Εl-Erian: To QE της ΕΚΤ δημιουργεί στρεβλώσεις στις αγορές

Το πρόγραμμα αγορών κρατικών ομολόγων που εφαρμόζει η ΕΚΤ προκαλεί στρεβλώσεις στις αγορές προειδοποίησε την Τετάρτη ο El-Erian, ενώ διακόπηκε το πτωτικό σερί δύο ημερών στα ιταλικά ομόλογα.

Ο οικονομικός σύμβουλος της Allianz και πρώην CEO της Pimco δήλωσε σε συνέντευξη του στο Bloomberg ότι το spread μεταξύ των ιταλικών και γερμανικών ομολόγων θα μειωθεί βραχυπρόθεσμα.

Το spread συρρικνώθηκε την Δευτέρα στο μικρότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2010, καθώς οι επενδυτές αναμένουν την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.

«Πρέπει να είσαι μια πραγματικά ακραία περίπτωση όπως η Ελλάδα για να μην σε τραβήξουν προς τα κάτω τα χαμηλά επιτόκια στα ομόλογα υψηλής ποιότητας, αλλά στα επίπεδα αυτά γίνεται πολύ κακή κατανομή των πόρων» ανέφερε ο El-Erian.«Βραχυπρόθεσμα το QE είναι κάτι που πρέπει να γίνει σεβαστό, αλλά προκαλεί πολλές στρεβλώσεις» τόνισε. 

Η απόδοση του 10ετους ιταλικού παραμένει αμετάβλητη την Τετάρτη στο 1,40%, μετά από άνοδο επτά μονάδων βάσης τις δύο τελευταίες ημέρες. Το spread με το γερμανικό 10ετες ομόλογο συρρικνώθηκε στις 103 μονάδες βάσης.

Η απόδοση του ισπανικού 10ετους ομόλογου υποχωρεί δύο μονάδες βάσης στο 1,37% και της Πορτογαλίας τρεις μονάδες βάσης στο 1,90%. 

Στο 30% του κρατικού χρέους της ευρωζώνης οι αποδόσεις βρίσκονται σε αρνητικό επίπεδο, ενώ οι επενδυτές πληρώνουν για ομόλογα εταιρειών της ευρωζώνης.