Μενεγκάτι: Η ανάκαμψη, τα ρίσκα και ο Τσίπρας

Μετά το οδοιπορικό του στην Αθήνα ο συνεργάτης του Ρουμπινί Κρ. Μενεγκάτι καταλήγει ότι ο κίνδυνος Grexit μειώθηκε, αλλά δεν εξαφανίστηκε. Το '13 θα είναι έτος κλειδί προς καταστροφή ή προς οριστική στροφή προς την ανάπτυξη.

Δημοσιεύθηκε: 6 Φεβρουαρίου 2013 - 14:10

Μενεγκάτι: Η ανάκαμψη, τα ρίσκα και ο Τσίπρας

Ο κίνδυνος για Grexit μειώθηκε, αλλά δεν εξαφανίστηκε και μπορεί να αναζωπυρωθεί τον επόμενο χρόνο. Αυτό είναι το συμπέρασμα του Κριστιάν Μενεγκάτι, συνεργάτη του Νουριέλ Ρουμπινί και στελέχους της RGE. Ο Μενεγκάτι βρέθηκε στην Αθήνα και συναντήθηκε με περισσότερους από 20 CEOs, πολιτικούς, δημοσιογράφους, τραπεζίτες κ.ά. Στη σχετική έκθεσή του αναφέρει ότι μίλησε ακόμη και με τον απλό κόσμο στις ταβέρνες.

Καταλήγει ότι ο κίνδυνος εξόδου της χώρας από την ευρωζώνη το 2013 μειώθηκε στο 30% από 50%

. Η κρίση, όμως, δεν έχει ξεπεραστεί. Η RGE άλλωστε προβλέπει βαθιά ύφεση στο 5,4% για το 2013 (έναντι πρόβλεψης για συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 4,2% από το ΔΝΤ) και προειδοποιεί ότι ο κίνδυνος για Grexit μπορεί να αναζωπυρωθεί το 2014, μετά τις γερμανικές εκλογές. Τονίζει, δε, ότι το 2013 είναι έτος κλειδί, που θα κρίνει εάν η Ελλάδα θα εγκλωβιστεί σε νέο καταστροφικό φαύλο κύκλο ή θα αφήσει οριστικά πίσω την κρίση.
Συγκεκριμένα, ο Μενεγκάτι αναφέρει στην έκθεσή του:

Το πρόσφατο ταξίδι μου στην Αθήνα υποστηρίζει τις εκτιμήσεις της RGE για την Ελλάδα και την ευρωζώνη. Ο κίνδυνος εξόδου της χώρας από το ευρώ έχει μειωθεί σημαντικά καθώς η τρόικα και η Γερμανία κατανοούν τη συστημική σημασία της σε ό,τι αφορά τον κίνδυνο μετάδοσης του προβλήματος - τουλάχιστον μέχρι τις εκλογές της Γερμανίας το φθινόπωρο. Καθώς αποτρέπεται ο κίνδυνος για Grexit, βελτιώνεται το κλίμα στις ελληνικές επιχειρήσεις, οι οποίες βρίσκονται τώρα σε στάση αναμονής αναφορικά με το 2013, που θα είναι έτος κλειδί για την Ελλάδα.

