Απρόβλεπτη η διακύμανση της ισοτιμίας το τελευταίο διάστημα, γεγονός που οφείλεται στο ευμετάβλητο συναίσθημα της αγοράς που επηρεάζεται διαρκώς από φήμες και δημοσιεύματα σχετικά με το ζήτημα της Ελλάδας, σύμφωνα με την ανάλυση της FXCM.

Όπως αναφέρει, Η πτωτική κίνηση στο ξεκίνημα της εβδομάδας, συνάντησε στήριξη κατά τις ώρες των ασιατικών συναλλαγών στην περιοχή του 1,4100, και στη συνέχεια ενισχύθηκε ως την περιοχή του 1,4200, ύστερα από την κάλυψη της δημοπρασίας της Ιταλίας και την αύξηση των προσδοκιών για έγκριση του μεσοπρόθεσμου σχεδίου της Ελλάδας.

Στο άνοιγμα της Αμερικής, τα αρνητικά οικονομικά στοιχεία της χώρας οδήγησαν σε μείωση της διάθεσης για ρίσκο, και διόρθωση της ισοτιμίας ως την περιοχή του 1,4165.

Ωστόσο, οι δηλώσεις του γάλλου πρωθυπουργού, Σαρκοζί, ότι κατέληξε σε συμφωνία με τις γαλλικές τράπεζες για ανακύκλωση του ελληνικού χρέους, λειτούργησαν και πάλι θετικά στο συναίσθημα των επενδυτών, οδηγώντας την ισοτιμία πάνω από την περιοχή του 1,4300. Οι αγορές θεωρούν πλέον ότι η ΕΕ δεν θα επιτρέψει τη χρεοκοπία της Ελλάδας, ακόμα και αν καταψηφιστεί το μεσοπρόθεσμο.

Λίγο πριν το άνοιγμα της Ευρώπης, το ευρώ κινείται διορθωτικά, ύστερα από τη διαμόρφωση υψηλού στην περιοχή του 1,4325, με την ισοτιμία να βρίσκεται την ώρα της γραφής στο 1,4261.

Οι πρώτες στηρίξεις για σήμερα βρίσκονται στην περιοχή του 1,4240-50, όπου συμπληρώνεται και το 38,2% της χθεσινής ανόδου, και στη συνέχεια στο 1,4200-20 (50%), το οποίο θεωρούμε και το χαμηλότερο επίπεδο διακυμάνσεων, σε περίπτωση που δεν υπάρξει και πάλι κάποια απρόβλεπτη ανακοίνωση.

Από πλευράς οικονομικών ανακοινώσεων, αναμένουμε σήμερα την ανακοίνωση του πληθωρισμού της Γερμανίας (αρχική μέτρηση), και της καταναλωτικής εμπιστοσύνης από την Αμερική το απόγευμα

Προσωρινό πλήγμα για το δολάριο η άνοδος του S&P

Η εικόνα του δολαρίου από χθες έως και σήμερα δεν αφήνει περιθώρια για σαφή συμπεράσματα για την πραγματική τάση του νομίσματος, σημειώνει η FXCM. Με το ευρώ να έχει διαγράψει τα κέρδη του έναντι του δολαρίου και της στερλίνας την Παρασκευή, το δολάριο εξακολουθεί να διαπραγματεύεται χωρίς ξεκάθαρη κατεύθυνση.

Αυτή η έλλειψη ορμής αποδίδεται στην απουσία μιας σαφούς εικόνας ως προς την επενδυτική διάθεση για ρίσκο. Αναφερόμενοι στον δείκτη που αντανακλά το επενδυτικό συναίσθημα, τον S&P 500, κατάφερε να καλύψει τις απώλειες και να κλείσει κατά τη χθεσινή συνεδρίαση με κέρδη 0,9%. Ωστόσο, αυτή η τάση δεν φαίνεται να έχει διάρκεια. Τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, παρατηρούνται διακυμάνσεις στον συγκεκριμένο δείκτη μεταξύ των 1.300 και 1.260 μονάδων, «φρενάροντας» μια σημαντική και σταθερή ανοδική πορεία.

Το δολάριο πρέπει να αντιμετωπίσει την έλλειψη σαφούς τάσης ως προς τη διάθεση για ρίσκο που αποτελεί και από τους λίγους καθοριστικούς καταλύτες για την πορεία του. Η βελτίωση του δημοσιονομικού προβλήματος στην Ελλάδα προσφέρει προσωρινή μόνο ανακούφιση και δεν είναι αρκετή για να εδραιώσει την επενδυτική εμπιστοσύνη. Επομένως, το ενδιαφέρον μας θα επικεντρωθεί στις εξελίξεις των επόμενων εβδομάδων, που προσφέρουν αρκετές ευκαιρίες ώστε τελικά να είτε να ενισχυθεί η διάθεση για ρίσκο είτε να τροφοδοτηθεί η αποστροφή ρίσκου. Εκτός από την κατάσταση στην Ευρωζώνη, σημαντικό είναι το γεγονός της εκπνοής του προγράμματος στήριξης της αμερικανικής οικονομίας QE2.

