ΕΕ: €60 δισ. για απευθείας ανακεφαλαιοποιήσεις

Το Eurogroup πέτυχε πολιτική συμφωνία για τα βασικά χαρακτηριστικά της απευθείας ανακεφαλαιοποίησης τραπεζών από τον ΕSM, δήλωσε ο J. Dijsselbloem μετά τη συνεδρίαση.

Ο κ.  Dijsselbloem ανέφερε ότι το όργανο αυτό αποτελεί έναν από τους ακρογωνιαίους λίθους της τραπεζικής ένωσης.

Ο ίδιος υποστήριξε ότι θα βοηθήσει στην αποτροπή της μετάδοση της κρίσης από τον χρηματοπιστωτικό τομέα στα κράτη και θα σπάσει την επικίνδυνη αλληλεξάρτηση μεταξύ χωρών και τραπεζών.

Όπως ξεκαθάρισε, ο ESM θα διαθέτει κεφάλαια 60 δισ. ευρώ για τη στήριξη των συστημικών τραπεζών.

Πρόσθεσε ωστόσο ότι το ποσό των 60 δισ. ευρώ για τη διάσωση των τραπεζών θα μπορεί να τροποποιηθεί από τους υπουργούς Οικονομικών της ευρωζώνης, εφόσον αυτό κριθεί απαραίτητο. 

Ο ίδιος σημείωσε ότι το Eurogroup συμφώνησε ότι οι κυβερνήσεις θα πρέπει να συνεισφέρουν το 20% στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και ο ESM το 80%. Η συνεισφορά των κυβερνήσεων στην ανακεφαλαιοποίηση θα υποχωρήσει στο 10% του απαιτούμενου κεφαλαίου δύο χρόνια μετά την ισχύ των κανονισμών. 

Συγκεκριμένα, σε ότι αφορά το θέμα της συνεισφοράς, αποφασίστηκε ότι θα υπάρξει μια ξεκάθαρη κοινωνική ιεραρχία για την ανακεφαλαιοποίηση και πως οι ιδιωτικοί κεφαλαιακοί πόροι -συμπεριλαμβανομένων επαρκών συνεισφορών από τους υφιστάμενους μετόχους και τους πιστωτές των δικαιούχων- θα διερευνώνται ως η πρώτη λύση.

Προβλέπεται πως η απομείωση ή μετατροπή χρέους θα πρέπει να ευθυγραμμίζεται με τους κανόνες της ΕΕ για τις κρατικές επιδοτήσεις, και εφαρμόζοντας τις αρχές της επερχόμενης Οδηγίας για την Τραπεζική Ανάκαμψη και Διάλυση. 

Επιπλέον, όπως αναφέρεται, στο πλαίσιο του σχεδίου για τον καταμερισμού του βάρους, θα καθοριστούν οι συνεισφορές των μελών που προσφεύγουν στον ESM και του ESM αντίστοιχα. 

Αυτό το σχέδιο θα αποτελείται από δυο μέρη:

Πρώτο μέρος: Εάν το δικαιούχο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα δεν διαθέτει επαρκή ίδια κεφάλαια ώστε να επιτύχει το νόμιμο ελάχιστο 4,5% Common Equity Tier 1, όπως προβλέπει η Βασιλεία ΙΙΙ, στο πλαίσιο του βασικού σεναρίου ενός stress test, το αιτών μέλος του ESM θα πρέπει να προχωρήσει σε ένεση κεφαλαίου ώστε να επιτύχει αυτό το επίπεδο προτού ο ESM εισέλθει στο κεφάλαιο του ιδρύματος.

Δεύτερο μέρος: Εάν το δικαιούχο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ανταποκρίνεται στο προαναφερθέν επίπεδο κεφαλαιακής επάρκειας, τότε το αιτών μέλος του ESM θα πρέπει να προχωρήσει σε κεφαλαιακή συνεισφορά παράλληλα με τον ESM που θα αντιστοιχεί στο 20% του συνολικού ποσού της δημόσιας συνεισφοράς τα πρώτα δυο χρόνια μετά την έναρξη ισχύος του οργάνου και 10% μετά.

Σύμφωνα με την απόφαση, "εάν η συνεισφορά στο πρώτο μέρος είναι χαμηλότερη από αυτήν που θα απαιτούνταν στο δεύτερο μέρος, το αιτών μέλος του ESM θα πρέπει να προχωρήσει σε ένεση επιπλέον ποσού παράλληλα με τον ESM προκειμένου να καλυφθεί η διαφορά.

