Αγορές ελληνικών ομολόγων με βραχυπρόθεσμο ορίζοντα έχουν αρχίσει να συνιστούν στους πελάτες τους ξένες τράπεζες.

Το σκεπτικό είναι απλό: αφού οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν κρατικά ομόλογα που λήγουν εντός της επόμενης διετίας - τριετίας, τότε τα spreads θα υποχωρήσουν σταδιακά και επομένως υπάρχουν περιθώρια για γρήγορα κέρδη.

Τα τμήματα διαχείρισης ομολόγων των ξένων τραπεζών εκτιμούν ότι οι αγορές ελληνικών ομολόγων από τις κεντρικές τράπεζες και την ΕΚΤ θα συνεχιστούν μέχρι τα spreads να πέσουν κάτω από τις 350 μονάδες βάσης.

Χθες το πρωί το spread του διετούς ομολόγου ανερχόταν στις 646 μονάδες βάσης.

Το risk premium δε για αγορά trading στα κοντινής λήξης μειώνεται εξαιτίας του πακέτου διάσωσης των 110 δισ. ευρώ το οποίο θα τρέχει στη χειρότερη περίπτωση για την Ελλάδα έως τις αρχές του 2012.

Ο κίνδυνος που παραμένει είναι η χώρα να μην πιάσει τους στόχους και να οδηγηθεί σε αναδιάρθρωση δανεισμού.

Το ρίσκο όμως του να συμβεί πολύ σύντομα κάτι τέτοιο μειώνεται μετά την ηρεμία που επήλθε στο μέτωπο των πορτογαλικών ομολόγων.