ΧΑ: Οι… θεωρητικοί «μεγαλομέτοχοι» του ταμπλό!

Η Ιστορία διδάσκει πως στις χρηματιστηριακές επενδύσεις δεν έχει σημασία μόνο σε ποια εταιρεία αποφασίζει κάποιος να τοποθετηθεί, αλλά κυρίως κι ο χρόνος που επιλέγει να το πράξει.

ΧΑ: Οι… θεωρητικοί «μεγαλομέτοχοι» του ταμπλό!
Η Ιστορία διδάσκει πως στις χρηματιστηριακές επενδύσεις δεν έχει σημασία μόνο σε ποια εταιρεία αποφασίζει κάποιος να τοποθετηθεί, αλλά κυρίως και ο χρόνος που επιλέγει να το πράξει.

Για παράδειγμα, η «άκρα περιφέρεια» είχε δώσει τρελά κέρδη τη διετία 1999-2000, οι τράπεζες είχαν «χρυσώσει» τους επενδυτές από το 2005 έως και το 2007 και τα κρατικόχαρτα και τα εξαγωγικά χαρτιά είναι κυρίως αυτά που παρουσιάζουν την καλύτερη σχετικά πορεία από το 2009 έως σήμερα.

Πολύ συχνά, μάλιστα, μεγάλα κέρδη μπορεί να προέλθουν από τη σωστή (όπως αποδεικνύεται δυστυχώς… εκ των υστέρων) πώληση και επαναγορά των ίδιων τίτλων! Αυτό προκύπτει άλλωστε και από τον παρατιθέμενο πίνακα, στον οποίο παρουσιάζονται τα εξής:

• Από τη μία πλευρά η μεταβολή των τιμών 25 μετοχών την τελευταία πενταετία.

• Και από την άλλη, πόσες μετοχές θα μπορούσε να αγοράσει σήμερα ένας επενδυτής με τα λεφτά που θα είχε εισπράξει αν πουλούσε 1.000 μετοχές της ίδιας εταιρείας πριν από πέντε χρόνια!

Για παράδειγμα, αν κάποιος πουλούσε 1.000 μετοχές Μυτιληναίου στις 9 Ιουλίου 2012, θα μπορούσε με τα ίδια χρήματα να αγοράσει 6.150 μετοχές της ίδιας εταιρείας! (Στον πίνακα δεν έχουν συνεκτιμηθεί ούτε οι τόκοι των καταθέσεων για μία πενταετία ούτε και τα τυχόν μερίσματα και οι επιστροφές κεφαλαίου που διανεμήθηκαν στους μετόχους το ίδιο χρονικό διάστημα.)

Όπως λοιπόν προκύπτει από τα στοιχεία του παρατιθέμενου πίνακα, με εξαίρεση την περίπτωση της MLS, όσοι το 2007 πουλούσαν 1.000 μετοχές σήμερα θα μπορούσαν με τα ίδια χρήματα να αποκτήσουν από 1.135 μετοχές (ΕΥΑΘ) έως και 21.404 μετοχές (Fourlis).

Θα πρέπει να τονιστεί ότι οι εταιρείες του πίνακα επιλέχτηκαν με βάση το κριτήριο της ισχυρής άμυνας που επέδειξαν απέναντι στην οικονομική κρίση των τελευταίων ετών. Πρόκειται κυρίως για εξαγωγικές, κρατικά μονοπώλια και για λοιπούς ομίλους, που κατάφεραν να αυξήσουν μερίδια αγοράς και να τα πάνε πολύ καλύτερα από τον μέσο όρο των αγορών στις οποίες δραστηριοποιούνται.

Πρόκειται δηλαδή για μετοχές που θεωρητικά συγκαταλέγονται στα αμυντικά χαρτιά.