Το κλίμα βελτιώθηκε, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η κρίση τελείωσε και πως η κατάσταση θα βελτιωθεί από τα τρέχοντα επίπεδα. Τουναντίον, το μακροοικονομικό περιβάλλον θα επιδεινωθεί προτού βελτιωθεί. Η εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων παραμένει αμφίβολη, τα πολιτικά σκάνδαλα και η κοινωνική αναταραχή μπορεί να διασπάσουν την κυβέρνηση συνασπισμού, οι ιδιωτικές τραπεζικές καταθέσεις αυξάνονται κι επαναπατρίζονται, όμως οι προοπτικές για τις εισροές κεφαλαίων (άμεσες ξένες επενδύσεις και ιδιωτικοποιήσεις), που είναι κρίσιμες για την ανάπτυξη και τη δημοσιονομική σταθεροποίηση, παραμένουν αβέβαιες.
Η ενίσχυση της ανεργίας και η κοινωνική αναταραχή είναι οι βασικοί κίνδυνοι στην πολιτική σταθερότητα και τη συνέχιση στα μέτωπα της προσαρμογής και των μεταρρυθμίσεων. Αν και η υπερβολική πολυπλοκότητα της ελληνικής γραφειοκρατίας αναφέρεται συχνά ως βασικό εμπόδιο στις άμεσες ξένες επενδύσεις, η κοινωνική αναταραχή φαίνεται πως είναι ο υπ’ αριθμόν ένα κίνδυνος (βάσει όσων αναφέρουν οι αξιωματούχοι σε κατ’ ιδίαν συναντήσεις). Η οικεία φράση "οι Έλληνες υποφέρουν" είναι αληθής, αλλά ακόμη και εάν οι Έλληνες έχουν εν μέρει αποδεχθεί ότι η χώρα βρίσκεται σε μία αναγκαία διαδικασία προσαρμογής υπάρχει ακόμη κίνητρο αποστασίας όταν έρχεται η ώρα να πληρωθούν οι φόροι (κατ’ ιδίαν, κρατικοί αξιωματούχοι αναφέρουν ότι ο ελληνικός λαός έχει την κυβέρνηση που του αξίζει). Αυτός είναι ο φαύλος κύκλος που δημιουργείται από τη λιτότητα και τα ακόμη χαμηλότερα εισοδήματα.

• Πρόταση κατακλείδα: Η Ελλάδα είναι συστημικά σημαντική για τον σχεδιασμό της ευρωζώνης. Ο κίνδυνος εξόδου της χώρας από το ευρώ μειώθηκε σημαντικά το 2013. Ο κίνδυνος εφαρμογής όμως, σε ό,τι αφορά τις μεταρρυθμίσεις και τη λιτότητα, εξακολουθεί να είναι υψηλός. Η βασική ανησυχία της κυβέρνησης παραμένει η κοινωνική αναταραχή, η οποία θα μπορούσε να πυροδοτήσει την κατάρρευσή της. Η οικονομική ύφεση και ο πολιτικός κίνδυνος είναι οι βασικοί αρνητικοί παράγοντες και το 2013 θα είναι κρίσιμο έτος. Ο φόβος για έξοδο από την ευρωζώνη μπορεί να απομακρυνθεί οριστικά φέρνοντας τελικά την Ελλάδα σε έναν χρηστό κύκλο. Σε αντίθετη περίπτωση, η κοινωνική αναταραχή μπορεί να πυροδοτήσει μία καλύτερη πορεία του ΣΥΡΙΖΑ στις δημοσκοπήσεις, ενώ αποτυχία στην εφαρμογή μεταρρυθμίσεων μπορεί να αναζωπυρώσει τον κίνδυνο Grexit, ωθώντας την Ελλάδα σε νέο φαύλο κύκλο το 2014.

Ως προς τον ΣΥΡΙΖΑ, ο Κρ. Μενεγκάτι αναφέρει ότι "δεν ήταν ποτέ στόχος του να βγει η χώρα από το ευρώ, αλλά να δημιουργηθεί διαπραγματευτικό πλεονέκτημα στις συζητήσεις για τη χαλάρωση του προγράμματος". Ο Μενεγκέτι προειδοποιεί, ωστόσο, ότι το 2013 δεν θα είναι χρονιά χαλάρωσης του προγράμματος λιτότητας, αλλά ούτε και κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ "καθώς ο ΣΥΡΙΖΑ δεν είναι έτοιμος να κυβερνήσει τη χώρα και η σημερινή κυβέρνηση συνασπισμού φαίνεται αποφασισμένη να κρατηθεί ενωμένη", όπως εξηγεί.