Στασιμότητα και καθίζηση συναλλαγών στο Χρηματιστήριο

Σε ένα εύρος οριακά μεγαλύτερο των 12 μονάδων κινήθηκε ο Γενικός Δείκτης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, κατά την πρώτη συνεδρίαση της νέας χρηματιστηριακής εβδομάδας, που είχε σαν κυριότερα χαρακτηριστικά τις εναλλαγές προσήμων και τον ιδιαίτερα χαμηλό τζίρο (ο χαμηλότερος του τελευταίου 4μηνου, με τον αμέσως χαμηλότερο να έχει σημειωθεί στις 29/4 με 169,8 εκατ.).

Δεν επετεύχθη το τεχνικά ζητούμενο, που ήταν το κλείσιμο του Δείκτη υψηλότερα των 2640 – 2644 μονάδων.

Παίρνοντας τις εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, τη μεταφορά των ελληνικών μετοχών στους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών ανακοίνωσε η FTSE Russell, σημειώνοντας πως μέχρι τις 4 Σεπτεμβρίου μπορεί να γίνουν αλλαγές που να αφορούν την αναθεώρηση του δείκτη και μετά, στις 7 Σεπτεμβρίου, θα θεωρηθούν οριστικές. Το rebalancing που θα σηματοδοτήσει τη μεταφορά του Χ.Α. στις ανεπτυγμένες αγορές θα γίνει στο κλείσιμο της συνεδρίασης της 18ης Σεπτεμβρίου και οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από 21 Σεπτεμβρίου.

Οι εκτιμώμενες εκροές από παθητικής διαχείρισης κεφάλαια εκτιμώνται σε $900 εκατ., αλλά η Αγορά προσδοκά ότι θα υπερκαλυφθούν από τις εισροές της αναθεώρησης των δεικτών STOXX TMI.

Ερχόμενοι στα της σημερινής συνεδρίασης, χωρίς τραπεζικές βοήθειες ήταν η σημερινή κίνηση της Αγοράς, καθώς πλησιάζουν οι πρωθυπουργικές εξαγγελίες της ΔΕΘ και αρκετοί επενδυτές επέλεξαν την στάση αναμονής, περιμένοντας πιθανές έκτακτες τραπεζικές “χορηγίες”.

“Σε αυτή την περίπτωση, δεν αποκλείεται η κερδοφορία τρίτου τριμήνου να εμφανιστεί υποδεέστερη, σε σχέση με τις επιδόσεις των δύο αμέσως προηγούμενων τριμήνων και οι Τράπεζες να ‘φορτσάρουν’, εκ νέου, στο τέταρτο τρίμηνο”, όπως αναφέρει στις εκτιμήσεις του προς την στήλη παλαιός αναλυτής.

“Ο στόχος των 2800+ μονάδων παραμένει στο τραπέζι. Αλλά όσο πλησιάζουμε σε τέτοια ιστορικά επίπεδα, τόσο περισσότερο θα πρέπει να κοιτάμε όχι μόνο το πόσο ανεβαίνει η Αγορά, αλλά και το πως ανεβαίνει. Βραχυπρόθεσμα τώρα, ο ΓΔ κάνει προσπάθεια να πάρει το υψηλό του 2644, που αν το καταφέρει θα δώσει συνέχιση άμεσα”, τονίζει ο Ηλίας Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).

Σύμφωνα με την Beta Sec., “η ισχυρή εταιρική κερδοφορία αποτελεί, επί του παρόντος, το βασικό ‘ανάχωμα’ στις πιέσεις από το εξωτερικό, ενώ η περιρρέουσα φημολογία γύρω από πιθανές εξαγορές και συγχωνεύσεις συντηρεί, σε δεύτερο χρόνο, το επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον. Η ένταξη του Χ.Α. στις ανεπτυγμένες αγορές και τυπικά, από τις 21 Σεπτεμβρίου, αναμένεται να ενισχύσει την κινητικότητα, καθώς τα επενδυτικά κεφάλαια που ακολουθούν τους σχετικούς δείκτες αναφοράς θα προχωρήσουν στις απαραίτητες προσαρμογές και αναδιαρθρώσεις των χαρτοφυλακίων τους.

Παράλληλα, επανεκκινεί η ροή των ανακοινώσεων αποτελεσμάτων β΄ τριμήνου, με τη Motor Oil να δημοσιεύει τις οικονομικές της επιδόσεις το απόγευμα της Τρίτης. Στις 27/8 τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου από ALWN. Κατά τα λοιπά, η περίοδος ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων β΄ τριμήνου 2026 στις ΗΠΑ εισέρχεται στην τελική ευθεία, με σχετικά μικρό αριθμό εταιρειών που απομένει να ανακοινώσουν.

Σημείο αναφοράς είναι τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται την Τετάρτη, με την NVIDIA να βρίσκεται στο επίκεντρο, ενώ ιδιαίτερη προσοχή αναμένεται να συγκεντρώσουν και οι Marvell και IREN (Πέμπτη), λόγω της υψηλής έκθεσής τους στη ζήτηση που συνδέεται με την Τεχνητή Νοημοσύνη και τα Κέντρα Δεδομένων. Στο Χ.Α., επικρατέστερο σενάριο δείχνει αυτό της ανάλωσης χρόνου εντός του υφιστάμενου εύρους 2585 - 2640, συμβάλλοντας στη μερική αποφόρτιση των εβδομαδιαίων διαγραμμάτων των Δεικτοβαρών τίτλων, με το επενδυτικό προβάδισμα να μεταφέρεται επιλεκτικά σε μετοχές που διαθέτουν ισχυρούς εταιρικούς καταλύτες και δεν έχουν ακολουθήσει πλήρως την πρόσφατη ανοδική κίνηση”.

Πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, συνεχίζει να απογοητεύει το υπόλοιπο και μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλώ και αυτό επιβεβαιώνεται και από το γεγονός ότι οι πτωτικές μετοχές ήταν περισσότερες των ανοδικών, στο μεγαλύτερο κομμάτι της συνεδρίασης, αλλά και στην λήξη των συναλλαγών. Σύμφωνα με παράγοντες της Αγοράς, αυτό είναι απότοκο της σταδιακής μετάλλαξης του Χ.Α. σε Αναπτυγμένη Αγορά.

Με μικτά πρόσημα και οριακές μεταβολές οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές.

Σύμφωνα με αναλυτές, “καθώς οι αγορές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στη συνεχιζόμενη άνοδο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, η συνάντηση των μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών του κόσμου στο Jackson Hole, αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία.

Οι επενδυτές θα θελήσουν να δουν πώς θα αντιδράσουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, στην έμμεση αρνητική ετυμηγορία της Αγοράς ομολόγων για τις συνολικές επιδόσεις τους. Αναμένεται ότι η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα επιβεβαιώσουν τις εκτιμήσεις για αυξήσεις επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενώ ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, πιθανότατα θα διατηρήσει την αβεβαιότητα γύρω από την απόφαση της Αμερικανικής Κεντρικής Τράπεζας, παρότι οι επενδυτές αναμένουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα.

Πέρα από το Jackson Hole, την Τετάρτη θα δημοσιευθεί και ο πληθωρισμός PCE στις ΗΠΑ, που είναι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed και το βράδυ τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Nvidia”.

Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.

Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.

Εν τω μεταξύ, το Αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εξετάζει να αξιοποιήσει τον λογαριασμό που διατηρεί στη Fed (TGA), ύψους σχεδόν $1 τρισ., για να χρηματοδοτήσει τα σχέδιά του που ανακοινώθηκαν πρόσφατα για την αύξηση των αγορών κρατικών ομολόγων. Όπως μεταδίδει το CNBC, “η χρήση του TGA θα παρείχε στο Υπουργείο Οικονομικών σημαντική ισχύ πυρός, για να επηρεάσει τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων, καθώς το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε το επίπεδο - ρεκόρ των $40 τρισ.”.

Μικτή κίνηση των αποδόσεων καταγράφεται στην Αγορά ομολόγων, με αποκλιμάκωση στις κοντινές λήξεις και άνοδο στις μακρινότερες.

Πιο συγκεκριμένα, στο 4,24% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,71% αναρριχάται του 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,24%, ξεπερνά την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται). Στο 3,947% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2628,73 (-0,21%) και 2640,86 μονάδων (+0,25%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2637,76 (+0,13%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2632,17 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,08%.

Ο τζίρος στα 175,9 εκατ., από τα οποία τα 30,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ, ΟΛΠ, ΜΟΗ, AKTR, CENER, ACAG, MTLN, ΑΔΜΗΕ, ΛΑΒΙ, ΕΤΕ), με τους ΠΕΙΡ, ΜΟΗ και MTLN να απασχολούν το 37% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 175,9 εκατ., τα 162 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με την τελική εικόνα να δίνει σαφές πλεονέκτημα στους “sellers” (ΑΛΦΑ -0,20%, ΕΤΕ -0,96%, ΕΥΡΩΒ ,-0,15% ΠΕΙΡ -0,69%, BOCHGR -0,38%, CREDIA +3,11%, OPTIMA -0,51%).

Μεταξύ 3067,31 (-0,61%) και 3088,38 μονάδων (+0,08%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3086,15 (0%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3071,28 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,48%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3007 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3100 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2602 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2593 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Κάτω από την τιμή της σχετικά πρόσφατης δημόσιας εγγραφής στα 11,25 ευρώ παραμένει η AKTR (0%), χαμηλότερα από την τιμή του σχετικά πρόσφατου placement στα 24,20 ευρώ, η μετοχή της CENER (-1,26%) και χαμηλότερα από την τιμή της Α.Μ.Κ. στα 4,20 ευρώ, η ΕΛΧΑ (+1,85%).

Με ημερήσια μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας οι ΒΙΟ (-1,49%), ΔΑΑ (-1,32%), ΕΛΧΑ (+1,85%), ΕΥΔΑΠ (+2,14%), ΜΠΕΛΑ (+1,07%), CENER (-1,26%), TITC (-1,07%).

Με έκδηλη νευρικότητα κινήθηκε σήμερα η μετοχή της ΔΕΗ (-0,09%) μεταξύ 22,10 (-0,63%) και 22,52 ευρώ (+1,26%). Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “αν η μετοχή πετύχει κλείσιμο υψηλότερα των 22,52 ευρώ (ημερήσιο “stop short”), δεν μπορεί να αποκλειστεί κίνηση προς τα 24,30 ευρώ”.

Τι λένε οι αναλυτές

“Την Τρίτη, η ΜΟΗ ανακοινώνει τα αποτελέσματα 1ου εξαμήνου, ενώ την Τετάρτη τα ανακοινώνει στις ΗΠΑ η Nvidia. Την Παρασκευή, διενεργείται Συμπόσιο των Κεντρικών Τραπεζιτών στο Jackson Hole των ΗΠΑ. Τράπεζες και blue chips παραμένουν στο επίκεντρο, ενόψει της ολοκλήρωσης του rebalancing της MSCI στο κλείσιμο της 31ης Αυγούστου και της αναβάθμισης της Ελλάδας σε Ανεπτυγμένη Αγορά από FTSE Russell και STOXX στις 21 Σεπτεμβρίου. Αντίσταση οι 2640 μονάδες. Στηρίξεις οι 2600 – 2588 και χαμηλότερα οι 2570 μονάδες”, όπως εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Με επιφυλακτική εικόνα οι μετοχές της Ε.Ε., ακολουθώντας την πτωτική πορεία των Ασιατικών Αγορών, καθώς η πίεση που ασκείται στις μεγάλες Εταιρείες Τεχνολογίας, περιορίζει τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου εν όψει και των αποτελεσμάτων της Nvidia και της συνάντησης στο Jackson Hole αυτήν την εβδομάδα”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.

“Η υποχώρηση των τιμών του Πετρελαίου προσφέρει κάποια στήριξη, ενώ οι σημαντικές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ και η συνάντηση στο Τζάκσον Χολ την Παρασκευή αναμένεται να καθορίσουν τη δυναμική για το υπόλοιπο της εβδομάδας”, όπως θεωρεί η Piraeus Sec.

“Οι συνεχιζόμενες εισροές Ξένων κεφαλαίων και το επιλεκτικό ενδιαφέρον για μετοχές Τραπεζών, Εταιρειών Ενέργειας και Υποδομών, ενδέχεται να περιορίσoυν τις πιέσεις, ενώ το πιο πιθανό σενάριο παραμένει η σταθεροποίηση κοντά στα υψηλά της Παρασκευής”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Beta Sec.

“Μολονότι η συναλλακτική δραστηριότητα των τελευταίων συνεδριάσεων είναι μόλις τα 2/3 του μέσου όρου του έτους, ο Γενικός Δείκτης κατάφερε να κινηθεί προς νέα πολυετή υψηλά, έχοντας προσπεράσει οριακά την προ ημερών αντίστοιχη κορυφή των 2629,88 μονάδων (17/8), η οποία παρομοίως είχε προσπελάσει τις 2628,73 μονάδες της 4ης Αυγούστου, όπως σημειώνει ο Συμεών Μαυρουδής.

Σε αυτό το πλαίσιο, η μετάφραση είναι διττή, καθώς από τη μία θα μπορούσε κανείς να εκθειάσει την επιμονή των αγοραστών, ακόμα και σε αυτήν την “αδιάφορη”, παραδοσιακά, περίοδο, με τον Δείκτη να ακολουθεί ούτως, ή άλλως ανοδική τροχιά, από την άλλη, όμως, θα μπορούσε και να παρατηρήσει μια “τριπλή κορυφή”, μιας και κάθε νέο υψηλό έχει έρθει με ελάχιστες, έως αμελητέες διαφορές και μάλιστα χωρίς τον απαιτούμενο τζίρο για να πείσει.

Την αρνητική σκέψη τροφοδοτεί και η εικόνα του Τραπεζικού δείκτη, ο οποίος αφενός είναι κρίσιμος για τη συνέχεια, αφετέρου δεν έχει παρεμφερή συμπεριφορά, ήτοι δεν σημείωσε αντίστοιχα νεότερα υψηλά.

Έτι περαιτέρω, υπάρχει και το “χρονικό” ζήτημα. Ως γνωστόν, η Επενδυτική Κοινότητα έχει εστιάσει στις τελευταίες ημέρες του Σεπτεμβρίου, μιας και εκεί οριοθετείται η ιστορικής σημασίας αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου μας. Αν και θεωρείται συμβολικής σημασίας, πλέον, μιας και όλα έχουν προεξοφληθεί στο ταμπλώ, παραμένει το κομβικό σημείο, με την πολυαναμενόμενη ομιλία του Πρωθυπουργού να έχει προηγηθεί χρονικά (πρώτες ημέρες Σεπτεμβρίου).

Από μόνο του, ένα τέτοιο γεγονός δεν σηματοδοτεί άνοδο, ή πτώση, αλλά αν θεωρήσουμε ότι προεξοφλήθηκε, ίσως πρέπει και να αναρωτηθούμε για τις επόμενες εβδομάδες μετά από αυτό.

Με τον χρόνο να “τρέχει”, ενδέχεται το Χρηματιστήριο να συνεχίσει ανοδικά για λίγο ακόμα, θέλοντας να πιάσει νεότερα, υψηλότερα επίπεδα. Η τάση είναι ισχυρή και η εικόνα στο ταμπλώ παραπέμπει σε θετικό momentum. Προφανώς, κάθε τίτλος πρέπει να εξετάζεται διαφορετικά.

Ο πρώτος στόχος των 2700 μονάδων του ΓΔ είναι πολύ κοντά, ενώ και ο ΔΤΡ δεν θα χρειαστεί πολύ κόπο να δει τις 3300 μονάδες, αναλογιζόμενοι και τον επιθετικό του χαρακτήρα, με πρώτη στάση τις 3160 μονάδες, σύμφωνα με τις μετρήσεις του κ. Μαυρουδή (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (20), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (16,4), ΕΤΕ (15), ΔΕΗ (13,3), ΠΕΙΡ (12,4), ALWN (11,4), ΑΛΦΑ (10,1), ΟΤΕ (7,8), MTLN (7), ΜΟΗ (6,6), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (5,4), CENER (4,7), ΕΛΠΕ (4,7), BOCHGR (4,6), BIO (4,5), TITC (4), ΜΠΕΛΑ (3,5), ΔΑΑ (3,3), AKTR (2,7), OPTIMA (2,6), BYLOT (2,1), CREDIA (2), ΕΛΧΑ (1,7), ΑΔΜΗΕ (1,6), ΕΥΔΑΠ (1,3), ΚΑΡΕΛ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΚΡΙ (1,1), ΟΛΠ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΣΠΥΡ (+153,62%), ΜΟΗ (+91,08%), ΕΛΠΕ (+85,65%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+78,76%), ΚΡΙ (+67,89%), ΛΑΒΙ (+60,82%), ACAG (+60,13%), ΕΥΔΑΠ (+57,76%), ΒΙΝΤΑ (+57,58%), ΠΕΙΡ (+53,78%), OPTIMA (+53,05%), ΣΙΔΜΑ (+47,49%), CENER (+46,67%), ΒΙΟ (+44,37%), ΑΔΜΗΕ (+42,43%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Από σήμερα, οι μετοχές της QLCO (-1,5%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €0,045 ανά μετοχή (καθαρό ποσό: €0,04275 ανά μετοχή), ενώ μετά τη μεταβολή του μετοχικού κεφαλαίου, οι μετοχές της ΒΙΟΚΑ (+0,48%) ήταν διαπραγματεύσιμες με νέα ονομαστική αξία μετοχής €0,97 και χωρίς το δικαίωμα συμμετοχής στην επιστροφή κεφαλαίου ποσού €0,03 ανά μετοχή στους μετόχους της Εταιρείας με καταβολή μετρητών. Προσαρμοσμένη τιμή εκκίνησης: € 1,6800.

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΑΘΙΟ (+2,08%), SOFTWEB (+5,4%), ΙΝΤΕΤ (+2,58%), ΕΛΒΕ (+4,62%).

Πτωτικό “πενταρέ” για ΦΡΛΚ (-0,57%), πτωτικό “καρέ” για ΜΙΓ (-0,67%).

Σε χαμηλά 5μηνου η ΑΑΑΚ (-9,33%).

Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν ΚΡΙ (+2,24%) και ΠΡΟΦ (+0,9%).

Αύξησαν συναλλαγές ΝΑΚΑΣ (+1,12%) και ΣΙΔΜΑ (+3,31%).

Σε υψηλά 286 μηνών η ΕΒΡΟΦ (+5,97%). Αντανακλαστική κίνηση λόγω ΚΡΙ;

Μετά από πτωτικό “πενταρέ” αντέδρασαν τα ΠΛΑΘ (+2,95%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΟΛΠ (+1,62%), ΕΧΑΕ (+0,76%), ΠΕΤΡΟ (+1,25%), ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (+0,30%), EIS (+1,38%).

Βγήκε μικρό “bid” σε ΒΟΣΥΣ (+0,25%), ΜΙΝ (+2,86%), ΠΑΠ (+1,74%).

Μετά από πτωτικό “καρέ” αντέδρασε η ΕΥΑΠΣ (+1,25%).

Συνέχισε ανοδικά η ΣΠΕΙΣ (+1,74%), αλλά υποχώρησε αισθητά από το υψηλό ημέρας των 9,56 ευρώ (+3,91%). Μέχρι τις 10/9 η τάση θα συνεχίσει να είναι “βόρεια”.

Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΑΤΤΙΚΑ (+1,85%).

Οι δανειακές υποχρεώσεις της ΝΤΟΤΣΟΦΤ (0%) στις 30/6 ανέρχονταν σε 4,87 εκατ. ευρώ και οι υποχρεώσεις από μισθώσεις σε 0,46 εκατ. ευρώ. Τα Ίδια Κεφάλαια στα €17,335 εκατ., από €14,925 εκατ. στις 31/12/2025. Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονταν σε 1,583 εκατ. ευρώ και οι απαιτήσεις στα 27,858 εκατ. ευρώ (εμπορικές απαιτήσεις 24,6 εκατ. ευρώ), από 22,954 εκατ. στις 31/12/2025.

Παρά τις φήμες για πιθανές μετοχικές ανακατατάξεις, ευδιάκριτη η αποχώρηση χαρτοφυλακίου σε ΕΚΤΕΡ (-1,36%). Μετά το πρόσφατο placement, η τεχνική εικόνα εγείρει προβληματισμούς.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα ο Γενικός Δείκτης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2585 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2640 – 2650 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2420, 2409, 2324, 2302 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 2282 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 6602 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 6800 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5887, 5841 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 5796 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με σχετικό πλεονέκτημα των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Οριακές μεταβολές στην Ευρώπη, μικτή η εικόνα και στην Wall Street.

Απώλειες μεγαλύτερες των δύο ποσοστιαίων μονάδων για το Πετρέλαιο, στο 1,167 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Το συνολικό χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε για πρώτη φορά τα $40 τρισ., όπως ανακοίνωσε το Υπουργείο Οικονομικών, ποσό που περιλαμβάνει τίτλους του Δημοσίου που κατέχονται από το Κοινό ύψους $32,266 τρισ. και ενδοκυβερνητικές διακρατήσεις χρέους ύψους $7,782 τρισ., προκαλώντας νέες προειδοποιήσεις ότι διαμορφώνονται οι συνθήκες για δημοσιονομική κρίση, καθώς οι διογκούμενες δαπάνες για τα προγράμματα κοινωνικής προστασίας και οι πληρωμές τόκων, υπερβαίνουν κατά πολύ τα έσοδα, τα οποία περιορίζονται από τις φορολογικές περικοπές.

Το χρέος του Ομοσπονδιακού Κράτους έχει υπερδιπλασιαστεί σε διάστημα μικρότερο της δεκαετίας, από τα $19,95 τρισ., όταν ο Ντόναλντ Τραμπ ορκίστηκε για πρώτη φορά Πρόεδρος, τον Ιανουάριο του 2017.

Οι στρατηγικοί αναλυτές νομισμάτων της Citigroup Inc. υιοθέτησαν βραχυπρόθεσμα “bearish” στάση έναντι του Δολαρίου ΗΠΑ, καθώς οι Αγορές προετοιμάζονται για μια λιγότερο επιθετική Federal Reserve, τις ενδιάμεσες Αμερικανικές εκλογές και περισσότερες επαναγορές Κρατικού χρέους από το Αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών.

Προς τα $4730 αναρριχάται ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026), προς τα $69,2 το Ασήμι (συμβόλαιο Σεπτεμβρίου 2026).

“Οι τιμές του Χρυσού θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τα $4900 στο τέλος του έτους. Η περαιτέρω αύξηση της ζήτησης από Δυτικούς επενδυτές, σε συνδυασμό με τις συνεχιζόμενες ισχυρές αγορές από τις Κεντρικές Τράπεζες, θα μπορούσε να ωθήσει τον Χρυσό προς υψηλότερα επίπεδα τιμών. Η ζήτηση για call options στον Χρυσό έχει αυξηθεί απότομα, εν μέσω ανανεωμένης ζήτησης για αντιστάθμιση έναντι των κινδύνων που προκύπτουν από τις Παγκόσμιες μακροοικονομικές πολιτικές, δημιουργώντας έναν μηχανικό ενισχυτή της κίνησης τόσο προς τα πάνω, όσο και προς τα κάτω”, ανέφερε η Goldman Sachs.

Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι Κεντρικές Τράπεζες αγόρασαν 57 τόνους Χρυσού τον Ιούνιο, έναντι μέσου όρου 17 τόνων τον μήνα. Η Κίνα ήταν ο μεγαλύτερος αναγνωρίσιμος Αγοραστής, με 40 τόνους.

Ο Οίκος θεωρεί ότι η διαφοροποίηση των αποθεματικών θα παραμείνει τάση που θα διαρκέσει αρκετά χρόνια, μετά το πάγωμα των Ρωσικών αποθεματικών το 2022, στηριζόμενη στην εκτίμηση ότι οι Κεντρικές Τράπεζες θα αγοράζουν κατά μέσο όρο 50 τόνους τον μήνα, φέτος.

Η Morgan Stanley προβλέπει πως η τιμή του Χρυσού θα μπορούσε να κινηθεί πάνω από τα $5000 το 2027, χωρίς όμως να αποκλείονται σημαντικές διορθώσεις και υψηλή μεταβλητότητα μέχρι τότε.

Σύμφωνα με τον Οίκο, “σημαντικό στήριγμα για την ανοδική προοπτική του Χρυσού αποτελεί η αλλαγή στις εκτιμήσεις των Αγορών για τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve. Η μειωμένη πιθανότητα περαιτέρω αυξήσεων των Αμερικανικών επιτοκίων, έχει ενισχύσει εκ νέου το επενδυτικό ενδιαφέρον για ETFs που έχουν ως υποκείμενο τον Χρυσό. Μόνο τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, οι εισροές ανήλθαν συνολικά σε περίπου 70 μετρικούς τόνους Χρυσού, ανατρέποντας, σε μεγάλο βαθμό, την εικόνα των δύο προηγούμενων μηνών. Τον Μάιο και τον Ιούνιο είχαν καταγραφεί εκροές περίπου 93 τόνων”.

Οι οικονομολόγοι της Morgan Stanley προβλέπουν ότι “η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια έως το τέλος του 2026, εξέλιξη που εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να λειτουργεί υποστηρικτικά για τον Χρυσό”.

Στα $79600 το Bitcoin, στα $2530 το Ethereum.

“Οι Ευρωπαϊκές τιμές Φυσικού Αερίου, πιθανότατα θα χρειαστεί να αυξηθούν πάνω από τα €100 ($117) ανά μεγαβατώρα τον Δεκέμβριο, προκειμένου η Ήπειρος να αναπληρώσει επαρκώς τα αποθέματά της, ώστε να καλύψουν τις ανάγκες του Χειμώνα”, σύμφωνα με την Goldman Sachs Group Inc.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση διατήρησε αμετάβλητη τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 184,4 δισ.

“Η Jumbo παραμένει μια ελκυστική επενδυτική επιλογή, υποστηριζόμενη από το ανθεκτικό επιχειρηματικό της μοντέλο, την ισχυρή παραγωγή ταμειακών ροών και την πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων. Αναμένουμε πωλήσεις του Ομίλου ύψους €1.295 εκατ. (+5,0% σε ετήσια βάση), EBITDA €437,4 εκατ. (+0,2% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη €321,5 εκατ. (+0,4% σε ετήσια βάση). Υποθέτουμε CAGR πωλήσεων 6,4% για την περίοδο 2026 - 2030 και CAGR EBITDA 5,4%. Με μέση λειτουργική ταμειακή ροή €385,9 εκατ., κεφαλαιουχικές δαπάνες €78,0 εκατ. και μερίσματα €154,1 εκατ. κατά την περίοδο 2026 - 2030, ο Όμιλος προβλέπεται να φτάσει σε καθαρή ταμειακή θέση €1.242 εκατ. το 2030”, επισημαίνει σε ανάλυσή της η Optima Bank, που επαναλαμβάνει τη σύσταση “buy” και θέτει τιμή – στόχο τα €33,4 ανά μετοχή, από €33,5 προηγουμένως.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ALWN, ΕΛΧΑ και με το θετικό οι ΕΥΡΩΒ, ΒΙΟ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΔΑΑ, ΟΤΕ, CENER και στο υψηλό οι ΕΛΠΕ, ΜΠΕΛΑ, MTLN.

Θα μπορούσε να είναι καλύτερη η τελική εικόνα, από 59 ανοδικές μετοχές, έναντι 73 πτωτικών, ενώ 13 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 2%.

----ΧΠΑ

Συνεδρίαση οριακής ανόδου στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να σημειώνουν υποχώρηση τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (7.210 συμβόλαια).

Στα 6.265 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.090 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).

Στα 3.864 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 3.840 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 217, 217 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Οκτώβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.741,75), κινήθηκε μεταξύ 6.725 και 6.762,75 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 95, 95 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 3.093), κινήθηκε μεταξύ 3.087,25 και 3.094,75 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Οκτώβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 10.645,5).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (10.437 ΕΥΔΑΠ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε AKTR (103), ALWN (127), ΑΛΦΑ (1.243), BYLOT (298), CREDIA (3.012), ΕΛΧΑ (734), ΕΥΡΩΒ (121), ΕΥΔΑΠ (236), MTLN (129), ΕΤΕ (174), ΠΕΙΡ (225), ΔΕΗ (338).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ALWN 12.825, ΑΛΦΑ 68.125, BYLOT 1.306.550, CREDIA 193.220, ΕΥΡΩΒ 27.910, ΙΝΤΚΑ 16.270, ΛΑΜΔΑ 39.538, MTLN 14.524, ΑΔΜΗΕ 11.210, AKTR 212.951, ΔΕΗ 19.626, ΕΤΕ 14.994, ΕΛΧΑ 23.762, ΕΥΔΑΠ 13.748, ΠΕΙΡ 38.855.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 13.462.657 τεμ. (από 13.386.690 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 5.438.338 τεμ. (5.385.640), ΟΤΕ 3.471.055 τεμ. (3.448.896), ΜΟΗ 1.865.742 τεμ. (761.742), ΕΤΕ 20.906.788 τεμ. (20.718.950), ΔΕΗ 10.531.326 τεμ. (10.531.326), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.632.507 τεμ. (1.632.507), AKTR 2.655.016 τεμ. (2.640.071), ΑΔΜΗΕ 9.104.661 τεμ. (9.085.224), MTLN 1.829.839 τεμ. (1.829.939), ΛΑΜΔΑ 1.058.383 τεμ. (959.637), ΜΠΕΛΑ 1.280.918 τεμ. (1.303.673), ΕΥΡΩΒ 74.972.975 τεμ. (74.638.101), CREDIA 6.302.886 τεμ. (6.302.886), BOCHGR 1.144.355 τεμ. (1.124.355), BYLOT 40.240.645 τεμ. (39.890.645), ΑΛΦΑ 190.620.286 τεμ. (190.187.844), ALWN 22.025.210 (21.984.310).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date