Εμπορική: Η φακή τρώει... το λάδι!

Σαν τα κεφάλια της Λερναίας Ύδρας αποδεικνύονται τα επισφαλή δάνεια της τράπεζας: 1 διαγράφεται… 2 γεννιούνται! Κι όμως, η διοίκηση της Εμπορικής καμαρώνει για τις τελευταίες επιδόσεις της -Αναλυτικοί πίνακες.

Δημοσιεύθηκε: 16 Νοεμβρίου 2010 - 07:54

Στέφανος Kοτζαμάνης [email protected]

Σαν τα κεφάλια της Λερναίας Ύδρας αποδεικνύονται τα επισφαλή δάνεια της τράπεζας: ένα διαγράφεται…, δύο γεννιούνται! Κι όμως, η διοίκηση της Εμπορικής καμαρώνει για τις τελευταίες επιδόσεις της - Αναλυτικοί πίνακες.

Ιδιαίτερο προβληματισμό προκαλούν στην αγορά οι συνεχιζόμενες πολύ υψηλές προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις που εγγράφει η Εμπορική Τράπεζα, με αποτέλεσμα να είναι ανοιχτό το ενδεχόμενο να προχωρήσει και σε νέα αύξηση κεφαλαίου, όταν ήδη ολοκλήρωσε μία μέσα στο 2010, καθώς... η φακή τρώει το… λάδι και τα κεφάλαια εξανεμίζονται!

Αυτός ο προβληματισμός, μάλιστα, έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία αρκετοί βλέπουν πως η Εμπορική έχει σήμερα όλες τις προϋποθέσεις να αντεπιτεθεί και να κερδίσει μερίδια αγοράς, τη στιγμή όπου οι ανταγωνιστές της είναι "λαβωμένοι" από την οικονομική κρίση και η ίδια η τράπεζα λειτουργεί υπό την ομπρέλα του παγκόσμιου κολοσσού της Credit Agricole.

Το σίριαλ των επισφαλειών

Ήταν το φθινόπωρο του 2006 όταν η πλειοψηφία των μετοχών της Εμπορικής Τράπεζας πέρασε στα χέρια της Credit Agricole και πολλοί περίμεναν ένα δυνατό come back για το πάλαι ποτέ Νο 2 της εγχώριας τραπεζικής αγοράς.

Οι Γάλλοι βέβαια δεν παρελάμβαναν μια άγνωστη σε αυτούς τράπεζα. Κάθε άλλο, αφού για πολλά χρόνια κατείχαν θέση στρατηγικού εταίρου και, επιπλέον, θέση στο διοικητικό συμβούλιο.

Όταν μάλιστα είχαν σπεύσει να δηλώσουν συμμετοχή στην προσπάθεια ιδιωτικοποίησης της Εμπορικής, είχαν δηλώσει δημοσίως ότι η τράπεζα χρειαζόταν επιπλέον προβλέψεις 300 εκατ. ευρώ, προκειμένου η ποιότητα του χαρτοφυλακίου να εξομοιωθεί με τα υψηλά κριτήρια που εφαρμόζει διεθνώς η Credit Agricole.

Μάλιστα, οι πρόσθετες προβλέψεις των 300 εκατ. ευρώ ενεγράφησαν και όπως φαίνεται από τα στοιχεία του παρατιθέμενου πίνακα οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια το 2006 ανήλθαν στα 479,7 εκατ., έναντι μόλις 118 εκατ. το 2005.

Άρα, λοιπόν, οι Γάλλοι, οι οποίοι ήξεραν τι παρελάμβαναν, το 2006 προχώρησαν στις απαραίτητες διορθωτικές κινήσεις κι έτσι στο τέλος του 2006 η Εμπορική διέθετε -θεωρητικά τουλάχιστον- το πλέον υγιές δανειακό χαρτοφυλάκιο μεταξύ των τραπεζών στην Ελλάδα. Μία ακόμη ένδειξη γι' αυτό ήταν το γεγονός ότι οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια του 2007 περιορίστηκαν στα 218,3 εκατ. ευρώ, δηλαδή στο 45% εκείνων της προηγούμενης χρήσης.

Επίσης, η κατάσταση σε ό,τι αφορά το δανειακό χαρτοφυλάκιο παρουσιάστηκε ικανοποιητική και από τους ίδιους τους Γάλλους, όταν -στο πλαίσιο του απολογισμού της χρήσης- ο κ. Jean-Frederic de Leusse, πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου της Εμπορικής Τράπεζας, αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής διεθνούς ανάπτυξης της Credit Agricole, δήλωσε: "Η Credit Agricole είναι ιδιαίτερα ικανοποιημένη από την πορεία της Εμπορικής Τράπεζας το 2007, πρώτο έτος μετά την εξαγορά και την ενσωμάτωσή της στον όμιλο.

Το 2007 ήταν μία μεταβατική χρονιά για την Εμπορική, κατά την οποία θέσαμε τα θεμέλια για την αναγέννηση της τράπεζας και εδραιώσαμε τη μελλοντική αναπτυξιακή της πορεία. Η Εμπορική έχει με επιτυχία ενσωματώσει τις καλύτερες διεθνώς διαδικασίες και πρότυπα εποπτείας και διαχείρισης κινδύνων, γεγονός που αποτελεί σημαντική επιτυχία στο σύγχρονο κλυδωνιζόμενο οικονομικό περιβάλλον και βάση διαρκούς αξιοπιστίας".

