H Fed πρέπει να εξετάσει την χρησιμοποίηση αρνητικών επιτοκίων για να αντιμετωπίσει μια σοβαρή επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας στο μέλλον, δήλωσε σε συνέντευξη του στο Marketwatch ο πρώην επικεφαλής της Fed, Βen Bernanke.
«Πιστεύω ότι τα αρνητικά επιτόκια είναι κάτι που η Fed θα έπρεπε να εξετάσει και πιθανότατα θα το κάνει εφόσον το επιβάλλουν οι συνθήκες» σημείωσε ο κ. Bernanke.
Ο πρώην αντιπρόεδρος της Fed, Αlan Blinder, είχε απευθύνει έκκληση στην Fed κατά την διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης να μειώσει κάτω από το μηδέν τα επιτόκια καταθέσεων, χρεώνοντας ουσιαστικά τις τράπεζες για τους πόρους που κατέθεταν στην κεντρική τράπεζα.
Ο κ. Blinder υποστήριζε ότι αυτό θα ανάγκαζε τις τράπεζες να βρουν πιο δημιουργικούς τρόπους για να χρησιμοποιήσουν τα χρήματα.
Ο κ. Bernanke και οι συνέταιροι του επέλεξαν να μην πιέσουν τα επιτόκια χαμηλότερα, φοβούμενοι ότι το κόστος θα ήταν μεγαλύτερο από τα οφέλη. Ειδικότερα, ανησυχούσαν ότι τα money-market funds δεν θα μπορούσαν να καλύψουν το κόστος διαχείρισης.
Αλλά η εμπειρία στην Ευρώπη έχει δείξει ότι οι φόβοι αυτοί είναι αστήρικτοι. Η ΕΚΤ μείωσε τον Δεκέμβριο το επιτόκιο καταθέσεων στο -0,3%.
Ο κ. Bernanke ανέφερε πως ξαφνιάστηκε από το ότι μειώθηκαν περαιτέρω τα αρνητικά επιτόκια στην Ευρώπη. Ο ίδιος άφησε να εννοηθεί πως τα αρνητικά επιτόκια δεν μπορούν να γίνουν το πρωταρχικό εργαλείο της Fed για την καταπολέμηση υφέσεων.
«Το εύρος των ονομαστικών επιτοκίων είναι σχετικά περιορισμένο» είπε.«Πιστεύω ότι υπάρχουν όρια στο πόσο κάτω από το μηδέν μπορούν να μειωθούν τα επιτόκια και υπάρχουν ενδεχομένως ειδικά χαρακτηριστικά στο επενδυτικό περιβάλλον των ΗΠΑ που δείχνουν ότι δεν μπορούν να πάνε τόσο χαμηλά όσο σε κάποιες ευρωπαϊκές χώρες» τόνισε.