Η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση του μήνα και του χρηματιστηριακού τετραμήνου.
Ο Απρίλιος αποδείχθηκε έκτος συνεχόμενος ανοδικός μήνας, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει μηνιαία κέρδη 0,77% και τον Τραπεζικό δείκτη απώλειες 1,42%.
Οι έξι συνεχόμενοι ανοδικοί μήνες, σύμφωνα με την Beta Sec., παραπέμπουν στην περίοδο Ιανουαρίου – Ιουλίου 2019, όταν ο ΓΔΧΑ κατέγραψε επτά συνεχόμενους θετικούς μήνες.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 15,55% και ο ΔΤΡ κέρδη 21,61%.
Μετοχή του πρώτου χρηματιστηριακού τετραμήνου οι ΑΤΕΚ (+122,94%).
Κλειστό θα παραμείνει αύριο το Ελληνικό Χρηματιστήριο, λόγω της αργίας για την Εργατική Πρωτομαγιά.
Από εκεί και πέρα, αφήνοντας τα στατιστικά και ερχόμενοι στα της σημερινής συνεδρίασης, οι εναλλαγές προσήμων ήταν το κυριότερο χαρακτηριστικό, παρά το θετικό ξεκίνημα, ενώ η ανακοίνωση του ΑΕΠ α΄ τριμήνου στις ΗΠΑ γύρισε σε αρνητικό πρόσημο τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, κίνηση την οποία ακολούθησε και το Χ.Α., βουλιάζοντας χαμηλότερα από την πρώτη στήριξη των 1700 μονάδων.
Μάλιστα τα πράγματα για τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. θα ήταν σημαντικά χειρότερα, αν έλλειπαν οι βοήθειες από την μετοχή της ΕΕΕ (+2,12%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, ενώ η σημερινή συνεδρίαση συνοδεύτηκε από τον υψηλότερο τζίρο των τελευταίων 12 συνεδριάσεων, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Πιο συγκεκριμένα, με αρνητικούς ρυθμούς κινήθηκε η ανάπτυξη στις ΗΠΑ το πρώτο τρίμηνο του 2025. Συρρικνώθηκε κατά 0,3% από τον Ιανουάριο έως το τέλους Μαρτίου του τρέχοντος έτους, διαψεύδοντας τις προβλέψεις των αναλυτών που ανέμεναν αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,3%. Είναι η πρώτη φορά από το 2022 που συρρικνώνεται το ΑΕΠ στην αρχή του έτους.
Στην “επιβλαβή κληρονομιά του Μπάιντεν” και όχι στους δασμούς απέδωσε ο Τραμπ τις αρνητικές επιδόσεις της Οικονομίας και της Χρηματιστηριακής Αγοράς. Ζήτησε από τους πολίτες υπομονή, μέχρι να αρχίσουν να αποδίδουν οι δασμοί.
Ξεκίνησαν και τα πρώτα πονταρίσματα, εν όψει της επόμενης συνεδρίασης της Fed, που είναι προγραμματισμένη για τις 6 - 7 Μαΐου.
Να σημειωθεί ότι η λήξη των χθεσινών συναλλαγών στην Wall Street βρήκε τον S&P 500 να συμπληρώνει την έκτη διαδοχική θετική του συνεδρίαση, ένα ανοδικό σερί που είχε να κάνει από τον περασμένο Νοέμβριο (ο Υπουργός Εμπορίου των ΗΠΑ, Χάουαρντ Λούτνικ, σε συνέντευξή του στο CNBC δήλωσε ότι “η Κυβέρνηση έχει ήδη καταλήξει σε μία εμπορική συμφωνία και περιμένει την τελική έγκριση από την άλλη Πλευρά, πριν ανακοινώσει για ποια Χώρα πρόκειται”. Για την Κίνα, ο Λούτνικ δήλωσε ότι “δεν ασχολείται απευθείας με το ζήτημα, καθώς οι διαπραγματεύσεις αυτές ανήκουν στο χαρτοφυλάκιο του Υπουργού Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ”. Από την πλευρά του, ο Αμερικανός Πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσε “ότι οι συνομιλίες με την Ινδία για τους δασμούς πηγαίνουν πολύ καλά” και εξέφρασε την πεποίθηση του ότι “οι δύο Χώρες θα καταλήξουν σε συμφωνία”).
Παρομοίως στην Ευρώπη ο EuroStoxx 600 συμπλήρωσε χθες εξαήμερη άνοδο, ενώ μετά την ολοκλήρωση των χθεσινών συναλλαγών, ο Βρετανός FTSE 100, “μέτραγε” 12 συνεχόμενα θετικά κλεισίματα, το καλύτερο σερί του εδώ και τουλάχιστον πέντε χρόνια.