Η απρόσμενη συνέχεια

Από το 2008 όμως και μετά το σκηνικό αλλάζει δραματικά: η Εμπορική προχωρά σε ολοένα και αυξανόμενες προβλέψεις για επισφαλή δάνεια (όπως άλλωστε και όλοι οι ανταγωνιστές) και επιπλέον -όταν το 2007 είχε θεωρητικά το υγιέστερο δανειακό χαρτοφυλάκιο- το ποσοστό των προβλέψεων ως προς το σύνολο των δανείων εμφανίζεται μακράν το υψηλότερο της αγοράς!

Ενδεικτικά αναφέρουμε (βλέπε στοιχεία του παρατιθέμενου πίνακα) ότι οι προβλέψεις του 2009 ανέρχονταν στο 2,9% του συνόλου του υπολοίπου των χορηγήσεων, όταν το αντίστοιχο ποσοστό ήταν 2,1% για τη Eurobank, 1,7% για την Εθνική και από 1,3% για την Alpha Bank και την Πειραιώς.

Αν μάλιστα θελήσουμε να μιλήσουμε με τη γλώσσα των αριθμών (βλέπε στοιχεία του πίνακα), οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια από 218,2 εκατ. το 2007 εκτινάχθηκαν στα 473,6 εκατ. το 2008, στα 650,7 εκατ. το 2009 και στα 830,5 εκατ. στο εννεάμηνο του 2010!

Τι λέει η τράπεζα

Πώς βλέπει όμως το όλο θέμα η διοίκηση της Εμπορικής Τράπεζας;

Πρώτον, στον απολογισμό του εξαμήνου του 2009 κάνει λόγο για "αναθεωρημένη διαδικασία έγκρισης νέων δανείων, που ισχύει ήδη από τα μέσα του 2008".

Δεύτερον, στον απολογισμό της χρήσης του 2009 σημειώνει: "Ειδικά κατά το δ΄ τρίμηνο, οι προβλέψεις σημείωσαν μείωση κατά 13,5% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς οι πρώτες θετικές ενδείξεις στην πορεία των καθυστερήσεων, που είχαν παρουσιαστεί από το τρίτο τρίμηνο (εννοείται του 2009), παραμένουν".

Τρίτον, στο εννεάμηνο του 2010 η Εμπορική σημειώνει: "Το χαρτοφυλάκιο των νέων δανείων είναι πλήρως εξορθολογισμένο και υγιές, ακολουθώντας την τάση που καταγράφεται από τις αρχές του έτους, με τις προβλέψεις να παραμένουν σχεδόν μηδενικές κατά το τρίτο τρίμηνο, χάρη στις διαδικασίες έγκρισης πιστώσεων που έχουν βελτιωθεί σημαντικά".

Το πόσο κατανοητά είναι αυτά που λέει η διοίκηση της Εμπορικής Τράπεζας, όταν μάλιστα υφίστανται τα αμέσως τέσσερα παρακάτω γεγονότα, εναποτίθεται μάλλον σε εσάς να απαντήσετε.

Συγκεκριμένα, από τα μέχρι τώρα ειπωθέντα από τη διοίκηση της Εμπορικής Τράπεζας προκύπτουν τα εξής:

Α. Το 2006 η τράπεζα διέθετε ένα πλήρως υγιές δανειακό χαρτοφυλάκιο και μέχρι και το τέλος του 2007 οι Γάλλοι ήταν "ιδιαίτερα ικανοποιημένοι" από την πορεία της.

Β. Στα μέσα του 2008 ξεκίνησε να εφαρμόζεται η αναθεωρημένη διαδικασία έγκρισης των νέων δανείων.

Γ. Τα "νέα δάνεια" μέσα στο 2010 δεν έβγαλαν σχεδόν καθόλου επισφάλειες. Αλήθεια, όμως, αυτά τα περίφημα νέα δάνεια πόσα ήταν; Γιατί από τα μέσα του 2008 έως και σήμερα οι νέες χορηγήσεις των τραπεζών ήταν ιδιαίτερα περιορισμένες. Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι οι χορηγήσεις της Εμπορικής Τράπεζας στο τέλος του 2008 ανέρχονταν στα 22,9 δισ. και στις 30/9/2010 στα 22,6 δισ.

Δ. Παρ' όλα αυτά, οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια της Εμπορικής Τράπεζας συνεχίζουν να αυξάνονται με αλματώδεις ρυθμούς και φτάνουν σε πολύ μεγαλύτερα ποσοστιαία επίπεδα σε σχέση με όλες τις άλλες μεγάλες τράπεζες!

Τα συμπεράσματα δικά σας…

2009: Προβλέψεις εμπορικών τραπεζών
		Υπόλοιπο
Τράπεζα	Προβλέψεις	Χορηγήσεων	% Συμμετοχής
Εμπορική Τράπεζα	650.682	22.124.160	2,9%
Alpha Bank	676.343	51.399.939	1,3%
Εθνική Τράπεζα	1.295.172	74.752.545	1,7%
Eurobank	1.177.000	55.837.000	2,1%
Τράπεζα Πειραιώς	488.099	37.688.258	1,3%
Τα ποσά σε χιλιάδες ευρώ

Εμπορική Τράπεζα: Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις
Έτος	Ποσό
2004	140.086
2005	118.108
2006	479.707
2007	218.271
2008	473.669
2009	650.682
Εννεάμηνο 2010	830.463
Τα ποσά σε χιλιάδες ευρώ

Εμπορική Τράπεζα: Πορεία καταθέσεων
Έτος	Ποσό
2004	14.928.224
2005	14.929.308
2006	16.656.814
2007	18.127.003
2008	18.364.436
2009	15.493.800
Εννεάμηνο 2010	12.800.363
Τα ποσά σε χιλιάδες ευρώ