Μία λύση που και ο ίδιος αναγνωρίζει ότι δεν είναι εύκολη, προτείνει για την Ευρώπη, ο Mohamed El Erian, ο διευθύνων σύμβουλος της Pimco, με άρθρο τους στους Financial Times που τιτλοφορείται «η Ευρώπη τρέχει αλλά μένει ακίνητη». Ο κυρίαρχος άνδρας στην διεθνή αγορά ομολόγων, εκτιμά πως η ευρωζώνη θα πρέπει να οδηγηθεί στην κατεύθυνση της αναδιάρθρωσης των κρατικών χρεών, με παράλληλα όμως αναπτυξιακά μέτρα για τις υπερχρεωμένες χώρες και προάσπισης για τις ισχυρότερες οικονομίες.

Όπως επισημαίνει ο κ. El Erian, η στρατηγική που ακολουθείται για την Πορτογαλία και την Ισπανία είναι ακριβώς η ίδια που ακολουθήθηκε νωρίτερα για την Ελλάδα και την Ιρλανδία. «Οι πιθανότητες επιτυχίας, είναι και πάλι οι ίδιες: πολύ χαμηλές» αναφέρει ο CEO της Pimco και τονίζει πως οι δύο προτάσεις που τέθηκαν επί τάπητος κατά το πρόσφατο Eurogroup ήταν η επέκταση των κεφαλαίων του ταμείου στήριξης και να του ανατεθούν αρμοδιότητες να αγοράζει υπάρχοντες κρατικούς τίτλους

«Δεν μπορείς να λύσεις ένα πρόβλημα χρεών με ακόμη μεγαλύτερο χρέος. Κι όμως, φαίνεται πως οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι έχουν μία εμμονή με αυτή την προσέγγιση» αναφέρει ο κ. El Erian και συμπληρώνει: «Το πρόβλημα χρέους δεν αντιμετωπίζεται με περισσότερη ρευστότητα».

«Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι θα πρέπει να αντιμετωπίσουν την «ενεργή τους αδράνεια» καταλήγει ο El Erian και υποστηρίζει πως «απαιτείται ελεγχόμενη αναδιάρθρωση των χρεών με βιώσιμους όρους» η οποία όμως «θα πρέπει να συνοδευτεί από μέτρα για την στήριξη της ανάπτυξης, ειδικότερα στις υπερχρεωμένες χώρες, προάσπισης των ισχυρότερων οικονομιών»

"Ο σχεδιασμός αυτού του σχεδίου δεν είναι εύκολος. Και η επιτυχία του δεν είναι εγγυημένη. Αλλά αυτό δεν πρέπει να χρησιμοποιηθεί ως δικαιολογία για να εμμένουμε σε μία προσέγγιση που έχει κατ' επανάληψη αποτύχει και που θα επιδεινώσει ακόμη περισσότερο την κρίση χρέους"