Έναν «οδικό χάρτη» με πέντε στάδια περιγράφει η αναφορά του ΔΝΤ για την Ελλάδα αναφορικά με την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών:

Α) Στην παρούσα φάση οι αρχές κάνουν τους υπολογισμούς τους για τα κεφάλαια που θα απαιτηθούν δεδομένων των απωλειών λόγω του PSI και των ελέγχων που διενήργησε η BlackRock (prior action).

Β) Στα τέλη Μαρτίου θα γίνει σε βάθος ανάλυση των τραπεζικών business plans και θα βαθμολογηθεί η επιλεξιμότητα των επιμέρους μέτρων με βάση συγκεκριμένα κριτήρια (ιστορικό προηγούμενων αντίστοιχων διαδικασιών, η δύναμη των μετόχων κ.ά). Αυτό θα προσδιορίσει αν είναι απαραίτητο να υπάρξει διάλυση κάποιας τράπεζας.

Παράλληλα, θα ολοκληρωθεί ένα αναλυτικό σχέδιο για την κρατικά ελεγχόμενη ATEbank.

Γ) Οι τράπεζες θα υποβάλουν τα σχέδια κεφαλαιακής ενίσχυσης μέχρι τα τέλη Απριλίου και για τους βιώσιμους ομίλους θα δοθεί χρόνος να αντλήσουν φρέσκα κεφάλαια από την αγορά.

Δ) Μέχρι τα τέλη Σεπτεμβρίου 2012 οι βιώσιμες τράπεζες αναμένεται να έχουν ανακεφαλαιοποιηθεί μέσω ενός συνδυασμού ιδιωτικών και -όπου είναι απαραίτητο- κρατικών κεφαλαίων.

Ε) Τέλος, στα τέλη Ιουνίου του 2013 θα διενεργηθεί stress test με βάση τις τιμές αγοράς προκειμένου να ξεκαθαρίσει ότι η διαδικασία ολοκληρώθηκε και δεν υφίστανται προβλήματα.

Όπως σημειώνεται, ανεβαίνει ο πήχης των κεφαλαιακών απαιτήσεων. Οι τράπεζες θα απαιτηθεί να αυξήσουν τα κεφάλαια Core Tier 1 στο 9% μέχρι τα τέλη Σεπτεμβρίου του 2012 και στο 10% έως τον Ιούνιο του 2013, ενώ θα πρέπει να αποδείξουν ότι διαθέτουν τα μέσα να αντιμετωπίσουν μελλοντικά προβλήματα από πιθανή ύφεση, αύξηση των επισφαλειών κ.ά.

Απώτερος στόχος είναι να πειστούν οι επενδυτές ότι οι τράπεζες είναι και θα παραμείνουν επαρκώς κεφαλαιοποιημένες προκειμένου να επαναπωληθούν στον ιδιωτικό τομέα (στις περιπτώσεις κρατικοποιήσεων) και να επανέλθουν στις αγορές

Οι πληγές του PSI

Το ΔΝΤ σημειώνει ότι το PSI έχει δημιουργήσει απομειώσεις ύψους 22 δισ. ευρώ στα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών (Core Tier 1) συνολικού ύψους 23,8 δισ. ευρώ (με βάση τα στοιχεία Σεπτεμβρίου 2011). Μάλιστα, υποστηρίζει ότι τέσσερις όμιλοι που αντιπροσωπεύουν το 44% του συνολικού ενεργητικού έχουν χάσει το σύνολο των εποπτικών τους κεφαλαίων και οι υπόλοιποι είναι σοβαρά υποκεφαλαιοποιημένοι.

Ταυτόχρονα, τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια έχουν φτάσει το 14,7% στα τέλη Σεπτεμβρίου, ενώ η BlackRock ανεβάζει τις απώλειες από τα επισφαλή δάνεια σε ορίζοντα τριετίας στα 30 - 35 δισ. ευρώ (προ προβλέψεων και μελλοντικών κερδών).