Την μία μέρα ανεβαίνει το πετρέλαιο, την δεύτερη οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και την τρίτη και τα δύο μαζί, έχοντας προκαλέσει αυξημένο εκνευρισμό στις μετοχικές αγορές.
Πιο συγκεκριμένα, σήμερα τα συμβόλαια του “Μαύρου Χρυσού” καταγράφουν κέρδη που ξεπερνούν τις τέσσερις ποσοστιαίες μονάδες, μετά την είδηση ότι ο Λευκός Οίκος ζήτησε από το Πεντάγωνο να καταρτίσει σχέδια για πιθανά πλήγματα κατά του Ιράν, τα οποία θα μπορούσαν να υλοποιηθούν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές.
“Το αμερικανικό Υπουργείο Άμυνας έδωσε εντολή στην Κεντρική Διοίκηση των ΗΠΑ (CENTCOM) να ολοκληρώσει τις προετοιμασίες, για πιθανή επανέναρξη μεγάλης κλίμακας πολεμικών επιχειρήσεων στο Ιράν”, σύμφωνα με Αμερικανούς αξιωματούχους που επικαλείται το Axios.
Από την άλλη, οι αξιωματούχοι της Fed αναμένουν ότι θα αυξήσουν εκ νέου τα επιτόκια πριν από το τέλος του έτους, προκειμένου να αντιμετωπίσουν τον πληθωρισμό, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου που δημοσιεύθηκαν χθες το βράδυ.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 28/10 και 9/12/2026.
Οι επόμενες προγραμματισμένες συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής της BoJ είναι για τις 30/10 και 18/12 και της BoE για τις 5/11 και 17/12.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν από τα χθεσινά ενδοσυνεδριακά υψηλά, μετά την ισχυρή ζήτηση που καταγράφηκε σε δημοπρασία 10ετων τίτλων. Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών άντλησε $39 δισ. Ωστόσο, η απόδοση της δημοπρασίας διαμορφώθηκε στο 5,3%, το υψηλότερο επίπεδο σε επανέκδοση από το 2000, ενώ σήμερα καταγράφεται σταθεροποιητική εικόνα, παρά το ανοδικό ξεκίνημα, για όλους τους εκδότες και όλες τις χρονοσειρές.
“Περίπου το 38% του συνολικού όγκου χρέους υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης των γαλλικών εταιρειών, 215 δισ. ευρώ, τιμολογούνται με χαμηλότερες αποδόσεις, από εκείνες των κρατικών τίτλων αντίστοιχης διάρκειας. Στις αρχές του έτους, το αντίστοιχο ποσό ανερχόταν μόλις σε 12 δισ. ευρώ”, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Σύμφωνα με αναλυτές, ιδιαίτερη προσοχή θα απαιτήσουν οι γαλλικές τράπεζες, “οι οποίες έχουν άμεση έκθεση είτε μέσω των κρατικών ομολόγων που διακρατούν, είτε επειδή τα δάνειά τους επηρεάζονται από τις έμμεσες επιπτώσεις των οικονομικών πολιτικών, ενώ το κόστος ασφάλισης των γαλλικών τραπεζικών ομολόγων, έναντι χρεοκοπίας, έχει εκτοξευθεί πάνω από εκείνο άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών. Στα υπ΄ όψιν και ο πολιτικός κίνδυνος, ο οποίος αναμένεται να αυξηθεί για πολλές χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, κατά τους επόμενους μήνες”.
“Από τις Ηνωμένες Πολιτείες μέχρι τη Γαλλία, οι επενδυτές ζητούν πλέον μεγαλύτερη απόδοση για να χρηματοδοτήσουν τα κράτη, επαναφέροντας στο προσκήνιο ένα θέμα που για χρόνια έμενε στη σκιά: το κόστος του δημόσιου χρέους, όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής.
Στις ΗΠΑ, η απόδοση του 10ετους Treasury έφθασε στο επίπεδο 5,3%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2002. Στην Ευρώπη η εικόνα είναι πιο σύνθετη, καθώς αφενός τα γερμανικά Bunds έχουν λειτουργήσει ξανά ως “ασφαλές καταφύγιο”, αφετέρου η Γαλλία έχει βρεθεί στο επίκεντρο των πωλήσεων.
Προς επίρρωση, η απόδοση του γαλλικού 10ετους ξεπέρασε προσωρινά το 5% και παραμένει στο 4,87%, με τη διαφορά από το γερμανικό 10ετες να έχει φθάσει πρόσφατα σχεδόν τις 160 μονάδες βάσης, επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από την κρίση χρέους της προηγούμενης δεκαετίας.
