Τα συμπεράσματα που προέκυψαν από την ανάλυση 4.100 ισολογισμών του 2009, οι οποίοι αποτελούν περίπου το 10% του συνόλου των εταιριών ΑΕ και ΕΠΕ που υποχρεούνται να δημοσιεύουν ισολογισμούς, έδωσε στη δημοσιότητα η ICAP GROUP.

Από το δείγμα αυτό και για τους σκοπούς εξαγωγής αξιόπιστων συμπερασμάτων εξαιρέθηκαν η ΔΕΗ και τα Ελληνικά Πετρέλαια εξαιτίας των ακραίων τιμών που χαρακτηρίζουν τα αποτελέσματά τους, με συνέπεια να επηρεάζουν πολύ έντονα τα μεγέθη του συνολικού δείγματος και να αλλοιώνουν την πραγματική εικόνα που προκύπτει από το σύνολο των λοιπών επιχειρήσεων.

Με βάση τα παραπάνω, χαρακτηριστική είναι η εικόνα των οικονομικών αποτελεσμάτων του 2009 σε σχέση με αυτά του 2008. Σημαντική, σε σύγκριση με την προηγούμενη εικόνα, είναι η μείωση των εσόδων των επιχειρήσεων, η οποία κατέγραψε απώλειες περισσοτέρων των  7 δισ. ευρώ ή 10,3%.

Ταυτόχρονα, φαίνεται ότι ο στόχος πολλών εταιριών να συγκρατηθούν τα κόστη απέδωσε, με αποτέλεσμα τα κέρδη EBITDA να εμφανίζουν μικρότερη μείωση κατά 7%. Οι επιχειρήσεις, λοιπόν, μάχονται σε αυτήν τη δύσκολη συγκυρία και έχοντας δυσκολίες στο να αυξήσουν τις πωλήσεις τους, φαίνεται να επιτυγχάνουν να συγκρατήσουν τις δαπάνες τους.

Αξιοσημείωτο είναι επίσης ότι το 26% των 4.100 επιχειρήσεων είναι ζημιογόνο σε επίπεδο κερδών EBITDA και το 36% αυτών είναι ζημιογόνο σε επίπεδο κερδών προ φόρων. Ενδεικτικό ακόμη είναι ότι το 54% των 4.100 εταιριών το 2009 είχε αρνητική μεταβολή, δηλαδή παρουσίασε χειροτέρευση των οικονομικών αποτελεσμάτων σε σχέση με το 2008.

Τα δε παραπάνω ποσοστά αναμένεται να επιδεινωθούν μια και έχει παρατηρηθεί ότι οι εταιρίες με αρνητικότερα οικονομικά αποτελέσματα δημοσιεύουν τους ισολογισμούς τους προς το τέλος της προθεσμίας (15/6/2010).

Επίσης, πρέπει να σημειωθεί ότι η εναλλακτική του μακροπρόθεσμου δανεισμού φαίνεται να μην είναι εύκολη για τις εταιρίες κυρίως λόγω της επιφυλακτικότητας των τραπεζών και της αυστηρής πιστωτικής τους πολιτικής, πρακτική που ερμηνεύεται ως απόρροια της διεθνούς χρηματοπιστωτικής κρίσης και επιτείνεται από την αρνητική συγκυρία ειδικά για τη χώρα μας.

Όσον αφορά στους επιχειρηματικούς κλάδους, η βιομηχανία είχε και το 2009 (όπως και το 2008) την εντονότερη μείωση κερδών.
 
Πιο συγκεκριμένα, παρουσιάζεται συνολική κάμψη του τζίρου κατά 18,7% αλλά και μεγαλύτερη αύξηση των δαπανών, με αποτέλεσμα τα καθαρά κέρδη προ φόρων να παρουσιάζουν μείωση κατά 40% και τα EBITDA σε ποσοστό 11,5%.

Στο σημείο αυτό αξίζει να σημειωθεί ότι στην ανάλυση αυτή σκοπίμως έχει εξαιρεθεί η εταιρία Ελληνικά Πετρέλαια, η οποία πέτυχε καθαρά κέρδη 219 εκατ. ευρώ (έναντι ζημιών 142 εκατ. ευρώ το 2008), οπότε θα έδινε, λόγω μεγέθους, παραποιημένη θετική εικόνα του κλάδου εάν υπολογιζόταν στην αξιολόγηση των συνολικών μεγεθών.

Την καλύτερη εικόνα εμφανίζει ο κλάδος των υπηρεσιών, ο οποίος σημείωσε σχετικά μικρή μείωση του τζίρου κατά 2,5%. Το γεγονός αυτό, συνδυαζόμενο με τη μείωση των χρηματοοικονομικών δαπανών και λοιπών λειτουργικών εξόδων, οδηγεί σε ελαφρύ σχετικά περιορισμό των λειτουργικών αποτελεσμάτων κατά 1,5%.

Και εδώ ιδιαίτερη αναφορά οφείλουμε στην περίπτωση της ΔΕΗ. Τα αποτελέσματά της έχουν εξαιρεθεί από την παρούσα ανάλυση αφού, έχοντας πετύχει εντυπωσιακά κέρδη 989 εκατ. ευρώ(έναντι ζημιών 327 εκατ. το 2008), θα αντέστρεφε θεαματικά την εικόνα του κλάδου δίνοντας εσφαλμένη θετική εικόνα γι' αυτόν.

Τέλος, χαρακτηριστικό της συγκυρίας είναι και η αύξηση του μέσου όρου προθεσμίας είσπραξης απαιτήσεων σε 107 ημέρες (από 94 το 2008). Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με τον μέσο όρο εξόφλησης προμηθευτών (80 ημέρες), επιβαρύνει πολύ τη ρευστότητα των επιχειρήσεων.

Ο διευθύνων σύμβουλος της ICAP Group, κ. Νικήτας Κωνσταντέλλος, δήλωσε συμπερασματικά: "Δεν υπάρχει αμφιβολία για το ότι το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον επηρέασε αρνητικά τα επιχειρηματικά οικονομικά αποτελέσματα. Οι διοικήσεις των επιχειρήσεων δίνουν σαφώς προτεραιότητα στη συγκράτηση των δαπανών αλλά και στη διαχείριση του πιστωτικού κινδύνου που αναλαμβάνουν. Όσον αφορά στο πότε προσδιορίζεται ανάκαμψη των μεγεθών των εταιριών, από τα στοιχεία που διατηρούμε στην ICAP, προβλέπουμε ότι το 2010 τα αποτελέσματα θα είναι χειρότερα από αυτά του 2009. Ταυτόχρονα όμως πιστεύουμε ότι οι δρομολογημένες διαρθρωτικές αλλαγές, η διεθνής χρηματοοικονομική βοήθεια αλλά και ο συνεχής διεθνής έλεγχος θα οδηγήσουν σε βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος, βελτίωση η οποία θα αρχίσει να αντανακλάται θετικά στα οικονομικά αποτελέσματα του 2011".

*** To σύνολο της μελέτης της ICAP GROUP δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".