Εναλλακτικές στρατηγικές ψάχνουν οι επενδυτές μετά τα ράλι

Oι επενδυτές πρέπει να προνοήσουν για το πώς θα εξασφαλίσουν αποδόσεις σε περίπτωση που οι αγορές μετοχών και ομολόγων αρχίσουν να επιβραδύνουν, αναφέρει σε άρθρο του το CNBC επικαλούμενο δηλώσεις αναλυτή.

Σύμφωνα με τον ο Julian Ηoward, επικεφαλής επενδύσεων στο Multi Asset Solutions της GAM (Global Asset Management), δεν έχει νόημα το να προσπαθεί κανείς να μαντέψει τι επίδραση θα έχει η πολιτική των κεντρικών τραπεζών στην πορεία των αγορών, αλλά αντίθετα θα ήταν πολύ πιο αποτελεσματική η επιλογή επενδύσεων που δεν επηρεάζονται από αυτή.

Επικρατούσε η πεποίθηση ότι με τα χαμηλά επιτόκια, οι επενδυτές θα έψαχναν για μετοχές που βασικά θα τους έδιναν εισόδημα αλλά αυτές οι μετοχές είναι πολύ ακριβές τώρα, συμπληρώνει. «Γι’ αυτό πιστεύω πως η αλλαγή θέσεων (rotation) θα γίνει σε κυκλικούς τίτλους από εδώ και πέρα, και το έχουμε διαπιστώσει αυτό τις τελευταίες μέρες με τις μετοχές του κλάδου της ενέργειας να ενισχύονται ελαφρώς,” δήλωσε στο CNBC.

Οι επενδυτές ανά τον κόσμο έψαχναν για αποδόσεις μέσω της αγοράς μετοχών καθώς οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως επεδίωκαν να υποστηρίξουν την οικονομική ανάπτυξη μέσω εκτεταμένων προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης, προκαλώντας κύμα ρευστότητας και με τα χαμηλά επιτόκια. Τα ρεκόρ που σημείωσαν τα χρηματιστήρια, όμως, συνοδεύτηκαν πρόσφατα και από την απότομη αλλά ισχυρή άνοδο στις αγορές κρατικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές έψαχναν ασφαλές καταφύγιο για τα χρήματά τους, εν μέσω κλίματος αβεβαιότητας σε σχέση με τις παγκόσμιες οικονομικές, χρηματοοικονομικές και πολιτικές προοπτικές.

Το κύμα των μαζικών τοποθετήσεων σε μετοχές και ομόλογα έχει προκαλέσει σε πολλούς αναλυτές τον φόβο πως οι αγορές αυτές είναι υπερτιμημένες και στην ουσία εξαρτώνται σε υπερβολικό βαθμό από τις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών.

Ένα τυπικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο έχει αναλογία 60:40 μετοχές-προς-ομόλογα αλλά ο Howard υποστηρίζει πως η ομάδα του εφάρμοσε αρκετές επενδυτικές στρατηγικές, μία εκ των οποίων ήταν η επιλογή multi asset fund, το οποίο αποτελείται κατά περίπου 20% από μετοχές, 65% από ομόλογα και άλλα αξιόγραφα και 15% από μετρητά. Δεν επέλεξε δηλαδή την άμεση πώληση όλων των μετοχών, αλλά σύμφωνα με τις δηλώσεις του το μείγμα που αποτελείται κυρίως από ομόλογα και παρεμφερή επενδυτικά προϊόντα είναι αυτό που ελπίζει να αποδώσει ανεξάρτητα από το τι θα αποφασίσουν οι κεντρικές τράπεζες και το πού θα κυμανθούν οι χρηματιστηριακοί δείκτες.

«Το θέμα έγκειται στην αναζήτηση εκείνης της εναλλακτικής, σταθερής και αξιόπιστης πηγής αποδόσεων- ενδεχομένως της τάξης του 3 ή 4%, ποσοστό που δεν είναι εκπληκτικό αλλά νομίζω ότι το timing και η έξοδος από τις αγορές μετοχών και ομολόγων θα είναι πολύ δύσκολη και θα προτιμούσα να κερδίζω εν τω μεταξύ αυτό το 3 ή 4%», συμπλήρωσε ο Howard.
Εν τω μεταξύ, ο Rob McCreery, ιδρυτικό μέλος και επικεφαλής του τμήματος πωλήσεων στη Libra Investment Services, δήλωσε στο CNBC την Τρίτη ότι οι επενδυτές ήταν διστακτικοί στο να απέχουν από το πάρτι παρά το «παρακινδυνευμένο παιχνίδι» που στήθηκε στα χρηματιστήρια, καθώς αυτά συνέχιζαν να ενισχύονται ολοένα και περισσότερο.

«Ήταν μια περίοδος που έπρεπε να είσαι αγοραστής αν ήσουν επενδυτής «αξίας» δεν είχες επιλογή, δεν είχες λόγο να βγαίνεις έξω. Τώρα δεν είναι έτσι, τώρα το ερώτημα είναι πόσο μένω εδώ ; Εχει γίνει ένα παιχνίδι ρίσκου σε κάποια μορφή».