Από την άλλη, ο Ντόναλντ Τραμπ άσκησε νέα κριτική στον Τζερόμ Πάουελ. “Ο πληθωρισμός έχει ουσιαστικά πέσει και τα επιτόκια έχουν μειωθεί, παρά το γεγονός ότι έχω έναν άνθρωπο στη Fed που δεν κάνει πραγματικά καλή δουλειά”, είπε ο Τραμπ σε συγκέντρωση στο Μίσιγκαν.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α., η περίοδος δημοσίευσης εταιρικών αποτελεσμάτων χρήσης 2024 ολοκληρώνεται σήμερα και ήδη επιβεβαιώνεται πως το Ελληνικό Χρηματιστήριο διαθέτει πολλές φθηνές Εταιρείες, αρκεί κάποιος να έχει την διάθεση να ψάξει και έξω από τα στενά όρια της υψηλής κεφαλαιοποίησης, με πολλές Εισηγμένες να διαπραγματεύονται με μονοψήφια p/e και υψηλές μερισματικές αποδόσεις.
Παραμένει ζητούμενο, οι τίτλοι που καταγράφουν συναλλακτική αφύπνιση, λόγω ικανοποιητικών θεμελιωδών – αποτελεσμάτων, σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, να έχουν συνέχεια και συνέπεια στο ταμπλώ και οι ανοδικές αντιδράσεις να μην εξαντλούνται σε ελάχιστες συνεδριάσεις, δημιουργώντας νέους εγκλωβισμούς, σε χαρτοφυλάκια που επιμένουν να τοποθετούνται σε μετοχές χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων.
Από την άλλη, οι Τραπεζικές μετοχές έδειξαν ότι θα περιμένουν τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου για την επόμενη κίνησή τους και μέχρι τότε η σκυτάλη θα περάσει στα μη Τραπεζικά blue chips.
Υπενθυμίζεται ότι στο διάστημα 6/5 - 9/5 οπότε θα γίνουν γνωστά τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου των Πειραιώς (6/5), Eurobank, Εθνικής (8/5) και Alpha Bank (9/5).
Στις 12/5, πριν την έναρξη της συνεδρίασης σε Χ.Α. και Χ.Α.Κ. θα ανακοινώσει αποτελέσματα α΄ τριμήνου και η BOCHGR.
Επίσης υπενθυμίζεται ότι στις 5/5 αποκόπτει μέρισμα 0,105 ευρώ ανά μετοχή η ΕΥΡΩΒ, στις 23/5 η ΑΛΦΑ, στις 3/6 η ΕΤΕ, όπως και η ΠΕΙΡ την επιστροφή κεφαλαίου (το ποσό της διανομής σε μετρητά ανέρχεται σε €373 εκατ., ή €0,298 ανά μετοχή), ενώ στις 26/5 είναι προγραμματισμένη η αποκοπή δικαιώματος λήψης μερίσματος από την BOCHGR (0,48 ευρώ).
Στις 23/6 αποκόπτει μέρισμα 0,57 ευρώ ανά μετοχή η Optima bank.
Από την Παρασκευή 2 Μαΐου 2025, οι μετοχές της ΣΑΡ θα διαπραγματεύονται στο Χ.Α. χωρίς το δικαίωμα λήψης του μερίσματος για τη χρήση 2024 (καθαρό ποσό 0,2982052751 ευρώ ανά μετοχή).
Οι μέτοχοι του ΟΠΑΠ θα λάβουν καθαρό ποσό υπολοίπου μερίσματος για τη χρήση 2024, 0,76 ευρώ ανά μετοχή. Από την Τετάρτη 7/5/2025, οι μετοχές του Οργανισμού θα διαπραγματεύονται στο Χ.Α. χωρίς το δικαίωμα στο υπόλοιπο μέρισμα για τη χρήση 2024.
Τεχνικά, στην περίπτωση του ΓΔΧΑ, πάρα πολλά θα κριθούν στο αν θα μπορέσει την υπέρβαση των 1718 – 1734 μονάδων, ή θα απαιτήσει μεγαλύτερο χρονικό διάστημα “χωνέματος των αποτιμήσεων”, με αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων, σε σχετικά χαμηλότερα επίπεδα τιμών.
Με ήπια αρνητικές μεταβολές και μακριά από τα πρωινά υψηλά οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς οι ενεργοί επενδυτές τιμολογούν τα εταιρικά αποτελέσματα και τα μάκρο που ανακοινώνονται, ενώ περιμένουν τα αποτελέσματα των Meta, Microsoft, (1/5) και Apple, Amazon (2/5).
