Εισηγμένες: Τι δείχνει η «πρώτη γεύση» των εξαμήνων

Μικτή εικόνα παρουσιάζουν τα εξαμηνιαία αποτελέσματα των 21 εισηγμένων που έχουν δημοσιεύσει μέχρι σήμερα τις λογιστικές τους καταστάσεις (βλέπε παρατιθέμενο αναλυτικό πίνακα), αντανακλώντας σε γενικές γραμμές το κλίμα αβεβαιότητας που επικράτησε στην οικονομία κατά το πρώτο μισό του έτους.

Με βάση λοιπόν το περιορισμένο αυτό δείγμα εταιρειών, εμφανίζεται στασιμότητα κύκλου εργασιών, περιορισμένη υποχώρηση του EBITDA και ακόμη μεγαλύτερη πτώση στα προ φόρων κέρδη, εικόνα που ωστόσο έχει επηρεαστεί και από μη επαναλαμβανόμενους παράγοντες (π.χ. οι λογιστικές απομειώσεις των ακινήτων στις τρεις ΑΕΕΑΠ, η έκτακτη φορολογική επιβάρυνση στην Πετρόπουλος και τα περυσινά έκτακτα κέρδη της ΕΧΑΕ από τις μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου των συστημικών τραπεζών).

Κύκλοι της αγοράς πάντως εκτιμούν ότι μετά την ολοκλήρωση της δημοσίευσης των εξαμηνιαίων λογιστικών καταστάσεων θα φανεί σε γενικές γραμμές μια πορεία δύο ταχυτήτων, με περισσότερο ευνοημένες τις εξωστρεφείς-εξαγωγικές εταιρείες, καθώς και όσες δραστηριοποιούνται στα πετρελαιοειδή (τόσο τα δύο διυλιστήρια, όσο και οι επιχειρήσεις εμπορίας), στον κλάδο οχημάτων και στον τουρισμό.

Παρ' όλα αυτά, είναι ίσως η πρώτη φορά που τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου έχουν να δώσουν τόσο περιορισμένες πληροφορίες για το σύνολο της οικονομικής πορείας των εισηγμένων εταιρειών μέσα στο έτος, καθώς μετά την επιβολή των κεφαλαιακών ελέγχων έχει δημιουργηθεί ένα νέο, απροσδιόριστο και έντονα αβέβαιο περιβάλλον για τις περισσότερες επιχειρήσεις της χώρας.

Όσο και αν πολλές εταιρείες είχαν προετοιμαστεί έγκαιρα έναντι ενός αρνητικού ενδεχόμενου σεναρίου για την ελληνική οικονομία, όσο επίσης και αν βοήθησε το γεγονός ότι οι κεφαλαιακοί έλεγχοι έχουν συμπέσει μέχρι τώρα σε μεγάλο βαθμό με την περίοδο που τα περισσότερα εργοστάσια είναι κλειστά ή υπολειτουργούν, λόγω του καλοκαιριού:

• Σε πολλούς κλάδους έχει παρατηρηθεί μια εμφανής υποχώρηση της ζήτησης.

• Υπάρχει ανησυχία για το κλίμα που θα διαμορφωθεί από τον επόμενο μήνα και μετά, ιδίως όσο το πολιτικό περιβάλλον παραμένει ασταθές.

• Έντονη αβεβαιότητα υπάρχει στις εταιρείες που έχουν απαιτήσεις από το ελληνικό δημόσιο και σε εκείνες που υλοποιούν ή διεκδικούν συμβάσεις του ΕΣΠΑ.

• Οι συνθήκες ρευστότητας στην πραγματική οικονομία επιδεινώθηκαν μέσα στο καλοκαίρι, λόγω της συνεχιζόμενης αρνητικής πιστωτικής επέκτασης προς τον ιδιωτικό τομέα και εξαιτίας της αύξησης των υποχρεώσεων του δημοσίου προς τις επιχειρήσεις.

Παρ' όλα αυτά, αρκετοί παράγοντες της αγοράς εκτιμούν πως «κάτι έχει αρχίσει να κινείται τελευταία» και ελπίζουν πως τελικά, μάλλον τα χειρότερα θα αποφευχθούν. «Η συμφωνία με την Ευρώπη σε συνδυασμό με την εξομάλυνση του πολιτικού κλίματος που θα προκύψει μέσα στο επόμενο τρίμηνο θα επαναφέρουν σταδιακά την ομαλότητα», υποστηρίζουν.