Mπλανσάρ: H Fed πρέπει να είναι προσεκτική με τα επιτόκια

Η αμερικάνικη οικονομία δεν έχει εξέλθει ακόμα από τη στενωπό, δήλωσε ο πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, Ολιβιέ Μπλασνάρ, καλώντας τη Fed να είναι προσεκτική στις αυξήσεις επιτοκίων για να μην προκαλέσει νέα κάμψη.

Όπως τόνισε ο ίδιος, το οφέλη από μια περιορισμένη «υπερθέρμανση» της οικονομίας είναι μεγαλύτερα από το κόστος.

«Είμαι λιγότερο αισιόδοξος. Ακόμα πιστεύω πως υπάρχει η πιθανότητα η ζήτηση να είναι ισχυρή και η αγορά εργασίας να αντιδράσει πιο έντονα από ότι έχει κάνει και να αρχίσουμε να βλέπουμε πληθωρισμό στους μισθούς και η Fed να νιώσει ότι πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια πιο γρήγορα από ότι σκοπεύει. Η πιθανότητα που δίνω να συμβεί αυτό είναι μικρότερη από ότι πριν από έξι μήνες ή πριν από ένα χρόνο. Αλλά πιστεύω ότι οι αγορές θα έπρεπε να λάβουν υπόψη τους αυτήν την πιθανότητα. Ανησυχώ ότι κάποιοι επενδυτές δεν έχουν καλυφθεί ενάντια σε αυτό» τόνισε σε ερώτηση του Marketwatch.

Σε ερώτηση για το αν θεωρεί πως υπάρχει κίνδυνος νέας ύφεσης, ο κ. Μπλανσάρ απάντησε:

«Θα έλεγα δύο πράγματα. Το πρώτο είναι πως δεν βλέπω κάποια μεγάλη ανισορροπία στην αμερικάνικη οικονομία που θα με οδηγούσε να σκεφτώ ότι είναι πιθανή μια ύφεση. Το δεύτερο είναι, πως η ιστορία μας μαθαίνει ότι υπάρχει περίπου 15% πιθανότητα κάθε χρόνο για μια ύφεση. Οπότε όταν ο πρώην υπουργός Οικονομικών Λάρι Σάμερς λέει πως θα έχουμε μια ύφεση τα επόμενα πέντε χρόνια, πιθανότατα έχει δίκιο».

Ερωτώμενος για το αν η Fed έχει τα εργαλεία να αντιμετωπίσει μια οικονομική κάμψη ο κ. Μπλανσάρ πως για αυτό το λόγο τάσσεται υπέρ μιας «υπερθέρμανσης». Όπως σημείωσε, αν υπάρχει λίγη περισσότερη ανάπτυξη, τότε η πιθανότητα μιας ύφεσης είναι λίγο μικρότερη, «επειδή ξεκινάς από ένα υψηλότερο επίπεδο». Επιπλέον, αν η «υπερθέρμανση» οδηγήσει σε λίγο περισσότερο πληθωρισμό, τότε θα έχουμε λίγο περισσότερο περιθώριο να αυξήσουμε τα επιτόκια όταν έλθει η ύφεση.