Αυτό δεν σημαίνει ότι στροφή 180 μοιρών από τη Fed στο πρόγραμμα ρευστότητας των 600 δισ. δολαρίων. Η Fed θα σταματήσει να ενισχύει τον ισολογισμό της, διατηρώντας σταθερές τις καθαρές τοποθετήσεις της. Στην πράξη αυτό σημαίνει ότι με την αγορά κρατικών ομολόγων θα επανεπενδύει σε αποπληρωμένα κεφάλαια τίτλων εξασφαλισμένων με υποθήκη, χωρίς να τροφοδοτεί το σύστημα με νέα κεφάλαια. Αυτή η στροφή της πολιτικής δεν εμπεριέχει ηθικό κίνδυνο ούτε έχει την ίδια βαρύτητα για την αξία του δολαρίου.

Ένα ακόμα γεγονός που επηρεάζει το επενδυτικό συναίσθημα είναι η ανακοίνωση των εταιρικών αποτελεσμάτων β’ τριμήνου. Οι επιχειρήσεις είχαν την ευκαιρία να εκμεταλλευτούν το «φτηνό» δολάριο, την αξιοσημείωτη παγκόσμια ανάκαμψη, τις περικοπές δαπανών και την κυβερνητική στήριξη, ώστε να ενισχύσουν τα κέρδη τους. Η τάση αυτή αναμένεται να έχει συνέχεια. Η ανακοίνωση των εταιρικών μεγεθών ξεκινά σε μερικές εβδομάδες. Στο μεταξύ, η χθεσινή ανακοίνωση για το προσωπικό εισόδημα και τις δαπάνες απογοήτευσε. Η εγχώρια κατανάλωση παρέμεινε στάσιμη τον Μάιο, σημειώνοντας τη χειρότερη απόδοση από τον Ιούνιο του 2010. Την ίδια στιγμή το μετά φόρων εισόδημα κατέγραψε την πιο αργή αύξηση σε ετήσια βάση από τον Μάιο του 2010.

Ευρώ: Μπορεί η γαλλική πρόταση να δώσει διάρκεια στο ράλι του ευρώ;

Σε ότι αφορά το ευρώ, η FXCM αναφέρει ότι κάθε βήμα που πραγματοποιεί η Ελλάδα θα πρέπει να στέφεται με επιτυχία, διαφορετικά απειλείται η Ευρωζώνη. Χθες, στο ξεκίνημα της εβδομάδες το ευρώ ενισχύθηκε σημαντικά στον απόηχο της είδησης ότι ο πρόεδρος της Γαλλίας, Νικολά Σαρκοζί, επεξεργάζεται συμφωνία με τις γαλλικές τράπεζες για τη μετακύλιση του 70% του ελληνικού χρέους (το 50% αφορά στην αγορά νέων ομολόγων 30ετούς διάρκειας και το υπόλοιπο 20% στην αγορά ομολόγων με εγγύηση ειδικού χρηματοπιστωτικού ταμείου). Η πρόταση αυτή χρειάζεται ευρύτερη αποδοχή, ενώ οι οίκοι αξιολόγησης μπορεί να θεωρήσουν ότι ισοδυναμεί με χρεοκοπία. Παράλληλα, η Moody’s προειδοποίησε τις ελληνικές τράπεζες για σημαντική έλλειψη ρευστότητας.

Στερλίνα: Δεν επηρέασαν τα στοιχεία από την αγορά ακινήτων

Απογοητευτικά ήταν τα στοιχεία από την αγορά εργασίας στη Βρετανία. Ο δείκτης Hometrack Housing υποχώρησε κατά 0,1% τον Ιούνιο για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, ενώ σε ετήσια βάση υποχώρησε κατά 3,9%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη επιδείνωση από τον Οκτώβρη του 2009. Ωστόσο, η επιρροή αυτών των στοιχείων είναι μικρή, όπως και της τελικής ανακοίνωσης για το ΑΕΠ. Μεγαλύτερη σημασία έχουν τα στοιχεία τρεχούμενου λογαριασμού.

Γιεν: Νέες ανακοινώσεις στηρίζουν το νόμισμα

Το χθεσινό άλμα στο λιανικό εμπόριο (2,4%, εντός των εκτιμήσεων) επισκιάστηκε από την «βουτιά» του 2,4% στη δραστηριότητα των μεγάλων εταιρειών λιανικής. Πιο ενδιαφέρον, όμως, ήταν δημοσίευμα του Bloomberg, επικαλούμενο στοιχεία της Τράπεζας της Ιαπωνίας, ότι οι Κεντρικές Τράπεζες παγκοσμίως αύξησαν τις τοποθετήσεις κεφαλαίων σε γιεν κατά 24,6% το 2010. Οι αντικρουόμενες αυτές εξελίξεις διατηρούν το νόμισμα σε ανοδική τροχιά.

Χρυσός: Μετριάστηκαν οι απώλειες

Σύμφωνα με την ανάλυση της FXCM, ως εναλλακτική επένδυση, ο χρυσός τείνει να ακολουθεί αντίθετη πορεία από αυτή των νομισμάτων με τη μεγαλύτερη ρευστότητα (δηλαδή του ευρώ και του δολαρίου). Επομένως, η υποχώρηση του δολαρίου μετά τα μισά της χθεσινής συνεδρίασης στις ΗΠΑ βοήθησε το πολύτιμο μέταλλο να μετριάσει τις απώλειές του από τα χαμηλά 1,5 μήνα. Την ίδια στιγμή, ωστόσο, η ενίσχυση του ευρώ βοηθάει στην απομάκρυνση των επενδυτών από τον χρυσό.