Δείτε εδώ την ειδική έκδοση

Δημόσιο χρέος: Πόσο αυξάνει ο κίνδυνος για Ελλάδα

Νέα αύξηση στον φόβο των επενδυτών για τα ελληνικά ομόλογα καταγράφουν οι δείκτες ασφαλίστρων κινδύνου σε σχέση όχι μόνο με τις χώρες της Ε.Ε. αλλά και με τα αντίστοιχα ελληνικά στοιχεία του τέλους 2008.

  • του Ζαφείρη Σταθόπουλου
Δημόσιο χρέος: Πόσο αυξάνει ο κίνδυνος για Ελλάδα
Σε πολύ υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με τις υπόλοιπες χώρες της ευρωζώνης και σε ακόμη χειρότερο σημείο από αυτό στις 31/12/2008 βρίσκεται σήμερα ο κίνδυνος του ελληνικού δημοσίου χρέους, σύμφωνα τουλάχιστον με την πορεία του δείκτη Country Default Risk (CDR).

Ο συγκεκριμένος δείκτης απεικονίζει το πόσο κοστίζει στην τρέχουσα αγορά η ασφάλιση χρέους ύψους 10.000 δολαρίων ΗΠΑ για χρονικό διάστημα πέντε ετών.

Έτσι, όπως προκύπτει και από τον παρατιθέμενο πίνακα, το CDR του ελληνικού χρέους (τιμές 5/3/2009, πηγή Bespoke Investment Group) αποτιμάται σήμερα στα 264,7 δολάρια και είναι πολύ πιο ακριβό από τα αντίστοιχα CDRs άλλων χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (π.χ. Αυστρία 264,1 δολάρια, Ιταλία 192,5 δολάρια, Ηνωμένο Βασίλειο 153,8 δολάρια, Βέλγιο 143,8 δολάρια, Πορτογαλία 133,1 δολάρια, Γαλλία 91,7 δολάρια και Γερμανία 87,6 δολάρια).

Μια δεύτερη διαπίστωση είναι ότι οι τιμές των CDRs έχουν ανεβεί σημαντικά από την αρχή του έτους -δηλαδή ο κίνδυνος έχει αυξηθεί- και συγκεκριμένα έχουμε +14% για την Ελλάδα, +22,7% για την Ιταλία, +38,2% για την Πορτογαλία, +40,9% για τις ΗΠΑ, +43,8% για το Ηνωμένο Βασίλειο, +44,8% για την Ισπανία, +69,4% για τη Γαλλία, +90,8% για τη Γερμανία, κ.λπ.

Μια τρίτη διαπίστωση είναι ότι ο κίνδυνος του δημοσίου χρέους των χωρών της νοτιοανατολικής Ευρώπης είναι ανώτερος -σε ορισμένες περιπτώσεις και πολλαπλάσιος- σε σχέση με αυτόν της Ελλάδας.

Ενώ λοιπόν η τιμή των ελληνικών CDRs ανέρχεται στα 264,7 δολάρια (δηλαδή 264,7 δολάρια είναι το ασφάλιστρο που πρέπει να καταβάλει κάποιος προκειμένου να μεταβιβάσει τον κίνδυνο ενός χρέους 10.000 δολαρίων για πέντε χρόνια), τα αντίστοιχα ποσά είναι 372,9 δολάρια για την Πολωνία, 494,5 δολάρια για την Τουρκία, 637,7 δολάρια για τη Βουλγαρία, 766,7 δολάρια για τη Ρωσία κ.λπ.

Μια τελευταία αλλά αρκετά σημαντική διαπίστωση είναι ότι η τιμή των ελληνικών CDRs παρουσίασε πτώση από τις 23/1/09 έως και τις 5/3/09 από τα 283,1 στα 264,7 δολάρια, όπως κατά το ίδιο χρονικό διάστημα τα CDRs των περισσότερων άλλων χωρών σημείωσαν χαρακτηριστική άνοδο (π.χ. Ιταλία από 184 στα 192,5 δολάρια, Γερμανία από τα 59 στα 87,6 δολάρια, Ηνωμένο Βασίλειο από τα 135,9 στα 153,8 δολάρια, Πολωνία από τα 291,5 στα 372,9 δολάρια, Τουρκία από τα 447,2 στα 494,5 δολάρια, Βουλγαρία από τα 497,5 στα 637,7 δολάρια, ενώ τα CDRs της Ρωσίας διατηρήθηκαν σταθερά στα 766,7 δολάρια).

** Ο πίνακας αξιολόγησης για 38 χώρες δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
v
Απόρρητο