια Εφάνοβα, επικεφαλής έρευνας στη Sucden Financial. «Οι αγορές το τιμολογούν πριν χτυπήσει πραγματικά».

Οι ανησυχίες για τους δασμούς έχουν προκαλέσει κραδασμούς στην αμερικανική αγορά αλουμινίου, οδηγώντας σε απότομη άνοδο το λεγόμενο Midwest premium,  το οποίο παρακολουθεί τη διαφορά στις τιμές των ΗΠΑ και του Λονδίνου για το μέταλλο.

Το premium, το οποίο παρακολουθεί τις τιμές του μετάλλου που παραδίδεται σε εργοστάσια στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων των φόρων, των μεταφορών και άλλων δαπανών, είναι μια σημαντική μέτρηση επειδή η χώρα βασίζεται στις εισαγωγές για περίπου το 80% των αναγκών της σε αλουμίνιο, σύμφωνα με την JPMorgan. Ο Καναδάς είναι μακράν η μεγαλύτερη πηγή εξευγενισμένου αλουμινίου στις ΗΠΑ, το οποίο χρησιμοποιείται ευρέως στη βιομηχανία, από τα αυτοκίνητα μέχρι τις συσκευασίες.

Τα μηνιαία προθεσμιακά συμβόλαια που παρακολουθούν το Midwest premium εκτινάχθηκαν σχεδόν 10% τη Δευτέρα στα 30 σεντς ανά λίβρα, σύμφωνα με στοιχεία του CME.

Τα αμερικανικά αποθέματα αλουμινίου θα μπορούσαν να παράσχουν βραχυπρόθεσμο «μαξιλάρι ασφαλείας» έναντι μιας προσωρινής κρίσης εφοδιασμού, σημείωσε η JPMorgan. Ωστόσο, η τράπεζα της Wall Street είπε ότι εάν εφαρμοστούν οι δασμοί σε όλες τις χώρες, το ασφάλιστρο θα μπορούσε να εκτιναχθεί στα 40 σεντς, καθώς τα αποθέματα θα «εξαντληθούν σχετικά γρήγορα».

Ο Τραμπ αναμενόταν να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τους δασμούς που θα επιβάλλει στα μέταλλα τη Δευτέρα, ενδεχομένως και για το αν θα υπάρξουν υπάρξουν εξαιρέσεις, όπως συνέβη όταν επέβαλε δασμούς στα μέταλλα στην πρώτη του θητεία ως πρόεδρος.

Μετά την ανατροπή με το «πάγωμα» των δασμών κατά του Καναδά και του Μεξικού για έναν μήνα, οι αναλυτές λένε ότι πολλοί traders περιμένουν περισσότερη σαφήνεια, με κάποιους να αποφεύγουν να πάρουν θέσεις μέχρι να γίνουν υπάρξουν περαιτέρω διασαφήσεις. 

«Η αβεβαιότητα δημιουργεί νευρικότητα», δήλωσε ο Αλ Μουνρό, αναλυτής της Marex. «Δημιουργεί έλλειψη επενδύσεων. Απλώς κάθεσαι εκεί και δεν κάνεις τίποτα».