Ενθαρρυντικά ως προς την κερδοφορία αλλά απογοητευτικά ως προς τη ρευστότητα ήταν τα συνολικά αποτελέσματα των ελληνικών και ελληνοκυπριακών τραπεζών για το Α τρίμηνο του 2011, σημειώνει η Merit σε έκθεσή της. 

Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, "εν μέσω ύφεσης στην Ελλάδα και αργής ανάκαμψης των περισσότερων ξένων αγορών οκτώ από τους δεκατρείς ελληνικούς ομίλους κατέγραψαν κέρδη. Τα συνολικά καθαρά κέρδη έφτασαν τα 108 εκατ. ευρώ, κάτι που συνιστά βελτίωση σε σχέση με το Α τρίμηνο του 2010 που οφείλεται κυρίως σε συγκυριακούς λόγους. Αντίθετα, δεν υπάρχει κανένα ενθαρρυντικό στοιχείο όσον αφορά στη ρευστότητα των τραπεζών.

-Η επιστροφή στην κερδοφορία από ζημιές ένα χρόνο πριν οφείλεται στους παρακάτω λόγους α) σε έκτακτα κέρδη από πώληση θυγατρικών β) σε κέρδη από το εμπορικό χαρτοφυλάκιο έναντι μεγάλων ζημιών πέρυσι γ) στο γεγονός ότι πέρυσι οι τρείς μεγαλύτερες τράπεζες είχαν καταγράψει την έκτακτη εισφορά στο Α Τρίμηνο.

-Οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια αυξήθηκαν, όπως αναμενόταν, κατά 16,8%. Οι επισφάλειες για τις 13 εισηγμένες τράπεζες έφτασαν τα επίπεδα των €1,78 δις έναντι €1,53 δις για το Q1:10, κυρίως λόγω των δραστηριοτήτων τους στην εγχώρια αγορά.

-Τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν κατά 1,8%.

-Κέρδη ύψους €42,4 εκ. καταγράφηκαν από το εμπορικό και το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο των τραπεζών έναντι ζημιών ύψους €122 εκ. για το Q1:10. Σημαντικό ρόλο σε αυτό το αποτέλεσμα έπαιξε η σταθεροποίηση των spreads των ελληνικών ομολόγων μεταξύ 31/12/2010 και 31/3/2011 έναντι σημαντικής πτώσης στο αντίστοιχο περυσινό τρίμηνο.

-Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια έχουν ήδη ξεπεράσει το 11% στην Ελλάδα, δημιουργώντας ανάγκες για περαιτέρω προβλέψεις. Τα αντίστοιχα νούμερα στο εξωτερικό διαφέρουν από χώρα σε χώρα. Οι χαμηλότεροι δείκτες επισφαλειών παρατηρούνται στην Κύπρο και την Τουρκία, ενώ οι υψηλότεροι στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Εντυπωσιακή είναι επιπλέον η διαφορά που παρατηρείται στο δείκτη αυτό στην Ελλάδα μεταξύ των ελληνογαλλικών και των υπολοίπων τραπεζών.

-Σημαντική μείωση καταθέσεων παρατηρήσαμε και μέσα στο Α τρίμηνο του 2011, που οφείλονται αποκλειστικά στον ελλαδικό χώρο. Σε οριακό σημείο έχουν φτάσει πλέον οι καταθέσεις στην Ελλάδα που βρίσκονται σε επίπεδα του 2007. Στις διεθνείς αγορές δεν υπήρξε καμιά σημαντική μεταβολή σε αυτό το τρίμηνο ενώ οι όποιες μικρές αυξήσεις δεν μπορούν να καλύψουν τις απώλειες από την Ελλάδα.

-Οι δραστηριότητες στην Ελλάδα χαρακτηρίστηκαν από επιβράδυνση της πιστωτικής επέκτασης για λόγους έλλειψης ρευστότητας αλλά και λόγω συντηρητικής πολιτικής με σκοπό την αύξηση της κεφαλαιακής τους επάρκειας. Ανάλογη και η κατάσταση στο εξωτερικό με τις θυγατρικές των ελληνικών τραπεζών να μην μπορούν να αυξήσουν τα μερίδια αγοράς τους λόγω και έλλειψης ρευστότητας και του υψηλού κόστους χρήματος. Συνολικά, τα προ προβλέψεων δάνεια μειώθηκαν κατά 3,2% και τα καθαρά κατά 3,7%.

-Μικρή μείωση παρατηρήσαμε στον αριθμό των ελληνικών ομολόγων που διατηρούν στα χαρτοφυλάκια τους οι ελληνικοί τραπεζικοί όμιλοι στο Α Τρίμηνο. Το μεγαλύτερο μέρος τους βρίσκεται πλέον σε χαρτοφυλάκια που αποτιμώνται στο ιστορικό κόστος. Συνολικά, οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν περίπου €57 δις ελληνικό χρέος μαζί με τα €4,5 δις έντοκα γραμμάτια που κατέχουν.

-Μεσαίου μεγέθους υπεραξίες από το χαρτοφυλάκιο διαθεσίμων προς πώληση κατέγραψαν οι τράπεζες μέσα στο Q1:11 (€239,2 εκ.) μετά τις σημαντικές περσινές υποαξίες λόγω υποχώρησης των spreads των ελληνικών ομολόγων.

-Οι περισσότεροι όμιλοι μετά τις κεφαλαιακές ενισχύσεις στις οποίες προέβησαν έχουν βελτιώσει κι άλλο την κεφαλαιακή τους επάρκεια. Αναμένεται λοιπόν να περάσουν το όριο του 5% που έχει θέσει η ΕΚΤ στα επερχόμενα stress tests με τα τωρινά δεδομένα.

-Κάτω του 8% όσον αφορά στο Tier I βρίσκεται η Γενική, η T-Bank και η Αγροτική για τις οποίες δρομολογούνται ήδη ενέργειες κεφαλαιακής ενίσχυσης.

-Αντίθετα, δεν μπορούμε να πούμε ότι οι περισσότεροι όμιλοι είναι θωρακισμένοι κεφαλαιακά σε περίπτωση ενός δυνητικού haircut 30% στα ελληνικά αξιόγραφα. Ορισμένες τράπεζες θα οδηγούνταν σε αρνητικά κεφάλαια ενώ και οι μεγαλύτερες θα αντιμετώπιζαν πρόβλημα. Κεφάλαια €14 δις περίπου θα κόστιζε το συγκεκριμένο ‘’κούρεμα΄΄ αν γινόταν τώρα και αφορούσε τα αποτιμώμενα στο κόστος ελληνικά αξιόγραφα.

-Η αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών του δημοσίου θα επιδείνωνε σημαντικά τα κεφάλαια ορισμένων τραπεζών.

-Η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει ένα haircut στα ελληνικά ομόλογα όπως δείχνει το γεγονός ότι σχεδόν όλες οι τράπεζες διαπραγματεύονται σε τιμές πολύ χαμηλότερες από την λογιστική τους αξία".