Εικόνα υπερθέρμανσης, με σαφώς μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλώ να ακολουθεί τις εξωτερικές θερμοκρασίες και το φαινόμενο της “αγελαίας” κίνησης να επιστρέφει μετά από χρόνια στο Ελληνικό Χρηματιστήριο.
Ασφαλώς καλοδεχούμενη η διεύρυνση του αγοραστικού ενδιαφέροντος, που δίνει επιπλέον “ζωντάνια” στις καθημερινές συνεδριάσεις, όμως χρειάζεται ιδιαίτερα αυξημένη προσοχή, καθώς στην ανοδική κίνηση έχουν ξεκινήσει να συμμετέχουν και Εισηγμένες με ιδιαίτερα αμφίβολα θεμελιώδη, αν όχι προβληματικά, στην λογική του “ποιοι τίτλοι έχουν μείνει πίσω” και όποιοι “κωδικοί λιανικής” ασχοληθούν με αυτές τις μετοχές, θα πρέπει να γνωρίζουν πως “όσο ξαφνικά εμφανίζονται οι αγοραστές, άλλο τόσο γρήγορα θα αποσυρθούν στην πρώτη επιδείνωση του κλίματος”.
Θα πρέπει επίσης να σημειωθεί η εικόνα κόπωσης στους περισσότερους Δεικτοβαρείς τίτλους, με αποτέλεσμα να έχουν βγει στο προσκήνιο οι “τελευταίες εφεδρείες” του FTSE25, όμως δεν είναι λίγες οι φορές, που η Εγχώρια Χρηματιστηριακή Αγορά επέστρεψε σε κίνηση προς νέα πολυετή υψηλά, μετά από βραχύβιο διάλειμμα, αιφνιδιάζοντας και τους πλέον αισιόδοξους.
“Το πιο δύσκολο σε μια ανοδική Αγορά, είναι να αγοράσεις υψηλότερα την ίδια μετοχή από εκεί που την πούλησες, αφού έτσι αποδέχεσαι το ‘λάθος’. Για αυτό ακόμα υπάρχουν κωδικοί με πολλά μετρητά και υπομονή που λιγοστεύει. Είναι επομένως αργά να τοποθετηθούμε; Το βέβαιο είναι ότι το ‘εύκολο χρήμα’ έχει βγει από την Αγορά. Από την άλλη πλευρά δεν είναι όλες οι μετοχές ακριβές και οι επιχειρηματικές συμφωνίες δείχνουν ότι υπάρχει ακόμα χώρος για δημιουργία αξίας. Άρα ας θυσιάσουμε μέρος της λιμνάζουσας ρευστότητας και ας αποκτήσουμε ένα ‘εισιτήριο στο πάρτι’ της Αγοράς. Δεν χρειάζεται να εξαντληθούν τα περιθώρια, δεν χρειάζεται να φθάσουμε στο ‘όλα μέσα και ότι γίνει”, τονίζει ο πολύπειρος Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).
“Σε επαφή με το 2χίλιαρο συνεχίζει ο ΓΔ, με την Περιφέρεια να είναι πλέον ‘sexy’ με σημαντικά αυξημένους τζίρους και αποδόσεις. Οι περιφερειακές μετοχές, όπως είναι γνωστό, σε περιόδους ‘νεκρές’ χαρακτηρίζονται από χαμηλούς όγκους συναλλαγών και περιορισμένο αριθμό ελεύθερα διακινούμενων τίτλων (float). Αυτό έχει ως αποτέλεσμα να παραμένουν για μεγάλα χρονικά διαστήματα είτε πτωτικές, είτε να κινούνται μέσα σε ένα στενό εύρος τιμών, χωρίς ουσιαστική εμπορευσιμότητα. Σε αυτές τις συνθήκες, αν κάποιος θελήσει να αγοράσει, ή να πουλήσει ένα σημαντικό αριθμό μετοχών, η τιμή μπορεί να παρουσιάσει έντονη διακύμανση, είτε ανοδική είτε πτωτική, καθώς δεν υπάρχει αρκετό ‘βάθος’ στην Αγορά.
