Καθαρά πτωτική η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. (ΓΔ, FTSE25) να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο και να κλείνουν κοντά στα υψηλά ημέρας και με σχετικά αυξημένη την συναλλακτική δραστηριότητα (ο υψηλότερος τζίρος των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων), ενώ όλο και χειρότερη είναι η εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση.
Να σημειωθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση συνοδεύτηκε και από την λήξη των συμβολαίων Ιανουαρίου, στην Αγορά Παραγώγων, ενώ μετά τις 14.00 οι αγοραστές γύρισαν σε θετικό πρόσημο τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών και τον διατήρησαν σε θετικό έδαφος μέχρι τέλους, σημειώνοντας και νέα, ενδοσυνεδριακά, υψηλά ημέρας.
Εν τω μεταξύ, συνεχίστηκε το “rotation” στους θεωρούμενους Δεικτοβαρείς τίτλους, στην προσπάθεια να διακρατηθούν τα πρόσφατα κεκτημένα και σήμερα εκτός των Τραπεζών και των CENER (+2,29%) και ΔΑΑ (+0,90%) που ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, ήταν η σειρά των ΒΙΟ (+3,37% και νέα υψηλά 222 μηνών, ή νέα ιστορικά υψηλά από τότε που άλλαξε έδρα) και ΕΛΧΑ (+2,45%) να επιστρέψουν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος.
Σε νέα υψηλά 313 μηνών η ακούραστη ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,49%).
Προσοχή συστήνουν οι περισσότεροι αναλυτές, τουλάχιστον σε όσα χαρτοφυλάκια κινούνται με απόλυτα βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, τονίζοντας ότι “η πρόσφατη σημαντική ανοδική κίνηση σε Δεικτοβαρή ‘χαρτιά’ και κυρίως στις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, θα μπορούσε να δώσει αφορμή για κινήσεις κατοχύρωσης σημαντικών, γρήγορων, κερδών”.
Σύμφωνα με το αισιόδοξο σενάριο, το οποίο αναπαράγουν οι περισσότεροι από τους Ξένους Εγχώριους Επενδυτικούς Οίκους, “η διψήφια άνοδος που καταγράφουν από την αρχή του χρόνου οι μετοχές των τεσσάρων Συστημικών Τραπεζών δεν καθιστά τις αποτιμήσεις απαγορευτικές, αλλά έχουν πλησιάσει σημαντικά τις αντίστοιχες Ευρωπαϊκές. Οι περισσότερες εκθέσεις θα συνεχίσουν να είναι θετικές, στηριζόμενες στις σχετικά χαμηλότερες αποτιμήσεις και στην πιστωτική επέκταση”.
“Ο κίνδυνος αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων και μεταφοράς κεφαλαίων προς άλλους Δεικτοβαρείς τίτλους, με ταυτόχρονες κινήσεις ‘profit taking’ στον Τραπεζικό κλάδο, θα επέλθει αν συνεχιστούν οι εκθέσεις, όπως η τελευταία της Santander για την ΓΕΚΤΕΡΝΑ και ιδιαίτερα αν οι τιμές – στόχοι που θα δοθούν, έχουν τόσο εντυπωσιακό ανοδικό περιθώριο. Σε κάθε άλλη περίπτωση, θα συνεχιστεί η αναζήτηση για τα επόμενα ‘γκανιάν’, με όχι μεγάλες πιθανότητες επιτυχίας”, τονίζει προς την στήλη παλαιός και απόλυτα διορατικός επαγγελματίας του χώρου.
Τουλάχιστον αποκαρδιωτική η εικόνα στις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, όπου τα περισσότερα ανοδικά “τινάγματα” αποδεικνύονται “bull trap” για τους “αφελείς” που θα σπεύσουν να ακολουθήσουν την τάση, υπάρχουν τίτλοι στους οποίους οι αγοραστές εμφανίζονται και αποσύρονται με εντυπωσιακή ταχύτητα, δημιουργώντας νέες ομάδες εγκλωβισμένων, ενώ για μία ακόμα συνεδρίαση, οι μετοχές με αρνητικό πρόσημο “οδήγησαν την κούρσα από αρχής μέχρι τέλους”.
Από εκεί και πέρα και παρά το οριακά αρνητικό πρόσημο του ΓΔΧΑ, η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον ΔΤΡ σε νέα υψηλά 122 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο μα έχει σημειωθεί στις 18/11/2015 και στις 2713,4 μονάδες.
Για όσα χαρτοφυλάκια στο Χ.Α. κινούνται με πιο μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, συνεχίζονται τα “στοιχήματα” που αφορούν την σύνθεση του δείκτη MSCI Greece Standard. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της MTLN, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.
Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι δεν αποκλείεται οι Ελληνικές μετοχές να ξαναγίνουν εννέα, ή δέκα με υποψήφιες για εισαγωγή τις ΜΟΗ, BOCHGR και TITC.
Να σημειωθεί ότι οι ανακοινώσεις από τον MSCI αναμένονται στις 10/2/2026 και το rebalancing στις 27/2/2026.
Με αρνητικά πρόσημα και ελεγχόμενες απώλειες οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους επενδυτές να περιμένουν την δικαστική απόφαση για τους δασμούς των ΗΠΑ, να παρακολουθούν τις αυξανόμενες γεωπολιτικές ανησυχίες και να τιμολογούν μάκρο και εταιρικά αποτελέσματα.
Να σημειωθεί ότι οι FTSE100, EuroStoxx 50, EuroStoxx 600 και Russell 2000 ολοκλήρωσαν τις χθεσινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, ενώ σήμερα το πρωί ακολούθησε στα ρεκόρ και ο Kospi.
Με ανοδικές διαθέσεις οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,57% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,19% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,366% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Την Τετάρτη 21 Ιανουαρίου 2026 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 26 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 400 εκατ. ευρώ, λήξεως 24 Ιουλίου 2026.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, “παρά το γεγονός ότι τα περιθώρια αποδόσεων (spreads) στην Ευρωζώνη έχουν ήδη συμπιεστεί σημαντικά, η Ελλάδα εξακολουθεί να συγκαταλέγεται στις Αγορές της Περιφέρειας με τις πιο σταθερές και ανθεκτικές προοπτικές”, σύμφωνα με τη στρατηγική ανάλυση της Barclays για τα Ευρωπαϊκά Κρατικά ομόλογα.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2235,45 μονάδες (-0,54%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2241,42 (-0,28%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2245,61 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,09%.
Ο τζίρος στα 339,7 εκατ., από τα οποία τα 35,1 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BYLOT, DIMAND, ONYX, BOCHGR, AKTR, CENER, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΜΠΕΛΑ, ΔEΗ, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ, ΒΙΟ, ΟΤΕ, ΕΕΕ, ΕΛΧΑ, ΑΛΦΑ, ΟΠΑΠ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 44% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 339,7 εκατ., τα 312,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας η οποία αποδείχθηκε 5η συνεχόμενη ανοδική, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 1,72%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 4,76%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 5,89% και ο ΔΤΡ κέρδη 14,34%.
Να σημειωθεί ότι οι πέντε συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες, αποτελούν ρεκόρ 13 μηνών και παραπέμπουν στο διάστημα από 20/12/2024 έως και 21/2/2025, όταν ο ΓΔΧΑ είχε συμπληρώσει εννέα συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα στο “κόκκινο” κινήθηκαν ΕΤΕ (-0,80%) και BOCHGR (-0,46%), δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο η OPTIMA (-1,53%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (+0,94%), ΕΥΡΩΒ (+2,06%) και ΠΕΙΡ (+1,35%).
Μεταξύ 2589,67 (-0,71%) και 2627,24 μονάδων (+0,73%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2619,55 (+0,44%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2622,72 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,56%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2283 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2243, 2182 - 2162, 2108 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2094 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2650 μονάδες.
Πλεονέκτημα στους “κόκκινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου με μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας έκλεισαν οι AKTR (-1,52%), MTLN (-1,09%), CENER (+2,29%), ΕΕΕ (-1,18%), ΜΠΕΛΑ (-1,80%), ΟΠΑΠ (-1,27%), ΟΤΕ (-1,18%), ΒΙΟ (+3,37%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,49%), ΕΛΧΑ (+2,45%).
Ενισχύει τη θέση της στον ΟΠΑΠ (-1,27%) η Allwyn, με σχεδόν καθημερινές νέες αγορές μετοχών. Πιο συγκεκριμένα, την 15η Ιανουαρίου 2026 απέκτησε 87384 ΚΟ μετοχές της Εταιρείας σε μέση τιμή 18,0729 ευρώ ανά μετοχή, ήτοι για συνολικό τίμημα περίπου 1.579.282 ευρώ. Ταυτόχρονα, οι μετοχές που αποκτήθηκαν θα χρησιμοποιηθούν για το μερικό διακανονισμό των ανοιχτών θέσεων της προθεσμιακής συναλλαγής επί μετοχών που γνωστοποιήθηκε στις 22 Δεκεμβρίου 2025. Οι αγορές των μετοχών πραγματοποιήθηκαν μέσω του Χ.Α. καθώς και σε ιδιωτικούς τόπους διαπραγμάτευσης που λειτουργούν ως Πολυμερείς Μηχανισμοί Διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ), ενώ οι συναλλαγές μερικού κλεισίματος των θέσεων της προθεσμιακής συναλλαγής επί μετοχών εκτελέστηκαν εξωχρηματιστηριακά (OTC) / εκτός τόπου διαπραγμάτευσης.
Το “πράσινο φως” έδωσε η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ) στη χρηματοδότηση ύψους €90 εκατ. προς τη MTLN, για την υλοποίηση στρατηγικών επενδύσεων στο ιστορικό Εργοστάσιο Αλουμίνιον της Ελλάδος της Εταιρείας, στη Στερεά Ελλάδα, με στόχο την ενίσχυση της Ευρωπαϊκής παραγωγής Βωξίτη και Γαλλίου, δύο κρίσιμων Πρώτων Υλών για την πράσινη και ψηφιακή μετάβαση της Ευρώπης. Το έργο περιλαμβάνει τον εκσυγχρονισμό της εξόρυξης Βωξίτη, βασικής πρώτης ύλης για την παραγωγή Αλουμινίου, καθώς και τη δημιουργία νέας Μονάδας παραγωγής Γαλλίου, σηματοδοτώντας ένα σημαντικό βήμα για την ενίσχυση της στρατηγικής αυτονομίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης στον τομέα των κρίσιμων Πρώτων Υλών.
Από την άλλη και σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%, η Covalis Capital LLP μείωσε την καθαρή “short” θέση της στην μετοχή της MTLN στο 0,89605%, από 0,94986% Η αλλαγή έλαβε χώρα στις 15/1/2026.
Για να αλλάξει τα τεχνικά δεδομένα η μετοχή της MTLN (-1,09%), πρέπει να επιστρέψει με συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 45,46 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Η Αγορά ξεχωρίζει πάντα την ήρα από το στάρι. Απλώς η ‘δεξαμενή των πρόθυμων’ να πιστέψουν σε εύκολες και γρήγορες αποδόσεις, δυστυχώς, δεν αδειάζει ποτέ. Ο ΓΔ δεν έχει ιδιαίτερη σημασία, μιας και το ‘rotation’ λειτουργεί και αποδόσεις έρχονται και σε πτωτικές και διορθώσεις και σε ανοδικές. Χαρακτηριστικό μιας bull market. Η ΠΕΙΡ δοκιμάζει το μεγάλο επίπεδο του 8,02. Το 16,50 είναι πολύ σημαντικό τόσο σε ημερήσιο, όσο και σε εβδομαδιαίο γράφημα για τον ΟΤΕ. Στην περίπτωση της ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ο πρώτος μεγάλος στόχος του 30 επετεύχθη με το παραπάνω και μένει να δούμε το spike για πόσο μπορεί να αντέξει, ή τι είδους διόρθωση μπορεί να δώσει. Τα μικρότερα ‘χαρτιά’ έχουν ‘πετάξει πετσέτα’ εδώ και μέρες. Το κόστος χρόνου είναι πραγματικό και πληρώνεται πάντα. Παίρνεις πιο ακριβά, ναι αλλά έχεις αγοράσει momentum, έχεις αποφύγει τη συσσώρευση, το ‘dead money’ και το ‘κάτσε να στρίψει’. Τεχνικά, κοιτάς ποιο έχει ‘breakout’ με όγκο, ποιο έχει καθαρό trend, ποιο δίνει risk/reward τώρα, όχι θεωρητική φτήνια. Η Αγορά δεν πληρώνει υπομονή χωρίς λόγο. Πληρώνει timing. Τα υπόλοιπα είναι παρηγοριά στους flat λογαριασμούς. Όλα αυτά προφανώς αφορούν πιο επιθετικούς παίκτες. Όχι όσους χτίζουν χαρτοφυλάκιο με ορίζοντα μεσομακροπρόθεσμο και πρωταρχικό στόχο το χαμηλότερο ρίσκο. Εκεί δεν κυνηγάς ‘breakout’, ούτε πληρώνεις momentum. Αγοράζεις χρόνο, valuation και αντοχή. Στο trading όμως πληρώνεις premium για να μην κάτσεις μήνες σε συσσώρευση. Αγοράζεις κίνηση, όχι ιστορία. Άλλο πράγμα το ‘portfolio construction’, άλλο το ‘hit-and-run’ με τεχνικά και risk/reward. Το πρόβλημα ξεκινά όταν κάποιος θέλει αποδόσεις trader με συμπεριφορά επενδυτή και μετά απορεί γιατί μένει πίσω. Η Αγορά δεν τιμωρεί τη στρατηγική. Τιμωρεί τη σύγχυση ρόλων”, όπως επισημαίνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Επιφυλακτική η εικόνα των Ευρωπαϊκών Αγορών, καθώς το κλίμα των επενδυτών επιβαρύνεται από ανησυχίες σχετικά με τις αποτιμήσεις, υποδηλώνοντας περιθώρια για βραχυπρόθεσμη συσσώρευση μετά την τελευταία άνοδο”, αναφέρει στις εκτιμήσεις της η Eurobank Equities.
“Θα πρέπει να αναμένεται κάποια ρευστοποίηση κερδών, μετά τα σημαντικά κέρδη που έχουν σημειωθεί μέχρι σήμερα. Ωστόσο, η εναλλαγή ημερήσιων πρωταγωνιστών μπορεί να περιορίσει την πτώση”, όπως εκτιμά η Beta Sec.
“Οι Αγορές δείχνουν σταθερά θετική διάθεση, με τους βασικούς διεθνείς μετοχικούς δείκτες να μην παίρνουν ανάσα. Στο εσωτερικό, ο ΓΔΧΑ προσέγγισε για άλλη μία φορά το εκτιμώμενο ανοδικό περιθώριο της μηνιαίας περιόδου, σε μόλις 10 συνεδριάσεις. Σημειώνουμε ωστόσο, ότι η επιλογή τίτλων για ενίσχυση θέσεων έχει στενέψει υπερβολικά”, τονίζει η Depolas Investment Services.
“Ο ΓΔ υπερπηδά το ένα μετά το άλλο τα εμπόδια που βρίσκει στο δρόμο του, χωρίς αξιόλογη διόρθωση και αυτό έχει σαν αποτέλεσμα την έλλειψη, πλέον, αξιόπιστων τεχνικών συντεταγμένων. Η τεχνική ανάλυση θεωρεί δεν υπάρχει αξιόλογη αντίσταση πριν από τις 2400 μονάδες”, σύμφωνα με τις μετρήσεις της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
“Σε νέα πολυετή υψηλά έφτασε ο ΓΔ αυτή την εβδομάδα, με σημαντικά αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα. Παρά την γεωπολιτική αστάθεια που επικρατεί Παγκοσμίως, οι Ελληνικές Εισηγμένες συνεχίζουν να υλοποιούν τα επιχειρηματικά τους πλάνα με εξαγορές, επέκταση σε νέες Αγορές - δραστηριότητες (ενδεικτικά παραδείγματα TITC, MTLN) ενώ και στον Τραπεζικό κλάδο το ενδιαφέρον παραμένει σημαντικό (UNICREDIT – ALPHA). Επιπλέον οι αναμενόμενες μερισματικές αποδόσεις για το 2026, καθώς και η συνολική κεφαλαιοποίηση της Αγοράς ως προς το ΑΕΠ παραμένουν ελκυστικές με βάση την ανάπτυξη Οικονομίας - Εταιρειών τα επόμενα χρόνια. Όλα τα παραπάνω κάνουν αισιόδοξη την Επενδυτική Κοινότητα και συντηρούν το ανοδικό momentum της Αγοράς μας. Τεχνικά αν κρατηθούν οι 2225 μονάδες, οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2330 μονάδων”, σύμφωνα με την Merit Sec.
“Με σημείο αναφοράς τις Συστημικές Τράπεζες και σε δεύτερο χρόνο Εταιρείες από τον κλάδο της Ενέργειας και των Κατασκευών, το 2026 ξεκίνησε εντυπωσιακά για το Ελληνικό Χρηματιστήριο", όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης.
«Η Εγχώρια Αγορά κινείται στον “αστερισμό” των αλλαγών των μετοχικών συσχετισμών στον Τραπεζικό κλάδο, καθώς η συμμετοχή της UniCredit στην Alpha Bank πλησιάζει στο όριο της καταστατικής μειοψηφίας. Η εξέλιξη αυτή τροφοδοτεί σενάρια σε όλο το εύρος των μετοχών του κλάδου και έχει αυξήσει την κινητικότητα των ενεργών χαρτοφυλακίων, ανεβάζοντας τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές με το “καλημέρα” πάνω από τα 400 εκατ. ευρώ.
Οι επενδυτές προεξοφλούν ότι η αποφασιστική κίνηση (ή κινήσεις) θα συμβούν πριν την εκπνοή του πρώτου εξαμήνου, δεδομένης της προεκλογικής περιόδου που ακολουθεί, με την επιστροφή από τις Καλοκαιρινές διακοπές.
Παράλληλα η αισιοδοξία ενισχύεται και από την επικαιροποίηση των τριετών επιχειρηματικών πλάνων, στα οποία οι Τράπεζες θα ενσωματώσουν την συνεισφορά των πρόσφατων εξαγορών τους και τα οποία αναμένεται να ανακοινωθούν προς το τέλος Φεβρουαρίου.
Το ενδιαφέρον ωστόσο δεν εξαντλείται στις Τράπεζες, καθώς η κινητικότητα σε διάφορα μέτωπα έχει φέρει επιμέρους διαφοροποιήσεις στην στάση των επενδυτών: η προσθήκη της Εγνατίας Οδού στο δυναμικό της ΓΕΚΤΕΡΝΑ, τα στοιχεία κίνησης του Αεροδρομίου για το 2025, το επενδυτικό άνοιγμα στην Αμυντική Βιομηχανία από την MTLN κλπ, έδωσαν “καύσιμα” και σε ένα σημαντικό μέρος του ταμπλώ που ακολούθησε και ενδυνάμωσε την τάση, συντηρώντας το ενδιαφέρον πέρα από τον “στενό πυρήνα” των Τραπεζικών μετοχών, με αποτέλεσμα το αγοραστικό momentum να αποκτά μεγαλύτερο εύρος και βάθος.
Από την άλλη πλευρά, επισημαίνεται ότι το χτίσιμο προσδοκιών στα τρέχοντα επίπεδα “οφείλει να πατήσει σε στέρεο έδαφος νέων” καθώς πολλές κεφαλαιοποιήσεις δεν είναι πια στην ζώνη της ευκαιρίας, με ότι αυτό συνεπάγεται για πιθανές αποκλίσεις, ή αστοχίες από τα εκτιμώμενα μεγέθη.
Σε μια πιο διασταλτική προσέγγιση, οι επενδυτές αξιολογούν ότι η Εγχώρια Αγορά ενσωματώνει στοιχεία του λεγόμενου “January Effect”, με εισροές κεφαλαίων και την κίνηση στα Μεγάλα Χρηματιστήρια διεθνώς, να υποστηρίζει την ανοδική διάθεση.
Στο εξωτερικό, οι δείκτες S&P 500 και Dow Jones κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά αυτή την εβδομάδα, καθώς τα ισχυρά αποτελέσματα μεγάλων Τραπεζών των Ηνωμένων Πολιτειών συνέβαλαν στην απορρόφηση των ανησυχιών που προκαλεί η πρόταση του Προέδρου Τραμπ, για επιβολή ανώτατου ορίου 10% στα επιτόκια των πιστωτικών καρτών.
Παράλληλα, τα πρώτα θετικά οικονομικά αποτελέσματα από τον κλάδο των ημιαγωγών, βοήθησαν να μετριαστούν οι φόβοι γύρω από τις αυξημένες αποτιμήσεις των Τεχνολογικών μετοχών στη Wall Street.
Παρά το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον, που καθημερινά διαμορφώνει νέα δεδομένα, οι επενδυτές δείχνουν διατεθειμένοι να εστιάσουν περισσότερο στις δημοσιεύσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων και να τοποθετηθούν αναλόγως.
Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για το τέταρτο τρίμηνο του 2025 συνεχίζεται στις ΗΠΑ την ερχόμενη εβδομάδα, με σημαντικές ανακοινώσεις να αναμένονται από Εταιρείες όπως η 3M, η Netflix (20/1), η Johnson & Johnson (21/1), η Procter & Gamble και η Intel (22/1).
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης κινείται σε υπεραγορασμένα επίπεδα τιμών, απόρροια των συνεχών θετικών προσήμων και των οριακών διορθώσεων που έχουν παρατηρηθεί από το ξεκίνημα της χρονιάς. Όλο το σετ των τεχνικών ενδείξεων παραμένει αγορασμένο από τις 18 Δεκεμβρίου, ημέρα η οποία αποτελεί και το σημείο εκκίνησης (2100 μονάδες) του ράλι προς τα υψηλά 16 ετών.
Σε αυτή την διαδρομή οι αγοραστές κρατάνε με άνεση τα “ηνία” της Αγοράς, οι διορθώσεις είναι ιδιαίτερα “ρηχές”, ή εξαντλούνται ενδοσυνεδριακά, δίνοντας την εντύπωση μια γενικά ελεγχόμενης κατάστασης.
Οι τελευταίες συνεδριάσεις δείχνουν μια μεγαλύτερη διάθεση για κατοχύρωση κερδών, δεδομένης και της κίνησης που έχει προηγηθεί χωρίς διάσπαση στηρίξεων, το οποίο αποτελεί μια ένδειξη υγιούς διόρθωσης. Ενδεχομένως η κορύφωση της ανοδικής κίνησης να ολοκληρωθεί προς τις 2280 μονάδες, όπου η τεχνική υπερβολή θα είναι ομοιόμορφη σε ταλαντωτές και MΑCD, ενισχύοντας το ενδεχόμενο μιας πιο γενικευμένης διόρθωσης.
Οι Αγορές στις ΗΠΑ θα είναι κλειστές την προσεχή Δευτέρα (Martin Luther King Holiday)”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (16,8), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (14,4), ΕΤΕ (13,6), ΠΕΙΡ (10), ΑΛΦΑ (9,2), ΟΤΕ (6,8), ΔΕΗ (6,8), ΟΠΑΠ (6,6), MTLN (6,2), TITC (4,3), BOCHGR (3,7), CENER (3,6), ΜΠΕΛΑ (3,5), ΔΑΑ (3,5), ΜΟΗ (3,3), BIO (3,2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,1), ΕΛΠΕ (2,7), CREDIA (2,4), AKTR (2), BYLOT (2), OPTIMA (1,9), ΕΛΧΑ (1,6), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΠΕΙΡ (+19,22%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+17,7%), ΕΥΡΩΒ (+15,77%), ΕΤΕ (+14,58%), ΒΙΝΤΑ (+13,64%), CENER (+13,33%), ΟΤΟΕΛ (+12,17%), ΑΛΦΑ (+11,15%), ΕΛΧΑ (+11,04%), ΚΟΥΑΛ (+10,5%), ΓΚΜΕΖΖ (+10,33%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΠΑΙΡ (+1,68%), ΔΑΙΟΣ (+0,75%), ΜΙΝ (+1,36%), TREK (+0,91%), ΦΒΜΕΖΖ (+2,03%), ΝΑΚΑΣ (+1,67%), ΠΡΔ (+1,83%), ΕΛΒΕ (+1,83%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της REALCONS (+0,33% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), προχώρησε στην απόκτηση επιπλέον ποσοστού 2% του μετοχικού κεφαλαίου της Ρουμανικής Εταιρείας Smart UX Development S.R.L., κατ’ εφαρμογή των όρων της από 4/7/2025 σύμβασης Δικαιώματος Προαίρεσης (Put /Call Option). Το τίμημα της συναλλαγής ανήλθε σε €260 χιλ., σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στη σχετική σύμβαση”.
Αγορές από τον διευθύνοντα σύμβουλο, πωλήσεις από τον πρόεδρο του ΔΣ σε ΠΑΠ (-0,26%).
Πωλήσεις από τον εκτελεστικό αντιπρόεδρο του ΔΣ σε ΣΠΕΙΣ (-0,95%).
Τελευταίο θετικό κλείσιμο στις 7/1 για BYLOT (-1,86%) και στις 8/1 για ΕΛΤΟΝ (-1,44%).
Παραμένει χωρίς θετικό κλείσιμο μέσα στο 2026 ο ΟΛΘ (-0,53%).
Δεύτερη μέρα σημαντικών πιέσεων σε CREDIA (-5,32%).
Αύξησε συναλλαγές ο ΙΚΤΙΝ (+2,57%).
Μετά από πτωτικό “καρέ” αντέδρασε ο ΤΖΚΑ (+3,64%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΦΑΙΣ (+4,54%), ΑΤΤΙΚΑ (+0,79%), ΕΚΤΕΡ (+0,27%).
Ανοδικό “καρέ” και υψηλά 29 μηνών για DIMAND (+0,42%).
Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ σε ΦΟΥΝΤΛ (-0,79%).
Βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 1,61 ευρώ (-9,3%) η ONYX, αλλά έκλεισε κοντά στα υψηλά ημέρας και στα 1,83 ευρώ (+3,10%).
Ισοφάρισε το ιστορικά υψηλότερο κλείσιμο ο ΚΑΡΕΛ (+0,55%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2077 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2062 - 2056, 2011, 1971, 1959 - 1957 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2255 μονάδες.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5243 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5790 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5082, 4969, 4921 – 4917 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.
Ελεγχόμενες απώλειες στην Ευρώπη, με μικρά κέρδη οι δείκτες στην Wall Street.
Προσπάθεια αντίδρασης για το Πετρέλαιο, στο 1,160 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Στα $4590 ο Χρυσός (συμβόλαιο Φεβρουαρίου 2026), στα $88,2 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026).
Στα $94950 το Bitcoin, στα $3280 το Ethereum.
Ο ετήσιος πληθωρισμός στη Γερμανία διαμορφώθηκε στο 1,8% τον Δεκέμβριο, επιβεβαιώνοντας τα προκαταρκτικά στοιχεία και καταγράφοντας αισθητή αποκλιμάκωση από το 2,3% του Νοεμβρίου.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,2 δισ. ευρώ, στα 153,9 δισ.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο ο ΔΑΑ και με το θετικό οι ΕΤΕ, ΣΑΡ, ΜΠΕΛΑ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, BOCHGR, OPTIMA, TITC. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν τα ΕΛΠΕ και στο χαμηλό η ΕΕΕ.
Κακή η τελική εικόνα, με 47 ανοδικούς τίτλους, έναντι 93 πτωτικών, ενώ 10 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.
Θετική συνεδρίαση στα παράγωγα
Ανοδική συνεδρίαση στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (28.508 συμβόλαια).
Στα 5.528 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 4.641 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).
Στα 2.915 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.791 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.267, 475 για τον Ιανουάριο, 791 για τον Φεβρουάριο και 1 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 5.713,25), κινήθηκε μεταξύ 5.595 και 5.719 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 123, 123 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.644), κινήθηκε μεταξύ 2.632 και 2.644 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Ιανουάριο και 0 για τον Φεβρουάριο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 9.328,5).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (14.311 CENER, 12.000 ΑΔΜΗΕ, 6.703 ΔΑΑ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΛΦΑ (3.906), BYLOT (3.497), ΛΑΜΔΑ (285), ΙΝΤΚΑ (226), ΠΕΙΡ (5.534), ΕΤΕ (918), CREDIA (5.714), ΕΥΡΩΒ (2.675), ΑΔΜΗΕ (359), CENER (382), ΕΛΧΑ (199), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (641), AKTR (1.389), ΑΒΑΞ (160), ΔΑΑ (139), ΔΕΗ (225), ΟΠΑΠ (173), MTLN (537), ΑΡΑΙΓ (207), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (129), OPTIMA (175), ΜΠΕΛΑ (434), ΒΙΟ (291).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: BYLOT 1.042.698, ΑΛΦΑ 52.278, AKTR 80.159, CREDIA 20.032, MTLN 12.963, ΕΥΡΩΒ 22.019, ΛΑΜΔΑ 15.080, ΔΕΗ 20.448, ΕΤΕ 15.624, ΑΔΜΗΕ 14.725, ΠΕΙΡ 63.306, ΕΥΔΑΠ 11.820, ΙΝΤΚΑ 12.225.
Ας σημειωθούν τα 500 δικαιώματα αγοράς για ΕΤΕ, λήξεως Φεβρουαρίου, με τιμή εξάσκησης τα 16,00 ευρώ.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 173.319.590 τεμ., (από 173.319.590 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.837.209 τεμ. (9.837.209), ΟΠΑΠ 7.873.245 τεμ. (8.236.869), ΕΤΕ 22.026.118 τεμ. (22.036.566), ΟΤΕ 2.229.145 τεμ. (2.265.916), ΠΕΙΡ 12.005.251 τεμ. (11.991.777), ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 1.444.522 τεμ. (1.446.591), BYLOT 28.433.423 τεμ. (29.688.973), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.114.105 τεμ. (1.114.105), OPTIMA 4.790.522 τεμ. (4.772.778), ΕΥΡΩΒ 92.475.470 τεμ. (92.475.470), CENER 1.037.464 τεμ. (1.051.956).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.
Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:
Position Holder Name of Issuer NSP Date
Covalis Capital LLP | MTLN | 0,89605% | 2026/1/15 |