Το πρώτο τρίμηνο του 2025, το εποχικά προσαρμοσμένο ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,4% στη Ζώνη του Ευρώ και κατά 0,3% στην ΕΕ, σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με προκαταρκτική εκτίμηση που δημοσίευσε η Eurostat. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg είχαν προβλέψει άνοδο κατά 0,2%.
Συνέχεια υποχώρησης των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,66% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,18% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,326% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 1723,57 (+0,82%) και 1690,99 μονάδων (-1,09%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1696,14 (-0,79%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1698,19 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,67%.
Ο τζίρος στα 190,4 εκατ., από τα οποία τα 13,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ, ΜΠΕΛΑ, ΟΤΕ, ΕΤΕ, ΕΕΕ, ΙΝΛΟΤ, ΟΤΟΕΛ), με τους ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 51% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 190,4 εκατ., τα 175,1 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές, με την τελική εικόνα να μην αφήνει αμφιβολίες για την απόλυτη επικράτηση των “profit takers” (ΑΛΦΑ -2,30%, ΕΤΕ -2,19%, ΕΥΡΩΒ -1,66%, ΠΕΙΡ -2,25%).
Μεταξύ 1613,54 (+1,15%) και 1559,07 μονάδων (-2,26%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 1565,61 (-1,85%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1563,96 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,96%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1402 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1633 – 1648 και η κύρια στις 1731 - 1750 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1373 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1340 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “η συγκρότηση ενός πρωτοποριακού και δυναμικού Χρηματοοικονομικού Οργανισμού στην ευρύτερη Περιοχή με αιχμή την Κύπρο αποτελεί το βασικό και πρωταρχικό στόχο της Eurobank, σύμφωνα με τον CEO Φωκίωνα Καραβία. Σε αυτό συμβάλει η συγχώνευση με την Ελληνική Τράπεζα, αλλά και τα ιστορικά υψηλά μεγέθη που κατέγραψε η Eurobank το 2024. Όσον αφορά το μέρισμα, ανέφερε ότι ο SSM έχει δώσει ήδη την έγκρισή του, για τη διανομή του 50% των κερδών και υπενθύμισε ότι συνολικά οι μέτοχοι θα λάβουν 674 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 10,5 σεντς ανά μετοχή σε μετρητά και 280 εκατ. ευρώ σε επαναγορές ιδίων μετοχών που θα ξεκινήσουν άμεσα. Πρόκειται για το υψηλότερο μέρισμα ανάμεσα στις Ελληνικές Τράπεζες”.
Καμία σχέση με την αρχική, η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΑΡΑΙΓ (+0,68%), ΕΕΕ (+2,12%), ΕΛΠΕ (+0,59%), ΜΠΕΛΑ (+0,58%), ΟΠΑΠ (+0,20%), ΟΤΕ (+0,18%), ΣΑΡ (+1,81%), OPTIMA (+1,27%).
Από τους τίτλους που πιέστηκαν, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΒΙΟ (-2,85%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (-3,43%), ΕΛΧΑ (-3%), ΜΟΗ (-2,02%), ΜΥΤΙΛ (-2,12%).
Αύξηση οργανικών εσόδων κατά 10,6% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025, ενώ ο όγκος των πωλήσεων αυξήθηκε κατά 1,8% σε οργανική βάση, όπως ανακοίνωσε σήμερα η Coca Cola HBC, την οποία η Εταιρεία αποδίδει στη συνεχιζόμενη υλοποίηση της στρατηγικής της σε σχέση με τα προϊόντα κατανάλωσης.
Το 2025 η Εισηγμένη αναμένει να επιτύχει περαιτέρω πρόοδο, όσον αφορά στους μεσοπρόθεσμους στόχους ανάπτυξης που έχει θέσει, παρότι το ευρύτερο μακροοικονομικό και γεωπολιτικό περιβάλλον θα συνεχίσει να εμφανίζει προκλήσεις και να παραμένει απρόβλεπτο. Επιβεβαιώνει τις χρηματοοικονομικές της κατευθύνσεις για το 2025, με αύξηση των καθαρών εσόδων από πωλήσεις σε οργανική βάση στο εύρος 6% με 8% και αύξηση των λειτουργικών κερδών σε οργανική βάση στο εύρος 7% με 11%.
Ο τίτλος της ΕΕΕ (+2,12%), ήταν ο μοναδικός από την υψηλή κεφαλαιοποίηση που κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και όπως προαναφέρθηκε ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, δίνοντας σημαντικές βοήθειες στους βασικούς δείκτες του Χ.Α.
“Για το 2025 προσθέτουμε ουσιαστικά σχεδόν 2 εκατομμύρια θέσεις στο περσινό έργο και η συνεχής μεγέθυνση της Εταιρείας είναι πάρα πολύ σημαντική σε απόλυτα μεγέθη. Το α’ τρίμηνο ήταν θετική η εξέλιξη των μεγεθών και θα φανεί και στα οικονομικά αποτελέσματα που θα δημοσιεύουμε εντός των επόμενων εβδομάδων. Μακροπρόθεσμες προβλέψεις δεν μας αρέσει να κάνουμε γιατί ζούμε σε ένα δύσκολο περιβάλλον, όμως, δεν υπάρχει κάτι συγκεκριμένο που να μας προκαλεί ανησυχία πέραν όσων ανησυχούν γενικά τον Πλανήτη”, δήλωσε στην τακτική συνέλευση της Αεροπορίας Αιγαίου, ο πρόεδρος Ευτύχης Βασιλάκης.
Χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο τίτλος της ΑΡΑΙΓ (+0,68%). Η επόμενη αντίσταση στα 12,22 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 11,00 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Ο μοναδικός τίτλος του FTSE25 που κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, ήταν αυτός της ΕΥΔΑΠ (-1,69%), που συμπλήρωσε τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις.
Εν αναμονή των αποφάσεων του ρυθμιστή (ΡΑΕΕΥ) όσον αφορά το επιτρεπόμενο έσοδο για τις ρυθμιζόμενες Υπηρεσίες της, που εν πολλοίς θα καθορίσει και την τιμολογιακή της πολιτική βρίσκεται η ΕΥΔΑΠ και αυτό δεν φάνηκε να αρέσει στην Αγορά.
Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Εταιρείας, Χ. Σαχίνη, στο πλαίσιο δημοσιογραφικής ενημέρωσης για τα αποτελέσματα του 2024, “δεν υπάρχει χρονοδιάγραμμα όσον αφορά τις αποφάσεις του Ρυθμιστή, ωστόσο το ύψος του επιτρεπόμενου εσόδου θα καθοριστεί τόσο από την παράμετρο των Υπηρεσιών και της κοστολογικής βάσης αυτών, όσο και από το μίγμα των επενδύσεων της Εταιρείας”.
Υπενθυμίζεται πως οι συνολικές επενδύσεις της Εταιρείας ανέρχονται σε 2,1 δισ. ευρώ για αντικατάσταση Δικτύου, για έργα στην Ανατολική Αττική, για Ύδρευση και Αποχέτευση.
Επιπλέον, όπως επιβεβαιώθηκε και από τα αποτελέσματα του 2024, αντιμετωπίζει συνεχώς αυξανόμενο λειτουργικό κόστος που πιέζει τα τελικά της αποτελέσματα.
Συμπερασματικά, έχουν αυξηθεί οι επενδύσεις σημαντικά και οι λειτουργικές ταμειακές ροές δεν μπορούν να τις καλύψουν. Το επενδυτικό πρόγραμμα είναι μεγάλο και αν συνεχιστούν οι επενδύσεις χωρίς αύξηση τιμολογίων, θα μειωθεί σημαντικά το ταμείο. Το μέρισμα φέτος θα είναι μικρότερο και στα 0,07 ευρώ, από 0,10 ευρώ πέρυσι.
Για τον τίτλο, η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα 5,37 ευρώ και η πρώτη αντίσταση στα 5,85 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισε η Σαράντης (+1,81%), πριν την αποκοπή μερίσματος.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Η διάσπαση του 1700 αναιρεί όλο τον σχηματισμό και πάει για το ‘χάσμα’ στην ζώνη 1675”, προειδοποιεί η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Στις Διεθνείς Αγορές, οι επενδυτές τιμολογούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την οικονομική ανάπτυξη, ενώ σταθμίζουν αντικρουόμενες ενδείξεις από τις ανακοινώσεις εταιρικών κερδών”, σημειώνει η Eurobank Equities.
“Οι επενδυτές θα παραμείνουν επιλεκτικοί, καθώς ολοκληρώνεται η περίοδος δημοσίευσης αποτελεσμάτων, παρέχοντας νέες θεμελιώδεις πληροφορίες και προοπτικές. Σημειώστε ωστόσο ότι η επόμενη εβδομάδα σηματοδοτεί την έναρξη των ανακοινώσεων για το πρώτο τρίμηνο του 2025, με τον Τραπεζικό τομέα στο επίκεντρο, διατηρώντας έτσι το ενδιαφέρον και την όρεξη στην Εγχώρια Αγορά”, αναφέρει η Beta Sec.
“Πλησιέστερη αντίσταση στις 1716 μονάδες και στήριξη στις 1686 – 1680 μονάδες”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Η διεθνής μεταβλητότητα παραμένει, κάτι που μπορεί να συνεχίσει να επηρεάζει την Ελληνική Αγορά, παρά τους εγχώριους ανοδικούς καταλύτες. Το επόμενο διάστημα, με ‘όχημα’ τα Τραπεζικά αποτελέσματα του α’ τριμήνου, μπορεί να διατηρηθεί η καλή εικόνα της Ελληνικής Αγοράς. Υποστηρικτικά στην εικόνα αυτή λειτουργούν και τα επερχόμενα μερίσματα, που αναμένεται να κινηθούν σε αρκετά υψηλότερα επίπεδα από το 2024”, όπως εκτιμά η Solidus Sec.
“Το τελευταίο διάστημα οι Αγορές χαρακτηρίζονται από έντονη μεταβλητότητα, που τροφοδοτείται από την αβεβαιότητα που δημιουργήθηκε όσον αφορά την επιβολή δασμών και το μέγεθος αυτών, σύμφωνα με τον Γιώργο Πήττα.
Η σημερινή ανακοίνωση της αρνητικής μεταβολής του ΑΕΠ στις ΗΠΑ, καθώς και τα αρνητικά στοιχεία όσον αφορά την απασχόληση, προκάλεσαν έντονες ρευστοποιήσεις και έδωσαν μια πρώτη γεύση των επιπτώσεων της επιβολής δασμών.
Να τονίσουμε ότι, αυτή την εβδομάδα υπάρχουν πολλές σημαντικές ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ.
Μέσα σε αυτό το διεθνές κλίμα η Ελληνική Αγορά επέδειξε ιδιαίτερα αξιοπρεπή συμπεριφορά, μετά και την αναβάθμιση της Ελληνικής Οικονομίας από την S&P. Πάντως, αν συνεχιστεί ο εμπορικός πόλεμος ούτε η Ελληνική Αγορά μπορεί να μείνει ανεπηρέαστη” προειδοποιεί ο κ. Πήττας (αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος Hellenic – American Sec.).
“Στην Αγορά Κρατικών ομολόγων στην Ευρώπη, παρατηρούνται δύο αντίρροπες δυνάμεις που επηρεάζουν την τιμή των περισσοτέρων, όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής.
Αφενός, είναι γνωστό ότι η ΕΚΤ έχει μειώσει για 7 συνεχόμενες φορές τα επιτόκια αναφοράς και σε λιγότερο από 12 μήνες, με το τρέχον επίπεδο στο 2,4% για τις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης, από το 4,5% έως τον Ιούνιο του 2024, αφετέρου η προβληματική της άναρχης επιβολής δασμών από την Κυβέρνηση των ΗΠΑ, που αποτελεί ανασταλτικό παράγοντα λήψης επενδυτικών αποφάσεων, ή έστω μια μεταβλητή που αυξάνει ενδογενώς το ασφάλιστρο κινδύνου στις Χρηματαγορές.
Τα παραπάνω οδηγούν ευχερώς στο συμπέρασμα ότι τα Ευρωπαϊκά ομόλογα είναι “φθηνά”, καθώς οι αποδόσεις παραμένουν υψηλές και σίγουρα υψηλότερες από εκείνες που θα βλέπαμε υπό “κανονικές συνθήκες”, χωρίς δηλαδή την επενδυτική ανασφάλεια που συντηρεί η ειδησεογραφία με άξονα περιστροφής τον Trump.
Και μάλιστα, αν αναλογιστεί κανείς τον λόγο απόδοσης - κινδύνου για τέτοιου είδους ομολογιακές επιλογές, θα καταλάβει ότι είναι μια επένδυση που αξίζει τον κόπο, τουλάχιστον για όσους ενδιαφέρονται για χαμηλές, αλλά σταθερές αποδόσεις, με τον ελάχιστο δυνατό κίνδυνο.
Τέλος, τα Ελληνικά Κρατικά ομόλογα είναι μια εξαιρετική επιλογή, καθώς αφενός αποτελούν ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας, πλέον, ενώ παράλληλα έχουν το φορολογικό πλεονέκτημα της μηδενικής φορολόγησης του κουπονιού, το οποίο, μάλιστα, δεν είναι διόλου ευκαταφρόνητο”, όπως τονίζει ο κ. Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (16,9), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (9,1), ΕΤΕ (8,5), ΟΠΑΠ (7,2), ΟΤΕ (6,9), ΠΕΙΡ (6,1), ΜΥΤΙΛ (5,9), ΑΛΦΑ (5), ΔΕΗ (4,9), ΜΠΕΛΑ (3,8), TITC (3,2), ΔΑΑ (2,7), BOCHGR (2,5), ΜΟΗ (2,4), ΕΛΠΕ (2,3), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (1,9), CENER (1,9), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), BIO (1,4), ΑΤΤ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,2), OPTIMA (1,2), ΑΡΑΙΓ (1,1), AKTR (1), ΟΛΠ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+122,94%), ΒΙΝΤΑ (+64,54%), ΟΛΘ (+49,55%), ΙΛΥΔΑ (+43,25%), ΑΚΡΙΤ (+35,81%), ΕΕΕ (+35,59%), ΟΛΠ (+31,67%), ΑΛΦΑ (+31,6%), ΑΒΑΞ (+30,97%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΠΡΟΝΤΕΑ (+4,42%), SOFTWEB (+1,23%), ΣΠΙ (+1,13%), ΛΕΒΚ (+2,61%), ΜΠΤΚ (+5,31%), ΜΑΘΙΟ (+0,80%), ΤΖΚΑ (+1,43%), ΙΚΤΙΝ (+1,21%).
Τα ικανοποιητικά αποτελέσματα έβγαλαν μικρό “bid”, στέλνοντας τον τίτλο της ΜΕΒΑ (+5,66%) σε υψηλά 296 μηνών.
Η διανομή μικτού μερίσματος 0,50 ευρώ, προσέλκυσε κάποιους αγοραστές στα ΑΣΤΑΚ (+5,85%).
Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η ΕΛΙΝ (+0,93%), λόγω ικανοποιητικών αποτελεσμάτων και μονοψήφιο p/e.
Το τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 17/4 για BOCHGR (+1,06%) και στις 22/4 για ΙΑΤΡ (+2,94%).
Νέα υψηλά 20 μηνών για ΛΟΥΛΗ (+0,57%).
Συνεχίζεται η γνωστή κίνηση ασανσέρ στην ΦΡΙΓΟ (-6,85%).
Άρεσαν τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου του ΟΛΠ (+1,28%).
Χαμηλότερα του αναμενομένου τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η ΒΙΝΤΑ (-1,28%), αν συνυπολογιστούν τα μεγέθη του α΄ εξαμήνου.
Θα μαζευτεί όλη η προσφορά των βιαστικών στην ΙΝΤΕΤ (-0,40%). Τα ενδιαφέροντα έπονται. Μόνο για υπομονετικούς επενδυτές.
Τρεις συνεχόμενες ανοδικές και νέα υψηλά 201 μηνών για τον ΟΛΘ (+1,52%), που δείχνει ότι θέλει να βάλει το “4” μπροστά.
Προσοχή στα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η ΙΛΥΔΑ (-0,26%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1455 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 1718 – 1734 (gap) μονάδες. Οι πρώτες στηρίξεις στις 1687 – 1672 (gap), 1639, 1633 – 1626 (gap), 1612, 1605, 1557, 1523 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1499 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3550 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4338 - 4350 μονάδες. Οι πρώτες στηρίξεις στις 3726 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3660 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Εναλλαγές προσήμων και ήπιες στην Ευρώπη, μετά το πρώτο σοκ από το Αμερικανικό ΑΕΠ, με απώλειες οι δείκτες στην Wall Street, αλλά μακριά από τα αρχικά χαμηλά.
Ήπιες απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,13 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Θέλει να κρατηθεί πάνω από τα $3315 ο Χρυσός, (συμβόλαιο Ιουνίου 2025), προς τα $32,65 υποχωρεί το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Στα $94000 το Bitcoin, στα $1770 υποχωρεί το Ethereum.
“Σε υποχωρήσεις φαίνεται να προχωρά η Κίνα απέναντι στις ΗΠΑ με φόντο τον εμπορικό πόλεμο που έχει ξεσπάσει ανάμεσά τους. Συγκεκριμένα, η Κίνα δημιούργησε έναν κατάλογο των Αμερικανικών προϊόντων που θα εξαιρούνται από τους δασμούς 125% και ειδοποιεί αθόρυβα τις Εταιρείες για την πολιτική αυτή”, δήλωσαν δύο άτομα που γνωρίζουν το θέμα στο Reuters.
Σε συρρίκνωση πέρασε η Μεταποιητική δραστηριότητα της Κίνας τον Απρίλιο. Ο επίσημος δείκτης διευθυντών αγορών μεταποίησης της Χώρας διαμορφώθηκε στις 49 μονάδες, το πιο αδύναμο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2023. Μια μέτρηση άνω του 50 σηματοδοτεί επέκταση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, ενώ κάτω από αυτό το όριο δείχνει συρρίκνωση.
Η UBS ανακοίνωσε κέρδη $1,692 δισ. για το πρώτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Καλύτερα των εκτιμήσεων ήταν και τα αποτελέσματα της Barclays, αν και ο CEO της Βρετανικής Τράπεζας προειδοποίησε για τον κίνδυνο οικονομικής επιβράδυνσης λόγω των εμπορικών εντάσεων.
Από την άλλη, η Γερμανική Volkswagen ανακοίνωσε πτώση 37% στα κέρδη του α' τριμήνου, η Stellantis ανέστειλε το guidance για το έτος χρήσης, επικαλούμενη τη μεγάλη αβεβαιότητα που έχουν δημιουργήσει οι δασμοί της Αμερικανικής Κυβέρνησης, ενώ μειωμένη κερδοφορία κατέγραψε η Mercedes-benz στον τομέα των αυτοκινήτων το πρώτο τρίμηνο, προειδοποιώντας ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να επηρεάσουν τα κέρδη της για ολόκληρο το έτος. Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) του Ομίλου έπεσαν κατά 41% σε ετήσια βάση στα 2,3 δισ. ευρώ ($2,62 δισ.) τους πρώτους τρεις μήνες του 2025.
Η Οικονομία της Γαλλίας επέστρεψε στην ανάπτυξη στις αρχές του έτους. Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν του πρώτου τριμήνου διευρύνθηκε κατά 0,1% σε σχέση με τους τρεις προηγούμενους μήνες, μετά από συρρίκνωση 0,1% μεταξύ Οκτωβρίου και Δεκεμβρίου, ανακοίνωσε η Insee.
Υποχώρησε ο τζίρος στο Γερμανικό Λιανεμπόριο τον Μάρτιο, ενώ και οι τιμές των εισαγωγών αυξήθηκαν. Πιο συγκεκριμένα, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,2%, σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters είχαν προβλέψει πτώση 0,4%. Οι τιμές εισαγωγών αυξήθηκαν κατά 2,1% σε ετήσια βάση τον Μάρτιο. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters είχαν προβλέψει αύξηση 2,6%.
Η Οικονομία της Γερμανίας επεκτάθηκε κατά 0,2% το πρώτο τρίμηνο, σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία. Η μέτρηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος ήταν σύμφωνη με τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters.
Ο πληθωρισμός στη Γερμανία επιβραδύνθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά μηνών. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 2,2% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, έναντι 2,3% τον Μάρτιο, σύμφωνα με την Destatis, λίγο πάνω από τη μέση εκτίμηση 2,1% σε έρευνα του Bloomberg.
Μαζική είναι η έξοδος των hedge funds από την Ευρώπη τον Μάρτιο και τον Απρίλιο του 2025. Σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs, “τα hedge funds πούλησαν Ευρωπαϊκές μετοχές στον μεγαλύτερο βαθμό της τελευταίας δεκαετίας. Κι αυτό διότι οι επενδυτές θορυβήθηκαν από έναν ‘διπλό χτύπημα’ στην Ευρώπη: τους προτεινόμενους δασμούς του Trump και τη δύναμη του Ευρώ, που θα μπορούσε να πλήξει την εξαρτώμενη από τις εξαγωγές Οικονομία της Ευρωζώνης. Τους τελευταίους δύο μήνες, τα hedge funds εγκατέλειψαν ‘long’ θέσεις που προέβλεπαν άνοδο των μετοχών. Επιπλέον, πρόσθεσαν ‘short’ θέσεις, προβλέποντας πτώση των Ευρωπαϊκών assets”.
Οι Ιδιωτικές Επιχειρήσεις επιβράδυναν τις προσλήψεις τον Απρίλιο στις ΗΠΑ. Σύμφωνα με τα στοιχεία της ADP, οι θέσεις εργασίας στον Ιδιωτικό τομέα αυξήθηκαν κατά μόλις 62000. Πρόκειται για τη μικρότερη άνοδο από τον Ιούλιο του 2024. Η μέτρηση έχασε κατά πολύ τη μέση εκτίμηση των αναλυτών, που προέβλεπαν ότι θα έδειχνε 108000 επιπλέον μισθολόγια.
Ο δείκτης προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) στις ΗΠΑ ενισχύθηκε κατά 2,3% σε ετήσια βάση τον Μάρτιο, έναντι 2,5% τον Φεβρουάριο. Οι αναλυτές προέβλεπαν άνοδο κατά 2,2%. Σε μηνιαία βάση ο δείκτης έμεινε αμετάβλητος, όσο ανέμεναν και οι αναλυτές.
O αριθμός των συμβολαίων για αγορά κατοικιών τα οποία θα εκτελεστούν μετά από έναν ή δύο μήνες κατέγραψε άνοδο στις ΗΠΑ τον Μάρτιο, τη μεγαλύτερη από το 2023. Ειδικότερα, η Εθνική Ένωση Μεσιτών (NAR) ανακοίνωσε ότι ο δείκτης επικείμενων πωλήσεων κατοικιών, με βάση τα υπογεγραμμένα συμβόλαια, ενισχύθηκε 6,1% σε σχέση με τον Φεβρουάριο, στις 76,5 μονάδες. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters προέβλεπαν ότι ο δείκτης θα σημειώσει άνοδο 1%.
“Ο βετεράνος επενδυτής στις Αναδυόμενες Αγορές, Μαρκ Μόμπιους, διατηρεί το μεγαλύτερο μέρος των διαθεσίμων κεφαλαίων του σε μετρητά, καθώς περιμένει να περάσει η αβεβαιότητα που σχετίζεται με το Εμπόριο, η οποία είναι πιθανό να διαρκέσει έως και έξι μήνες”, λέει στο Bloomberg.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 0,6 δισ. από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 119,0 δισ. ευρώ.
“Το βελτιωμένο πιστοληπτικό προφίλ των Ελληνικών και Κυπριακών Τραπεζών, τις θέτει σε καλύτερη θέση να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις που προκύπτουν από την εξέλιξη των Αμερικανικών δασμολογικών πολιτικών και την αυξημένη κινητικότητα των Αγορών”, σύμφωνα με την Fitch Ratings.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΑΡΑΙΓ, ΕΕΕ, ΣΑΡ και με το θετικό οι ΒΙΟ, ΕΥΔΑΠ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΛΠΕ, OPTIMA και στο χαμηλό οι ΕΤΕ, ΒΙΟ.
Κακή η τελική εικόνα, με 46 ανοδικούς τίτλους, έναντι 92 πτωτικών, ενώ 13 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 3%.
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση επικράτησης των πωλητών και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να σημειώνουν αύξηση τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (32.165 συμβόλαια).
Στα 6.206 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.182 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάιος).
Στα 1.824 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.806 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.034, 942 για τον Μάιο και 92 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 4.174), κινήθηκε μεταξύ 4.146 και 4.240 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 9, 9 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.520), κινήθηκε μεταξύ 1.520 και 1.538 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Μάιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.659).
Δεν υπήρξε αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (5.755), ΕΤΕ (1.180), ΑΛΦΑ (14.036), ΕΥΡΩΒ (5.101), ΔΕΗ (469), ΑΔΜΗΕ (468), AKTR (172), ΙΝΛΟΤ (2.525), ΜΥΤΙΛ (517), ΙΝΤΚΑ (462), ΑΒΑΞ (247), ΕΥΔΑΠ (105), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (107), ΕΧΑΕ (167), ΜΟΗ (145), ΟΤΕ (164).
Έκλεισαν 500 δικαιώματα αγοράς για την ΕΤΕ, λήξεως Μαϊου, με τιμή εξάσκησης τα 10,00 ευρώ.
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 129.295, ΠΕΙΡ 58.703, ΕΥΡΩΒ 27.610, AKTR 22.302, ΙΝΛΟΤ 116.525, ΑΔΜΗΕ 17.359, ΔΕΗ 22.297, ΕΤΕ 13.575, ΓΕΚΤΕΡΝΑ (10.504).
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 61.792.498 τεμ., (από 61.783.205 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.297.966 τεμ. (4.288.077), ΕΥΡΩΒ 51.803.198 τεμ. (51.666.348), ΟΠΑΠ 1.714.661 τεμ. (1.694.661), ΕΤΕ 20.692.700 τεμ. (19.781.430), ΟΤΕ 1.834.100 τεμ. (1.697.532), ΠΕΙΡ 16.188.486 τεμ. (16.167.217), ΕΛΠΕ 1.942.816 τεμ. (1.944.512), AKTR 1.478.353 τεμ. (1.478.353)
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.