Έχει "αντοχές" η άνοδος των πολύτιμων μετάλλων;

Οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων (χρυσού, αργύρου, πλατίνας και παλλαδίου) "έχουν πάρει τον ανήφορο", καθώς οι επενδυτές αναζητούν "ασφαλή καταφύγια" λόγω της κρίσης. Μπορεί όμως αυτή η άνοδος να έχει διάρκεια;

Δημοσιεύθηκε: 17 Φεβρουαρίου 2009 - 14:50

Javier Blas

Έχει αντοχές η άνοδος των πολύτιμων μετάλλων;

Στην προσπάθειά τους να βρουν ένα «ασφαλές καταφύγιο», οι επενδυτές έχουν οδηγήσει την τιμή του χρυσού στα 960 δολάρια ανά ουγκιά, δίνοντας παράλληλα ώθηση στις τιμές του αργύρου, της πλατίνας και του παλλαδίου.

Μάλιστα, η άνοδος κατά 7,5% την οποία εμφανίζει η τιμή του χρυσού από τις αρχές του έτους «ωχριά» μπροστά στην αύξηση 20,5% που καταγράφει η τιμή του αργύρου, 14,5% της πλατίνας και 15,6% του παλλαδίου.

Μπορούν όμως αυτά τα κέρδη στα τρία πολύτιμα μέταλλα να διατηρηθούν; Μέρος αυτής της «εκτίναξης» των τιμών αποτελεί μια διόρθωση από τη «βουτιά» που κατέγραψαν πέρυσι, με την τιμή της πλατίνας να πέφτει από τα 2.000 δολάρια η ουγκιά σε λιγότερα από 800 δολάρια η ουγκιά μέσα σε τρεις μήνες.

Η αύξηση της τιμής του χρυσού κατά παράδοση δίνει ώθηση στα άλλα πολύτιμα μέταλλα και αυτή η φορά δεν αποτελεί εξαίρεση, με δεδομένη την «έκρηξη» επενδύσεων σε ETFs αργύρου, πλατίνας και παλλαδίου. Όμως, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν πως, αν και εντάσσονται στην κατηγορία των πολύτιμων μετάλλων, και τα τρία μοιάζουν περισσότερο με βιομηχανικά μέταλλα, παρά το ότι είναι σημαντικά ακριβότερα.

Η πλατίνα και το παλλάδιο χρησιμοποιούνται στους καταλύτες των αυτοκινήτων, αντιπροσωπεύοντας το 60% της κατανάλωσης των μετάλλων αυτών. Όσον αφορά στον άργυρο, ο κλάδος των ηλεκτρονικών ειδών είναι ένας από τους μεγάλους καταναλωτές.

Για τα τρία αυτά μέταλλα, η ζήτηση για την κατασκευή κοσμημάτων είναι μικρότερης σημασίας σε σχέση με τον χρυσό. Λιγότερη είναι πλέον και η στήριξη από την πλευρά της προσφοράς, η οποία πέρυσι είχε δώσει σημαντική ώθηση στις τιμές, ιδιαίτερα της πλατίνας. Σύμφωνα με την HSBC, «έπειτα από πολλά χρόνια ελλείμματος, εκτιμούμε πως η αγορά της πλατίνας σύντομα θα εμφανίσει πλεόνασμα… το 2009». Παρόμοιες συνθήκες αγοράς αντιμετωπίζουν και ο άργυρος και το παλλάδιο.

Για να διατηρηθεί όμως αυτή η ανοδική τροχιά των τιμών του αργύρου, της πλατίνας και του παλλαδίου, οι επενδυτές θα πρέπει να αυξήσουν σημαντικά την έκθεσή τους σε αυτά. Οι τιμές μπορεί να αυξηθούν ακόμα περισσότερο, αρκεί τα μέταλλα να «εκμεταλλευτούν» τη στροφή των επενδυτών στα «ασφαλή καταφύγια».

Όμως, χωρίς τη στήριξη της βιομηχανικής ζήτησης, η όποια ανοδική τάση είναι μάλλον περιορισμένη.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation