Moody’s: Θετική η πώληση κόκκινων δανείων από Alpha Bank

Θετική πιστωτικά (credit positive) χαρακτηρίζει η Moody’s την πώληση από την Alpha Bank του χαρτοφυλακίου κόκκινων δανείων στην B2Holding. Ο λόγος, όπως εξηγεί ο οίκος σε ανάλυσή του, είναι ότι μειώνει την έκθεση στα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) κατά περίπου 900 εκατ. ευρώ και βοηθά την τράπεζα να πιάσει τους στόχους στο συγκεκριμένο θέμα.

Η τράπεζα περιμένει η συναλλαγή να έχει θετικό αντίκτυπο στα εποπτικά κεφάλαια και τη ρευστότητα και επίσης υπάρχει η προοπτική να κερδίσει προμήθειες από τη συμμετοχή μειοψηφίας (43%) στην CEPAL, που θα συνεχίσει να διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο.

Η συναλλαγή, σημειώνει ο οίκος, ήταν η μεγαλύτερη αυτού του είδους στην Ελλάδα και σε συνδυασμό με τις αντίστοιχες κινήσεις άλλων τραπεζών προμηνύει μεγαλύτερες πωλήσεις NPEs στο μέλλον, για να μειωθεί το μεγάλο απόθεμα προβληματικών δανείων.

Η Alpha Bank αναμένει να ολοκληρωθεί η συναλλαγή το πρώτο τετράμηνο του 2018. Από τα 3,7 δισ. ευρώ μη εξυπηρετούμενων και μη ασφαλισμένων δανείων λιανικής που πωλήθηκαν στην B2Holding, τα 2 δισ. ευρώ αφορούν το κεφάλαιο αλλά μόνο τα 900 εκατ. ευρώ είναι στον ισολογισμό της τράπεζας. Τα υπόλοιπα είχαν ήδη διαγραφεί. Αν και η τιμή ήταν γύρω στο 4,5%, από το συνολικό ποσό που θα εισπραχθεί (90 εκατ. ευρώ) η Alpha Βank αναμένει η συναλλαγή να επηρεάσει θετικά την κεφαλαιακή βάση καθώς τα 900 εκατ. ευρώ που είχαν μείνει στον ισολογισμό καλύπτονταν ήδη με μεγάλες προβλέψεις.

Η εξυπηρέτηση αυτών των NPEs θα παραμείνει στη σχετιζόμενη με την Alpha Βank CEPAL, τον πρώτο διαχειριστή που πήρε άδεια στη χώρα. Γι’ αυτό η τράπεζα δυνητικά θα ωφεληθεί από τυχόν ανακτήσεις μέσω προμηθειών που θα πληρωθούν από την B2Holding στη CEPAL. Η συμφωνία θα βοηθήσει επίσης να πιαστεί ο στόχος μείωσης των NPEs κατά 5,8 δισ. ευρώ μέσω ρευστοποιήσεων και πωλήσεων ως τον Δεκέμβριο του 2019, σε αντιστοιχία με τις δεσμεύσεις στον SSM.

Όπως όλες οι ελληνικές τράπεζες, η Αlpha Βank παλεύει να αντιμετωπίσει τα κόκκινα δάνεια, καταλήγει η Moody’s. Η τράπεζα έχει περίπου 26,8 δισ. ευρώ (Σεπτέμβριος 2017), που αντιστοιχούσαν στο υψηλό 53,7% του συνόλου των χορηγήσεων. Ωστόσο ο σχηματισμός/ροή νέων NPEs μετά τις διαγραφές ήταν αρνητικός μετά τον Δεκέμβριο του 2016, μειώνοντας το απόθεμα.

Ο οίκος αναμένει αυτή η τάση να συνεχιστεί το 2018, ενώ εκτιμά ότι ο pro forma δείκτης NPEs είναι περίπου στο 52,7% (στοιχεία Σεπτεμβρίου 2017), αν ληφθεί υπόψη η συγκεκριμένη συναλλαγή.