Εισηγμένες: 25 εταιρείες με γερή άμυνα

Εταιρεία

9/7/2012

9/7/2007

Μεταβολή

Μετοχές 2007

Μετοχές 2012

MLS

2,27

1,35

68,1%

1.000

595

ΕΥΑΘ

3,86

4,38

-11,9%

1.000

1135

Coca Cola Hellenic

15

21,56

-30,4%

1.000

1437

Ικτίνος Μάρμαρα

0,76

1,19

-36,1%

1.000

1566

Πλαστικά Κρήτης

3,89

6,24

-37,7%

1.000

1604

Αφοί Καράτζη

1,78

2,94

-39,5%

1.000

1652

ΟΛΘ

13,3

23,94

-44,4%

1.000

1800

S&B Βιομηχανικά Ορυκτά

4,88

9,56

-49,0%

1.000

1959

ΚΡΙ ΚΡΙ

0,65

1,46

-55,5%

1.000

2246

Ελληνικά Πετρέλαια

5,32

11,96

-55,5%

1.000

2248

ΜΕΤΚΑ

6,7

16,38

-59,1%

1.000

2445

Mevaco

0,99

3,22

-69,3%

1.000

3253

Motor Oil

5,03

19,08

-73,6%

1.000

3793

Πλαστικά Θράκης

0,56

2,2

-74,5%

1.000

3929

Πλαίσιο

1,9

7,84

-75,8%

1.000

4126

JUMBO

3,07

12,84

-76,1%

1.000

4182

Folli Follie

4,23

18,02

-76,5%

1.000

4260

Frigoglass

4,23

18,02

-76,5%

1.000

4260

ΕΛΒΑΛ

1,02

4,4

-76,8%

1.000

4314

Σαράντης

1,79

10,4

-82,8%

1.000

5810

Autohellas

1,3

7,74

-83,2%

1.000

5954

Μυτιληναίος

2,4

14,76

-83,7%

1.000

6150

Ευρωπαϊκή Πίστη

0,52

3,22

-83,9%

1.000

6192

REVOIL

0,42

6,7

-93,7%

1.000

15952

Fourlis

1,04

22,26

-95,3%

1.000

21404



Ο αμυντικός χαρακτήρας των παραπάνω τίτλων προκύπτει και από τη σύγκρισή τους με τα αντίστοιχα δεδομένα των ελληνικών τραπεζών, τα οποία παρουσιάζονται στον δεύτερο παρατιθέμενο πίνακα. Όπως προκύπτει, την τελευταία πενταετία την καλύτερη απόδοση (μικρότερες απώλειες της τάξεως του… 93,7%) την είχε η μετοχή της Τράπεζας Αττικής και τη χειρότερη ο τίτλος της Γενικής Τράπεζας, που καταγράφει πτώση 99,9%!

Αν λοιπόν πριν από πέντε χρόνια ένας επενδυτής είχε πουλήσει 1.000 μετοχές από κάθε εισηγμένη ελληνική τράπεζα, με τα ίδια λεφτά σήμερα θα μπορούσε (θεωρητικά πάντα) να αγοράσει 15.969 μετοχές της Τράπεζας Αττικής, 18.373 Alpha Bank, 31.796 τίτλους της Εθνικής, 36.314 της Eurobank, 38.421 του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, 57.511 της Τράπεζας Πειραιώς, 96.514 της ATEbank και 901.250 της Γενικής Τράπεζας!

Τράπεζες: Μετοχική πορεία κατά την τελευταία πενταετία

Εταιρεία

9/7/2012

9/7/2007

Μεταβολή

Μετοχές 2007

Μετοχές 2012

Αττικής

0,258

4,12

-93,7%

1.000

15969

Alpha Bank

1,18

21,68

-94,6%

1.000

18373

Εθνική

1,37

43,56

-96,9%

1.000

31796

Eurobank

0,7

25,42

-97,2%

1.000

36314

Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο

0,38

14,6

-97,4%

1.000

38421

Πειραιώς

0,233

13,4

-98,3%

1.000

57511

ΑΤΕ

0,218

21,04

-99,0%

1.000

96514

Γενική

0,12

108,15

-99,9%

1.000

901250



ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
v