Μερίσματα και πληθωρισμός

Τα μερίσματα εξακολουθούν να ενισχύονται ακόμη και σε περιόδους όπου οι αγορές δεν ακολουθούν και τόσο καλή πορεία. Ενδεχομένως, λοιπόν, σημειώνει η αναλύτρια της Barclays Capital, κ. Sreekala Kochugovindan, να αποτελέσουν καλό hedging έναντι του πληθωρισμού.

Δημοσιεύθηκε: 7 Μαρτίου 2008 - 11:23

της Sreekala Kochugovindan, αναλύτριας της Barclays Capital,

από τη στήλη View of the Day

Το μερίδιο των μερισμάτων στις μετοχικές αποδόσεις μπορεί, τελικά, να αποδειχτεί καλή προστασία έναντι του πληθωρισμού, υποστηρίζει η κ. Sreekala Kochugovindan, στρατηγική αναλύτρια της Barclays Capital.

Τονίζει ότι κατά τη διάρκεια τριών περιόδων υψηλού πληθωρισμού –1973, 1979 και αρχές της δεκαετίας του ’90– ο ρυθμός ενίσχυσης των εσόδων από μερίσματα ήταν εξαιρετικά ισχυρός. Προσθέτει δε ότι τα μερίσματα εμφανίζουν ισχυρή ”αντίσταση” σε περιόδους στασιμοπληθωρισμού.

”Κατά τη διάρκεια της πετρελαϊκής κρίσης του 1973, μερίσματα και πληθωρισμός ακολούθησαν κοινή πορεία ανόδου, ενώ στη δεύτερη πετρελαϊκή κρίση η ενίσχυση των μερισμάτων ήταν εντυπωσιακή”, σημειώνει.

Προσθέτει, όμως, ότι ”οι μετοχικές αποδόσεις χαρακτηρίστηκαν από έντονη μεταβλητότητα στη δεκαετία του ’70, με τον S&P 500 να υποχωρεί σχεδόν 50% από το υψηλό επίπεδο που είχε κατακτήσει το 1973”.

Ως εκ τούτου, τονίζει η κ. Kochugovindan, αποδεικνύεται ότι ”σε περιόδους στασιμοπληθωρισμού, τα μερίσματα κατόρθωσαν να προσφέρουν ισχυρή προστασία έναντι στις όποιες πληθωριστικές πιέσεις, ιδιαίτερα σε περιόδους όπου οι μετοχικές αποδόσεις ήταν απογοητευτικές”.

Σύμφωνα με την αναλύτρια της Barclays Capital, την καλύτερη προστασία προσφέρουν τα μερίσματα από εταιρίες που δραστηριοποιούνται στον κλάδο πρώτων υλών.

”Με δεδομένο το τρέχον ταραγμένο οικονομικό περιβάλλον, με τον υψηλό πληθωρισμό, τα μερίσματα μπορούν να αποτελέσουν αρκετά καλή αντιπληθωριστική προστασία”, καταλήγει η κ. Kochugovindan.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation