Τριγμούς στις αγορές έφεραν οι αναδυόμενες

Με βαριές απώλειες έκλεισε η εβδομάδα για τις παγκόσμιες μετοχές και τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, καθώς η αποστροφή προς τον κίνδυνο που «έβραζε» για καιρό, τελικά «ξεχείλισε», μετά τις αυξανόμενες ανησυχίες για την κίνα και το νόμισμα της Αργεντινής.

Όπως σχολιάζουν οι Financial Times, ξ αυξανόμενη αίσθηση της νευρικότητας στις αγορές πυροδότησε κέρδη για «ασφαλή καταφύγια» όπως το γεν, ο χρυσός και τα μακροπρόθεσα αμερικανικά και γερμανικά κρατικά ομόλογα. Ωστόσο, τα βραχυπρόθεσμα έντοκα βρέθηκαν υπό πίεση λόγω των νέων ανησυχιών αναφορικά με το πλαφόν χρέους της αμερικανικής κυβέρνησης, όπως ανέφεραν traders.

Στη Νέα Υόρκη, ο δείκτης S&P 500 έκανε «βουτιά» 2,1% την Παρασκευή, με απώλειες 2,6% στην εβδομάδα –που ήταν και η χειρότερη εβδομαδιαία επίδοση από τον Ιούνιο του 2012.

Ακόμα πιο εντυπωσιακό, ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE Vix, ο οποίος μετρά το κόστος της προστασίας των αμερικανικών χαρτοφυλακίων μετοχών και συχνά χαρακτηρίζεται ως ο «δείκτης φόβου» της Wall Street, εκτινάχθηκε κατά σχεδόν 30% την Παρασκευή στο υψηλότερο επίπεδό του από τα μέσα Οκτωβρίου.

Στην Ευρώπη, ο δείκτης FTSE Eurofirst 300 κατέγραψε πτώση 2,4% την Παρασκευή –στην χειρότερη συνεδρίαση των τελευταίων επτά μηνών- με εβδομαδιαία πτώση 3,2%, ενώ στο Τόκιο, η πτώση 1,9% για τον Nikkei άφησε τον δείκτη σε χαμηλό μηνός και με απώλειες 2,2% σε διάστημα πέντε ημερών.

Ο δείκτης MSCI emerging markets υποχωρούσε κατά 1,3%, με την πτώση από την αρχή του έτους να διαμορφώνεται στο 5,2%.

Οι ανησυχίες για την Κίνα εντάθηκαν μετά την ανακοίνωση απογοητευτικών οικονομικών στοιχείων, τα οποία ήρθαν μετά τη νέα εκτίναξη των επιτοκίων στην αγορά χρήματος της Σαγκάης αλλά και εν μέσω ανησυχιών αναφορικά με την πιθανή χρεοκοπία επενδυτικού προϊόντος κινεζικής τράπεζας.

Εν τω μεταξύ, οι προσδοκίες ότι η Fed θα προχωρήσει σε περαιτέρω μείωση του όγκου των μηνιαίων αγορών τίτλων της την επόμενη εβδομάδα, εν μέσω ανακοίνωσης τριμηνιαίων εταιριών αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ τα οποία δεν περιείχαν εκπλήξεις, ενέτειναν τη νευρικότητα.

«Μετά από ένα ήδη δύσκολο ξεκίνημα για τις αναδυόμενες αγορές φέτος, η κατάσταση έγινε ακόμα πιο δύσκολη αυτή την εβδομάδα καθώς τα αδύναμα στοιχεία από την Κίνα δημιούργησαν νέες ανησυχίες για ανώμαλη προσγείωση με αρνητικές επιπτώσεις για άλλες αναδυόμενες αγορές», ανέφερε αναλυτής της Danske Bank.

Η κινεζική απογοήτευση ήρθε να προστεθεί στα άλλα προβλήματα των τίτλων των αναδυόμενων αγορών, που προέρχονται από τον περιορισμό της ποσοτικής χαλάρωσης της Fed και της υψηλής πολιτικής αβεβαιότητας σε χώρες όπως η Τουρκία, η Ταϊλάνδη και η Ουκρανία.

Επιπλέον, η Αργεντινή άφησε το πέσο να υποχωρήσει κατά 13%, κάτι που πυροδότησε εικασίες ότι η χώρα μπορεί να ξεμένει από αποθέματα ξένου νομίσματος.

Η «φυγή προς την ποιότητα» που προκλήθηκε από τις αναταράξεις στα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, τόνωσε τη ζήτηση για γεν. Το δολάριο υποχωρούσε κατά 0,9% έναντι του ιαπωνικού νομίσματος την Παρασκευή, στα 102,28 γεν, δυο γεν χαμηλότερα σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Ο χρυσός άρχισε και πάλι να ευνοείται, αγγίζοντας υψηλό διμήνου στα 1.272 δολάρια η ουγκιά χθες, για να κλείσει τελικά στα 1.267 δολάρια -3 δολάρια υψηλότερα σε σχέση με την Πέμπτη και 14 δολάρια υψηλότερα από την αρχή της εβδομάδας.

Από τα κρατικά ομόλογα με υψηλές αξιολογήσεις, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου κατέγραψε πτώση άλλων 4 μονάδων βάσης στο 2,73% την Παρασκευή, καταγράφοντας πτώση 10 μ.β. την εβδομάδα –αν και η απόδοση του εντόκου διάρκειας ενός μήνα άγγιξε το υψηλότερο επίπεδό του από τον Νοέμβριο. Το αντίστοιχο γερμανικό bund υποχώρησε κατά 4 μ.β. στο 1,66%, κοντά σε χαμηλό εξαμήνου, ενώ στην εβδομάδα κατέγραψε πτώση 10 μ.β.

Ο Michael Hanson, οικονομολόγος της Bank of America Merrill Lynch, δήλωσε πως αν και η συνεδρίαση της Fed την ερχόμενη εβδομάδα θα μπορούσε να είναι μεταβατική σε όρους προσωπικού –θα είναι η τελευταία στην οποία θα προεδρεύει ο ben Bernanke- ωστόσο η δέσμευση της κεντρικής τράπεζας για χαλαρή πολιτική και για σταδιακή έξοδο από το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα παραμείνει ανέπαφη.

«Είναι πιθανό να ανακοινωθεί περιορισμός κατά επιπλέον 10 δις. δολάρια, φέρνοντας τον μηνιαίο ρυθμό αγοράς τίτλων στα 65 δις. δολάρια», σημείωσε.

«Το forward guidance είναι επίσης πιθανό να αποκτήσει μια πιο ποιοτική φύση καθώς θα παραβλέπεται το όριο του 6,5% για την ανεργία και μπορεί να ενισχυθεί καθώς ο πληθωρισμός παραμένει πεισματικά χαμηλός».

Το forward guidance βρίσκεται επίσης στο επίκεντρο της προσοχής στη Βρετανία, όπου ο ρυθμός της ανεργίας υποχώρησε κοντά στο 7%, όριο στο οποίο η Τράπεζα της Αγγλίας είχε δηλώσει ότι θα εξετάσει το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων.

Ο Mark Carney, ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, άφησε να εννοηθεί ότι είναι έτοιμος να εγκαταλείψει την πολιτική της σύνδεσης των επιτοκίων με το επίπεδο ανεργίας.

Η στερλίνα, η οποία έκανε κατακόρυφη άνοδο εν μέσω φημών ότι τα δεδομένα θα μπορούσα να επιταχύνουν τον χρόνο της πρώτης αύξησης επιτοκίων στη Βρετανία, υποχώρησε κατά 0,8% την Παρασκευή στα 1,6498 δολάρια –όμως παρέμεινε υψηλότερα κατά 0,5% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Η προοπτική για την πολιτική της Βρετανίας έρχεται σε πλήρη αντίθεση με αυτήν της ευρωζώνης –παρά το ότι οι προσδοκίες ορισμένων ότι η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκιά της στην επόμενη συνεδρίασή της αμβλύνθηκαν μετά τα ισχυρά οικονομικά δεδομένα και την χαλάρωση των πιέσεων στις αγορές χρήματος της περιοχής.

Το ευρώ έκλεισε 0,1% χαμηλότερα έναντι του δολαρίου την Παρασκευή στα 1.3679 δολάρια, αλλά 1% υψηλότερα σε εβδομαδιαία βάση.