Με το πετρέλαιο να καταγράφει διόρθωση τρεις ποσοστιαίες μονάδες, τις αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων να σημειώνουν μικρή αποκλιμάκωση και τις ευρωπαϊκές αγορές να επιμένουν σε θετικό βηματισμό, η βελτίωση του κλίματος, έδειξε να βοηθά και το ελληνικό χρηματιστήριο, ο Γενικός Δείκτης του οποίου επιχείρησε ανακατάληψη των 2500 μονάδων, ενώ το +2,25% του Τραπεζικού δείκτη, δεν αφήνει περιθώρια αμφιβολιών για το ποιος κλάδος ηγήθηκε της ανοδικής αντίδρασης.
Από την άλλη, δεν πρέπει να περάσει απαρατήρητη η ευδιάκριτη υποχώρηση δεικτών και επιμέρους τίτλων από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά, δίνοντας την εντύπωση ότι “κλώτσησε” το όριο των 2500 μονάδων, καθώς κάποιοι traders που τοποθετήθηκαν χθες στα χαμηλά ημέρας, επέλεξαν να “περάσουν από το ταμείο”, παίρνοντας τα μικρά κέρδη τους και να παρακολουθήσουν τις εξελίξεις του Σαββατοκύριακου με αυξημένη ρευστότητα.
Σύμφωνα με έμπειρο παράγοντα της Αγοράς, “η mini σύγχυση που δημιουργήθηκε χθες για το timing της αναβάθμισης του Χ.Α. σε Ανεπτυγμένη Αγορά από τον Οίκο STOXX, αποτέλεσε αφορμή για μία τελευταία ‘εξαέρωση’ και από σήμερα το Ελληνικό Χρηματιστήριο μπορούσε να ‘γυρίσει σελίδα’ με ‘ταγούς’ τους Τραπεζικούς τίτλους, οι οποίοι δέχθηκαν και τη μεγαλύτερη πίεση, αλλά και λόγω του ότι στις 29 τρέχοντος ‘ανοίγει η αυλαία’ ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων εξαμήνου».
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με τα οικονομικά ημερολόγια των Βαρύδεικτων Τραπεζών και αν δεν υπάρξουν κάποιες αλλαγές της τελευταίας στιγμής, στις 29/7 ανακοινώνει αποτελέσματα α΄ εξαμήνου η ΠΕΙΡ, στις 30/7 οι ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και OPTIMA, στις 31/7 η ΑΛΦΑ, στις 4/8 η BOCHGR (ανακοινώνει και πληρωμή ενδιάμεσου μερίσματος) και στις 6/8 η CREDIA.
Σύμφωνα με αναλυτές, “οι κινήσεις των traders θα απαιτήσουν αυξημένη προσοχή, καθώς το διεθνές κλίμα παραμένει με χαμηλή ορατότητα, όμως από την άλλη η επόμενη εβδομάδα έχει αρκετές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων, που μπορεί να δείξουν τις αντοχές των Ελληνικών Επιχειρήσεων και τη διατήρηση της ανάπτυξης”.
Στο ίδιο μήκος κύματος και η άποψη της Beta Sec. που σημειώνει, “παρά την έντονη χθεσινή διόρθωση, εξακολουθούμε να θεωρούμε ότι η κίνηση αυτή οφείλεται κυρίως σε εξωτερικούς γεωπολιτικούς παράγοντες και όχι σε τυχόν επιδείνωση των εγχώριων θεμελιωδών μεγεθών. Το κλίμα στην Αγορά, σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, αναμένεται να παραμείνει ιδιαίτερα ευαίσθητο στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και στις Αγορές Ενέργειας, ενώ τα αποτελέσματα των Ελληνικών Τραπεζών, την επόμενη εβδομάδα και η επικείμενη περίοδος ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων των Εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, θα προσφέρουν μια σαφέστερη εικόνα της υποκείμενης δύναμης της Αγοράς. Η μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, ενώ η Ελληνική Αγορά, πιθανότατα, θα κινηθεί σε στενή συσχέτιση με τους κύριους Ευρωπαϊκούς δείκτες”.
Στα θετικά της συνεδρίασης, η επιστροφή του ΓΔ υψηλότερα των 2470 μονάδων, στα ερωτηματικά το γεγονός ότι η σημερινή άνοδος συνοδεύτηκε από τζίρο σαφώς μικρότερο της χθεσινής σημαντικής υποχώρησης και χαμηλότερο των τελευταίων τεσσάρων συνεδριάσεων.
Συνεχίστηκε η “μαγκωμένη” εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, όπου δειλή αντίδραση πραγματοποίησε μικρός αριθμός τίτλων που είχε πιεστεί σημαντικά τις τελευταίες συνεδριάσεις όταν, την ίδια ώρα, σημαντικός αριθμός μετοχών συνεχίζει την “νότια” κίνησή του.
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η JP Morgan Asset Management (UK) Ltd παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,80012% στη μετοχή της MTLN, η AKO Capital LLP με αρνητική καθαρή θέση 1,31857% στη μετοχή της MTLN η Qube Research & Technologies Limited με καθαρή αρνητική θέση 0,81223% στον τίτλο του ΑΔΜΗΕ, η Qube Research & Technologies Limited με καθαρή αρνητική θέση 0,79415% στη μετοχή της BYLOT.
Με ημερομηνία 23/7, η Marshall Wace LLP μείωσε την αρνητική καθαρή της θέση στη μετοχή της MTLN από 0,69377%, σε 0,59728%.
