0ι ευρωπαϊκές τράπεζες ψάχνουν σωτηρία στα subprime

Στα αμερικάνικα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια που πυροδότησαν την κρίση του 2008 στρέφονται τώρα οι ευρωπαϊκές τράπεζες και κυβερνήσεις για να εξυγιάνουν τους ισολογισμούς τους, μετά την ξαφνική άνοδο της αξίας τους.

Η Lloyds δημοπρατεί $8,7 δισ. ενυπόθηκων ομολόγων για να κλείσει κεφαλαιακό κενό, ένα μήνα αφότου η Lone Star Funds και η Credit Suisse κατέβαλαν 6,7 $δισ. για στοιχεία ενεργητικού από την χρεοκοπημένη τράπεζα Fortis.

Όπως μεταδίδει το Bloomberg, ενώ οι ευρωπαϊκές τράπεζες και κυβερνήσεις πρέπει να πουλήσουν στοιχεία ενεργητικού για να σηκώσουν κεφάλαια και να χρηματοδοτήσουν διασώσεις, οι επενδυτές αναζητούν πιο ριψοκίνδυνα χρεόγραφα.

Καθώς οι τιμές των αμερικάνικων κατοικιών αυξάνονται με τον υψηλότερο ρυθμό τα τελευταία τέσσερα χρόνια, αυξάνεται και η ζήτηση για ενυπόθηκα δάνεια. Σύμφωνα με στοιχεία της Barclays τα στεγαστικά δάνεια υψηλού ρίσκου έχουν απόδοση 12,7% το 2013, μετά από ράλι 41% το 2012.

Οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ έχουν σημειώσει άνοδο 10,5% τον Μάρτιο σε ετήσια βάση, την υψηλότερη τα τελευταία εφτά χρόνια.

Την ίδια ώρα οι πωλήσεις κατοικιών έχουν αυξήθηκαν τον Απρίλιο στον ετήσιο ρυθμό των 4,97 εκατ., τον υψηλότερο από τον Νοέμβριο του 2009.

Η αγορά εκτός ΗΠΑ

Οι επενδυτές εκτός ΗΠΑ έχουν στην κατοχή τους περισσότερα από $194 δισ. ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων ή 21% της αγοράς, σύμφωνα με την Inside Mortgage Finance.

Στους επενδυτές αυτούς περιλαμβάνονται και πιστωτικά ιδρύματα από την Μ. Βρετανία και την Γαλλία, καθώς και τράπεζες που στηρίζονται από ολλανδικές και γερμανικές κυβερνήσεις.

Η Lloyds αγόρασε δισεκατομμύρια δολάρια αμερικάνικων ενυπόθηκων παραγώγων μετά την απορρόφηση της HBOS το 2009. Μετά από μια περίοδο τριών ετών, η Lloyds δέχεται πλέον προσφορές για το χαρτοφυλάκιο, σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές του Bloomberg.

H δημοπρασία αποτελεί την μεγαλύτερη πώληση διασφαλισμένου χρέους τα τελευταία τρία χρόνια, σύμφωνα με την Empirasign Strategies.

Τα σχέδια των Ολλανδών

Ανάμεσα σε αυτούς που μπορεί να κερδίσουν από την πώληση δανείων subprime είναι και οι Ολλανδοί φορολογούμενοι, καθώς η ING εξετάζει να “ξεφορτώσει” στην ολλανδική κυβέρνηση δάνεια $27,7 δισ.

Σύμφωνα με το Bloomberg το όφελος για τους Ολλανδούς φορολογούμενος μπορεί να φτάσει συνολικά ως και τα 4,5 δισ. ευρώ.

Ο Ολλανδός υπουργός Οικονομικών, Jeroen Dijsselbloem ανέφερε σε επιστολή του προς το κοινοβούλιο ότι οι συζητήσεις συνεχίζονται, προσθέτοντας ότι θα υπάρξει σύντομα ενημέρωση.

Οι γερμανικές τράπεζες

Το αποτέλεσμα της δημοπρασίας της Lloyds μπορεί να καθορίσει τις κινήσεις και άλλων πιστωτικών ιδρυμάτων, μεταξύ των οποίων και γερμανικές τράπεζες.

Από τη στιγμή που αποφάσισαν να διακρατήσουν τα συγκεκριμένα προϊόντα, οι τράπεζες μπορούν να τα πουλήσουν την κατάλληλη στιγμή.

"Ο κόσμος έχει αλλάξει πολύ από τότε που αγοράστηκαν τα συγκεκριμένα ομολόγα" ανέφερε αναλυτής της Morgan Stanley.

"Για πολλές από τις τράπεζες που τα διακρατούν, τα ομόλογα αυτά δημιουργούν προκλήσεις και για την ρευστότητα και για το κεφάλαιο. Αυτό ήταν αλήθεια και πέρυσι, αλλά μετά το ράλι, τώρα είναι μια πολύ καλύτερη στιγμή για να πουλήσουν τα ομόλογα" πρόσθεσε.