Έντονη κριτική στα stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών ασκούν διεθνείς αναλυτές και traders, εκτιμώντας ότι οι Αρχές υποτιμούν τις πιθανές ζημίες από τα ελληνικά και ισπανικά ομόλογα.

Σημειώνεται ότι, όπως ανακοίνωσε την Τετάρτη η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Τραπεζικής Εποπτείας (CEBS), τα stress tests έχουν σχεδιαστεί ώστε να εκτιμηθεί το πώς οι τράπεζες θα μπορέσουν να απορροφήσουν πιθανές ζημίες από δάνεια και κρατικά ομόλογα.

Στα stress tests θα υποβληθούν 91 ευρωπαϊκά ιδρύματα, μεταξύ των οποίων οι ελληνικές Εθνική Τράπεζα, Eurobank, Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς, ATEbank και Τ.Τ. και οι κυπριακές Marfin Popular Bank και Τράπεζα Κύπρου.

Οι υποθέσεις εργασίας των τεστ κοπώσεως είναι ζημία 17% από τα ελληνικά κρατικά ομόλογα και 3% από τα ισπανικά, καθώς και απόκλιση 3% από τις οικονομικές προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για δύο χρόνια, αναφέρουν πηγές στο Bloomberg.

"Αυτά δεν είναι stress tests, είναι απλώς η τρέχουσα αποτίμηση των κρατικών ομολόγων", σχολιάζει ο κ. Jaap Meijer, αναλυτής της Evolution Securities.

Σημειώνεται ότι οι αγορές ομολόγων αποτιμούν στην παρούσα φάση ζημίες 60% από τα ελληνικά ομόλογα εάν η Ελλάδα χρεοκοπήσει, επίπεδα τριπλάσια σε σχέση με τις υποθέσεις στα stress tests. Τα ειδικά παράγωγα recovery swaps είναι διαπραγματεύσιμα σε επίπεδα που υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές θα πάρουν 40% της αξίας των τίτλων σε περίπτωση χρεοκοπίας ή αναδιάρθρωσης χρέους από την Ελλάδα.

"Αναρωτιέμαι εάν τα stress tests σχεδιάστηκαν με στόχο να εμπνεύσουν εμπιστοσύνη στις αγορές", σημειώνει ο κ. Bruce Packard της Seymour Pierce στο Λονδίνο.

"Νομίζω ότι αφήνουν τις τράπεζες να πέσουν στα μαλακά, τονίζει ο κ. Stephen Pope, κορυφαίος αναλυτής της Cantor Fitzgerald. "Φαίνεται πως επελέγησαν οι ηπιότερες δυνατές επιλογές", πρόσθεσε, σημειώνοντας ότι θα έπρεπε να επιβληθεί "κούρεμα" 20% στα ελληνικά και 7% στα ισπανικά ομόλογα. 

Επισημαίνεται ότι, όπως δήλωσε η Γερμανίδα καγκελάριος κ. Angela Merkel, τα αποτελέσματα των stress tests θα ανακοινωθούν στις 23 Ιουλίου.