Αν και δεν αποκλείεται βραχυπρόθεσμη ανοδική κίνηση στο ΧΑ, η τάση είναι σαφώς πτωτική και αναμένεται έντονη μεταβλητότητα έως ότου ξεκαθαρίσουν τα πράγματα, τονίζει ο Σπ. Παπαθανασίου, αναλυτής της Solidus. 

Ειδικότερα, όπως επισημαίνει σε σχόλιό του για την αγορά: "Σε αχαρτογράφητες περιοχές κινείται η Ελληνική Αγορά με τις τιμές των δεικτών να κινούνται σε επίπεδα προ του 1996.

Επενδυτική άπνοια, υποαπόδοση της Ελληνικής Αγοράς σε σχέση τις ξένες, χαμηλή συναλλακτική κίνηση, διαρκώς νέες χαμηλές τιμές δεικτών-μετοχών, προβληματισμός για τον κλάδο-ατμομηχανή του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, τις τράπεζες, είναι κάποια από τα χαρακτηριστικά της περιόδου αυτής.

Ειδικά για τις τράπεζες είναι πολλά τα θέματα που εκκρεμούν (κεφαλαιακή επάρκεια, haircut, όροι συμμετοχής στο πρόγραμμα αναδιάταξης του ελληνικού χρέους – rollover, αλλαγή στην νομοθεσία - δυνατότητα διαχωρισμού μιας τράπεζας με τη δημιουργία μεταβατικού πιστωτικού ιδρύματος υπό τον έλεγχο του Δημοσίου, με την ενίσχυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και του ΤΕΚΕ).

Η κρίση πάνω από όλα είναι εμπιστοσύνης. Ειδικότερα, οι μετοχές του Ελληνικού Χρηματιστηρίου καταρρέουν και οι αποδόσεις των κρατικών τίτλων που λήγουν μέσα στην προσεχή διετία κυμαίνονται σε επίπεδα άνω του 40% ενώ η κυβέρνηση είναι συγκρατημένα αισιόδοξη, θεωρεί διατηρήσιμο το δημόσιο χρέος, ότι το ελληνικό δημόσιο θα μπορέσει να αποπληρώσει τις υποχρεώσεις του προς τις επιχειρήσεις, προσβλέπει σε θετικό ρυθμό ανάπτυξης, ενώ πιστεύει ότι οι αποφάσεις της ευρωπαϊκής συνόδου κορυφής θα υλοποιηθούν κανονικά κλπ.

Οι Αγορές από την άλλη θεωρούν πως μόνο μια συνολική λύση θα είναι αποδεκτή, η οποία βέβαια δεν θα είναι «αναίμακτη». Όλα τα άλλα αντιμετωπίζονται ως πολιτικά «τερτίπια» και, εν γένει, ως «μη λύση».

Όλα τα ανωτέρω συνδυάζονται με την εποχιακή θερινή ραστώνη και την αναμονή των εταιρικών αποτελεσμάτων εξαμήνου.

Σε τεχνικό επίπεδο η διάθεση για ρίσκο είναι μηδενική. Ο Γενικός Δείκτης κινείται κάτω από τους κινητούς μέσους των 200, 120, 90, 60, 30 ημερών.


Γράφημα 1: Ο ΓΔ και οι κινητοί μέσοι όροι 30, 60, 90, 120 και 200 ημερών (Νοέμβριος 2010 - σήμερα)



Χωρίς να αποκλείεται μια βραχυπρόθεσμη ανοδική κίνηση του ΓΔ η τάση του παραμένει σαφώς πτωτική. Παράλληλα ο ΓΔ κινείται στο κοντά στο κάτω άκρο των Bollinger Bands με άνω άκρο τις 1.219 μονάδες και κάτω τις 834 μονάδες. Επιπρόσθετα, ο δείκτης RSI κινείται σε υπερπουλημένες περιοχές ενώ ο Μacd έχει δώσει σήμα πώλησης από αρχές Αυγούστου.

Στηρίξεις παρουσιάζει ο Γενικός Δείκτης στις περιοχές των 870, 840, 800-780 μονάδων.

Αντιστάσεις παρατηρούνται στα επίπεδα των 980, 1.025, 1.050 και 1100 μονάδων.


Γράφημα 2: Ο ΓΔ και οι κινητοί μέσοι όροι 30, 60, 90, 120 και 200 ημερών (Ιούλιος 2007 - σήμερα)




Σημειώνεται ότι η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα του ΧΑ επιτείνει το κλίμα ρευστότητας που επικρατεί. Επίσης, το μόνο σίγουρο είναι ότι μέχρι να ξεκαθαρίσουν τα πράγματα θα δούμε συνεδριάσεις υψηλής μεταβλητότητας.

Τέλος, πιθανότατα προσπαθούμε να αναλύσουμε την Αγορά με τα «παραδοσιακά» εργαλεία ανάλυσης. Ωστόσο είναι δυνατόν να αναλύσουμε τα νέα δεδομένα με παλιά, πιθανώς παρωχημένα, εργαλεία ανάλυσης;"