Blue chips: Το "στοίχημα" του 200άρη

"Ταβάνι" ή αντίσταση ο 200άρης; Κρίσιμα επίπεδα για τραπεζικά blue chips και δείκτες. Ποιες μετοχές του 20άρη έχουν δώσει ανοδικό σήμα, ποιες υπολείπονται σημαντικά και για ποιους λόγους. Αναλυτικοί πίνακες.

Δημοσιεύθηκε: 28 Δεκεμβρίου 2009 - 07:49

Τελ. Ενημ.: 28 Δεκεμβρίου 2009 - 15:20

Χρήστος Κίτσιος [email protected]

*** Το άρθρο επικαιροποιήθηκε με τιμές ΚΜΟ 200 ημερών της 28ης Δεκεμβρίου 2009. Στην αρχική εκδοχή του άρθρου ο ΚΜΟ 200 ημερών είχε υπολογισθεί με βάση τιμές της 17ης Δεκεμβρίου 2009.

Το στοίχημα της ανοδικής υπέρβασης του απλού κινητού μέσου όρου των 200 ημερών έχει μπροστά της η χρηματιστηριακή αγορά για να δώσει έστω και στο παρά πέντε της χρονιάς μικρό μποναμά σε όσους αγόρασαν στα πρόσφατα χαμηλά.

Η ήπια υποβάθμιση της Moody’s και η συνακόλουθη μείωση των spreads για τα ελληνικά ομόλογα έδωσαν ένα μίνι ράλι ανακούφισης και στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε τη συνεδρίαση της περασμένης Τετάρτης στις 2.207 μονάδες αφού ενδοσυνεδριακά έφτασε και έως τις 2.247 μονάδες. Αντίστοιχα, ο 20άρης έκλεισε στις 1.136,1 μονάδες αφού προηγουμένως είχε δει και τις 1.059 μονάδες.

Και οι δύο διέσπασαν ανοδικά τον ΚΜΟ 200 ημερών και έκλεισαν κάτω από αυτόν την Τετάρτη. Για τον Γενικό Δείκτη η υπέρβαση της αντίστασης των 2.220 μονάδων και η διατήρηση πάνω από αυτά τα επίπεδα θα σηματοδοτήσουν και την έναρξη της αναστροφής της δίμηνης πτωτικής πορείας του.

Για τον 20άρη αντίστοιχα η "αντίσταση" του ΚΜΟ των ημερών βρίσκεται υψηλότερα στις 1.193,26 μονάδες. Από την πορεία του 20άρη και κυρίως των δεικτοβαρών τραπεζικών τίτλων θα κριθεί επομένως και το στοίχημα πειστικής υπέρβασης του ΚΜΟ 200 ημερών για το ΧΑ.

Προς το παρόν, μόνο η Τράπεζα Κύπρου και η Αγροτική Τράπεζα έχουν ανοδικό σήμα το οποίο δεν έχασαν ποτέ αφού κράτησαν τη στήριξη του ΚΜΟ των 200 ημερών.

Η πιστοληπτική ικανότητα της Τράπεζας Κύπρου και της Marfin Popular Bank παρέμεινε ανεπηρέαστη από την ελληνική δημοσιονομική κρίση λόγω της κυπριακής έδρας, ενώ τα όποια προβλήματα γεννά η ύφεση της ελληνικής οικονομία αντισταθμίζονται προς το παρόν από τη φυγή καταθέσεων στην Κύπρο. Για τον λόγο αυτό αφενός δέχτηκαν μικρότερη πίεση κατά τη διάρκεια του διμήνου και αφετέρου ανέκαμψαν γρηγορότερα.

Η Τράπεζα Κύπρου στις 23/12 έκλεισε στα 4,9 ευρώ, 11,6% υψηλότερα από τον απλό 200άρη της και διαθέτει ανοδικό σήμα. Η μετοχή κράτησε τη στήριξη του 200άρη κατά τη δίμηνη κρίση καθώς έδωσε χαμηλό στα 4,21 ευρώ, στα όρια δηλαδή της στήριξης. Σημειώνεται ότι το υψηλό έτους (6,24 ευρώ) το έδωσε στις 15/10.

Η μετοχή της MPB λόγω της κρίσης στο Dubai και των ανησυχιών που προκάλεσε για ενδεχόμενο ρευστοποίησης της συμμετοχής της Dubai Financial στο μετοχικό της κεφάλαιο υποχώρησε έως τα 2,12 ευρώ. Το κλείσιμο της 23ης/12 είναι λίγο κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών (2,36 ευρώ), ενώ υψηλό έτους αποτελούν τα 3,49 ευρώ στις 15/10.

Στο 1,95 ευρώ, 22,6% υψηλότερα από τον απλό 200άρη της (1,56 ευρώ), έκλεισε την περασμένη Τετάρτη η μετοχή της ΑΤΕ διατηρώντας το ανοδικό της σήμα. Η μετοχή δεν διέσπασε ποτέ πτωτικά τον 200άρη της καθώς έδωσε χαμηλό διμήνου στο 1,67 ευρώ. Υψηλό έτους αποτελούν τα 2,47 ευρώ (13/10).

Ισχυρή στήριξη αποτέλεσε ο απλός 200άρης και για τους τίτλους των εταιριών Coca Cola 3Ε, ΕΛΠΕ και Motor Oil αφού το χαμηλό διμήνου που έδωσαν ήταν πάνω από τον 200άρη τους. Για την ΕΕΚ στα 14,52 ευρώ, για τα ΕΛΠΕ στα 7,78 ευρώ και για τη ΜΟΗ στα 9,80 ευρώ.

Αντίσταση για τις δεικτοβαρείς τράπεζες ο 200άρης

Το σύνολο των δεικτοβαρών τραπεζικών τίτλων έχει μπροστά του την άλλοτε στήριξη του απλού 200άρη που τώρα έχει μεταβληθεί σε αντίσταση.

Ο τίτλος της Εθνικής Τράπεζας στη συνεδρίαση της Τετάρτης έκλεισε στα 18,45 ευρώ και ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών βρίσκεται στα 19,14 ευρώ. Οι αγορές που εκδηλώθηκαν κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις προ των Χριστουγέννων από την Goldman Sachs και τη Merrill Lynch συντηρούν μια δυναμική για τον τίτλο. Τα 16,80 ευρώ αποτελούν το χαμηλό διμήνου για τη μετοχή η οποία έδωσε υψηλό έτους τα 28,25 ευρώ τον Οκτώβριο, πριν τα προβλήματα της οικονομίας αποτυπωθούν και στις εγχώριες αγορές αξιών.

Διαθέτοντας το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο ελληνικών κρατικών ομολόγων και αποτελώντας το βασικό primary dealer της δευτερογενούς αγοράς΄, η Εθνική εικάζεται ότι δέχτηκε σημαντική επίδραση στην καθαρή της θέση από τη διεύρυνση των spreads. Η υποχώρηση των spreads μετά την ήπια υποβάθμιση από τη Moody's δημιουργεί τις προϋποθέσεις, εφόσον συνεχιστεί, για ανοδική διάσπαση στο ταμπλό του ΚΜΟ 200 ημερών και για επιστροφή σε ανοδική τάση.

Αναφορικά με τον τίτλο της Alpha Bank, ο κινητός μέσος όρος των 200 ημερών διαμορφώνεται στα 8,55 ευρώ, ενώ η μετοχή έκλεισε τη συνεδρίαση της 23ης/12 στα 8,25 ευρώ. Ο τίτλος έδωσε χαμηλό διμήνου στα 7,32 ευρώ, διορθώνοντας σχεδόν κατά 50% από τα υψηλά του Οκτωβρίου (14,39 ευρώ).

