Οι επενδυτές σε ομόλογα της ευρωζώνης μπορεί να ενθαρρύνθηκαν από το γεγονός ότι η Άγκελα Μέρκελ φαίνεται πως θα διατηρήσει την τακτική «μαστιγίου και καρότου» σε ότι αφορά την στήριξη των πιο αδύναμων οικονομιών, ωστόσο κανείς δεν σπεύδει να αγοράσει ομόλογα αφού δεν αναμένεται να υπάρξει κάποια σημαντική αλλαγή πολιτικής, σχολιάζει το Reuters.Όπως αναφέρει το πρακτορείο, η Γερμανία, η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, είναι ο μεγαλύτερος συμβαλλόμενος στα πακέτα διάσωσης χωρών όπως η Πορτογαλία, η Ελλάδα και η Ιρλανδία, οι οποίες έχουν αποκλειστεί από τις αγορές κεφαλαίου.
Πολλοί επενδυτές θεώρησαν πως η προεκλογική εκστρατεία αποτέλεσε τροχοπέδη για την λήψη ζωτικής σημασίας αποφάσεων αναφορικά με τα προβλήματα της ευρωζώνης, όπως για παράδειγμα τα νέα πακέτα στήριξης για την Ελλάδα και ενδεχομένως την Πορτογαλία, και θέλουν να δουν πρόοδο όταν ξεκαθαριστεί το ποια θα είναι η νέα γερμανική κυβέρνηση.
Οι συντηρητικοί της Μέρκελ πέτυχαν το καλύτερο εκλογικό αποτέλεσμα των τελευταίων δυο δεκαετιών, όμως δεν κατάφεραν να εξασφαλίσουν την απόλυτη πλειοψηφία και πρέπει τώρα να σχηματίσουν έναν νέο συνασπισμό.
Το κόμμα της ίσως χρειαστεί να πείσει τους αριστερούς αντιπάλους να συμμετάσχουν στον συνασπισμό, μετά την ταπεινωτική ήττα των Ελεύθερων Δημοκρατών (FDP).
Οι Σοσιαλδημοκράτες, που φαίνεται να είναι οι πιθανότερη σύμμαχοί της, υποστηρίζουν τις εκκλήσεις των πιο αδύναμων οικονομιών για πολιτικές που θα προσανατολίζονται στην ανάπτυξη αντί της λιτότητας. Η στήριξη του SPD ήταν κρίσιμης σημασίας προκειμένου η Μέρκελ να περάσει μέτρα για την αποκλιμάκωση της κρίσης χρέους της ευρωζώνης τον περασμένο χρόνο, συμπεριλαμβανομένης της στήριξης στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ.
Οι ισχυρές επιδόσεις του κόμματος της Μέρκελ, όμως, φαίνεται ότι της δίνουν τη δυνατότητα να μην υποκύψει σε άλλα αιτήματα, όπως η έκδοση ευρωομολόγων.
«Αυτό πιθανότατα να σημαίνει συνέχιση της πολιτικής που προωθεί η κυβέρνηση Μέρκελ σε ότι αφορά την ευρωζώνη –μια πολιτική στήριξης με αντάλλαγμα μεταρρυθμίσεις και λιτότητα», εκτιμά ο επικεφαλής του τμήματος ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων της F&C Netherlands, Michiel de Bruin.
«Οι τοποθετήσεις μας ήταν αρκετά εποικοδομητικές στην ευρωπεριφέρεια. Προς το παρόν, δεδομένου αυτού του (εκλογικού) αποτελέσματος, δεν βλέπουμε λόγο για αλλαγή στάσης».
Τώρα που τελείωσαν οι εκλογές, τα σχέδια για μια τραπεζική ένωση με έναν ενιαίο μηχανισμό εκκαθάρισης των προβληματικών τραπεζών, που αποτελεί βασικό σημείο στις προσπάθειες των ευρωπαίων ηγετών για επίλυση της κρίσης χρέους, μπορεί να λάβει νέα ώθηση.
«(Το αποτέλεσμα των εκλογών) πιθανότατα θαYoipos αποτελέσει υποστηρικτικό στοιχείο για την έκθεσή μας στην περιφέρεια», ανέφερε ο Rabbani Wahhab της London and Capital.
«Από άποψης προσαρμογής ρίσκου, θα προσθέταμε την Ιταλία και την Ισπανία όμως θα πρέπει να είμαστε πιο επιλεκτικοί σε ότι αφορά την Πορτογαλία και την Ελλάδα, σίγουρα όμως δεν θα αποθαρρυνθούμε», σημείωσε. Η London and Capital διατηρεί σύσταση "underweight" για τα ισπανικά και ιταλικά ομόλογα, όμως σε μικρότερο βαθμό απ' ότι ήταν προ τεσσάρων μηνών, ενώ έχει «πολύ μικρή έκθεση» σε ομόλογα της Πορτογαλίας και της Ελλάδας, ανέφερε.
Αν και πολλοί επενδυτές θεωρούν πως ελάχιστες θα είναι οι αλλαγές στις γερμανικές πολιτικές σε ότι αφορά την ευρωζώνη, ορισμένοι εκτιμούν πως οι χρονοβόρες διαπραγματεύσεις για τον σχηματισμό κυβέρνησης μπορεί να ανησυχήσουν τις αγορές.
«Ένας μεγάλος συνασπισμος μπορεί να γίνει ασταθής μακροπρόθεσμα, καθώς το SPD πιθανότατα θα προσπαθήσει να αποφύγει την ίδια μοίρα που είχε το 2005-2009, όταν έχασε σημαντικό ποσοστό ψηφοφόρων του μετά τη συμμετοχή στον μεγάλο κυβερνητικό συνασπισμό του οποίου ηγούνταν η Μέρκελ», ανέφεραν σε σημείωμά τους αναλυτές της Citi.