Στο 6% ενισχύει την έκθεση σε ελληνικές μετοχές στο θεωρητικό της χαρτοφυλάκιο η EFG Eurobank, από 4% τον Απρίλιο του 2007, ενώ ανεπισήμως, στελέχη της τράπεζας, με βάση την τεχνική ανάλυση, προβλέπουν ότι ο γενικός δείκτης, χάρη στο momentum και μόνο, μέχρι τα τέλη του έτους μπορεί να έχει φθάσει στις 5.380 μονάδες.

Επίσης, συνιστούν μειωμένη έκθεση στα ομόλογα σε σχέση με τον περασμένο Απρίλιο, και κυρίως στα εταιρικά ομόλογα, και ελαφριά αύξηση θέσεων σε μετοχές.

Η EFG Eurobank διαβλέπει αυξημένες πιθανότητες ύφεσης για την οικονομία των ΗΠΑ και για το λόγο αυτό, συνιστά τοποθετήσεις σε μετοχές και ομόλογα αναδυόμενων αγορών, καθώς και στροφή σε μετοχές ανάπτυξης και στα blue chips.

Παρά τις συνεχείς παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών, η διατραπεζική αγορά διεθνώς δεν έχει ομαλοποιηθεί, με αποτέλεσμα, το κόστος δανεισμού των επιχειρήσεων να έχει ήδη αυξηθεί κατά 150 μονάδες βάσης σε σχέση με τον περασμένο Ιούλιο.

Η αύξηση του κόστους δανεισμού, σε συνδυασμό με τα προβλήματα στην αγορά κατοικίας αυξάνουν την πιθανότητα ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ, σύμφωνα με τα εσωτερικά μοντέλα της Eurobank στο 40% στο δ΄ τρίμηνο από 11% στο γ’ τρίμηνο.

Επίσης, προβλέπεται ότι θα υπάρξει επιβράδυνση των εταιρικών κερδών, η οποία θα αντισταθμίσει την όποια θετική επίδραση από τα χαμηλότερα επιτόκια.

Ενδεχόμενη ύφεση στις ΗΠΑ θα έχει επιπτώσεις στην οικονομία της ευρωζώνης και της Ιαπωνίας, ενώ αντίθετα οι αγορές BRIC (Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα) λόγω εσωτερικής ανάπτυξης προβλέπεται ότι θα παραμείνουν ανεπηρέαστες.

Για το λόγο αυτό, η Eurobank προκρίνει τις αναδυόμενες αγορές παρά την υπεραπόδοσή τους (+30% από τα χαμηλά του Αυγούστου), καθώς και τα blue chips των ανεπτυγμένων αγορών λόγω της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας στις αναδυόμενες αγορές.

Επιπλέον, προκρίνει συμμετοχές εταιριών ανάπτυξης σε σχέση με τις μετοχές αξίας, καθώς και σε εμπορεύματα.

Η Eurobank εκτιμά ότι θα πληγούν οι εταιρίες μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης, ενώ το volatility των αγορών θα διπλασιαστεί σε σχέση με τη διετία 2005-6.

Παράλληλα, η Eurobank εκτιμά ότι η τρέχουσα πιστωτική κρίση θα οδηγήσει σε εξαφάνιση του κλάδου subprime και σε νέο κύκλο πτωχεύσεων.