Ωστόσο, υπάρχουν συγκεκριμένες περίοδοι, σύντομες χρονικά, όπου η Περιφέρεια εμφανίζει σημαντική ανοδική κίνηση. Συνήθως, αυτή η κίνηση ξεκινά από το λεγόμενο ‘έξυπνο χρήμα’, δηλαδή κεφάλαια που έχουν αποκομίσει κέρδη από μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης και αναζητούν αποδόσεις σε τίτλους μικρότερης εμπορευσιμότητας. Μόλις αρχίσει αυτή η μεταφορά ρευστότητας, παρατηρείται αυξημένο ενδιαφέρον και από μικρότερους επενδυτές και ιδιώτες, οι οποίοι αρχίζουν να τοποθετούνται σε μετοχές της Περιφέρειας με ασυνήθιστα υψηλούς όγκους. Το αποτέλεσμα είναι μια απότομη άνοδος στις τιμές αυτών των τίτλων, πολλές φορές δυσανάλογη προς τα θεμελιώδη τους μεγέθη.
Το πρόβλημα εμφανίζεται όταν αυτή η αυξημένη ζήτηση σταματά. Τότε η Αγορά στεγνώνει από ρευστότητα, οι αγοραστές λιγοστεύουν και η ‘έξοδος’ γίνεται εξαιρετικά δύσκολη. Η μεταφορά μετοχών γίνεται πλέον μόνο με σημαντικές υποχωρήσεις στις τιμές, αφού η εμπορευσιμότητα παραμένει εξαιρετικά χαμηλή. Για αυτόν τον λόγο, οι Θεσμικοί επενδυτές αποφεύγουν συνήθως τις μετοχές χωρίς ρευστότητα, καθώς δεν μπορούν εύκολα να ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους.
Υπάρχουν όμως και περιπτώσεις όπου Θεσμικοί, ή πιο έμπειροι παίκτες, συλλέγουν μετοχές της Περιφέρειας σε περιόδους αδιαφορίας, με σκοπό να τις διαθέσουν σταδιακά σε μια επόμενη φάση ανόδου, όταν η Αγορά θα στραφεί ξανά στις μικρές κεφαλαιοποιήσεις. Συμπερασματικά, η επένδυση σε περιφερειακές μετοχές μπορεί να προσφέρει υψηλές αποδόσεις, όμως συνοδεύεται από αυξημένο ρίσκο, ειδικά όσον αφορά τη δυνατότητα εξόδου. Απαιτεί υπομονή, στρατηγική και έγκαιρη τοποθέτηση, πριν αρχίσει η μαζική συμμετοχή των λιγότερο έμπειρων επενδυτών. Οι ευκαιρίες υπάρχουν, αλλά η ‘πόρτα είναι στενή’ και απαιτείται προσοχή”, υπενθυμίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
Η προσοχή και στις Διεθνείς Αγορές, η συμπεριφορά των οποίων δείχνει ότι οι επενδυτές αναλαμβάνουν επιλεκτικά ρίσκα, διατηρώντας παράλληλα επιφυλακτικότητα, λόγω γεωπολιτικών και μακροοικονομικών μεταβλητών.
Να σημειωθεί ότι σε νέα ιστορικά υψηλά, ολοκλήρωσαν τις χθεσινές συναλλαγές S&P 500 και Nasdaq.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης, θα μπορούσε να αναφερθεί η νευρικότητα, η οποία επιβεβαιώθηκε και από τις εναλλαγές προσήμων, η έλλειψη σημαντικών πρωτοβουλιών από τους θεωρούμενους Δεικτοβαρείς τίτλους, κάτι που επιβεβαιώνεται και από την ευδιάκριτη καθίζηση του τζίρου (σήμερα ο χαμηλότερος των τελευταίων 9 συνεδριάσεων), η σαφώς μεγαλύτερη κινητικότητα σε τίτλους μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης, πάντα με ζητούμενο την διάρκεια και όλα τα παραπάνω εν μέσω φημών για νέα επερχόμενα deals.
Από εκεί και πέρα, αξίζει να σημειωθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση συνοδεύτηκε από την λήξη των συμβολαίων Ιουλίου στην Αγορά Παραγώγων, ενώ μετά τις 14.00 ο ΓΔΧΑ σημείωσε νέα χαμηλά ημέρας, γυρίζοντας και σε οριακές απώλειες.
Μικρές και οι βοήθειες από τις τελικές δημοπρασίες, αλλά ικανές προκειμένου ο Γενικός Δείκτης να ολοκληρώνει τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 183 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 16/4/2010 (1995,24 μονάδες). Σε νέα υψηλά 116 μηνών ο ΔΤΡ, με το αμέσως υψηλότερο να έχει σημειωθεί στις 19/11/2015 (2304,2 μονάδες).
Υπενθυμίζεται ότι, σύμφωνα με την Optima bank, “βραχυπρόθεσμοι Τραπεζικοί καταλύτες είναι η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 2ου τριμήνου - 1ου εξαμήνου 2025 την Τετάρτη 30/7 (ΠΕΙΡ), Πέμπτη 31/7 (ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ) και Παρασκευή 1/8 (OPTIMA, ΑΛΦΑ), καθώς και τα αποτελέσματα των ‘stress tests’ της EBA (εκτός της ΕΥΡΩΒ) στις αρχές Αυγούστου”.
Στις περιπτώσεις των χρηματικών διανομών που έχουν ανακοινωθεί και σύμφωνα με την καθημερινή ενημέρωση της στήλης, οι μέχρι τώρα προγραμματισμένες αποκοπές μικτών μερισμάτων: 21/7 – ΔΕΗ (0,40), ΜΠΕΛΑ (υπόλοιπο 0,4489319442 καθαρό), ΣΠΕΙΣ (0,15), 22/7 – ΕΥΔΑΠ (0,07), 25/7 - ΙΝΤΕΚ (επιστροφή κεφαλαίου 0,30), 28/7 – ΒΟΣΥΣ (0,07), 4/8 – ΟΛΠ (1,92), 19/8 – REALCONS (0,05), 21/8 – ΚΡΙ (0,40), 25/8 – ΒΙΟΚΑ (επιστροφή κεφαλαίου 0,02), ΠΛΑΚΡ (0,52), ΑΔΜΗΕ (0,062), 2/9 – ΑΒΑΞ (0,07).
Με μικτά πρόσημα και οριακές μεταβολές οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους επενδυτές να αξιολογούν μια σειρά από εταιρικά αποτελέσματα τριμήνου που ανακοινώνονται αυτή την περίοδο, αλλά και τις εξελίξεις στο ζήτημα των εμπορικών σχέσεων της ΕΕ με τις ΗΠΑ.
“Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει τη δυνατότητα να καθυστερήσει την τελική μείωση των επιτοκίων της μέχρι τον Δεκέμβριο, χωρίς οι επενδυτές να συμπεράνουν εν τω μεταξύ ότι η χαλάρωση έχει τελειώσει”, έδειξε έρευνα του Bloomberg μεταξύ οικονομολόγων.
Σύμφωνα με το πρακτορείο, “η πλειοψηφία συνεχίζει να αναμένει ότι η τελευταία μείωση του επιτοκίου καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης, στο 1,75%, θα γίνει τον Σεπτέμβριο μετά από μια παύση την επόμενη εβδομάδα”.
Από την άλλη, ο ετήσιος πληθωρισμός στη Ζώνη του Ευρώ ήταν 2,0% τον Ιούνιο, από 1,9% τον Μάιο. Ένα χρόνο πριν, ήταν 2,5%. Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ευρωπαϊκή Ένωση ήταν 2,3% τον Ιούνιο του 2025, από 2,2% τον Μάιο. Ένα χρόνο πριν ήταν 2,6%, σύμφωνα με την Eurostat.
Οριακά χαμηλότερα κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,88% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,42% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,41% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, την Τετάρτη 23 Ιουλίου 2025 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 26 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 500 εκατ. ευρώ, λήξεως 23 Ιανουαρίου 2026.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 1990,9 (+0,45%) και 1979,66 μονάδων (-0,12%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1982,52 (+0,03%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1985,52 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,18%.
Ο τζίρος στα 197 εκατ., από τα οποία τα 10,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, NOVAL, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΙΑΤΡ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 45% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 197 εκατ., τα 174,8 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας που αποδείχθηκε τέταρτη συνεχόμενη ανοδική, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 1,29%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 1,23%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 35,1% και ο ΔΤΡ κέρδη 66,17%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η ΠΕΙΡ (+0,60%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-0,03%), ΕΤΕ (+0,21%) και ΕΥΡΩΒ (-0,25%).
Μεταξύ 2152,47 (+0,89%) και 2131,33 μονάδων (-0,10%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2133,03 (-0,02%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2136,96 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,17%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1780 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1758 - 1750, 1702, 1660, 1631, 1600, 1590 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1505 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “την απάντηση του SSM την 31η Ιουλίου αναμένουν οι Διοικήσεις των Τραπεζών, όσον αφορά στις ρυθμίσεις που δόθηκαν στους δανειολήπτες στεγαστικών δανείων την περίοδο των ‘capital controls’, αλλά και την περίοδο της πανδημίας".
Σχετικό πλεονέκτημα στους τίτλους με θετικό πρόσημο, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη.
Με ημερήσια μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας οι ΕΛΠΕ (+1,83%), ΕΛΧΑ (+1,33%), ΕΥΔΑΠ (+5,15%), ΣΑΡ (+1,18%), TITC (+1,33%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση του ΟΤΕ (+0,26%), “στις 22/7 θα ακυρωθούν και θα διαγραφούν 8840446 ίδιες μετοχές, ονομαστικής αξίας 2,83€ η κάθε μία, με συνακόλουθη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου κατά το ποσό των €25018462,18 και αντίστοιχη τροποποίηση του άρθρου 5 (μετοχικό κεφάλαιο) του καταστατικού. Οι εν λόγω μετοχές αποκτήθηκαν στο διάστημα από 3/6/2024 έως 30/4/2025, με μέση τιμή αγοράς €14,83 ανά μετοχή”.
Ξαφνικό αγοραστικό ενδιαφέρον για τον τίτλο της ΕΥΔΑΠ (+5,15%), που ασφαλώς και δεν ακολούθησε στην ανοδική κίνηση της Αγοράς για τους γνωστούς λόγους. Σήμερα ο τίτλος διακίνησε τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων 32 μηνών, ενώ ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε υψηλά 7μηνου. Η επόμενη αντίσταση στα 6,17 ευρώ και η πρώτη στήριξη στην ζώνη 5,84 – 5,83 (στριμώχνονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισε η ΜΠΕΛΑ (+0,19%).
Ο ΟΠΑΠ (-0,62%) ανακοίνωσε την απόκτηση του υπόλοιπου 15,51% της “Stoiximan” έναντι τιμήματος 191,6 εκατ. ευρώ, πλέον αναλογούντων καθαρών ταμειακών διαθεσίμων κατά την ημερομηνία κλεισίματος της συναλλαγής, αυξάνοντας το ποσοστό του στην Εταιρεία στο 100%.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Σημαντικά κέρδη και νέα ρεκόρ σημείωσε ο ΓΔ και αυτή την εβδομάδα, με την απόδοση του από την αρχή του έτους να φτάνει πλέον στο 35%. Πέρα από την πιθανή αναβάθμιση του Χ.Α. στις Αναπτυγμένες Αγορές τους επόμενους μήνες, που είναι ένας σημαντικός καταλύτης, δεν θα πρέπει να παραβλέπουμε ότι οι νέες επιχειρηματικές κινήσεις / οικονομικοί στόχοι που ανακοινώνονται από τις Εισηγμένες, σε γενικές γραμμές, αξιολογούνται θετικά από την Αγορά και σε αρκετές περιπτώσεις δικαιολογούν υψηλότερες αποτιμήσεις. Για την επόμενη εβδομάδα περιμένουμε τις ανακοινώσεις (24/7) της ΕΚΤ για τα επιτόκια. Τεχνικά για τον ΓΔ, η επόμενη σημαντική αντίσταση βρίσκεται στα επίπεδα των 2050 μονάδων”, σύμφωνα με το τμήμα ανάλυσης της Merit Sec.
“Το ράλι των μετοχών στο Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίστηκε για τέταρτη διαδοχική εβδομάδα, φέρνοντας τον Γενικό Δείκτη, μια ανάσα από το ψυχολογικό όριο των 2000 μονάδων. Η τελευταία φορά που ο Δείκτης κινήθηκε σε αυτά τα επίπεδα, ήταν στις 15 Απριλίου του 2010, υπενθυμίζει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Η σταθερή ανοδική πορεία του Δείκτη για πέμπτη συνεχή χρονιά, αντικατοπτρίζει τη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών, την ενίσχυση της οικονομικής ισχύος και την αυξανόμενη αισιοδοξία για το μέλλον.
Η σημερινή εικόνα του Χρηματιστηρίου αποτυπώνει την ισχυρότερη συγκυρία των τελευταίων 15 ετών και επιβεβαιώνει την πρόοδο της Ελληνικής Οικονομίας. Κύριος μοχλός της ανόδου είναι ο Τραπεζικός κλάδος, αναμενόμενα, καθώς το Τραπεζικό Σύστημα παραμένει κεντρικό στη χρηματοδότηση της οικονομικής δραστηριότητας.
Παρόλα αυτά, η θετική τάση επεκτείνεται σε όλο το εύρος των κλάδων και των κεφαλαιοποιήσεων, ενώ οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές σταθεροποιούνται πάνω από τα 200 εκατ. ευρώ.
Η ευθυγράμμιση της Ελληνικής Αγοράς με τα ρεκόρ των Διεθνών Χρηματιστηρίων δεν είναι προϊόν στιγμιαίας αντίδρασης. Αντιθέτως, στηρίζεται σε θετικά μακροοικονομικά δεδομένα, ισχυρά εταιρικά θεμελιώδη, υψηλές μερισματικές αποδόσεις και σημαντικές επιχειρηματικές συμφωνίες.
Η προσέγγιση των 2000 μονάδων δεν αποτελεί απλώς έναν στόχο, ή μια ευχή. Πρόκειται για μια τιμή - ορόσημο που αντανακλά με μεγάλη ακρίβεια την πραγματική εικόνα της εγχώριας οικονομικής δραστηριότητας. Και τα αποτελέσματα του εξαμήνου δεν θα αργήσουν να επιβεβαιώσουν αυτή την εκτίμηση.
Τα Αμερικανικά Χρηματιστήρια σημείωσαν άνοδο αυτή την εβδομάδα, χάρη στα στοιχεία για τους δείκτες τιμών των καταναλωτών και των παραγωγών, τα οποία ενισχύουν τις προσδοκίες για τουλάχιστον δύο μειώσεις επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ φέτος. Η αισιοδοξία υποστηρίχθηκε και από τα πρώτα εταιρικά αποτελέσματα εξαμήνου, αλλά και από την προσωρινή χαλάρωση των εμπορικών εντάσεων ΗΠΑ - Κίνας.
Εν προκειμένω, οι Αγορές αποτίμησαν την πιθανότητα ότι τα χειρότερα μπορεί να έχουν περάσει, μειώνοντας τον κίνδυνο ύφεσης, αν και μπορεί να χρειαστεί ακόμη μια πιο οριστική εμπορική συμφωνία, για να διατηρηθεί η εμπιστοσύνη τους επόμενους μήνες.
Το ενδιαφέρον σταδιακά στρέφεται προς τις ανακοινώσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων, καθώς 114 Εισηγμένες στις ΗΠΑ θα δημοσιεύουν μεγέθη β’ τριμήνου, με βασική εστίαση της Επενδυτικής Κοινότητας τον Τεχνολογικό κλάδο.
Στις κυριότερες δημοσιεύσεις επισημαίνονται οι Verizon (21/7), Coca Cola, General Motors, Philip Morris (22/7), AT&T, CME Group, Google, IBM, Tesla (23/7), Intel, Blackstone (24/7).
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε υπεραγορασμένες ζώνες τιμών, οι οποίες δημιουργούν κορεσμό στην άνοδο πολλών μετοχών, που ως τώρα είχαν τον πρώτο λόγο στην άνοδο της Αγοράς.
Ιστορικά, η συμπεριφορά του Δείκτη σε κρίσιμες τεχνικές ζώνες, είτε πρόκειται για αντιστάσεις, είτε για στηρίξεις, έχει εμφανίσει μοτίβο διάσπασης δύο φάσεων. Δηλαδή, μετά την αρχική προσέγγιση και την εκδήλωση πίεσης προσφοράς, ακολουθεί μια φάση αποφόρτισης στους ταλαντωτές, πριν επιχειρηθεί μια πιο πειστική διάσπαση. Επομένως, το τεχνικό ορόσημο, με έντονη ψυχολογική βαρύτητα, των 2000 μονάδων πιθανόν να δοκιμαστεί αρχικά για το μέγεθος της προσφοράς που θα βγει και σε δεύτερο χρόνο να επιχειρηθεί κάποια υπέρβαση.
Από διαγραμματικής άποψης, όλοι οι σημαντικοί κινητοί μέσοι όροι (20, 50 και 200 ημερών) διατηρούν ανοδική κλίση, ενισχύοντας τη μεσοπρόθεσμη τάση. Ο MACD παραμένει σε θετική περιοχή και με ανοδική απόκλιση, επιβεβαιώνοντας την τάση. Η επόμενη τεχνική ζώνη αντίστασης προσδιορίζεται στην περιοχή των 2050 - 2060 μονάδων, ωστόσο η αξιοπιστία της είναι μειωμένη, καθώς προέρχεται από ιστορικά δεδομένα του 2010, τα οποία ενδέχεται να έχουν περιορισμένη τεχνική συνάφεια με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης της Αγοράς.
Από την Δευτέρα 21 Ιουλίου ως την Τετάρτη 23 Ιουλίου θα τρέξει η δημόσια προσφορά μετοχών για την Α.Μ.Κ. της Premia Properties. Την ερχόμενη Παρασκευή λήγει η περίοδος αποδοχής των δημόσιων προτάσεων των Μύλων Κεπενού και της Metlen. Οι Μύλοι Κεπενού, έχοντας επιτύχει την συγκέντρωση άνω του 90% της ελεύθερης διασποράς, θα προχωρήσουν σε αίτημα εξόδου από το ταμπλώ του Χ.Α., ενώ η Metlen εφόσον καταφέρει να επιτύχει την συγκέντρωση αποδοχής της δημόσιας προσφοράς σε ποσοστό άνω του 90%, θα προχωρήσει στην εισαγωγή των μετοχών της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου”, όπως επισημαίνει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (17,3), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (11,7), ΕΤΕ (10,9), ΠΕΙΡ (8,4), ΑΛΦΑ (7,8), ΟΠΑΠ (7,1), ΜΥΤΙΛ (6,6), ΟΤΕ (6,4), ΔΕΗ (5,4), ΜΠΕΛΑ (4,2), ΔΑΑ (3,1), TITC (3), ΜΟΗ (2,9), BOCHGR (2,9), ΕΛΠΕ (2,4), CENER (2,2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,2), ΑΤΤ (1,8), BIO (1,6), OPTIMA (1,6), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΟΛΠ (1,2), AKTR (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΕΛΧΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΦΡΙΓΟ (+135,85%), ΙΛΥΔΑ (+134,76%), ΑΤΕΚ (+120,78%), ΚΥΡΙΟ (+112,75%), ΑΛΦΑ (+107,24%), ΟΠΤΡΟΝ (+101,35%), ΠΕΙΡ (+84,24%), ΟΝΥΧ (+75,86%), ΑΑΑΚ (+70,76%), OPTIMA (+69,09%), ΑΤΤ (+63,77%), ΕΧΑΕ (+63,64%), ΒΙΝΤΑ (+63,12%), ΛΑΝΑΚ (+60%), ΟΛΠ (+58,67%), ΕΤΕ (55,68%), ΜΕΒΑ (+51,02%), ΒΙΟΣΚ (+49,84%), ΑΒΑΞ (+49,61%), ΟΛΘ (+49,55%), ΔΑΙΟΣ (+47,73%), ΠΡΟΦ (+47,24%), REALCONS (+44,57%), EVR (+43,22%), ΑΔΑΚ ALPHA ETF FTSE (+43,2%), ΕΥΡΩΒ (+42,47%), ΠΡΔ (+42,14%), BOCHGR (+41,74%), ΚΕΚΡ (+41,67%), ΜΠΡΙΚ (+40,22%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Από σήμερα, έπαψε η διαπραγμάτευση και διεγράφησαν από το Χ.Α. οι 264832 ίδιες (ΚΟ) μετοχές της ΕΛΣΤΡ (+2,58%). Το σύνολο των μετοχών της Εταιρείας που είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 18146007.
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΣΑΡΑΝ (+9,55%), ΠΛΑΚΡ (+1,94%), ΕΛΒΕ (+0,94%), ΜΑΘΙΟ (+0,78%), ΚΟΡΔΕ (+2,35%).
Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδρίασης η ΠΕΡΦ (+3,31%, λόγω κινητικότητας στον κλάδο), τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΣΕΝΤΡ (+6,36%, με αυξημένες συναλλαγές) και ΒΙΟΣΚ (+1,27%), τέσσερις για ΒΟΣΥΣ (+3,48%) και επτά ανοδικές για ΣΠΙ (+4,10% και υψηλά 5μηνου).
Εμφανίστηκε αξιοπρεπές “bid” στο ΙΑΤΡ (+2,87%).
Αύξησαν συναλλαγές ΜΕΝΤΙ (+3,93%), ΕΥΑΠΣ (+3,43%), ΦΑΙΣ (+2,49%), ΙΚΤΙΝ (+2,47%), ΑΒΕ (+1,16%).
Σε υψηλά 47 μηνών η ΛΑΝΑΚ (+14,29%), σε υψηλά 53 μηνών ο ΚΥΡΙΟ (+13,02%, για τους λόγους που αναφέρθηκαν στο χθεσινό σχόλιο).
Αντίδραση στην λογική του “ότι έχει μείνει πίσω” η ΟΛΥΜΠ (+8,33%).
Σε νέα υψηλά 11ετιας η ΕΧΑΕ (+1,65%).
Αίσθηση έκανε η εντολή πώλησης 190000 τεμ. στα 0,768 ευρώ (0%) στην ΟΡΙΛΙΝΑ (-1,04%).
Σε νέα υψηλά 9 μηνών η ΑΤΤ (+8,65%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν οι ΙΛΥΔΑ (+3,30%), ΜΠΡΙΚ (+1,36%), ONYX (+2%), ΚΟΥΕΣ (+4,41%), ΠΡΟΦ (+3,48% και φήμες για ανακοίνωση deal).
Έξι οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και υψηλά 13 μηνών για ΣΠΕΙΣ (+12,98%). Ελπίδες ότι στην τρέχουσα χρήση η Εισηγμένη θα ανακοινώσει σημαντικά ενισχυμένη την τελική γραμμή, αλλά αυτό μένει να επιβεβαιωθεί.
Οι εξελίξεις – εξαγορές στον κλάδο, ενεργοποίησαν συγκριτικές αποτιμήσεις που ευνοούν σημαντικά την ΑΤΕΚ (+8,51%).
Προσοχή στο “bid” που βγαίνει στον Δάιο (+2,97%, πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και υψηλά 147 μηνών).
Με την ολοκλήρωση της δημόσιας πρότασης, μαζεύτηκαν από τον Προτείνοντα (CD Media) 959513 τεμ. και ανέβασε το ποσοστό του στο 68,29%. Το υπόλοιπο έργο στην οθόνη…
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1777 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στις 2000 μονάδες. Η πρώτη στήριξη στις 1840 – 1818 και οι επόμενες στις 1750, 1720, 1687 – 1672, 1665 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1613 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 4432 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5000 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 4411, 4350 – 4338, 4115 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3969 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Μικτές οι διαθέσεις στις κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με οριακές μεταβολές οι δείκτες στην Wall Street.
Οριακά χαμηλότερα το Πετρέλαιο, στο 1,163 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $3360 αντιδρά ο Χρυσός, (συμβόλαιο Αυγούστου 2025), στα $38,55 το Ασήμι (συμβόλαιο Σεπτεμβρίου 2025).
Στα $117700 το Bitcoin, στα $3565 ανηφορίζει το Ethereum.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ιαπωνία, έδειξαν ελαφρώς μεγαλύτερη του αναμενόμενου μείωση του δομικού πληθωρισμού τον Ιούνιο. Ωστόσο, η βασική μέτρηση που παρακολουθείται από την BoJ ως δείκτης του υποκείμενου πληθωρισμού αυξήθηκε στο 3,4%, πάνω από τον ετήσιο στόχο της Κεντρικής Τράπεζας για 2%.
Η κατασκευή νέων κατοικιών σημείωσε ισχυρά κέρδη τον Ιούνιο στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, οι ενάρξεις κατοικιών ενισχύθηκαν 4,6% στις 1,321 εκατ. μονάδες, από το χαμηλό πέντε ετών των 1,256 εκατ. τον προηγούμενο μήνα. Οι αναλυτές προέβλεπαν μικρότερη άνοδο, στο 1,3 εκατ.
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ ενισχύθηκε οριακά τον Ιούλιο, σε σχέση με τον Ιούνιο. Ειδικότερα, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν αυξήθηκε στις 61,8 μονάδες, από 60,5 τον Ιούνιο. Οι αναλυτές προέβλεπαν άνοδο στις 61,5 μονάδες.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 0,4 δισ. ευρώ στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 133,7 δισ. ευρώ.
Στην Ελλάδα ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3,6% τον Ιούνιο, σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τη δεύτερη εκτίμηση της Eurostat.
Σύσταση “buy” και τιμή - στόχο τα 8,2 ευρώ θέτει η Eurobank Equities σε έκθεσή της για την ΕΧΑΕ. Σημειώνει ότι μετά από μια υποτονική πορεία το 2024 (-15%), η μετοχή έχει ενισχυθεί κατά περίπου 60% το 2025, υποστηριζόμενη από:
- Αυξημένη εμπορευσιμότητα στο Χ.Α. (μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών άνω του 40% σε ετήσια βάση, περίπου €200 εκατ. έτους μέχρι σήμερα),
- Αυξανόμενη πεποίθηση για αναβάθμιση της Ελλάδας σε Ανεπτυγμένη Αγορά (επικείμενες αξιολογήσεις από FTSE και Stoxx),
- Προεξόφληση εξαγοράς, μετά την επιβεβαίωση από τη Euronext ότι βρίσκονται σε συζητήσεις για πιθανή δημόσια πρόταση.
Παρότι η μετοχή έχει ήδη ανατιμηθεί σημαντικά μετά την είδηση για τη Euronext, θεωρούμε πως υπάρχει περαιτέρω ανοδικό περιθώριο, καθώς:
- Η EXAE εξακολουθεί να τελεί υπό διαπραγμάτευση με περίπου 30% discount σε σχέση με Ομοειδείς Εταιρείες, παρότι έχει ισχυρότερες προοπτικές ανάπτυξης λόγω λειτουργικής μόχλευσης,
- Η παράμετρος M&A (εξαγορές & συγχωνεύσεις) παραμένει ενεργή, με πιθανότητα βελτιωμένης προσφοράς κατά την άποψη της Χρηματιστηριακής.
Αν και ο MSCI ανέβαλε την απόφασή του, παραμένουν ενεργές σημαντικές αξιολογήσεις από: FTSE (Οκτώβριος 2025), S&P (Β’ εξάμηνο 2025), Stoxx (Απρίλιος 2026), με την Ελλάδα ήδη σε παρακολούθηση για πιθανή αναβάθμιση σε Ανεπτυγμένη Αγορά.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΠΕΙΡ, ΕΛΧΑ, TITC. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι BOCHGR, ΕΛΠΕ, ΜΟΗ και στο χαμηλό οι ΕΥΡΩΒ, ΒΙΟ.
Ικανοποιητική η τελική εικόνα με 85 ανοδικούς τίτλους, έναντι 52 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 4%.
Πτώση στην αγορά Παραγώγων
Συνεδρίαση διόρθωσης στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (18.363 συμβόλαια).
Στα 4.868 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 3.477 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Αύγουστος).
Στα 1.900 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.861 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Αύγουστος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 4.256, 1.991 για τον Ιούλιο και 2.265 για τον Αύγουστο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 4.977), κινήθηκε μεταξύ 4.972 και 5.004,5 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 80, 80 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.163), κινήθηκε μεταξύ 2.163 και 2.163 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Ιούλιο και 0 για τον Αύγουστο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 7.961,5).
Δεν υπήρξε αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (3.547), ΕΤΕ (329), ΕΥΡΩΒ (2.745), ΑΛΦΑ (5.394), AKTR (2.092), CENER (206), ΒΙΟ (136), ΕΥΔΑΠ (340), ΙΝΤΚΑ (261), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (199), ΕΛΠΕ (175), ΕΧΑΕ (248), ΙΝΛΟΤ (761), ΔΕΗ (1.355).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 49.595, ΕΥΡΩΒ 41.905, ΙΝΛΟΤ 253.882, ΔΕΗ 27.404, ΑΔΜΗΕ 16.520, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 11.739, AKTR 51.135, ΙΝΤΚΑ 14.988, ΕΤΕ 13.043, ΑΛΦΑ 50.937.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 95.867.998 τεμ., (από 95.867.998 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 2.880.225 τεμ. (2.880.225), ΕΥΡΩΒ 83.148.611 τεμ. (83.102.236), ΟΠΑΠ 1.924.680 τεμ. (1.921.471), ΕΤΕ 17.778.916 τεμ. (17.778.916), ΟΤΕ 1.656.111 τεμ. (1.656.111), ΠΕΙΡ 11.928.636 τεμ. (11.606.765), ΕΛΠΕ 1.848.259 τεμ. (1.843.478), AKTR 1.355.132 τεμ. (1.347.478) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), ΙΝΛΟΤ 4.415.654 τεμ. (4.415.654), OPTIMA 1.002.059 τεμ. (962.726).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.