Αλληλένδετα αποθέματα επιχειρήσεων και μετοχές

Πίσω από τις άγριες διακυμάνσεις των χρηματιστηριακών αγορών φέτος βρίσκονται οι μεγάλες ανακατατάξεις στον κύκλο των αποθεμάτων των επιχειρήσεων, όπως σημειώνει ο κ. John Authers.

Δημοσιεύθηκε: 5 Αυγούστου 2009 - 07:59

John Authers, Investment Editor

Αλληλένδετα αποθέματα επιχειρήσεων και μετοχές

Πίσω από τις άγριες διακυμάνσεις των χρηματιστηρίων φέτος βρίσκονται οι ανακατατάξεις στον κύκλο των αποθεμάτων των επιχειρήσεων. Αντιμέτωποι με το παραγωγικό σοκ της περασμένης χρονιάς, πολλοί managers έλαβαν αυτόματες αποφάσεις, οι οποίες σήμερα αποδεικνύεται ότι ήταν εσφαλμένες.

Οι επενδυτές κέρδισαν αξιοποιώντας αυτό το σφάλμα.

Το σαφέστερο παράδειγμα είναι η μεταποίηση. Η αύξηση 50,7% στον δείκτη S&P 500 από το ναδίρ του Μαρτίου οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην εκτίμηση ότι οι managers μείωσαν υπερβολικά πέρυσι και θα πρέπει φέτος να αποκαταστήσουν τα αποθέματα.

Εν τω μεταξύ, τα μεγαλύτερα κέρδη για τις μετοχές έχουν οδηγηθεί από την εσκεμμένη απόφαση αύξησης αποθεμάτων. Το καλύτερο χρηματιστήριο μέχρι στιγμής σήμερα είναι του Περού

και ο γενικός δείκτης στη Λίμα κερδίζει 117%.

Το Περού είναι μεγάλη εξαγωγός πετρελαίου και τα κέρδη του σχετίζονται με την άνοδο 90% των τιμών του χαλκού στην ίδια περίοδο. Το χρηματιστήριό του λειτουργεί αποδοτικά ως μέσο μόχλευσης στην τιμή του χαλκού.

Εν τω μεταξύ, η αύξηση στην τιμή του χαλκού

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedinοφείλεται σε πολύ μεγάλο βαθμό στα τεράστια αποθέματά του που φαίνεται να συγκεντρώνει η Κίνα. Τα τελευταία στοιχεία του Ιουνίου έδειξαν ότι οι κινεζικές εισαγωγές χαλκού σχεδόν τετραπλασίασαν τον ρυθμό αύξησης σε σχέση με πέρυσι.

Οπότε μια στρατηγική παρακολούθησης της εισροής πρώτης ύλης στην Κίνα και της ανακάλυψης όσων ευνοούνται περισσότερο από αυτές θα ήταν πολύ καλή ευκαιρία για την αποκόμιση κερδών φέτος.

Τα κρίσιμα ερωτήματα τώρα αφορούν στο πόσο θα αποδειχθεί πως οι περικοπές αποθεμάτων στα δυτικά εργοστάσια πέρυσι πράγματι ήταν υπερβολικές. Και επίσης στο κατά πόσον πρόκειται να δούμε άλλη μία στροφή στον κύκλο αποθεμάτων για τον χαλκό και τις άλλες πρώτες ύλες που συγκεντρώνει η Κίνα. Εάν η Κίνα θεωρήσει ότι τα αποθέματά της είναι πλέον πολύ μεγάλα, τα αποτελέσματα δεν θα είναι ευχάριστα για τους παραγωγούς που έχουν ευνοηθεί μέχρι σήμερα.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation