Συνεδρίαση έκδηλης νευρικότητας, η τελευταία της εβδομάδας, του μήνα και του χρηματιστηριακού 5μηνου, με τον Γενικό Δείκτη να αγνοεί τον θετικό βηματισμό των κύριων Ευρωπαϊκών Αγορών και να αναλώνεται σε στενό εύρος κίνησης και εναλλαγές προσήμων, με τους “profit takers”, για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, να δείχνουν ότι έχουν τον έλεγχο της απόλυτα βραχυπρόθεσμης τάσης, κάτι που επιβεβαιώθηκε και στις τελικές δημοπρασίες, όπου έκλεισαν στο χαμηλό ημέρας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α., αλλά και 9 τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης (λεπτομερής αναφορά στην συνέχεια του σχολίου).
Σύμφωνα με έμπειρο αναλυτή – συνεργάτη της στήλης, “η συσσώρευση - διόρθωση θα συνεχιστεί, καθώς η Αγορά ‘χωνεύει’ τα νέα υψηλά 15ετιας και οι επενδυτές αναδιαρθρώνουν τα χαρτοφυλάκιά τους, λαμβάνοντας υπόψη τις επιδόσεις του πρώτου τριμήνου και τις επικαιροποιημένες προοπτικές που ανακοινώνουν οι Διοικήσεις των Εισηγμένων”.
Εξαιρετικά δύσκολη η πρόβλεψη και για τις Διεθνείς Αγορές, με την μεταβλητότητα να έχει επιστρέψει δριμύτερη, καθώς ο ενθουσιασμός που προκάλεσε η απόφαση Αμερικανικού Δικαστηρίου, το οποίο αναίρεσε την εφαρμογή των "ανταποδοτικών" δασμών Τραμπ ξεθύμανε, καθώς Ομοσπονδιακό Εφετείο των ΗΠΑ έκανε δεκτό το αίτημα της Αμερικανικής Κυβέρνησης, για προσωρινή αναστολή της απόφασης του Δικαστηρίου. Νωρίτερα, η Κυβέρνηση είχε προειδοποιήσει το Ομοσπονδιακό Εφετείο, ότι θα προσφύγει στο Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ.
Εν τω μεταξύ, κατόπιν πρόσκλησης του Προέδρου των ΗΠΑ, ο πρόεδρος της Federal Reserve, Τζερόμ Πάουελ, συναντήθηκε με τον Ντόναλντ Τραμπ, “προκειμένου να συζητήσουν για την ανάπτυξη, την απασχόληση και τον πληθωρισμό”.
“Ο Τραμπ είπε στον Τζ. Πάουελ ότι έκανε λάθος επειδή δεν μείωσε τα επιτόκια. Αυτό μας βάζει σε λιγότερο πλεονεκτική θέση σε σχέση με την Κίνα και άλλες Χώρες, οι Κεντρικές Τράπεζες των οποίων πρόσφατα μείωσαν τα επιτόκια”, ανέφερε η εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου, Κάρολαϊν Λέβιτ.
Από την άλλη, “σε αδιέξοδο βρίσκονται οι εμπορικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ – Κίνας”, δήλωσε ο Αμερικανός Υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, στον τηλεοπτικό σταθμό “Fox News”.
Εν τω μεταξύ, ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, κατηγόρησε την Κίνα ότι παραβίασε την πρόσφατη συμφωνία 90μερης παύσης των εκατέρωθεν δασμών, υποδηλώνοντας ότι πλέον αλλάζει στάση.
Και σαν να μην έφταναν όλα τα παραπάνω, η Wall Street προειδοποιεί ότι μία ελάχιστα προβεβλημένη διάταξη (άρθρο 899) στο φορολογικό νομοσχέδιο του Ντόναλντ Τραμπ, που πέρασε την περασμένη εβδομάδα από τη Βουλή των Αντιπροσώπων και που επιτρέπει στην Κυβέρνηση να αυξήσει τη φορολογία σε Ξένες επενδύσεις στις ΗΠΑ, σε Εταιρείες και Επενδυτές από Χώρες που θεωρεί ότι εφαρμόζουν τιμωρητικές φορολογικές πολιτικές, μπορεί να ανατρέψει τις Αγορές.
Ο δείκτης προσωπικών δαπανών κατανάλωσης (PCE) επιβράδυνε τον Απρίλιο σε ετήσιο ρυθμό 2,1%, από το 2,3% του Μαρτίου, έναντι τη μέσης εκτίμησης των αναλυτών για υποχώρηση στο 2,2%. Στη μηνιαία σύγκριση ο δείκτης εμφάνισε οριακή αύξηση κατά 0,1% όπως αναμενόταν. Ο δομικός PCE, που είναι και το σημείο στο οποίο εστιάζει η Fed, έτρεξε τον Απρίλιο με ρυθμό 2,5%, όπως προέβλεπε η μέση εκτίμηση της αγοράς, υποχωρώντας από το 2,7% του Μαρτίου. Στη μηνιαία σύγκριση ο δομικός πληθωρισμός εμφάνισε μικρή μεταβολή κατά +0,1%, όπως ήταν επίσης η πρόβλεψη των αναλυτών.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και στα κύρια χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης εκτός από τον, αναμενόμενα, υψηλότερο τζίρο λόγω του rebalancing, θα πρέπει να σημειωθεί η μάλλον αδύναμη για τους περισσότερους Δεικτοβαρείς τίτλους, αλλά και η ανεβασμένη κινητικότητα στον κλάδο της Πληροφορικής, που έδειξε να επιστρέφει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, πιο μαζικά, μετά από αρκετό καιρό.
Ερχόμενοι στις αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων λόγω των αλλαγών στους δείκτες MSCI, υπενθυμίζεται ότι δεν προέκυψε διαγραφή, ή εισαγωγή Ελληνικού τίτλου στον MSCI Greece Standard Index (αποτελείται από 9 μετοχές, συγκεκριμένα τις ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΜΥΤΙΛ), ενώ στον MSCI Greece Small Index εισέρχεται η ΟΛΠ. H επόμενη ανακοίνωση της τριμηνιαίας αναθεώρησης έχει οριστεί για τις 7 Αυγούστου 2025.
Στις 17.00 ο τζίρος βρέθηκε στα 186,5 εκατ. και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στα 618,4 εκατ., ενώ η μετοχή του ΟΛΠ, στις 17.00 βρέθηκε στα 46,2 ευρώ (+1,99%) με όγκο 45963 τεμ. και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στα 44,65 ευρώ (-1,43%), με συνολικό όγκο 135860 τεμ.
Σήμερα το βράδυ ακολουθεί η αξιολόγηση από την Scope Ratings (“BBB” με σταθερό outlook).
Οι επόμενες αξιολογήσεις των Ελληνικού αξιόχρεου, μέσα στο 2025, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: DBRS 5 Σεπτεμβρίου, Moody’s 19 Σεπτεμβρίου, Standard & Poor’s 17 Οκτωβρίου, Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.
Υπενθυμίζεται το μεγάλο “ραντεβού” του Χ.Α. με τον MSCI, ο οποίος στις 24 Ιουνίου και στην ετήσια αναθεώρηση της ταξινόμησης Αγορών, θα ανακοινώσει την απόφασή του για την ένταξη, ή μη του Ελληνικού Χρηματιστηρίου σε “watch-list”.
Από την άλλη και σύμφωνα με τις μέχρι τώρα προγραμματισμένες αποκοπές μικτών μερισμάτων: 3/6 – ΕΤΕ (0,44), NOVAL (0,043), ΠΕΙΡ (επιστροφή κεφαλαίου 0,298), ΠΕΡΦ (0,10906936), 10/6 – ΠΛΑΘ (υπόλοιπο 0,1690857354), 16/6 – ΠΡΟΝΤΕΑ (υπόλοιπο 0,235), 18/6 – ΕΥΔΑΠ (0,07), 19/6 - ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ, ΦΑΙΣ (0,04395), 23/6 – OPTIMA (0,57), ΕΧΑΕ (0,29), ΚΟΥΕΣ (0,30), ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ, 24/6 – CENER (0,14), ΒΙΟ (0,16), ΑΣΤΑΚ (0,50), 25/6 – ΜΟΗ (υπόλοιπο 1,10), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (0,4), 26/6 – ΕΛΧΑ (0,0901489503), ΜΥΤΙΛ, 27/6 – ΦΡΛΚ (0,15), 30/6 – TITC (3), ΕΣΥΜΒ (0,04), 11/7 - ΠΕΤΡΟ (0,30), 21/7 – ΔΕΗ (0,40).
Με θετικά πρόσημα, αλλά σχετικά μακριά από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους επενδυτές να τιμολογούν τις τελευταίες εξελίξεις και τα μάκρο που ανακοινώθηκαν και να περιμένουν τις επόμενες συνεδριάσεις των ΕΚΤ (5/6) και Fed (17 – 18/6).
Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,94% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,42% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,284% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Συνεχίζοντας με τους Κρατικούς τίτλους, την Τετάρτη 4 Ιουνίου 2025 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 52 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 500 εκατ. ευρώ, λήξεως 5 Ιουνίου 2026.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 1861,00 (+0,10%) και 1834,88 μονάδων (-1,30%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1835,49 (-1,27%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 1831,17 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,50%.
Ο τζίρος στα 619 εκατ., από τα οποία τα 29,1 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ACAG, ΕΥΡΩΒ, ΜΠΕΛΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΤΕ, ΑΔΜΗΕ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ, ΟΠΑΠ, ΔΑΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ και ΜΥΤΙΛ να απασχολούν το 54% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 618,4 εκατ., τα 589,9 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, του μήνα και του χρηματιστηριακού πενταμήνου.
Η εβδομάδα που ολοκληρώθηκε αποδείχθηκε θετική, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 1,98%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 6,39%.
Ο Μάιος, κόντρα στην παράδοση, αποδείχθηκε έβδομος συνεχόμενος ανοδικός μήνας, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει μηνιαία κέρδη 7,83% και τον Τραπεζικό δείκτη κέρδη 17,51%.
Οι επτά συνεχόμενοι ανοδικοί μήνες, σύμφωνα με την Beta Sec., παραπέμπουν στην περίοδο Ιανουαρίου – Ιουλίου 2019, όταν ο ΓΔΧΑ κατέγραψε ισόποσους συνεχόμενους θετικούς μήνες.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 24,6% και ο ΔΤΡ κέρδη 42,9%.
Μετοχή του πρώτου χρηματιστηριακού πενταμήνου η Ιλυδα (+113,01%).
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η ΑΛΦΑ (-4,07%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΕΤΕ (-1,87%), ΕΥΡΩΒ (-1,35%) και ΠΕΙΡ (-3,26%).
Μεταξύ 1888,06 (+0,25%) και 1842,45 μονάδων (-2,17%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 1847,15 (-1,92%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 1837,78 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,42%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1702 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1950 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1800, 1750, 1702 (ημερήσιο “stop long”), 1660, 1631, 1600, 1579, 1442 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1387 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο, “το συγκριτικό πλεονέκτημα της Εθνικής Τράπεζας είναι ο ισχυρός της ισολογισμός που εμπεριέχει πλεονάζουσα ρευστότητα, η οποία αποτελεί ευκαιρία, αλλά και πρόκληση ως προς την αξιοποίησή της, αλλά και ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, άξονες που μας δίνουν στρατηγική ευελιξία στις αναπτυξιακές κινήσεις. Αναζητούμε ευκαιρίες που έχουν χρηματοοικονομική και εμπορική λογική. Είναι περιορισμένες και είμαστε επιλεκτικοί και πειθαρχημένοι”, τόνισε ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής, Παύλος Μυλωνάς, στη γενική συνέλευση των μετόχων.
Για τη μερισματική πολιτική δήλωσε ότι “βασικός στόχος είναι η αύξηση της ανταμοιβής των μετόχων και ήδη από τα κέρδη του 2025 θα διατεθεί το 60%”.
Πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία αναφέρουν, για το τελικό rebalancing, σημαντικές εκροές στις Συστημικές, αλλά και σε ΟΠΑΠ και ΟΤΕ.
Σαφές είναι το πλεονέκτημα των “κόκκινων” τίτλων και στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι AKTR (+0,75%), OPTIMA (+0,30%), CENER (+0,21%), ΑΡΑΙΓ (+0,63%), ΔΑΑ (+0,50%), ΕΛΠΕ (+0,80%), ΕΥΔΑΠ (+0,34%), ΛΑΜΔΑ (+1,39%), ΜΟΗ (+0,09%).
Οι μεγαλύτερες απώλειες για ΒΙΟ (-1,20%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-1,64%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (-3,32%), ΕΛΧΑ (-2,11%), ΜΠΕΛΑ (-2,05%), ΟΠΑΠ (-4%), ΟΤΕ (-2,30%), ΣΑΡ (-3,87%), TITC (-1,3%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά, ολοκλήρωσε τις συναλλαγές η μετοχή του ΔΑΑ (+0,50%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση, “ο Όμιλος ΔΕΗ ενισχύει το πράσινο χαρτοφυλάκιό του, με τη συμφωνία για παραλαβή με την ολοκλήρωση και έναρξη λειτουργίας του υπό κατασκευή Φωτοβολταϊκού Πάρκου, συνολικής ισχύος 88 MW, στο Χωριό Βεντράρε στην Περιοχή, Κάρλοβο, της Κεντρικής Βουλγαρίας. Το Πάρκο, θα παραδοθεί στον Όμιλο ΔΕΗ μετά την ολοκλήρωση της κατασκευής και την έναρξη λειτουργίας, το πρώτο τρίμηνο του 2026. O Όμιλος ΔΕΗ διαθέτει σήμερα ένα συνολικό χαρτοφυλάκιο Έργων ΑΠΕ εγκατεστημένης ισχύος 6,2 GW σε Ελλάδα, Ρουμανία, Ιταλία και Βουλγαρία. Στόχος του επενδυτικού σχεδίου του Ομίλου είναι η εγκατεστημένη ισχύς από ΑΠΕ να ανέλθει στα 11,8 GW μέχρι το 2027”.
Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “η ΔΕΗ προσπαθεί να κατοχυρώσει το 13,75 – 13,80 και να προσπαθήσει και πάλι κίνηση στα υψηλά της σε πρώτη φάση. Μπροστά έχει το μέρισμα”.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Στα 2,79 έχει την πρώτη ουσιαστική στήριξη η ΑΛΦΑ, επίπεδο που συντηρεί και την επιθετική τάση του ημερησίου. Το κλείσιμο κάτω από το 19,57 στον ΟΠΑΠ δίνει ημερήσια έξοδο, με το επίπεδο να γίνεται αντίσταση. Αδιόρθωτη η ΠΕΙΡ συνεχίζει να παίζει με την ζώνη του 6,14. Το 6,02 κοντινή στήριξη, που διάσπαση μπορεί να δώσει το 5,75. Το 6,24 κοντινή αντίσταση. Ο κλάδος της Πληροφορικής πάει να αυτονομηθεί από την υπόλοιπη Αγορά. Μπορεί η εβδομάδα να κλείνει με κέρδη, παρόλα αυτά δείχνει ότι η περιοχή δεν είναι και η πιο εύκολη. Είναι λογικό, αν μη τι άλλο, να χρειάζεται διόρθωση είτε χρονική, είτε και σε τιμές”, όπως επισημαίνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Οι νέες ανησυχίες για τους δασμούς, μειώνουν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου”, σύμφωνα με την άποψη της Eurobank Equities.
“Η συνολική εικόνα της Αγοράς δεν έχει διαφοροποιηθεί, με τις μετοχές να φλερτάρουν με τα καταγεγραμμένα ιστορικά υψηλά, όπως υποδηλώνει και ο MSCI World Index, αλλά την αβεβαιότητα να παραμένει. Ειδικότερα μετά και την απόφαση του Εμπορικού Δικαστηρίου των ΗΠΑ για την νομιμότητα των δασμών. Παράλληλα, υποχώρηση σημείωσαν σήμερα το πρωί οι βασικοί μετοχικοί δείκτες της Κίνας, μετά από ανακοίνωση Μπέσεντ ότι δεν υπάρχει θετική εξέλιξη στις εμπορικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ - Κίνας. Για τον ΓΔ συνιστούμε προσοχή βραχυπρόθεσμα, καθώς οι τρέχουσες αποτιμήσεις είναι περισσότερο απαιτητικές, ενώ το κλίμα διεθνώς είναι μάλλον εύθραυστο”, τονίζει η Depolas Investment Services.
“Το βράδυ η Scope Ratings ανακοινώνει την ετυμηγορία της για το Ελληνικό αξιόχρεο. Φυσιολογική και μάλλον αναμενόμενη η διορθωτική πορεία της Αγοράς. Πλησιέστερη στήριξη στις 1820 μονάδες του ΓΔ”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Νέο ρεκόρ και σημαντικά κέρδη σημείωσε αυτή την εβδομάδα ο ΓΔ, καθώς οι νέες συμφωνίες που ανακοινώνονται (π.χ. UNICREDIT - ALPHA) και τα ικανοποιητικά οικονομικά μεγέθη που δημοσιεύονται (ακόμα και από Εισηγμένες του mid/small cup), ανανεώνουν συνεχώς το ενδιαφέρον της Επενδυτικής Κοινότητας για την Ελληνική Αγορά, ενώ υποστηρικτικό είναι σε γενικές γραμμές και το κλίμα από τα Χρηματιστήρια του Εξωτερικού. Το επόμενο διάστημα δεν αποκλείουμε και κάποιες κινήσεις ‘profit taking’ καθώς πολλές Εταιρείες ‘κόβουν’ μέρισμα, ενώ και τα κέρδη από την αρχή της χρονιάς είναι σημαντικά. Απόψε περιμένουμε την Έκθεση της Scope για την Ελληνική Οικονομία, ενώ την επόμενη εβδομάδα θα δημοσιευτούν τα αποτελέσματα της ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3/6) και ATTICA BANK (5/6). Την Πέμπτη 5/6 αναμένουμε την απόφαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια. Τεχνικά οι επόμενες αντιστάσεις βρίσκονται στα επίπεδα 1890 - 1900 μονάδων”, όπως εκτιμά η Merit Sec.
“Οι μετοχικές ανακατατάξεις στην Alpha Bank έδωσαν νέα πνοή στην Εγχώρια Αγορά, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη τον Μάιο στην καλύτερη μηνιαία επίδοση από τον Μάιο του 2023, όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Η συμφωνία βάζει πλέον νέα δεδομένα στον κλάδο με την ισχυροποίηση της παρουσίας της Unicredit, 15η μεγαλύτερη Τράπεζα στην Ευρώπη και την εν δυνάμει αύξηση του ποσοστού στο όριο του 30%. Για την Alpha Bank, πέραν της κεφαλαιακής στήριξης και της ενίσχυσης της μετοχικής σταθερότητας, η εμβάθυνση της στρατηγικής συνεργασίας μπορεί να οδηγήσει σε συνέργειες σε τομείς όπως η διαχείριση κεφαλαίων, οι πληρωμές, τα ασφαλιστικά προϊόντα και οι ψηφιακές υπηρεσίες, αυξάνοντας την απόδοση των κεφαλαίων και την κερδοφορία.
Είναι η είδηση που έλλειπε από το ταμπλώ, ένα επιχείρημα έμπρακτης δημιουργίας υπεραξίας που μπορεί να ενεργοποιήσει περισσότερες δυνάμεις, αφού ο κλάδος παραμένει μετοχικά κατακερματισμένος, με εξαίρεση την Eurobank.
Επιπλέον, είναι ένας ακόμα λόγος θετικής διαφοροποίησης του Χ.Α., μια παράμετρος που μπορεί να προσδώσει αμυντικά χαρακτηριστικά στην ήδη εξαιρετική επίδοση του ΓΔ, που καταγράφεται από την αρχή του έτους.
Αισίως το ράλι της Αγοράς συμπλήρωσε επτά συνεχόμενους μήνες ανόδου, με αθροιστικά κέρδη άνω του 34%. Η εμφάνιση τέτοιας ανοδικής σειράς έχει παρατηρηθεί άλλες τρεις φορές από το 1999 (7/2006 – 1/2007, 8/2013 – 2/2014 και 1/2019 - 7/2019) και αποτελεί την μακροβιότερη συνεχόμενη σειρά θετικών μηνών. Ακόμα ο Ιούνιος είναι ο χειρότερος μήνας της Ελληνικής Αγοράς με εμφάνιση αρνητικού προσήμου στο 70%, τα τελευταία 25 χρόνια και μέση αρνητική μηνιαία απόδοση 2,54%.
Απέναντι σε αυτή την όχι και τόσο ευκαταφρόνητη ιστορική συχνότητα γεγονότων, η Αγορά έχει να αντιπαραβάλει την αύξηση της έντασης της φημολογίας στο μέτωπο των εξαγορών και συγχωνεύσεων, με σημείο αναφοράς τον Τραπεζικό κλάδο και ένα μετριοπαθές σετ εταιρικής κερδοφορίας που είναι μεν υποστηρικτικό για πολλές Εταιρείες, αλλά όχι στον βαθμό και την ένταση που είδαμε στις προηγούμενες τρεις χρήσεις.
Παράλληλα το εξωτερικό περιβάλλον παραμένει εύθραυστο είτε στο γεωπολιτικό πεδίο, είτε στο θέμα των δασμών, με ότι αυτό συνεπάγεται για τον βαθμό ευαισθησίας της Αγοράς, όσο θα πλησιάζουμε προς το τέλος Ιουνίου χωρίς κάποια εμπορική συμφωνία ΕΕ – ΗΠΑ, όπου και τα χρονικά περιθώρια θα αρχίζουν να στενεύουν.
Πολλές επομένως οι αντίρροπες δυνάμεις και τα ανοικτά μέτωπα στο κοντινό μέλλον, το οποίο μεταφράζεται σε αύξηση της μεταβλητότητας για τις Αγορές.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης μετά την γρήγορη αποφόρτιση της περασμένης Παρασκευής, ανέκτησε τα κεκτημένα με ένα εμφατικό υψηλό 15 ετών στην συνεδρίαση της Τετάρτης. Η συνέχεια είχε μια μάλλον αναμενόμενη κατοχύρωση κερδών, καθώς οι πληθωρικές αποδόσεις σε όλο το φάσμα της Αγοράς, σε συνδυασμό με την επιστροφή των ταλαντωτών σε υπερτιμημένες ζώνες τιμών, έδωσαν το έναυσμα ρευστοποιήσεων.
Προς το παρόν η διαγραμματική εικόνα δεν υποδηλώνει κάποια αντιστροφή κλίματος, η προσφορά είναι ελεγχόμενη και το εύρος των διακυμάνσεων δεν δημιουργεί συνθήκες “στρες” στην Αγορά.
Ωστόσο όλα αυτά θα τεθούν υπό αμφισβήτηση, αν ο Γενικός Δείκτης επαναπροσεγγίσει την ζώνη των 1800 – 1775 μονάδων, που είναι και το άμεσο επίπεδο στήριξης της Αγοράς.
Το ιδανικό σενάριο για τους αγοραστές θα ήταν η συσσώρευση και η πλάγια κίνηση τιμών, κρατώντας απόσταση ασφαλείας από την “ζώνη συναγερμού”, όπως είχε συμβεί στο προηγούμενο “πλατύσκαλο” της τάσης στην περιοχή των 1730 - 1700 μονάδων.
Παρόλα αυτά απαιτείται αυξημένη εγρήγορση καθώς τόσο στα εβδομαδιαία, όσο και στα μηναία διαγράμματα οι υπερτιμήσεις βρίσκονται σε ζώνες υπερβολών, ανάλογες με αυτές που είχαν απαντηθεί στα υψηλά του 2007.
Σαφώς λιγότερα, αλλά καθόλου αμελητέα τα προγραμματισμένα γεγονότα της πρώτης χρηματιστηριακής εβδομάδας του Ιουνίου: Την Τρίτη 3 Ιουνίου η ΓΕΚ θα δημοσιεύσει αποτελέσματα κλείνοντας τον κύκλο των ανακοινώσεων του α’ τριμήνου.
Στο εξωτερικό ξεχωρίζει η συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ την ερχόμενη Πέμπτη. Την Παρασκευή τέλος η ΕΛΣΤΑΤ θα ανακοινώσει τα προκαταρκτικά στοιχεία για το ΑΕΠ του α’ τριμήνου”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (17,1), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (10), ΕΤΕ (9,6), ΠΕΙΡ (7,3), ΟΠΑΠ (7), ΟΤΕ (7), ΑΛΦΑ (6,7), ΜΥΤΙΛ (6,4), ΔΕΗ (5), ΜΠΕΛΑ (3,9), TITC (3,1), ΔΑΑ (3,1), BOCHGR (2,7), ΜΟΗ (2,6), ΕΛΠΕ (2,3), CENER (2,1), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,6), BIO (1,5), OPTIMA (1,5), ΑΤΤ (1,3), ΑΡΑΙΓ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΟΛΠ (1,1), AKTR (1,1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+113,01%), ΑΤΕΚ (+106,71%), ΟΠΤΡΟΝ (+85,14%), ΑΛΦΑ (+75,02%), ΒΙΝΤΑ (+58,16%), ΦΡΙΓΟ (+57,55%), OPTIMA (+52,55%), ΠΕΙΡ (+52,52%), ΟΛΠ (+48,83%), ΟΛΘ (+40,63%), REALCONS (+40,57%), ΕΕΕ (+37,76%), ΕΤΕ (+37,08%), ΑΚΡΙΤ (+36,49%), ΑΒΑΞ (+35,5%), BOCHGR (32,17%), ΑΑΑΚ (+36,16%), ΕΧΑΕ (+33,48%), ΜΥΤΙΛ (+33,35%), ΑΣΚΟ (+32,26%), ΑΔΑΚ20 (+30,24%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Από σήμερα, οι μετοχές της Καρέλιας (-0,63%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €14,00 ανά μετοχή (καθαρό ποσό: €13,30 ανά μετοχή).
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΕΒΑ (+2%), ΣΠΙ (+3,41%), ΝΑΥΠ (+2,94%), ΠΡΟΝΤΕΑ (+1,65%), ΤΖΚΑ (+1,14%), ΡΕΒΟΙΛ (+1,87%), ΕΥΑΠΣ (+0,59%), ΣΙΔΜΑ (+1,49%), ΛΕΒΚ (+2,33%), ΕΛΙΝ (+0,92%), ΜΑΣΤΙΧΑ (+2,99%), ΛΑΝΑΚ (+2,06%).
Επτά οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΦΡΙΓΟ (+1,83%) και πέντε για ΕΒΡΟΦ (+3,29%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση, η ΜΕΡΚΟ (0%) διανέμει μικτό μέρισμα €2,4/μετοχή. Ημερομηνία αποκοπής η 12/6/2025.
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν ΠΡΟΦ (+4,24%, μετά τις αισιόδοξες εκτιμήσεις της Διοίκησης), ΑΔΜΗΕ (+2,09%) και ΙΛΥΔΑ (+9,23%).
Το τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 23/5 για ΑΒΕ (+2,77%).
Δίπλωσαν τις ανοδικές συνεδριάσεις οι ΜΟΤΟ (+1,08%), ΦΡΛΚ (+0,51%) και ΔΡΟΜΕ (+2,55%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΠΕΡΦ (+4%), ΚΟΥΑΛ (+5,45%), ΕΛΣΤΡ (+4,07%), DIMAND (+3,30%).
Απόλυτη επιβεβαίωση της στήλης, που είχε προειδοποιήσει για “μηχανάκι πωλήσεων” στον ΟΛΠ (-1,43%), μόλις ο τίτλος δοκίμαζε τιμές πάνω από τα 46 ευρώ. Σήμερα που η μετοχή μπήκε και στον MSCI Greece Small Index, κατόρθωσε και έκλεισε και στο χαμηλό ημέρας, με ανεκτέλεστο προς πώληση 10331 τεμ.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου Πειραιώς, “η Ελλάδα το 2024 υποδέχθηκε περισσότερους από 40 εκατ. επισκέπτες, εκ των οποίων 8 εκατ. ήταν οι συνολικές κινήσεις επιβατών Κρουαζιέρας, που αντιστοιχούν σε περίπου 2 εκατ. ταξιδιώτες στο συγκεκριμένο κλάδο. Το 2025 η επιβατική κίνηση στο Λιμάνι του Πειραιά αναμένεται να αυξηθεί κατά 22%, σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος”.
Με τις χρεώσεις αυξημένες κατά 15%, από τέλη Μαρτίου, σε διακίνηση container και Κρουαζιέρα, το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους αναμένεται να είναι ακόμη πιο δυνατό σε κερδοφορία. Η πτώση των ναύλων και η αποκατάσταση της ήρεμης διέλευσης σε Ερυθρά Θάλασσα, βοηθούν στην αύξηση του όγκου φορτίων μεταφόρτωσης. Όλα τα παραπάνω, η Αγορά θα τα “δει” στο επόμενο ανοδικό κύμα.
Η Επιτροπή Εισαγωγών και Λειτουργίας Αγορών του Χρηματιστηρίου Αθηνών, κατά τη σημερινή της συνεδρίαση, αποφάσισε:
Τη μεταφορά των ΛΕΒΚ και ΛΕΒΠ στην Κατηγορία Επιτήρησης.
Την μεταφορά στην Κύρια Αγορά των μετοχών ΑΑΑΚ και ΠΡΔ, μετά την εξέταση αιτήματος που υπέβαλλαν για την έξοδό τους από την Κατηγορία Επιτήρησης.
Την παραμονή των μετοχών της ΦΡΙΓΟ στην Κατηγορία Επιτήρησης, μετά την εξέταση αιτήματος παράτασης που υπέβαλλε προκειμένου να ολοκληρωθεί η Α.Μ.Κ. με εισφορά σε είδος, που θα της επιτρέψει την κατάθεση αίτησης εξόδου από την Επιτήρηση.
Την αναστολή διαπραγμάτευσης των μετοχών των εταιριών ΥΑΛΚΟ, ΒΙΟΤ, ΜΠΤΚ, ΣΠΥΡ.
Όλες οι αλλαγές θα ισχύσουν από την Δευτέρα 2/6/2025.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1777 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1900 μονάδες. Οι πρώτες στηρίξεις στις 1777 (ημερήσιο “stop long”), 1687 – 1672 (gap), 1639, 1633 – 1626 (gap), 1612, 1605, 1575 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1536 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 4411 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4750 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4411 (ημερήσιο “stop long”), 4350 – 4338, 3866 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3758 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού. Αργία στην Ταϊβάν.
Μικτά έχουν γυρίσει τα πρόσημα στην Ευρώπη, με οριακές απώλειες οι δείκτες στην Wall Street.
Ελεγχόμενες απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,135 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $3310 υποχωρεί ο Χρυσός, (συμβόλαιο Αυγούστου 2025), προς τα $33,10 το Ασήμι (συμβόλαιο Ιουλίου 2025).
Στα $105600 το Bitcoin, στα $2600 το Ethereum.
Οι Γερμανικές λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 1,1% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters, είχαν προβλέψει αύξηση 0,2%.
Ο Φάμπιο Πανέτα, μέλος του ΔΣ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δήλωσε ότι “ο πληθωρισμός έχει σχεδόν πλήρως τιθασευτεί, όμως περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων απαιτούν προσεκτικές και ισορροπημένες αποφάσεις”.
Υποχώρησε περαιτέρω ο πληθωρισμός στη Γερμανία τον Μάιο, φτάνοντας στο 2,1% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία που ανακοίνωσε η Destatis. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters, είχαν προβλέψει ποσοστό 2,0%.
Πτωτικά κινήθηκε το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ τον Απρίλιο. Βάσει των στοιχείων συρρικνώθηκε στα $87,62 δισ., από $162,2 δισ. ένα μήνα νωρίτερα, έναντι των εκτιμήσεων που έκαναν λόγο για έλλειμμα της τάξεως των $142,8 δισ.
Ανέκαμψε το καταναλωτικό κλίμα στις ΗΠΑ. Ο τελικός δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης Μαΐου, που διαμορφώθηκε στο 52,2, σημείωσε βελτίωση από την αρχική ένδειξη του 50,8 και παρέμεινε αμετάβλητος σε σχέση με τον Απρίλιο, όταν άγγιξε ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί ποτέ. Η μέση εκτίμηση σε έρευνα του Bloomberg έκανε λόγο για τελική ένδειξη Μαΐου στο 51,5.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 1,7 δισ. από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 125,2 δισ. ευρώ.
Η Deutsche Bank διατηρεί σύσταση “αγοράς” για τη μετοχή του ΟΤΕ με τιμή - στόχο τα 20 ευρώ, τονίζοντας τη σταθερή του ηγετική θέση, τις περιορισμένες ανταγωνιστικές απειλές και την ενίσχυση της εταιρικής ταυτότητας, ως βασικά επιχειρήματα υπέρ της επενδυτικής πρότασης.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο η ΛΑΜΔΑ και με το θετικό οι ΑΛΦΑ, ΟΤΕ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ, ΛΑΜΔΑ και στο χαμηλό οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΛΧΑ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΣΑΡ, TITC.
Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα, με 61 ανοδικούς τίτλους, έναντι 76 πτωτικών, ενώ 16 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση νέας σημαντικότερης διόρθωσης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (44.263 συμβόλαια).
Στα 6.415 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.311 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 2.782 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.792 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 547, 448 για τον Ιούνιο και 99 για τον Ιούλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 4.592), κινήθηκε μεταξύ 4.572 και 4.654,5 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 35, 35 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.826), κινήθηκε μεταξύ 1.824 και 1.827,25 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Ιούνιο και 0 για τον Ιούλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 7.401).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (57.000 BOCHGR, 27.9100 ΑΛΦΑ, 15.100 ΠΕΙΡ, 12.000 ΕΧΑΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (5.130), ΕΤΕ (1.626), ΑΛΦΑ (26.311), ΕΥΡΩΒ (5.626), ΙΝΛΟΤ (465), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (159), CENER (726), ΔΕΗ (564), ΜΥΤΙΛ (208), ΑΡΑΙΓ (260), ΕΛΧΑ (120), ΙΝΤΚΑ (287), ΑΔΜΗΕ (1.675), BOCHGR (188), ΟΠΑΠ (189), AKTR (204).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 84.762, ΠΕΙΡ 52.855, ΕΥΡΩΒ 46.373, AKTR 24.169, ΙΝΛΟΤ 153.029, ΑΔΜΗΕ 15.768, ΔΕΗ 23.748, ΕΤΕ 11.889, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 11.819.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 72.469.946 τεμ., (από 70.304.572 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.394.854 τεμ. (4.393.257), ΕΥΡΩΒ 91.253.177 τεμ. (91.255.041), ΟΠΑΠ 1.862.553 τεμ. (1.862.553), ΕΤΕ 15.644.881 τεμ. (15.644.881), ΟΤΕ 1.737.510 τεμ. (1.752.977), ΠΕΙΡ 16.058.646 τεμ. (16.099.698), ΕΛΠΕ 1.883.138 τεμ. (1.873.739), AKTR 1.389.674 τεμ. (1.407.192)
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.