Σύμφωνα με την πρόσφατη μελέτη "European Financial Services M&A Insights" της PricewaterhouseCoopers (PwC), το 2009 παρατηρήθηκε σημαντική μείωση στις αξίες συναλλαγών (εξαιρουμένων των συναλλαγών με συμμετοχή του δημοσίου) στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, φτάνοντας τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 6 ετών. Αντίθετα, οι προοπτικές για το 2010 είναι θετικές, ενώ η συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά.

Ο Νικόλας Πεγειώτης, επικεφαλής του τμήματος Deals της PricewaterhouseCoopers στην Ελλάδα σχολίασε: «Το επίπεδο των συμφωνιών στην ευρωπαϊκή αγορά χρηματοοικονομικών υπηρεσιών κινήθηκε το 2009 στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 6 ετών. Παρ’ όλα αυτά αναμένουμε ένα σημαντικό αριθμό συναλλαγών με στόχο την αναδιάρθρωση στον τομέα των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, με τον ιδιωτικό τομέα να συμμετέχει πιο ενεργά καθόλη την διάρκεια του 2010.»

Το 2009 ανακοινώθηκαν συμφωνίες ύψους μόλις €80 δισ. σε σύγκριση με €178 δισ. το 2008 και €208 δισ. το 2007. Η κυβερνητική ανάμειξη μειώθηκε σημαντικά το 2009 και εάν εξαιρεθούν οι συναλλαγές με συμμετοχή του δημοσίου, τα αντίστοιχα νούμερα θα ήταν μόλις €41δισ. για το 2009 σε σύγκριση με €70 δισ. για το 2008 και €45 δισ. για το 2004.

Παρά την μείωση της αξίας των συναλλαγών σε απόλυτα νούμερα, οι συμφωνίες με συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα κατείχαν αυξανόμενο μερίδιο επί του συνόλου. Οι συναλλαγές με συμμετοχή του δημοσίου μειώθηκαν στο 24% της συνολικής αξίας συμφωνιών κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2009, σε σύγκριση με 58% για το πρώτο εξάμηνο. Οι διασυνοριακές συναλλαγές ως ποσοστό των συναλλαγών του ιδιωτικού τομέα αυξήθηκαν στο 65% το 2009 από 41% το 2008.

Καθώς η αναδιάρθρωση του κλάδου εντείνεται, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές θα αρχίσουν να ανακάμπτουν το 2010. Το 59% των επαγγελματιών που συμμετείχαν στη μελέτη πιστεύουν ότι χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα είναι οι πιθανότεροι υποψήφιοι αγοραστές στον κλάδο το 2010 και το 2011. Το 73% των συμμετεχόντων αναμένει η διάθεση για μεγάλες συναλλαγές στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών να αυξηθεί κατά τη διάρκεια του έτους. Το γεγονός αυτό αποτελεί σαφή στροφή αισιοδοξίας, όταν το 2008 μόνο το 42% έδωσε θετική απάντηση στην ίδια ερώτηση.

Ο κ. Πεγειώτης σχολίασε: «Η μερίδα του λέοντος στις συμφωνίες θα προέλθει από τον ιδιωτικό τομέα το 2010. Στις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις μετέθεσαν το επίκεντρο του ενδιαφέροντός στις από την υποστήριξη συγκεκριμένων χρηματοοικονομικών οργανισμών στην έξοδό στις από τον κλάδο μεσοπρόθεσμα έως και μακροπρόθεσμα. Παρ’ όλα αυτά, πιστεύουμε ότι είναι απίθανο να υλοποιηθούν μεγάλης κλίμακας απεπενδύσεις από ευρωπαϊκές κυβερνήσεις το 2010.»

Μερικά από τα σημαντικότερα σημεία στις μελέτης για το 2010 είναι τα εξής:

- Οι βρετανικές τράπεζες στο στόχαστρο των ξένων επενδυτών

Καθώς ο βρετανικός τραπεζικός τομέας σταθεροποιείται, οι προοπτικές ανάπτυξης βελτιώνονται και οι κανόνες του ευρωπαϊκού ανταγωνισμού δημιουργούν περισσότερους στόχους εξαγοράς, τώρα είναι η κατάλληλη εποχή για στις ξένους επενδυτές να διερευνήσουν την αγορά στις Βρετανίας.

- Ο αντίκτυπος του Solvency ll στην ασφαλιστική αγορά

Ο κ. Πεγειώτης τόνισε: «Το Solvency ll θα προσελκύσει νέες επενδύσεις στον ασφαλιστικό κλάδο, καθώς η επανεξέταση στρατηγικών επιλογών ως αποτέλεσμα του Solvency ll θα οδηγήσει σε αύξηση των συμφωνιών. Η επικέντρωση στις στρατηγικής στον τρόπο με τον οποίο μία εξαγορά ή πώληση θα βελτιώσει την κεφαλαιακή επάρκεια είναι ζωτικής σημασίας για την εξασφάλιση στις υποστήριξης των μετόχων». 

- Συνέχεια στις αποεπένδυσης από μη κύριες δραστηριότητες των τραπεζών

Σύμφωνα με το 62% των συμμετεχόντων στην έρευνα, η πώληση από στις τράπεζες περιουσιακών στοιχείων που δεν περιλαμβάνονται στον πυρήνα των δραστηριοτήτων στις θα εξακολουθήσει να παίζει σημαντικό ρόλο το 2010. Ο κ. Πεγειώτης σχολίασε: «Οι επιχειρήσεις διαχείρισης κεφαλαίων θα συνεχίσουν να αποτελούν αντικείμενο συναλλαγών και αναμένουμε περαιτέρω συγκέντρωση στην αγορά, καθώς οι εταιρίες διαχείρισης κεφαλαίων επιθυμούν να αντλήσουν πλεονεκτήματα από τα πιθανά οφέλη κλίμακας.»

- Περιορισμένη συμμετοχή επενδυτικών ιδιωτικών κεφαλαίων (private equity)

Ο κ. Πεγειώτης συμπλήρωσε: «Οι εταιρίες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων θα συνεχίσουν να συμμετέχουν σε συναλλαγές του ευρωπαϊκού κλάδου χρηματοοικονομικών υπηρεσιών σε επιλεκτική βάση. Τα επενδυτικά κεφάλαια θα μπορούσαν να παίξουν σημαντικό ρόλο σε περιπτώσεις αποσχίσεων δραστηριοτήτων το 2010, ιδιαίτερα στις περιπτώσεις όπου οι εν λόγω επιχειρήσεις έχουν ισχυρή κεφαλαιακή δομή».