Το σχέδιο αυτό δίνει ευελιξία στο ΔΣ να αναστείλει εν μέρει ή εξ ολοκλήρου μια τέτοια συνεισφορά μέσω αμοιβαίας συμφωνίας στις εξαιρετικές περιπτώσεις όπου το μέλος του ESM δεν έχει δυνατότητα να κάνει την συνεισφορά του προκαταβολικά λόγω της δημοσιονομικής του θέσης και των σημαντικών επιπτώσεων για την πρόσβασή του στις αγορές. Αυτός ο επιμερισμός του βάρους μεταξύ του ESM και του αιτούντως μέλους του ESM έχει σχεδιαστεί με τέτοιον τρόπο ώστε να καλύπτει την ύπαρξη ζημιών προηγούμενων ετών, μέσω του πρώτου μέρους του σχεδίου, καθώς και την ανάγκη διασφάλισης ότι τα κίνητρα θα συμμορφώνονται πάντα με το δεύτερο μέρος του σχεδίου.

Το συνολικό κεφάλαιο που θα εγχυθεί τόσο από την ESM όσο και από το μέλος του ESM θα είναι το ποσό που απαιτείται ώστε να επιτευχθεί το απαραίτητο κεφαλαιακό επίπεδο, όπως αυτό ορίζεται από τον επιβλέπων, λαμβάνοντας υπ' όψιν την πιθανή συμμετοχή εξωτερικών ιδιωτών επενδυτών".

Πρώτα το bail in

Οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης συμφώνησαν ότι ο ESM θα προβαίνει στην απευθείας στήριξη τραπεζών, μόνο αφού θα έχουν εξεταστεί οι επιλογές του "bail-in" και της κρατικής στήριξης. Η επιλογή της απευθείας ανακεφαλαιοποίησης θα εξετάζεται ως δυνατότητα μόνο αν η κρατική στήριξη θέτει σε κίνδυνο τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα μιας εθνικής κυβέρνησης και αν η τράπεζα είναι συστημική. 

Όσον αφορά το σημαντικό ζήτημα της αναδρομικής ισχύος της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, ο κ. Dijsselbloem τόνισε ότι θα αποφασίζεται κατά περίσταση και με κοινή συμφωνία.  Κάθε περίπτωση θα εξετάζεται χωριστά μόλις το όργανο συγκροτηθεί. 

"H επιλογή της αναδρομικής εφαρμογής του οργάνου είναι διαθέσιμη, αυτή είναι η σημαντική απόφαση σήμερα" υπογράμμισε.

"Αν μια χώρα θέλει να κάνει χρήση αυτή της επιλογής, είναι δικό της θέμα να υποβάλει αίτημα και τότε θα συζητήσουμε" πρόσθεσε.

Σύμφωνα με την απόφαση του Eurogroup, "η χρήση του ESM πάντα θα συνοδεύεται από όρους. Επιπροσθέτως των όρων που αφορούν κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ξεχωριστά στο πλαίσιο των κανόνων της ΕΕ για τις κρατικές ενισχύσεις, ο ESM, σε συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, θα καθορίσουν επιπλέον όρους που θα αφορούν κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ξεχωριστά, στους οποίους θα συμπεριλαμβάνοντα, όπου αυτό αρμόζει, κανόνες για τις αμοιβές της διοίκησης και τα μπόνους. Άλλοι όροι πολιτικής, συμπεριλαμβανομένων όπου αρμόζει των όρων που σχετίζονται με τις γενικές οικονομικές πολιτικές του εμπλεκόμενου μέλους του ESM, συμπεριλαμβάνονται στο μνημόνιο κατανόησης που συνοδεύει την παροχή χρηματοοικονομικής βοήθειας". 

Οι νέες απαιτήσεις για την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών

Εν τω μεταξύ, το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο υιοθέτησε οδηγία και κανονισμό για την τροποποίηση των κανόνων της Ε.Ε. σε ό,τι αφορά τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις τράπεζες και τις επενδυτικές εταιρείες, που θα τεθούν σε ισχύ από την 1η Ιανουαρίου του 2014.

Οι νέες απαιτήσεις έχουν στόχο να ενσωματώσουν στην ευρωπαϊκή νομοθεσία τη διεθνή συμφωνία που επικυρώθηκε από το G20 τον Νοέμβριο του 2010.

Μεταξύ άλλων, θα απαιτείται από τις τράπεζες και τις επενδυτικές εταιρείες να κατέχουν κύρια βασικά κεφάλαια στο 4,5% των assets σταθμισμένου κινδύνου (μεταξύ 4 και 4,5% μέχρι τον Δεκέμβριο του 2014), από 2% που ισχύει τώρα.

Η συνολική απαίτηση για κεφάλαια, που περιλαμβάνει κεφάλαια tier 1 και tier 2, παραμένει αμετάβλητη στο 8% των assets σταθμισμένου κινδύνου.

Επίσης, οι κανονισμοί θα προβλέπουν συγκεκριμένες απαιτήσεις για τη ρευστότητα στην Ε.Ε. από το 2015, μετά από μια αρχική περίοδο παρατήρησης. Ο λόγος της κάλυψης της ρευστότητας, που θα αρχίσει να εφαρμόζεται σταδιακά, θα ξεκινά από το 60% το 2015 και θα φτάνει στο 100% το 2018.