Όταν ένας επενδυτής πουλά ένα υφιστάμενο ομόλογο, η τιμή του υποχωρεί κι επειδή το κουπόνι του παραμένει σταθερό, η χαμηλότερη τιμή αυξάνει την απόδοση που θα έχει ο επόμενος αγοραστής μέχρι τη λήξη.
Επί παραδείγματι, ένα ομόλογο με κουπόνι 3% γίνεται λιγότερο ελκυστικό, όταν η αγορά προσφέρει πλέον νέους τίτλους με απόδοση 5%. Επομένως, για να μπορέσει να “ανταγωνιστεί”, η τιμή του παλιού τίτλου, πρέπει να πέσει αρκετά, ώστε η συνολική του απόδοση να πλησιάσει τα νέα επίπεδα της αγοράς.
Αυτό ακριβώς συμβαίνει σήμερα, ιδιαίτερα στις μεγάλες διάρκειες, μιας και οι επενδυτές απαιτούν μεγαλύτερη αποζημίωση για να δεσμεύσουν χρήματα για δέκα, είκοσι, ή τριάντα χρόνια, σε ένα περιβάλλον όπου ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος, τα δημοσιονομικά ελλείμματα είναι μεγάλα και οι κυβερνήσεις χρειάζονται συνεχώς περισσότερη χρηματοδότηση.
Στις ΗΠΑ, η πίεση δεν προέρχεται από φόβο ενδεχόμενης αθέτησης πληρωμών, αλίμονο αν η αγορά προεξοφλούσε πτώχευση της οικονομίας αυτής. Το ερώτημα είναι σε ποια τιμή, θα συνεχίσει η αγορά να χρηματοδοτεί ένα ολοένα μεγαλύτερο δημόσιο χρέος.
Η ισχυρή οικονομική δραστηριότητα και οι τεράστιες επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη, Data Centers και ενεργειακές υποδομές στηρίζουν την ανάπτυξη, ταυτόχρονα όμως κρατούν ισχυρή τη ζήτηση για κεφάλαια.
Παράλληλα, η άνοδος των ενεργειακών τιμών, αναζωπυρώνει τον πληθωριστικό κίνδυνο. Αυτό μειώνει την πιθανότητα τα επιτόκια να υποχωρήσουν γρήγορα και αυξάνει το ασφάλιστρο που απαιτεί η αγορά για τα μακροπρόθεσμα ομόλογα.
Υπάρχει όμως και το ζήτημα της προσφοράς. Το αμερικανικό Δημόσιο πρέπει να εκδίδει τεράστιους όγκους χρέους. Οι επενδυτές εξακολουθούν να αγοράζουν Treasuries, ζητούν όμως υψηλότερη αμοιβή για να το κάνουν.
Η ευρωπαϊκή ιστορία είναι διαφορετική, επειδή η αγορά δεν αντιμετωπίζει όλες τις χώρες με τον ίδιο τρόπο.
Η Γερμανία έχει επιστρέψει στον παραδοσιακό ρόλο του “ασφαλούς καταφυγίου” και την ώρα που οι γαλλικές αποδόσεις εκτοξεύονταν, οι επενδυτές αγόραζαν Bunds, οδηγώντας χαμηλότερα τις γερμανικές αποδόσεις. Αντίστοιχη ζήτηση έχει εμφανιστεί σε ολλανδικά, ελβετικά και σουηδικά ομόλογα.
Η Γαλλία βρίσκεται στην αντίθετη πλευρά. Το δημοσιονομικό έλλειμμα παραμένει πάνω από 5% του ΑΕΠ, οι αγορές αμφισβητούν το πόσο εύκολα μπορούν να εφαρμοστούν οι απαιτούμενες περικοπές και οι πολιτικές εξελίξεις, ενόψει των εκλογών του 2027, αυξάνουν την αβεβαιότητα.
Παράλληλα, η χώρα σχεδιάζει να εκδώσει το 2027 περίπου 380 δισ. ευρώ ομολόγων, ποσό ρεκόρ, που σε αυτές τις συνθήκες, φαντάζει επικίνδυνο.
Η πίεση έχει αρχίσει να επηρεάζει και άλλες αγορές. Το spread των ιταλικών 10ετων έναντι της Γερμανίας, διευρύνθηκε πρόσφατα προς τις 130 μονάδες βάσης, ενώ ακόμη και το ελληνικό spread κινήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα περίπου δύο ετών.
Εν ολίγοις, η αγορά επαναφέρει σταδιακά το δημοσιονομικό ρίσκο στην τιμολόγηση των ομολόγων. Για χρόνια, το χαμηλό κόστος χρήματος επέτρεπε στις κυβερνήσεις να αυξάνουν το χρέος χωρίς άμεση πίεση, ωστόσο με τις αποδόσεις πλέον κοντά, ή πάνω από το 5%, όλα αλλάζουν. Εξάλλου, μεγαλύτερο μέρος των κρατικών εσόδων κατευθύνεται σε τόκους, οι νέες εκδόσεις γίνονται ακριβότερες και οι χώρες με υψηλά ελλείμματα αναγκάζονται να πείσουν την αγορά ότι διαθέτουν αξιόπιστο σχέδιο.
Αυτό εξηγεί τη στάση των επενδυτών που χρησιμοποιούν την αγορά ομολόγων, για να απαιτήσουν μεγαλύτερο ασφάλιστρο από κυβερνήσεις που θεωρούν δημοσιονομικά χαλαρές.
Το κρίσιμο ερώτημα των επόμενων εβδομάδων, θα είναι εάν οι υψηλότερες αποδόσεις προσελκύσουν αρκετούς αγοραστές και σταθεροποιήσουν την αγορά, ή εάν οι επενδυτές συνεχίσουν να απαιτούν μεγαλύτερη αποζημίωση.
Στη δεύτερη περίπτωση, το πρόβλημα θα πάψει να αφορά μόνο στα κρατικά ομόλογα, μιας και οι αποδόσεις των Treasuries και των Bunds αποτελούν το σημείο αναφοράς για στεγαστικά δάνεια, εταιρικά ομόλογα και αποτιμήσεις μετοχών.
Όταν το ‘χωρίς κίνδυνο’ επιτόκιο ανεβαίνει, ολόκληρο το χρηματοοικονομικό σύστημα ανατιμολογείται”, τονίζει ο κ. Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Ο συνδυασμός των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα, των τιμών του πετρελαίου και διαφαινόμενης νέας αύξησης επιτοκίων (τρίτη συνεχόμενη), δείχνει εκρηκτικός και αναγκάζει όλο και περισσότερους traders και στο Χ.Α., είτε να πάρουν τα σημαντικά κέρδη τους, είτε να προχωρήσουν σε κινήσεις “stop loss”, προκειμένου να αποφύγουν τα χειρότερα.
Σύμφωνα με πληροφορίες από εγχώρια χρηματιστηριακά γραφεία, έκαναν την εμφάνισή τους και τα πρώτα “margin calls”, τα οποία αναμένεται να πυκνώσουν στις επόμενες συνεδριάσεις, αν η πτωτική κίνηση συνεχιστεί με την ίδια ένταση.
“Τα πρακτικά της FED έδειξαν ως πιθανή μία επιπλέον αύξηση επιτοκίων 25μβ εντός του έτους. Η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων και στην Ευρωζώνη, δεν βοηθά τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως οι μετοχές και για αυτό παραμένουμε επιφυλακτικοί για το επόμενο διάστημα. Ζητούμενο είναι πλέον ο τρόπος με τον οποίο η Γαλλία θα αποφύγει το ‘φως’ των αγορών. Η συσχέτιση του Euronext Athens με την Ευρώπη είναι δεδομένη και αυτό αυξάνει τις πιθανότητες μεγαλύτερων διορθώσεων. Η σημαντικότερη μεσοπρόθεσμη στήριξη εντοπίζεται στην περιοχή των 2500 μονάδων”, τονίζει η Depolas Investment Services.
Ερχόμενοι στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης, η οποία, ενδοσυνεδριακά, έδωσε την εικόνα “mini sell off”, οι βασικοί δείκτες του Χ.Α. κινήθηκαν και σήμερα, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, ενώ στα χαμηλά ημέρας οι πτωτικές μετοχές ήταν εξαπλάσιες των ανοδικών και περισσότεροι από 25 τίτλοι κατέγραφαν απώλειες που ξεπερνούσαν τις τέσσερις ποσοστιαίες μονάδες.
Άλλωστε μόλις χθες, η στήλη είχε προειδοποιήσει πως “σε περίπτωση που ο Δείκτης δώσει κλεισίματα χαμηλότερα των 2604 μονάδων, δεν αποκλείεται ‘να πεταχτούν χαρτιά από τα παράθυρα”.
Η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον Γενικό Δείκτη σε χαμηλά 2,5 μηνών, με το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 29/7 (2540,06) και τον κλαδικό δείκτη των τραπεζών σε χαμηλά 2,5 μηνών, με το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 31/7 (2964,86 μονάδες)
Στα θετικά της ημέρας, η σχετική απομάκρυνση δεικτών και επιμέρους τίτλων από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά, όμως αυτό μπορεί και να μην λέει τίποτα, αν το διεθνές συνεχίσει να επιδεινώνεται.
Εν τω μεταξύ και σύμφωνα με το νέο AXIANumbers Σεπτεμβρίου 2026:
Δημιουργήθηκαν 3.352 νέοι λογαριασμοί πελάτη και εγγεγραμμένων διαμεσολαβητών, σε σχέση με 2.251 νέους λογαριασμούς τον Αύγουστο, ενώ οι συλλογικοί λογαριασμοί πελατείας στο σύνολό τους (Μερίδες Εγγεγραμμένων Διαμεσολαβητών και Μερίδες Ασφαλειών), κατέχουν €7,35 δισ. (4,45% της συνολικής αξίας χαρτοφυλακίου).
Οι αλλοδαποί δικαιούχοι μερίδων πραγματοποίησαν εισροές ύψους €472,22 εκατ. κατά το μήνα Σεπτέμβριο 2026 (λόγω του τριπλού rebalancing που έλαβε χώρα), σε αντίθεση με τους ημεδαπούς δικαιούχους μερίδων οι οποίοι πραγματοποίησαν εκροές ύψους €472,22 εκατ. τον Σεπτέμβριο 2026.
Υπενθυμίζεται ότι οι αλλοδαποί δικαιούχοι μερίδων πραγματοποίησαν εισροές ύψους €50,45 εκατ. κατά το μήνα Αύγουστο 2026, εκροές ύψους €159,57 εκατ. κατά το μήνα Ιούλιο 2026, εισροές ύψους €158,27 εκατ. κατά το μήνα Ιούνιο 2026 και εισροές ύψους €305,70 εκατ. κατά το μήνα Μάϊο 2026, ενώ είχαν προηγηθεί τρεις συνεχόμενοι μήνες εκροών από τα ξένα χαρτοφυλάκια και πιο συγκεκριμένα εκροές ύψους €80,87 εκατ. τον Απρίλιο 2026, €60,93 εκατ. τον Μάρτιο και €95,38 εκατ. τον Φεβρουάριο 2026. Οι αλλοδαποί δικαιούχοι μερίδων πραγματοποίησαν εισροές ύψους €137,05 εκατ. κατά το μήνα Ιανουάριο 2026.
Η κατανομή της αξίας χαρτοφυλακίου των δικαιούχων μερίδων διαμορφώθηκε στα 70,06% για τους αλλοδαπούς δικαιούχους μερίδων και 29,94% για τους ημεδαπούς.
Οι χώρες με την μεγαλύτερη αξία χαρτοφυλακίου (Μερίδες πελάτη) για το μήνα Σεπτέμβριο 2026 ήταν οι ΗΠΑ με αξία συνολικού χαρτοφυλακίου €29,35 δισ., η Κύπρος με αξία χαρτοφυλακίου €16,54 δισ. και το Λουξεμβούργο με αξία χαρτοφυλακίου €11,05 δισ.
Οι αλλοδαποί δικαιούχοι μερίδων πραγματοποίησαν το 79,4% των συνολικών συναλλαγών (αγορές & πωλήσεις) τον Σεπτέμβριο 2026 (σε σχέση με το 70,4% τον προηγούμενο μήνα), ενώ οι ημεδαποί δικαιούχοι μερίδων, πραγματοποίησαν το 20,6% των συναλλαγών (σε σχέση με το 29,6% τον προηγούμενο μήνα).
Από την άλλη και σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η Qube Research & Technologies Limited παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,89324% στον τίτλο του ΑΔΜΗΕ, με καθαρή αρνητική θέση 0,79475% στη μετοχή της BYLOT και με καθαρή αρνητική θέση 0,56261% στη μετοχή της CREDIA, ενώ η AKO Capital LLP με καθαρή αρνητική θέση 1,13407% στη μετοχή της MTLN.
Με ημερομηνία 7/10, η Qube Research & Technologies Limited αύξησε την καθαρή αρνητική της θέση στο 0,6012%, από 0,50267% στην μετοχή της AKTR.
Κατηφορίζοντας χαμηλότερα και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΜΑΣΤΙΧΑ, “η διοίκηση της εταιρείας διέταξε εσωτερικό έλεγχο που αφορούσε στα αποθέματα της εταιρείας την 30η Ιουνίου 2026 και την εξέλιξη των αποθεμάτων διαλογής σε βάθος πενταετίας. Παράλληλα διατάχθηκε εσωτερικός διαχειριστικός έλεγχος διαθεσίμων και υποχρεώσεων για την εταιρεία και όλες τις θυγατρικές και συνδεδεμένες επιχειρήσεις με αυτή. Τα πρώτα ευρήματα του ελέγχου αποθεμάτων 30/6/2026 κατέδειξαν αποκλίσεις από τα αντίστοιχα μεγέθη, όπως αυτά αποτυπώνονται στις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις εξαμήνου. Η εταιρεία εκτιμά ότι οι ανωτέρω αποκλίσεις είναι δυνητικά ουσιώδεις. Το ΔΣ αποφάσισε περαιτέρω έρευνα και σε απογραφές προηγουμένων ετών, με τις πρώτες ενδείξεις να υπαγορεύουν την άμεση ανάθεση έκτακτου διαχειριστικού ελέγχου σε έγκριτο, ανεξάρτητο ελεγκτικό οργανισμό διεθνούς φήμης. Σύμφωνα με τις πρώτες εκτιμήσεις, η ολοκλήρωση του ελέγχου δύναται να απαιτήσει διάστημα περίπου δυο μηνών”.
Από σήμερα και κατόπιν απόφασης του Χ.Α., ανεστάλη προσωρινά η διαπραγμάτευση των μετοχών της εταιρείας.
Με μικτά πρόσημα και αρκετά μακριά από τα χαμηλά ημέρας οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές.
Ερχόμενοι στην αγορά ομολόγων, στο 4,80% κινείται η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 5,28% του 10ετους. Η απόδοση του 30ετους στο 5,65%. Στο 4,487% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου, στο 4,87% η απόδοση του αντίστοιχου γαλλικού.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2541,57 μονάδες (-3,07%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2580,01 (-1,6%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2568,05 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,06%.
Ο τζίρος, ο υψηλότερος των τελευταίων έξι συνεδριάσεων, στα 625 εκατ., από τα οποία τα 96,4 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (OPTIMA, CREDIA, BYLOT, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΣΑΡ, ΔΑΑ, ΑΛΦΑ, ΜΟΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 64% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 625 εκατ., τα 595,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Δεικτοβαρείς Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η BOCHGR (-3,52%), ενώ μόνιμα σε αρνητικό έδαφος κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (-3,47%), ΕΤΕ (-3,11%), ΕΥΡΩΒ (-3,65%), ΠΕΙΡ (-3,82%), CREDIA (-4,62%), OPTIMA (-5,25%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2965,61 μονάδες (-4,82%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 3029,91 (-2,75%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3003,27 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 3,61%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 3266 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3400 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2767 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2739 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οριακά καλύτερη η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ALWN (+2,20%, κίνηση μόνιμα με θετικό πρόσημο και τέσσερις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις), ΕΕΕ (+0,60% και δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση), ΕΛΠΕ (+1,05%) – ΜΟΗ (+1,57%), λόγω αναρρίχησης των τιμών του Πετρελαίου. Οι μεγαλύτερες απώλειες για ΒΙΟ (-6,69%), ΕΛΧΑ (-6,46%), CENER (-4,42%). Για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, ο Όμιλος ΒΙΟ πρωτοστατεί στην “νότια” κίνηση.
Αν και αντέδρασε από το χαμηλό ημέρας των 8,68 ευρώ (-7,36%), σε χαμηλά 11 μηνών ολοκλήρωσε τη σημερινή συνεδρίαση η μετοχή της AKTR (-2,56%). Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “το 9,72 είναι το νέο μας ‘stop’ στο ημερήσιο ‘short”.
Τι λένε οι αναλυτές
“Οι υψηλές αποδόσεις των ομολόγων και οι τιμές Ενέργειας, διατηρούν αυξημένο το διεθνές ‘risk premium’, ενώ στο εσωτερικό η συμπεριφορά των Τραπεζών και το εύρος της Αγοράς θα δείξουν αν η προσφορά μπορεί να απορροφηθεί, ή αν η διόρθωση αποκτά μεγαλύτερο βάθος”, σημειώνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Συνεχόμενα κλεισίματα χαμηλότερα των 2570 μονάδων, μπορεί να δώσουν κίνηση προς το 2450 επίπεδο. Η διόρθωση ‘ανακατεύει την τράπουλα’, ενεργοποιεί χαρτοφυλάκια αγοραστών, ενώ βγάζει και εύκαιρους πωλητές που δεν πούλαγαν όσο η Αγορά δεν διόρθωνε. Είναι απαραίτητο συστατικό, ειδικά σε μια ‘bull market’ Αγορά και ειδικά αν γίνει σε γρήγορο χρόνο. Τα 4 δισ. του rebalancing έδωσαν ρευστότητα, όπου σίγουρα ένα μέρος της θα περίμενε μία διόρθωση για να πάρει θέσεις. Το λεγόμενο ‘καζανάκι’ που είδαμε και που καθυστέρησε αρκετά να ξεκινήσει, είναι ιδανικό για τους μεγάλους που μπορούν να βρουν προσφορά και σταδιακά να πάρουν πίσω θέσεις που θέλουν”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Οι υψηλότερες τιμές του Πετρελαίου και οι συνεχιζόμενες πιέσεις στα Κρατικά ομόλογα, επηρεάζουν αρνητικά το επενδυτικό κλίμα”, όπως σημειώνει η Eurobank Equities.
“Ελλείψει σημαντικών εγχώριων ειδήσεων, η μεταβλητότητα ενδέχεται να συνεχιστεί, καθώς η άνοδος των τιμών του Πετρελαίου και των αποδόσεων των ομολόγων επηρεάζει αρνητικά το επενδυτικό κλίμα. Η απώλεια των 2600 μονάδων, μπορεί να προκαλέσει περαιτέρω πιέσεις πώλησης”, σύμφωνα με την Beta Sec.
“Με μεικτές τάσεις και έντονη μεταβλητότητα κυλά η τρέχουσα εβδομάδα στην Αγορά μας, όπως σημειώνει ο Τάσος Νιαβής
Η Εγχώρια Αγορά προσπαθεί να ισορροπήσει και να αφομοιώσει τα πρόσφατα κέρδη, έπειτα από ένα αρνητικό ξεκίνημα στις πρώτες ημέρες του Οκτωβρίου, το οποίο έφερε διορθωτικές πιέσεις, με τους αγοραστές και τους πωλητές να εναλλάσσονται καθημερινά στο “τιμόνι” της συνεδρίασης.
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος βρίσκεται σταθερά ο Τραπεζικός κλάδος, ο οποίος λειτουργεί ως ο βασικός καταλύτης των διακυμάνσεων.
Στο σημείο αυτό θα πρέπει να επισημάνουμε ότι στο επόμενο δίμηνο και οι τέσσερις Συστημικές Τράπεζες θα ξεκινήσουν τις νέες μερισματικές διανομές για το 2026 (προμερίσματα).
Οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής, λόγω της ανόδου των αποδόσεων των Κρατικών Ομολόγων στις ΗΠΑ, αλλά και τις έντονες διακυμάνσεις στις διεθνείς τιμές του Πετρελαίου, που έχουν ως αποτέλεσμα έντονες ανησυχίες για νέες πληθωριστικές πιέσεις.
Εβδομαδιαίο κλείσιμο (κλείσιμο Παρασκευής) κάτω από τις 2.580 μονάδες μπορεί να σηματοδοτήσει την έναρξη του τέταρτου διορθωτικού κύματος και να οδηγήσει τον Δείκτη σε χαμηλότερα επίπεδα.
Διανύουμε το πρώτο δεκαήμερο του Οκτωβρίου και πλησιάζουμε σιγά - σιγά στο τέλος του δύσκολου διμήνου για τις Αγορές, στο οποίο στατιστικά σημειώνονται μεγάλες διακυμάνσεις.