Σημειώνεται ότι η πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου ολοκληρώθηκε στα 8 ευρώ και η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών συνέπεσε με τους κλυδωνισμούς στο εγχώριο χρηματοπιστωτικό σύστημα από τις διαδοχικές υποβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της ελληνικής οικονομίας και των ίδιων των τραπεζών.

Κατά 4% υπολείπεται του ΚΜΟ των 200 ημερών στο τελευταίο κλείσιμο της EFG Eurobank. Η μετοχή έδωσε χαμηλό διμήνου τα 7,30 ευρώ, ενώ το υψηλό Οκτωβρίου και έτους ήταν τα 12,94 ευρώ.

Μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου έως τον 200άρη της (8,81 ευρώ) παρουσιάζει η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς με βάση το τελευταίο της κλείσιμο (8,2 ευρώ). Οι πωλήσεις της Morgan Stanley λίγο πριν και μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας από την S&P άσκησαν ισχυρή πίεση στον τίτλο, ο οποίος έδωσε χαμηλό διμήνου τα 7,49 ευρώ, με υψηλό Οκτωβρίου και έτους τα 13,45 ευρώ.

Μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου έως τις αντιστάσεις για τους "λοχαγούς"

Μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου έως την πρώτη ισχυρή αντίσταση, τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών τους, έχουν οι αποκαλούμενοι "λοχαγοί" του 20άρη λόγω της υστέρησής τους στην ανοδική αντίδραση των αμέσως προηγούμενων συνεδριάσεων.

Σχεδόν 10% υψηλότερα βρίσκεται ο ΚΜΟ 200 ημερών (4,37 ευρώ) για τον τίτλο της Intralot, ο οποίος έδωσε χαμηλό διμήνου τα 3,39 ευρώ, ενώ πριν από τις πιέσεις που ασκήθηκαν σε ομόλογα και μετοχές εξαιτίας του δημοσιονομικού εκτροχιασμού της ελληνικής οικονομίας η μετοχή ήταν διαπραγματεύσιμη στην περιοχή των 4,80 - 5,05 ευρώ.

Κατά 8,5% απέχει από τον απλό 200άρη της (4,35 ευρώ) η μετοχή της Βιοχάλκο, η οποία την περασμένη Τετάρτη έκλεισε στα 3,98 ευρώ, ελάχιστα υψηλότερα από το χαμηλό διμήνου (3,85 ευρώ)

Οι τίτλοι της Ελλάκτωρ και της Μυτιληναίος υπολείπονται 5,5% και 5,7% χαμηλότερα του απλού 200άρη τους. Η μετοχή της Ελλάκτωρ έδωσε χαμηλό διμήνου τα 4,65 ευρώ, ενώ στις 14/10 έδωσε υψηλό έτους (6,74 ευρώ). Η Μυτιληναίος αντίστοιχα υποχώρησε έως τα 4,78 ευρώ (χαμηλό διμήνου). Πέριξ του απλού 200άρη του (20,24 ευρώ) κινείται τέλος ο κοινός τίτλος της Τιτάν, ο οποίος έδωσε χαμηλό διμήνου τα 19,34 ευρώ και υψηλό έτους στις 15/10 τα 26,63 ευρώ.

Πιέζουν τα Αμοιβαία της Capital τον ΟΠΑΠ

Ο ΟΠΑΠ, σε αντίθεση με την υπόλοιπη αγορά, έδωσε χαμηλό διμήνου και έτους στις 21 Δεκεμβρίου, υποχωρώντας μέχρι τα 14,14 ευρώ εξαιτίας ισχυρής προσφοράς, η οποία σύμφωνα με μη εξακριβωμένες πληροφορίες προέρχεται από Αμοιβαία της Capital.

Η μετοχή έκλεισε τη συνεδρίαση της 23ης/12 στα 15,11 ευρώ και απέχει πλέον κατά 18,5% από τον ΚΜΟ 200 ημερών της (18,55 ευρώ). Η τεχνική της εικόνα είναι κακή και απαιτείται συνέχιση της ανοδικής αντίδρασης ώστε να δημιουργηθούν συνθήκες αναστροφής της πτωτικής τάσης.

Το χαμηλό έτους (9,42 ευρώ) πλησίασε στις αρχές Δεκεμβρίου και η μετοχή του ΟΤΕ δίνοντας χαμηλό διμήνου στα 9,75 ευρώ. Την περασμένη Τετάρτη έκλεισε στα 10,38 ευρώ και βρίσκεται χαμηλότερα κατά 7,2% του ΚΜΟ 200 ημερών (11,18 ευρώ).

Χαμηλές πτήσεις παρά τα υψηλά κέρδη για τη ΔΕΗ

Ισχυρή πίεση δέχτηκε κατά τη διάρκεια του διμήνου ο τίτλος της ΔΕΗ δίνοντας χαμηλό διμήνου τα 11,40 ευρώ, καθώς οι αγορές από εγχώρια χαρτοφυλάκια και τη Citigroup δεν στάθηκαν ικανές να απορροφήσουν τις πωλήσεις μεγάλου ξένου τελικού επενδυτή.

Ο τίτλος απέχει πλέον μόλις 5,9% από τον ΚΜΟ 200 ημερών (14,67 ευρώ), ενώ έχει δώσει υψηλό έτους τα 17,40 ευρώ και οι καιρικές συνθήκες σε συνδυασμό με τη μείωση της κατανάλωσης επιτρέπουν στην Επιχείρηση να έχει σχεδόν αδρανοποιήσει τους σταθμούς παραγωγής ρεύματος από μαζούτ διευρύνοντας τα φετινά κέρδη της.

Μετοχή	Κλείσιμο 23/12/09	Κλείσιμο 2/11/09	ΚΜΟ 200 ημερών	Διαφορά κλεισίματος 23/12 με ΚΜΟ 200	Διαφορά κλεισιμάτων 23/12-2/11
FTASE20	1.136,1	1.406,72	1193,26	-0,5%	-19,2%
ΑΛΦΑ	8,25	11,65	8,55	-2,1%	-29,2%
ΑΤΕ	1,95	1,88	1,59	25,0%	3,7%
ΒΙΟΧΚ	3,98	4,68	4,35	-8,1%	-15,0%
ΔΕΗ	13,8	14,3	14,67	-5,6%	-3,5%
ΕΕΕΚ	15,9	16,3	13,84	16,6%	-2,5%
ΕΛΠΕ	8,24	8,07	7,52	10,5%	2,1%
ΕΤΕ	18,45	24,7	19,14	-2,4%	-25,3%
ΕΥΡΩΒ	8	10,77	8,33	-2,7%	-25,7%
ΙΝΛΟΤ	3,96	4,41	4,37	-9,4%	-10,2%
ΚΥΠΡ	4,9	5,4	4,39	14,0%	-9,3%
ΜΟΗ	10,28	11,94	9,32	11,4%	-13,9%
ΟΠΑΠ	15,11	17,69	18,55	-19,0%	-14,6%
ΟΤΕ	10,38	11,3	11,18	-7,2%	-8,1%
ΠΕΙΡ	8,2	11,3	8,81	-5,7%	-27,4%
ΤΙΤΚ	19,98	22,9	20,39	-1,3%	-12,8%
ΤΤ	4,44	4,89	4,49	-0,2%	-9,2%
ΕΛΛΑΚΤΩΡ	5,16	5,94	5,46	-5,0%	-13,1%
ΜΑΡΦΒ	2,32	2,94	2,36	0,0%	-21,1%
ΜΙΓ	2,04	2,73	2,87	-27,1%	-25,3%
ΜΥΤΙΛ	5,14	5,83	5,45	-4,8%	-11,8%