Με θετικά πρόσημα, όπως προαναφέρθηκε, οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους traders να αναπροσαρμόζουν την επενδυτική τους στρατηγική ανάλογα με την τάση των τιμών του Πετρελαίου.
Αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) εμφανίζονται έτοιμοι να αυξήσουν το κόστος δανεισμού τον Σεπτέμβριο, εκτός και αν οι προοπτικές για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη βελτιωθούν αισθητά, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg.
“Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν επεφύλαξε εκπλήξεις στην τελευταία συνεδρίασή της. Η απόφαση ήταν σχεδόν πλήρως προεξοφλημένη από τις Αγορές και από μόνη της, δεν αποτέλεσε είδηση. Η ουσία βρίσκεται αλλού: Η ΕΚΤ δεν ανακοίνωσε το τέλος του κύκλου της αυστηρής νομισματικής πολιτικής, ούτε άφησε να εννοηθεί ότι επίκεινται μειώσεις επιτοκίων. Αντίθετα, ξεκαθάρισε ότι οι επόμενες αποφάσεις θα εξακολουθήσουν να λαμβάνονται συνεδρίαση με συνεδρίαση, με αποκλειστικό γνώμονα τα οικονομικά στοιχεία. Με άλλα λόγια, η Φρανκφούρτη επιλέγει να ‘αγοράσει χρόνο’ και να αξιολογήσει αν οι μέχρι σήμερα αποφάσεις αρκούν, για να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%", όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής.
«Η στάση αυτή είναι απολύτως δικαιολογημένη. Από τη μία πλευρά, τα υψηλότερα επιτόκια έχουν ήδη περιορίσει σημαντικά τη ζήτηση για νέα δάνεια, έχουν επιβραδύνει την πιστωτική επέκταση και έχουν αυξήσει αισθητά το κόστος χρηματοδότησης για επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Η μετάδοση της νομισματικής πολιτικής στην πραγματική οικονομία βρίσκεται σε εξέλιξη και χρειάζεται χρόνο για να ολοκληρωθεί.
Από την άλλη πλευρά, οι λόγοι που οδήγησαν την ΕΚΤ στην αυστηροποίηση της πολιτικής της δεν έχουν εξαφανιστεί. Ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο, οι πιέσεις στις υπηρεσίες συνεχίζουν να είναι αυξημένες, ενώ η νέα άνοδος των τιμών της ενέργειας, λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων, δημιουργεί έναν ακόμη παράγοντα αβεβαιότητας.
Κανείς δεν μπορεί να γνωρίζει σήμερα αν η ενεργειακή επιβάρυνση θα αποδειχθεί προσωρινή, ή αν θα περάσει σταδιακά στις τιμές ολόκληρης της Οικονομίας. Αυτός είναι και ο βασικός λόγος, για τον οποίο η ΕΚΤ απέφυγε οποιαδήποτε δέσμευση για τις επόμενες συνεδριάσεις.
Για τους επενδυτές αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία. Η διατήρηση των επιτοκίων μειώνει τον κίνδυνο μιας άμεσης αρνητικής έκπληξης, όμως δεν σημαίνει ότι το κόστος χρήματος θα υποχωρήσει σύντομα.
Κι έτσι, οι αποδόσεις των ομολόγων είναι πιθανό να παραμείνουν σε σχετικά υψηλά επίπεδα, ενώ οι Επιχειρήσεις θα συνεχίσουν να λειτουργούν σε ένα περιβάλλον ακριβότερης χρηματοδότησης. Επιπροσθέτως, αυτό ευνοεί Εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς, υψηλές ταμειακές ροές και περιορισμένες δανειακές ανάγκες, ενώ καθιστά πιο απαιτητική την αποτίμηση Επιχειρήσεων που βασίζονται σε έντονη μόχλευση.
Το βλέμμα στρέφεται πλέον στον Σεπτέμβριο. Μέχρι τότε η ΕΚΤ θα έχει στη διάθεσή της νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό, την οικονομική ανάπτυξη, τους μισθούς και την πορεία των τιμών της Ενέργειας.
Για τις Αγορές, το μήνυμα είναι σαφές: η περίοδος της εύκολης καθοδήγησης έχει τελειώσει και κάθε νέο μακροοικονομικό στοιχείο θα αποκτά ολοένα μεγαλύτερη βαρύτητα, στη διαμόρφωση των προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική”, όπως σημειώνει ο Συμεών Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 29/7, 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Μικρή αποκλιμάκωση των αποδόσεων καταγράφεται στην Αγορά ομολόγων και μάλιστα για όλους τους Εκδότες.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,33% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,68% του αντίστοιχου 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,16%). Στο 3,909% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, την Τετάρτη 29 Ιουλίου 2026 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 13 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 400 εκατ. ευρώ, λήξεως 30 Οκτωβρίου 2026.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 2499,00 μονάδες (+1,74%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2491,23 (+1,43%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2492,71 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,49%.
Ο τζίρος στα 261,1 εκατ., από τα οποία τα 56 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, OPTIMA, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ, ΑΔΜΗΕ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΤΡΑΣΤΟΡ, ΔΕΗ, ΕΚΤΕΡ), με τους ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 48% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 261,1 εκατ., τα 240,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας και διέκοψε το πτωτικό σερί των προηγούμενων δύο εβδομάδων, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 1,86%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 4,98%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 17,54% και ο ΔΤΡ κέρδη 24,14%.