Κλείνοντας θα πρέπει να εστιάσουμε σε τρείς μετοχές του FTSE25, METLEN, JUMBO και ΔΕΗ οι οποίες διακρίνονται είτε για τα μεγάλα μερίσματα που διανείμουν (JUMBO έκτακτη διανομή 1,00 ευρώ 16/11/26), είτε για τα τεράστια επενδυτικά σχέδια που βρίσκονται σε εξέλιξη (ΔΕΗ, METLEN), όπως αναφέρει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (18,8), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (16), ΕΤΕ (14,6), ΔΕΗ (13,5), ΠΕΙΡ (11,9), ALWN (9,6), ΑΛΦΑ (9,5), ΟΤΕ (7,7), ΜΟΗ (7,5), MTLN (6,9), ΕΛΠΕ (5,7), CENER (4,9), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (4,8), BOCHGR (4,4), BIO (4,3), ΔΑΑ (3,8), TITC (3,6), ΜΠΕΛΑ (3,3), OPTIMA (3,2), AKTR (2,4), BYLOT (2), CREDIA (1,8), ΕΛΧΑ (1,5), ΑΔΜΗΕ (1,5), ΕΥΔΑΠ (1,3), ΚΑΡΕΛ (1,1), ΟΛΠ (1,1), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΚΡΙ (1,1), ΛΑΜΨΑ (1), ΑΡΑΙΓ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΣΠΥΡ (+139,13%), ΕΛΠΕ (+118,3%), ΜΟΗ (+116,88%), OPTIMA (+87,29%), ΚΡΙ (+71,05%), ΕΧΑΕ (+66,14%), ACAG (+61,11%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+59,24%), ΛΑΒΙ (+55,67%), ΒΙΝΤΑ (+53,03%), CENER (+52,67%), ΕΥΔΑΠ (+50,38%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΚΕΚΡ (+1,96%), ΕΛΒΕ (+1,3%), SOFTWEB (+1,04%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΦΒΜΕΖΖ (-0,84%), “από 14/10/2026 οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα λήψης ενδιάμεσου μικτού μερίσματος 0,002399295 ευρώ ανά μετοχή”.
Η ΜΟΥΖΚ (0%) συγκαλεί έκτακτη γ.σ. την Πέμπτη 29 Οκτωβρίου 2026. Μεταξύ των θεμάτων, η μείωση της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής από ευρώ €0,50, σε ευρώ €0,41, με συμψηφισμό ζημιών και μείωση των “αποτελεσμάτων εις νέο” κατά ευρώ €3.453.008,58, δηλαδή με εκμηδενισμό των συσσωρευόμενων ζημιών όπως εμφανίζονται στη δημοσιευμένη εξαμηνιαία οικονομική έκθεση 2026. Διευκρινίζεται ότι η μείωση πραγματοποιείται αποκλειστικά για τον συμψηφισμό ζημιών και δεν συνεπάγεται επιστροφή κεφαλαίου, ή οποιαδήποτε καταβολή προς τους μετόχους, ενώ ο συνολικός αριθμός των μετοχών θα παραμείνει αμετάβλητος.
Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ, σε ΦΟΥΝΤΛ (-1,44%).
Βγήκε μικρό “bid” σε TREK (+1,36%).
Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΟΛΠ (-6,75%), έξι για ΑΔΜΗΕ (-4,76%), επτά για ΣΙΔΜΑ (-3,67%).
Τελευταίο θετικό κλείσιμο στις 1/10 για BYLOT (-2,7%).
Σε χαμηλά 5 μηνών η ΕΚΤΕΡ (-2,09%), 17 μηνών η ΜΙΓ (-3,01%), 22 μηνών η ΙΚΤΙΝ (-1,61%), σε χαμηλά 46 μηνών η ΑΤΤΙΚΑ (-0,69%).
Αντίδραση από τα χαμηλά 20 μηνών για ΣΑΡ (+0,71%).
Βγήκε αξιοσημείωτος πωλητής σε ΟΛΘ (-6,3%).
Με συνολικό όγκο 440 τεμ., η ΣΠΥΡ (-4,62%) κατόρθωσε να κινηθεί μεταξύ 0,25 (-27,75%) και 0,348 ευρώ (+0,58%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΕΧΑΕ (+3,96%) και SBLK (+1,39%), δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η SB (+2,23%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Με ημερήσιο σήμα πώλησης ο Γενικός Δείκτης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2689 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2780 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2560, 2420, 2407 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 2384 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Με ημερήσιο σήμα πώλησης και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 6902 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 7050 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 6500, 6127 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 6069 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.
Αξιοσημείωτες απώλειες στην Ευρώπη, με αρνητικές διαθέσεις οι δείκτες της Wall Street.
Αύξησε πάνω από το 5% τα κέρδη του το Πετρέλαιο, στο 1,119 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Στα $4140 ισορροπεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026), προς τα $59 υποχωρεί το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026).
Στα $81200 το Bitcoin, στα $2450 το Ethereum.
“Η ιδιαιτερότητα της Γαλλίας, σε σχέση με άλλες μεγάλες και υπερχρεωμένες Οικονομίες όπως οι ΗΠΑ, έγκειται στη συμμετοχή της στην Ευρωζώνη. Σε αντίθεση με Χώρες που διαθέτουν δικό τους νόμισμα, η Γαλλία δεν μπορεί να τυπώσει χρήμα για να καλύψει τις υποχρεώσεις της. Μια περαιτέρω απώλεια εμπιστοσύνης, κινδυνεύει να πυροδοτήσει έναν φαύλο κύκλο φυγής κεφαλαίων”, σύμφωνα με τον Πολ Κρούγκμαν.
O αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλαν αίτημα για επίδομα ανεργίας διολίσθησε στις 197.000 την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 3 Οκτωβρίου, από 199.000 μια εβδομάδα νωρίτερα. Οι αναλυτές προέβλεπαν αύξηση στις 200.000.
“Η Αμερικανική Αγορά ετοιμάζεται για ακόμα ένα τρίμηνο ισχυρής εταιρικής κερδοφορίας, με κινητήριο δύναμη τις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες για την ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης. Η αναπτυξιακή δυναμική αναμένεται να βοηθήσει τη Wall Street να ξεπεράσει τις ανησυχίες για την αντοχή του ‘AI trade’, εν μέσω αυξανόμενου κόστους δανεισμού. Ωστόσο, δεν μπορεί να καθησυχάσει τους φόβους σχετικά με την εξάρτηση των χρηματιστηριακών δεικτών από έναν περιορισμένο αριθμό Τεχνολογικών Κολοσσών. Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων ξεκινά την ερχόμενη εβδομάδα, με τα κέρδη των Εταιρειών του δείκτη S&P 500 να εκτιμάται ότι αυξήθηκαν κατά 27% το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο, σε ετήσια βάση”, σύμφωνα με την Goldman Sachs.
“Η ‘φούσκα’ της Τεχνητής Νοημοσύνης, ενδέχεται να οδηγήσει σε ένα από τα σοβαρότερα κραχ των Αγορών, από την Παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Η βασική μου πεποίθηση είναι ότι η ‘φούσκα’ της AI είτε θα σκάσει το 2027, είτε το 2028, δηλαδή κάποια στιγμή μέσα στα επόμενα δύο χρόνια”, προειδοποιεί ο Joachim Klement, επικεφαλής στρατηγικής Αγορών της Απενδυτικής Τράπεζας “Panmure Liberum”.
Ο Klement θέτει τον στόχο του για τον S&P 500 στις 5.000 μονάδες στο τέλος του 2027. Για τον EuroStoxx 600 προβλέπει υποχώρηση στις 430 μονάδες.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 3,5 δισ. από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 182,2 δισ.
“Η Metlen ανακοίνωσε στρατηγική επανεξέταση της δραστηριότητάς της στις Υποδομές και τις Παραχωρήσεις, με προτεινόμενη ενοποίηση των δραστηριοτήτων της στους τομείς των Κατασκευών, των Παραχωρήσεων, των επενδύσεων σε ΣΔΙΤ και της διαχείρισης Εγκαταστάσεων υπό τον Όμιλο METKA, ως αυτόνομη Εταιρεία. Ο Όμιλος εξετάζει το ενδεχόμενο ανεξάρτητης εισαγωγής της METKA στο Euronext Athens”, υπενθυμίζει ανάλυση της Citi με σύσταση “buy” και τιμή - στόχο τα €52.
Σε “BB” αξιολογεί την CrediaBank η Fitch Ratings, αποδίδοντας παράλληλα θετικές προοπτικές στη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική της αξιολόγηση. Ο Οίκος εκτιμά ότι “η Τράπεζα εισέρχεται σε φάση σημαντικής ενίσχυσης της κερδοφορίας και του επιχειρηματικού της προφίλ, μετά την ολοκλήρωση του καθαρισμού του ισολογισμού της από τα προβληματικά δάνεια”.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο η ALWN και με το θετικό οι BOCHGR, CREDIA, OPTIMA, AKTR, MTLN, CENER, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΒΙΟ, ΕΛΧΑ, ΕΥΔΑΠ, ΜΠΕΛΑ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν τα ΕΛΠΕ
Κακή η τελική εικόνα, με 27 ανοδικές μετοχές, έναντι 113 πτωτικών, ενώ 13 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 4%.