Σε ένα εύρος οριακά μεγαλύτερο των 12 μονάδων κινήθηκε ο Γενικός Δείκτης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, κατά την πρώτη συνεδρίαση της νέας χρηματιστηριακής εβδομάδας, που είχε σαν κυριότερα χαρακτηριστικά τις εναλλαγές προσήμων και τον ιδιαίτερα χαμηλό τζίρο (ο χαμηλότερος του τελευταίου 4μηνου, με τον αμέσως χαμηλότερο να έχει σημειωθεί στις 29/4 με 169,8 εκατ.).
Δεν επετεύχθη το τεχνικά ζητούμενο, που ήταν το κλείσιμο του Δείκτη υψηλότερα των 2640 – 2644 μονάδων.
Παίρνοντας τις εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, τη μεταφορά των ελληνικών μετοχών στους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών ανακοίνωσε η FTSE Russell, σημειώνοντας πως μέχρι τις 4 Σεπτεμβρίου μπορεί να γίνουν αλλαγές που να αφορούν την αναθεώρηση του δείκτη και μετά, στις 7 Σεπτεμβρίου, θα θεωρηθούν οριστικές. Το rebalancing που θα σηματοδοτήσει τη μεταφορά του Χ.Α. στις ανεπτυγμένες αγορές θα γίνει στο κλείσιμο της συνεδρίασης της 18ης Σεπτεμβρίου και οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από 21 Σεπτεμβρίου.
Οι εκτιμώμενες εκροές από παθητικής διαχείρισης κεφάλαια εκτιμώνται σε $900 εκατ., αλλά η Αγορά προσδοκά ότι θα υπερκαλυφθούν από τις εισροές της αναθεώρησης των δεικτών STOXX TMI.
Ερχόμενοι στα της σημερινής συνεδρίασης, χωρίς τραπεζικές βοήθειες ήταν η σημερινή κίνηση της Αγοράς, καθώς πλησιάζουν οι πρωθυπουργικές εξαγγελίες της ΔΕΘ και αρκετοί επενδυτές επέλεξαν την στάση αναμονής, περιμένοντας πιθανές έκτακτες τραπεζικές “χορηγίες”.
“Σε αυτή την περίπτωση, δεν αποκλείεται η κερδοφορία τρίτου τριμήνου να εμφανιστεί υποδεέστερη, σε σχέση με τις επιδόσεις των δύο αμέσως προηγούμενων τριμήνων και οι Τράπεζες να ‘φορτσάρουν’, εκ νέου, στο τέταρτο τρίμηνο”, όπως αναφέρει στις εκτιμήσεις του προς την στήλη παλαιός αναλυτής.
“Ο στόχος των 2800+ μονάδων παραμένει στο τραπέζι. Αλλά όσο πλησιάζουμε σε τέτοια ιστορικά επίπεδα, τόσο περισσότερο θα πρέπει να κοιτάμε όχι μόνο το πόσο ανεβαίνει η Αγορά, αλλά και το πως ανεβαίνει. Βραχυπρόθεσμα τώρα, ο ΓΔ κάνει προσπάθεια να πάρει το υψηλό του 2644, που αν το καταφέρει θα δώσει συνέχιση άμεσα”, τονίζει ο Ηλίας Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Σύμφωνα με την Beta Sec., “η ισχυρή εταιρική κερδοφορία αποτελεί, επί του παρόντος, το βασικό ‘ανάχωμα’ στις πιέσεις από το εξωτερικό, ενώ η περιρρέουσα φημολογία γύρω από πιθανές εξαγορές και συγχωνεύσεις συντηρεί, σε δεύτερο χρόνο, το επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον. Η ένταξη του Χ.Α. στις ανεπτυγμένες αγορές και τυπικά, από τις 21 Σεπτεμβρίου, αναμένεται να ενισχύσει την κινητικότητα, καθώς τα επενδυτικά κεφάλαια που ακολουθούν τους σχετικούς δείκτες αναφοράς θα προχωρήσουν στις απαραίτητες προσαρμογές και αναδιαρθρώσεις των χαρτοφυλακίων τους.
Παράλληλα, επανεκκινεί η ροή των ανακοινώσεων αποτελεσμάτων β΄ τριμήνου, με τη Motor Oil να δημοσιεύει τις οικονομικές της επιδόσεις το απόγευμα της Τρίτης. Στις 27/8 τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου από ALWN. Κατά τα λοιπά, η περίοδος ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων β΄ τριμήνου 2026 στις ΗΠΑ εισέρχεται στην τελική ευθεία, με σχετικά μικρό αριθμό εταιρειών που απομένει να ανακοινώσουν.
Σημείο αναφοράς είναι τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται την Τετάρτη, με την NVIDIA να βρίσκεται στο επίκεντρο, ενώ ιδιαίτερη προσοχή αναμένεται να συγκεντρώσουν και οι Marvell και IREN (Πέμπτη), λόγω της υψηλής έκθεσής τους στη ζήτηση που συνδέεται με την Τεχνητή Νοημοσύνη και τα Κέντρα Δεδομένων. Στο Χ.Α., επικρατέστερο σενάριο δείχνει αυτό της ανάλωσης χρόνου εντός του υφιστάμενου εύρους 2585 - 2640, συμβάλλοντας στη μερική αποφόρτιση των εβδομαδιαίων διαγραμμάτων των Δεικτοβαρών τίτλων, με το επενδυτικό προβάδισμα να μεταφέρεται επιλεκτικά σε μετοχές που διαθέτουν ισχυρούς εταιρικούς καταλύτες και δεν έχουν ακολουθήσει πλήρως την πρόσφατη ανοδική κίνηση”.
Πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, συνεχίζει να απογοητεύει το υπόλοιπο και μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλώ και αυτό επιβεβαιώνεται και από το γεγονός ότι οι πτωτικές μετοχές ήταν περισσότερες των ανοδικών, στο μεγαλύτερο κομμάτι της συνεδρίασης, αλλά και στην λήξη των συναλλαγών. Σύμφωνα με παράγοντες της Αγοράς, αυτό είναι απότοκο της σταδιακής μετάλλαξης του Χ.Α. σε Αναπτυγμένη Αγορά.
Με μικτά πρόσημα και οριακές μεταβολές οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές.
Σύμφωνα με αναλυτές, “καθώς οι αγορές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στη συνεχιζόμενη άνοδο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, η συνάντηση των μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών του κόσμου στο Jackson Hole, αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία.
Οι επενδυτές θα θελήσουν να δουν πώς θα αντιδράσουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, στην έμμεση αρνητική ετυμηγορία της Αγοράς ομολόγων για τις συνολικές επιδόσεις τους. Αναμένεται ότι η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα επιβεβαιώσουν τις εκτιμήσεις για αυξήσεις επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενώ ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, πιθανότατα θα διατηρήσει την αβεβαιότητα γύρω από την απόφαση της Αμερικανικής Κεντρικής Τράπεζας, παρότι οι επενδυτές αναμένουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα.
Πέρα από το Jackson Hole, την Τετάρτη θα δημοσιευθεί και ο πληθωρισμός PCE στις ΗΠΑ, που είναι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed και το βράδυ τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Nvidia”.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Εν τω μεταξύ, το Αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εξετάζει να αξιοποιήσει τον λογαριασμό που διατηρεί στη Fed (TGA), ύψους σχεδόν $1 τρισ., για να χρηματοδοτήσει τα σχέδιά του που ανακοινώθηκαν πρόσφατα για την αύξηση των αγορών κρατικών ομολόγων. Όπως μεταδίδει το CNBC, “η χρήση του TGA θα παρείχε στο Υπουργείο Οικονομικών σημαντική ισχύ πυρός, για να επηρεάσει τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων, καθώς το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε το επίπεδο - ρεκόρ των $40 τρισ.”.
Μικτή κίνηση των αποδόσεων καταγράφεται στην Αγορά ομολόγων, με αποκλιμάκωση στις κοντινές λήξεις και άνοδο στις μακρινότερες.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,24% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,71% αναρριχάται του 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,24%, ξεπερνά την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται). Στο 3,947% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2628,73 (-0,21%) και 2640,86 μονάδων (+0,25%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2637,76 (+0,13%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2632,17 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,08%.
Ο τζίρος στα 175,9 εκατ., από τα οποία τα 30,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ, ΟΛΠ, ΜΟΗ, AKTR, CENER, ACAG, MTLN, ΑΔΜΗΕ, ΛΑΒΙ, ΕΤΕ), με τους ΠΕΙΡ, ΜΟΗ και MTLN να απασχολούν το 37% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 175,9 εκατ., τα 162 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με την τελική εικόνα να δίνει σαφές πλεονέκτημα στους “sellers” (ΑΛΦΑ -0,20%, ΕΤΕ -0,96%, ΕΥΡΩΒ ,-0,15% ΠΕΙΡ -0,69%, BOCHGR -0,38%, CREDIA +3,11%, OPTIMA -0,51%).
Μεταξύ 3067,31 (-0,61%) και 3088,38 μονάδων (+0,08%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3086,15 (0%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3071,28 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,48%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3007 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3100 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2602 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2593 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Κάτω από την τιμή της σχετικά πρόσφατης δημόσιας εγγραφής στα 11,25 ευρώ παραμένει η AKTR (0%), χαμηλότερα από την τιμή του σχετικά πρόσφατου placement στα 24,20 ευρώ, η μετοχή της CENER (-1,26%) και χαμηλότερα από την τιμή της Α.Μ.Κ. στα 4,20 ευρώ, η ΕΛΧΑ (+1,85%).
Με ημερήσια μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας οι ΒΙΟ (-1,49%), ΔΑΑ (-1,32%), ΕΛΧΑ (+1,85%), ΕΥΔΑΠ (+2,14%), ΜΠΕΛΑ (+1,07%), CENER (-1,26%), TITC (-1,07%).
Με έκδηλη νευρικότητα κινήθηκε σήμερα η μετοχή της ΔΕΗ (-0,09%) μεταξύ 22,10 (-0,63%) και 22,52 ευρώ (+1,26%). Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “αν η μετοχή πετύχει κλείσιμο υψηλότερα των 22,52 ευρώ (ημερήσιο “stop short”), δεν μπορεί να αποκλειστεί κίνηση προς τα 24,30 ευρώ”.
Τι λένε οι αναλυτές
“Την Τρίτη, η ΜΟΗ ανακοινώνει τα αποτελέσματα 1ου εξαμήνου, ενώ την Τετάρτη τα ανακοινώνει στις ΗΠΑ η Nvidia. Την Παρασκευή, διενεργείται Συμπόσιο των Κεντρικών Τραπεζιτών στο Jackson Hole των ΗΠΑ. Τράπεζες και blue chips παραμένουν στο επίκεντρο, ενόψει της ολοκλήρωσης του rebalancing της MSCI στο κλείσιμο της 31ης Αυγούστου και της αναβάθμισης της Ελλάδας σε Ανεπτυγμένη Αγορά από FTSE Russell και STOXX στις 21 Σεπτεμβρίου. Αντίσταση οι 2640 μονάδες. Στηρίξεις οι 2600 – 2588 και χαμηλότερα οι 2570 μονάδες”, όπως εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Με επιφυλακτική εικόνα οι μετοχές της Ε.Ε., ακολουθώντας την πτωτική πορεία των Ασιατικών Αγορών, καθώς η πίεση που ασκείται στις μεγάλες Εταιρείες Τεχνολογίας, περιορίζει τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου εν όψει και των αποτελεσμάτων της Nvidia και της συνάντησης στο Jackson Hole αυτήν την εβδομάδα”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Η υποχώρηση των τιμών του Πετρελαίου προσφέρει κάποια στήριξη, ενώ οι σημαντικές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ και η συνάντηση στο Τζάκσον Χολ την Παρασκευή αναμένεται να καθορίσουν τη δυναμική για το υπόλοιπο της εβδομάδας”, όπως θεωρεί η Piraeus Sec.
“Οι συνεχιζόμενες εισροές Ξένων κεφαλαίων και το επιλεκτικό ενδιαφέρον για μετοχές Τραπεζών, Εταιρειών Ενέργειας και Υποδομών, ενδέχεται να περιορίσoυν τις πιέσεις, ενώ το πιο πιθανό σενάριο παραμένει η σταθεροποίηση κοντά στα υψηλά της Παρασκευής”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Beta Sec.
“Μολονότι η συναλλακτική δραστηριότητα των τελευταίων συνεδριάσεων είναι μόλις τα 2/3 του μέσου όρου του έτους, ο Γενικός Δείκτης κατάφερε να κινηθεί προς νέα πολυετή υψηλά, έχοντας προσπεράσει οριακά την προ ημερών αντίστοιχη κορυφή των 2629,88 μονάδων (17/8), η οποία παρομοίως είχε προσπελάσει τις 2628,73 μονάδες της 4ης Αυγούστου, όπως σημειώνει ο Συμεών Μαυρουδής.
Σε αυτό το πλαίσιο, η μετάφραση είναι διττή, καθώς από τη μία θα μπορούσε κανείς να εκθειάσει την επιμονή των αγοραστών, ακόμα και σε αυτήν την “αδιάφορη”, παραδοσιακά, περίοδο, με τον Δείκτη να ακολουθεί ούτως, ή άλλως ανοδική τροχιά, από την άλλη, όμως, θα μπορούσε και να παρατηρήσει μια “τριπλή κορυφή”, μιας και κάθε νέο υψηλό έχει έρθει με ελάχιστες, έως αμελητέες διαφορές και μάλιστα χωρίς τον απαιτούμενο τζίρο για να πείσει.
Την αρνητική σκέψη τροφοδοτεί και η εικόνα του Τραπεζικού δείκτη, ο οποίος αφενός είναι κρίσιμος για τη συνέχεια, αφετέρου δεν έχει παρεμφερή συμπεριφορά, ήτοι δεν σημείωσε αντίστοιχα νεότερα υψηλά.
Έτι περαιτέρω, υπάρχει και το “χρονικό” ζήτημα. Ως γνωστόν, η Επενδυτική Κοινότητα έχει εστιάσει στις τελευταίες ημέρες του Σεπτεμβρίου, μιας και εκεί οριοθετείται η ιστορικής σημασίας αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου μας. Αν και θεωρείται συμβολικής σημασίας, πλέον, μιας και όλα έχουν προεξοφληθεί στο ταμπλώ, παραμένει το κομβικό σημείο, με την πολυαναμενόμενη ομιλία του Πρωθυπουργού να έχει προηγηθεί χρονικά (πρώτες ημέρες Σεπτεμβρίου).
Από μόνο του, ένα τέτοιο γεγονός δεν σηματοδοτεί άνοδο, ή πτώση, αλλά αν θεωρήσουμε ότι προεξοφλήθηκε, ίσως πρέπει και να αναρωτηθούμε για τις επόμενες εβδομάδες μετά από αυτό.
Με τον χρόνο να “τρέχει”, ενδέχεται το Χρηματιστήριο να συνεχίσει ανοδικά για λίγο ακόμα, θέλοντας να πιάσει νεότερα, υψηλότερα επίπεδα. Η τάση είναι ισχυρή και η εικόνα στο ταμπλώ παραπέμπει σε θετικό momentum. Προφανώς, κάθε τίτλος πρέπει να εξετάζεται διαφορετικά.
Ο πρώτος στόχος των 2700 μονάδων του ΓΔ είναι πολύ κοντά, ενώ και ο ΔΤΡ δεν θα χρειαστεί πολύ κόπο να δει τις 3300 μονάδες, αναλογιζόμενοι και τον επιθετικό του χαρακτήρα, με πρώτη στάση τις 3160 μονάδες, σύμφωνα με τις μετρήσεις του κ. Μαυρουδή (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).