Πώς θα χρησιμοποιηθεί το τραπεζικό τέλος;

Η HSBC προτείνει να τοποθετηθεί τμήμα των υπό συζήτηση τραπεζικών τελών σε μια υπηρεσία venture capital με κρατική στήριξη, που θα επενδύει σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις.

Δημοσιεύθηκε: 27 Απριλίου 2010 - 17:36

Πώς θα χρησιμοποιηθεί το τραπεζικό τέλος;

Ένα από τα πράγματα που δεν αφήνουν τους τραπεζίτες να κοιμηθούν ήσυχοι στις ΗΠΑ, είναι ο μηχανισμός υπολογισμού του προτεινόμενου τραπεζικού τέλους σε όλο τον κλάδο.

Πριν όμως γίνεται οποιαδήποτε συμφωνία, το ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί είναι τι θα γίνει με τα έσοδα από τον φόρο. Στις ΗΠΑ μόνο, με έναν φόρο 1% στις τραπεζικές υποχρεώσεις πλην των κεφαλαίων tier one και των εξασφαλισμένων αποθεματικών, θα συγκεντρωθούν περίπου 22 δισ. δολ. κάθε χρόνο.

Ακόμη κι αν υποθέσουμε ότι δεν θα υπάρχει καθόλου οικονομική ανάπτυξη, μέσα σε 15 χρόνια αυτό το κεφάλαιο θα ξεπεράσει τα 330 δισ. δολ., περισσότερο δηλαδή από την κεφαλαιοποίηση της ExxonMobil, που είναι σήμερα η μεγαλύτερη εταιρία στον κόσμο από αυτή την άποψη.

Αυτά τα χρήματα μπορούν να αποθηκευθουν σε ένα ταμείο τραπεζικών εγγυήσεων ή απλά να μπουν στα κρατικά έσοδα. Μια ιδέα, όμως, που προτείνει η HSBC για την Ευρώπη, είναι να τοποθετηθεί τμήμα αυτών των χρημάτων σε μια υπηρεσία venture capital με κρατική στήριξη.

Δεν είναι καινούργια ιδέα. Μετά τον β΄παγκόσμιο πόλεμο, η βρετανική κυβέρνηση ίδρυσε την επιχείρηση που σήμερα είναι γνωστή ως 3i, η δεύτερη μεγαλύτερη εταιρία private equity της Βρετανίας, για να διαθέτει κεφάλαια σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Και δεδομένου ότι σε πάνω από τις μισές βρετανικές επιχειρήσεις που ζήτησαν τραπεζική χρηματοδότηση πέρσι, τους αρνήθηκαν, σύμφωνα με το Institute of Directors, ένα τέτοιο ταμείο θα βοηθούσε να καλυφθεί η ζήτηση.

Η χρήση όμως χρημάτων ασφάλισης από την κρίση, για αυτού του τύπου τις επενδύσεις, φέρει κινδύνους. Η εμπειρία του 2008 δείχνει ότι οι τράπεζες που καταρρέουν χρειάζονται άμεση επανακεφαλαιοποίηση. Η ρευστοποίηση χαρτοφυλακίου venture capital για την παροχή κεφαλαίων σε αυτό το πλαίσιο, είναι αδύνατος.

Και υπάρχει επίσης ο κίνδυνος ότι, όταν χτυπήσει η επόμενη τραπεζική κρίση, ίσως σε 80 χρόνια από σήμερα, ένα επενδυτικό κεφάλαιο του είδους θα είναι τόσο μεγάλο και συγχωνευμένο στο σύστημα, που οι ρευστοποιήσεις του, θα δημιουργήσουν συστημικό κίνδυνο από μόνες τους.

Ομως αν οι πιστωτές μπορούν να προλάβουν τέτοιους κινδύνους, η μετατροπή του τραπεζικού τέλους σε αναπτυξιακό funds για μικρές επιχειρήσεις, θα είναι μια αρκετά έξυπνη χρήση κεφαλαίων.

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation