Καθαρά ανοδική, η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Χ.Α., με τους βασικούς δείκτες του Ελληνικού Χρηματιστηρίου να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο και τον Γενικό Δείκτη να εξασφαλίζει επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2687 μονάδων, εξέλιξη που επαναφέρει το σενάριο νέας αναμέτρησης με τις 2700 μονάδες, σε περίπτωση που δεν υποτροπιάσει το διεθνές κλίμα.
Για όσους επιμένουν να ασχολούνται με τα στατιστικά, το σημερινό κλείσιμο του Γενικού Δείκτη σηματοδοτεί νέα υψηλά 202 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 6/11/2009 (2701,42 μονάδες) και το κλείσιμο του κλαδικού δείκτη των Τραπεζών νέα υψηλά 130 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 11/11/2015 (3396,6 μονάδες).
Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σημερινή ήταν συνεδρίαση ελεγχόμενων εισροών, χωρίς αύξηση του τζίρου και με απόλυτα επιφυλακτική την εικόνα των μεγάλων Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων.
Ένδειξη επιστροφής των επιλεκτικών τοποθετήσεων, το γεγονός ότι, ενδοσυνεδριακά, όλοι ανεξαιρέτως οι τίτλοι του FTSE 25 βρέθηκαν με θετικό πρόσημο, οι περισσότεροι των οποίων το κράτησαν μέχρι τέλους.
Σύμφωνα με την συγκρατημένα αισιόδοξη σχολή σκέψης, “από την στιγμή που το Χ.Α. έχει μπροστά την 18η τρέχοντος μήνα και αναμένονται περισσότερες, υποχρεωτικές, εισροές από εκροές, δεν υπάρχει λόγος για σημαντικές πιέσεις στην Αγορά, εάν δεν επιδεινωθεί σημαντικά το διεθνές κλίμα”.
Υπενθυμίζεται ότι στις 18/9 είναι προγραμματισμένο το rebalancing για την αναβάθμιση της Αγοράς σε Ανεπτυγμένη, από Αναδυόμενη, με το Χ.Α. να παίρνει το “εισιτήριο” για είσοδο στις Αναπτυγμένες Αγορές από τους Οίκους Stoxx και FTSE Russell.
“Κερδισμένες από την είσοδο 9 μετοχών του Χ.Α. στον EuroStoxx 600 (ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ, ΜΟΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΜΠΕΛΑ, MTLN) αναμένεται να είναι οι Τράπεζες, οι τίτλοι των οποίων θα έχουν εισροές της τάξης των $850 εκατ. Για τις υπόλοιπες μετοχές οι εισροές θα είναι σημαντικά χαμηλότερες”, σύμφωνα με τη JP Morgan.
“Go with the flow: Do not fight the Market. If prices go up, buy. If prices go down, sell. Riding an existing price wave gives you a higher chance of success, than trying to guess when it will stop” (Ακολούθησε τη ρευστότητα. Μην πηγαίνεις κόντρα στην Αγορά. Αν οι τιμές ανεβαίνουν, αγόρασε. Αν οι τιμές πέφτουν, πούλησε. Το να ακολουθείς ένα υπάρχον κύμα τιμών, σου δίνει περισσότερες πιθανότητες επιτυχίας, από το να προσπαθείς να μαντέψεις πότε αυτό θα σταματήσει), λέει ένα γνωστό ρητό στην Wall Street.
“Ακολουθήστε την τάση, αλλά κρατήστε μέρος της ρευστότητας στα πιστωτικά σας υπόλοιπα, καθώς όλα τα μέτωπα ανησυχιών παραμένουν ανοιχτά”, τονίζουν οι πιο συντηρητικά σκεπτόμενοι, σημειώνοντας την νέα άνοδο στις τιμές του Πετρελαίου και την έλλειψη διάθεσης σημαντικής αποκλιμάκωσης των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων.
“Ο Σεπτέμβριος είναι ιστορικά ένας από τους ασθενέστερους μήνες για τις Αγορές και μετά τα ισχυρά κέρδη του Αυγούστου, μια περίοδος αφομοίωσης των αποδόσεων θεωρείται πιθανή, σύμφωνα με την HellasFin.
Ωστόσο η Wall Street εισέρχεται σε περίοδο του Αμερικανικού Προεδρικού κύκλου, που ιστορικά έχει συνδεθεί με ισχυρότερες αποδόσεις.
Το βασικό μήνυμα είναι ότι μια βραχυπρόθεσμη διόρθωση, δεν πρέπει να συγχέεται αυτόματα με αλλαγή του ευρύτερου οικονομικού κύκλου.
Η ομιλία του Kevin Warsh στο Jackson Hole σηματοδότησε την επιστροφή μιας πιο ανεξάρτητης και αυστηρής Federal Reserve, με απόλυτη προτεραιότητα την επαναφορά του πληθωρισμού στο 2%, ακόμη και αν αυτό απαιτήσει δύσκολες, ή πολιτικά δυσάρεστες αποφάσεις για τα επιτόκια.
Η εκτίμηση που παρουσιάστηκε είναι ότι οι Αγορές μπορεί να έχουν περάσει σε έναν διαφορετικό μακροχρόνιο κύκλο, όπου ο πληθωρισμός και τα επιτόκια θα παραμένουν υψηλότερα από τα επίπεδα της προηγούμενης δεκαετίας.
Αυτό δεν σημαίνει υποχρεωτικά αρνητική πορεία για τις μετοχές. Ιστορικά έχουν υπάρξει περίοδοι κατά τις οποίες υψηλότερα επιτόκια, ανάπτυξη της Οικονομίας και ανοδικές Χρηματιστηριακές Αγορές συνυπήρξαν.
Η Τεχνητή Νοημοσύνη παραμένει ένας από τους βασικούς μοχλούς ανάπτυξης της Αγοράς. Η συζήτηση έχει πλέον μετακινηθεί από το αν η Τεχνητή Νοημοσύνη αποτελεί “φούσκα”, στο κατά πόσο οι επενδύσεις μπορούν να δημιουργήσουν πραγματικές ταμειακές ροές και κέρδη.
Τα ισχυρά αποτελέσματα και το guidance της Nvidia ενίσχυσαν αυτή την εικόνα, επιβεβαιώνοντας ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη έχει ήδη αρχίσει να επηρεάζει ουσιαστικά την κερδοφορία και τις επενδύσεις των μεγάλων Τεχνολογικών Εταιρειών.
Η Ελληνική Αγορά συνεχίζει να εμφανίζει θετική δυναμική, έχοντας μάλιστα υπεραποδώσει τον Αύγουστο. Ωστόσο, δεν βρίσκεται πλέον στις εξαιρετικά χαμηλές αποτιμήσεις προηγούμενων ετών. Η τάση παραμένει θετική, αλλά απαιτεί μεγαλύτερη επιλεκτικότητα.
Επόμενη βασική περιοχή στόχου για τον Γενικό Δείκτη η ζώνη των περίπου 2780 – 2830 μονάδων, εφόσον δεν υπάρξει ουσιαστική αλλαγή στα δεδομένα της Αγοράς.
Στην περίπτωση των ομολόγων, τα πολύ μακροπρόθεσμα ομόλογα μπορούν να αποδώσουν σημαντικά σε ένα σενάριο ύφεσης και αποκλιμάκωσης των επιτοκίων, αλλά μπορούν επίσης να υποστούν σημαντικές απώλειες, εάν οι αποδόσεις συνεχίσουν να ανεβαίνουν. Για αυτό και η διατήρηση επαρκούς ρευστότητας, ή βραχυπρόθεσμων τοποθετήσεων σε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, μπορεί να δώσει στον επενδυτή τη δυνατότητα να αξιοποιήσει μελλοντικές ευκαιρίες, αντί να εγκλωβιστεί σε μία λανθασμένη πρόβλεψη.
Η εικόνα των Αγορών παραμένει σύνθετη: υψηλότερα επιτόκια και Κρατικά χρέη από τη μία πλευρά, αλλά ισχυρή εταιρική κερδοφορία, ανθεκτική οικονομική δραστηριότητα και σημαντικές επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη από την άλλη. Το κεντρικό μήνυμα παραμένει όμως ξεκάθαρο. Ο επενδυτής δεν καλείται να προβλέψει, καλείται να προσαρμοστεί σωστά”, τονίζει η HellasFin ΑΕΠΕΥ.
Από εκεί και πέρα, αξίζει υπενθύμισης ότι ο μήνας που ξεκίνησε, είναι και μήνας αποτελεσμάτων, έστω και καθυστερημένων. Μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου θα πρέπει να έχουν δημοσιεύσει όλες οι Εισηγμένες αποτελέσματα α΄ εξαμήνου.
Η προσοχή και στις ετυμηγορίες των Οίκων αξιολόγησης.
Οι επόμενες προγραμματισμένες αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου θα πραγματοποιηθούν στις εξής ημερομηνίες: 4 Σεπτεμβρίου 2026: DBRS Morningstar. 18 Σεπτεμβρίου 2026: Moody's και Scope Ratings. 23 Οκτωβρίου 2026: Standard & Poor's. 6 Νοεμβρίου 2026: Fitch Ratings (ολοκλήρωση του ετήσιου κύκλου).
Με εναλλαγές προσήμων και έκδηλη νευρικότητα οι μεγάλες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους traders να έχουν στραμμένη την προσοχή τους στο Πετρέλαιο και στην Αγορά ομολόγων.
Με τα παραπάνω δεδομένα, βραχυπρόθεσμα, το κύριο θέμα συζήτησης που θα επικρατήσει στις Διεθνείς Αγορές, είναι οι επόμενες κινήσεις των Κεντρικών Τραπεζών και κυρίως των Fed και ECB.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Οριακά χαμηλότερα κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομόλογων. Πιο συγκεκριμένα, στο 4,36% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,77% του 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,25%, ξεπερνά κατά πολύ την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500). Στο 4,045% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 2694,48 μονάδες (+1,73%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2692,08 (+1,64%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2691,43 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,62%.
Ο τζίρος στα 289,2 εκατ., από τα οποία τα 34,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ALWN, CREDIA, ΠΕΙΡ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΜΠΕΛΑ, ΕΤΕ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ και ΔΕΗ να απασχολούν το 55% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 289,2 εκατ., τα 275,8 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΕΥΡΩΒ (+1,9%), ΠΕΙΡ (+1,95%), BOCHGR (-0,10%) και OPTIMA (0%), δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η CREDIA (+0,5%), ενώ μόνιμα σε θετικό έδαφος κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (+2,72%) και ΕΤΕ (+2,39%).
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, αναρριχόμενος μέχρι τις 3187,26 μονάδες (+1,92%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 3183,66 (+1,8%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3187,17 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,92%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3007 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2642 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2629 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΥΡΩΒ για το επικαιροποιημένο ημερολόγιο 2026, “Πέμπτη, 29 Οκτωβρίου 2026 οικονομικά αποτελέσματα εννεαμήνου 2026 και ενημέρωση αναλυτών. Δευτέρα, 7 Δεκεμβρίου 2026, ημερομηνία αποκοπής ενδιάμεσου μερίσματος”.
Από την άλλη, αξίζει υπενθύμισης ότι στο Συνέδριο της Bank of America, στο Λονδίνο, το οποίο θα πραγματοποιηθεί από τις 22 έως τις 24 Σεπτεμβρίου, θα παραστούν οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών.
Σχεδόν απόλυτη η επικράτηση των “πράσινων” τίτλων στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25αρη, με “κόκκινες” διαφοροποιήσεις από τους ΔΑΑ (-0,48%), ΕΛΠΕ (-1,52%), ΕΥΔΑΠ (-0,16%).
Από αυτούς που διεκδίκησαν υψηλότερες αποτιμήσεις, τα μεγαλύτερα κέρδη για ΒΙΟ (+6,2%), ΛΑΜΔΑ (+6,88%), ΜΟΗ (+2,95% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), ΜΠΕΛΑ (+4,15%), CENER (+3,68%), TITC (+2,27%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της Jumbo, “η θετική δυναμική των πωλήσεων που καταγράφηκε τον Ιούλιο, διατηρήθηκε και τον Αύγουστο του 2026, με τις πωλήσεις του Ομίλου να αυξάνονται κατά 9% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους. Κατά το οκτάμηνο Ιανουαρίου – Αυγούστου 2026, οι πωλήσεις του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 5,8% περίπου, ξεπερνώντας τον ετήσιο στόχο αύξησης 5% που έχει θέσει η Διοίκηση για το σύνολο της χρήσης. Η Διοίκηση, ωστόσο, διατηρεί την εκτίμησή της για αύξηση πωλήσεων κατά +5% περίπου το 2026 και καθαρά κέρδη μεταξύ €310 και €320 εκατ., δεδομένης της βαρύτητας του τελευταίου τετραμήνου στον ετήσιο κύκλο εργασιών και της αβεβαιότητας που εξακολουθεί να χαρακτηρίζει το διεθνές περιβάλλον.
Ημερομηνία δημοσίευσης των εξαμηνιαίων οικονομικών εκθέσεων, Πέμπτη 24/9/2026 πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης του Χ.Α.
Η ενημέρωση αναλυτών θα πραγματοποιηθεί την ίδια μέρα, μέσω τηλεδιάσκεψης, στις 16.30 τοπική ώρα.
Ημερομηνία αποκοπής έκτακτης χρηματικής διανομής, ύψους €1,00 ανά μετοχή, εάν εγκριθεί από το ΔΣ, Δευτέρα 16/11/2026”.
Στον απόηχο της παραπάνω ανακοίνωσης, η μετοχή της ΜΠΕΛΑ (+4,15%) κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση. Η επόμενη αντίσταση στα 26,86 ευρώ και η πρώτη, σημαντική, στήριξη στην ζώνη 24,90 – 24,74 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).
Μετά από πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, σήμερα κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο η μετοχή της ΛΑΜΔΑ (+6,88%), εν μέσω φημών για ευρύτερες διοικητικές αλλαγές και πιθανές επιχειρηματικές εξελίξεις. Η επόμενη αντίσταση στα 6,82 (ημερήσιο “stop short”) και 6,98 ευρώ, ενώ θετική ένδειξη θα είναι η μη επιστροφή του τίτλου χαμηλότερα της ζώνης 6,62 – 6,56 ευρώ, την οποία υπερασπίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.
Θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου την Τετάρτη 16/9/2026. Τηλεδιάσκεψη παρουσίασης αποτελεσμάτων: Πέμπτη 17/9/2026.
Τι λένε οι αναλυτές
“Η επενδυτική ψυχολογία, στις διεθνείς αγορές, παραμένει επιφυλακτική λόγω των ενισχυμένων αποδόσεων των ομολόγων και παρά τη μικρή ανάκαμψη που σημείωσαν τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού ρίσκου μετά την πρόσφατη πτώση”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Ένα ελαφρώς βελτιωμένο διεθνές κλίμα θα μπορούσε να συμβάλει στη σταθεροποίηση, καθώς η πτώση των αποδόσεων των παγκόσμιων ομολόγων και οι σταθερότερες τιμές του πετρελαίου παρέχουν κάποια στήριξη. Αναμένουμε επιλεκτικό ενδιαφέρον για τις μετοχές τραπεζών και εταιρειών του ενεργειακού τομέα, ενώ οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και ο γεωπολιτικός κίνδυνος, αναμένεται να συνεχίσουν να ασκούν πίεση στην ευρύτερη αγορά”, σημειώνει η Beta Sec.
“Η συνολική εικόνα των αγορών δεν εμφανίζει ουσιαστική διαφοροποίηση, αλλά συνεχίζουμε να επικεντρωνόμαστε σε μάκρο και θεμελιώδη. Παραμένουμε επιφυλακτικοί βραχυπρόθεσμα, καθώς ο ΓΔ έχει ήδη προσεγγίσει τους ετήσιους στόχους μας και οι υψηλές ομολογιακές αποδόσεις σίγουρα δεν βοηθούν τις μετοχές”, τονίζει η Depolas Investment Services.
“Η κλιμάκωση της έντασης στη Μ. Ανατολή οδηγεί την τιμή του πετρελαίου ψηλότερα, αναζωπυρώνοντας τον πληθωρισμό και αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να δρομολογήσουν επιτοκιακές αυξήσεις, σενάριο που πλήττει τις μετοχές. Κρίσιμη στήριξη οι 2640 – 2635 και οι 2600 – 2588 μονάδες, ενώ ανάκτηση των 2680 – 2690 μονάδων θα βελτίωνε τη βραχυπρόθεσμη εικόνα”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Μετά τα νέα υψηλά 17 ετών και τις 2701 μονάδες που είδαμε στις 27/8, η Αγορά μας "δοκιμάζει" τις ημερήσιες στηρίξεις στα επίπεδα των 2640 μονάδων, τα οποία αποτελούν και τις πρώτες στηρίξεις για τον ΓΔ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Τάσου Νιαβή.
Επόμενα επίπεδα στήριξης αποτελούν η περιοχή των 2620 και 2570 μονάδων. Στον αντίποδα, αντιστάσεις θα "αντιμετωπίσει" ο Δείκτης στις 2701 μονάδες, αλλά όχι ιδιαίτερα ισχυρές.
Το τρίτο κύμα Elliott βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη και διανύει την 23η εβδομάδα από την στιγμή που ξεκίνησε, την πρώτη εβδομάδα του Απριλίου 2026 και από τις 1998 μονάδες και έχει οδηγήσει τον Δείκτη στα σημερινά επίπεδα.
Το κυρίαρχο γεγονός της τρέχουσας εβδομάδας είναι η ανακοίνωση της νέας σύνθεσης του δείκτη EuroStoxx 600, με συνολικά εννέα ελληνικές εταιρείες να παίρνουν το "εισιτήριο" για την είσοδό τους στον πανευρωπαϊκό δείκτη, γεγονός που επισφραγίζει την επιστροφή της Αγοράς μας στο “club” των ώριμων αγορών.
Οι συστημικές τράπεζες "ξεχώρισαν" και αυτή την εβδομάδα και θα συνεχίσουν να υπεραποδίδουν, εκμεταλλευόμενες το γεγονός ότι θα συμμετέχουν σε όλους τους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών επιτυγχάνοντας, ή προσεγγίζοντας νέα υψηλά έτους.
Θα πρέπει να σημειώσουμε στο σημείο αυτό ότι "εισερχόμαστε" στο δίμηνο Σεπτεμβρίου - Οκτωβρίου, το οποίο παραδοσιακά θέλει ιδιαίτερη προσοχή, κυρίως στις διεθνείς αγορές, αλλά και για την Αγορά μας, λόγω των γεωπολιτικών ανησυχιών, αλλά και για την πορεία των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα”, όπως τονίζει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).