ETE: Μια πρόγευση για τις επιδόσεις τρίτου τριμήνου παρείχε στους αναλυτές η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας (φωτ. ο Παύλος Μυλωνάς) την περασμένη Παρασκευή.
Η πιστωτική επέκταση την περίοδο Ιουλίου-Σεπτεμβρίου ήταν «ήπια», με τον στόχο έτους να μην τίθεται επ’ αμφιβόλω, λόγω του pipeline, το οποίο υπόσχεται «δυνατό» τέταρτο τρίμηνο.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους σταθεροποιήθηκαν και αναμένεται να ανακάμψουν από το τρέχον τρίμηνο, με την Εθνική να εκτιμά ότι το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ θα παραμείνει το 2026 στα επίπεδα του 2%.
Το κόστος πιστωτικού κινδύνου κινήθηκε στο τρίτο τρίμηνο στα επίπεδα των 40 μονάδων βάσης.
ΕΤΕ ΙΙ: Τέλος, με έμμεσο αλλά σαφή τρόπο επιβεβαιώθηκε η αντίληψη που είχε δημιουργηθεί στην αγορά, μετά τα αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου, ότι η Εθνική επιδιώκει να «ψηλώσει» το payout ratio άνω του 60%.
Δεν αναφέρθηκε, βέβαια, αν αυτό επιδιώκεται να διενεργηθεί από τα κέρδη τρέχουσας χρήσης (σ.σ. για τα κέρδη 2026 θεωρείται βέβαιο), αλλά τραπεζικά στελέχη το θεωρούν πολύ πιθανό.
Με CET1 18,7% στις 30/6 η ΕΤΕ διαθέτει πλεονάζον κεφάλαιο της τάξης των 570 μ.β. (σ.σ. υποθέτοντας ελάχιστη κεφαλαιακή απαίτηση για CET 1 στο 13%), το οποίο δεν πρόκειται άμεσα να αναλώσει, καθώς δεν έχει σημαντικές εξαγορές στα σκαριά.
Επιπρόσθετα, αποτελεί τη μοναδική συστημική τράπεζα που παρήγαγε στο εξάμηνο εσωτερικό κεφάλαιο (65μ.β.), μετά την αφαίρεση της δαπάνης για payout 60%. Υπό το παραπάνω πρίσμα, δύσκολα θα της αρνηθεί ο επόπτης αύξηση του ποσοστού των κερδών, που καταβάλει στους μετόχους ακόμη και αν αυτό αφορά στα κέρδη τρέχουσας χρήσης.
ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ: Μπορεί να μην είναι και οι πιο… αγαπημένοι, όπως φάνηκε και τις προηγούμενες μέρες με την τροπολογία για το μνημείο του Αγνώστου Στρατιώτη, αλλά οι Κυριάκος Μητσοτάκης και Νίκος Δένδιας θα βαρεθούν να βλέπονται το επόμενο τριήμερο, αφού είναι προγραμματισμένες δύο κοινές τους παρουσίες.
Αφενός, στην αυριανή στρατιωτική παρέλαση της Θεσσαλονίκης και αφετέρου, την Τετάρτη στην εκδήλωση για τα εγκαίνια της νέας πρόσοψης στο υπουργείο Εθνικής Άμυνας.
Επισήμως το Μέγαρο Μαξίμου επιμένει ότι στο θέμα του μνημείου επί της ουσίας δεν υπήρξε καμία διαφοροποίηση, καθώς την τροπολογία υπέγραψαν όλοι οι συναρμόδιοι υπουργοί, μεταξύ αυτών και ο Κερκυραίος.
Πάντως, στις μεταξύ τους συζητήσεις, θεωρούν βέβαιο ότι αυτός θα «ξαναχτυπήσει», έστω με τον γνωστό, προσεκτικά διατυπωμένο λόγο του. Ζητούμενο είναι ο χρόνος που θα συμβεί αυτό…
ΜΠΕΟΣ: Η κόντρα του δημάρχου Βόλου με τη βουλευτή Μαγνησίας της ΝΔ Ζέττα Μακρή δεν είναι νέα, αλλά μάλλον το πράγμα έχει αρχίσει να ξεφεύγει.
Τελευταία επεισόδια του σίριαλ είναι η πρόθεση της πρώην υφυπουργού να υποβάλει μήνυση κατά του Αχχιλέα Μπέου, μετά τις «ψευδείς, συκοφαντικές και ανυπόστατες» -όπως τις χαρακτήρισε- αναφορές του για εμπλοκή της σε αποζημιώσεις από τον Daniel και τον ΟΠΕΚΕΠΕ.
«Να ζητήσω συγγνώμη επειδή την αποκάλεσα ‘βοσκοπούλα’ που δεν είναι, αλλά ‘αγρότισσα’, να το κάνω. Ως αγρότισσα πήγε και πήρε επιδότηση από τον ΟΠΕΚΕΠΕ. Και δεν λέω ότι είναι παράνομη, αλλά οι επιδοτήσεις είναι για όσους μοχθούν στα χωράφια. όχι για τους γαιοκτήμονες με τα εκατομμύρια», είχε χαρακτηριστικά υποστηρίξει, από την πλευρά του, ο κ. Μπέος.
Είχε προηγηθεί η παρουσία της βουλευτή σε διαμαρτυρία στις Αλυκές και η καταγγελία της ότι ο «πατριώτης Μπέος δεν πήγε στρατό. Προφανώς θα έπρεπε να το γνωρίζει ο κόσμος πριν τον επιλέξει για δήμαρχο. Το να μην πας στρατό, να είναι ‘γιωτάς’, έχει τη σημασία του».
Ωραία ατμόσφαιρα!
ΔΕΔΔΗΕ: Κοινοπρακτικό δάνειο της τάξης των 2 δισ. ευρώ συνάπτει ο Διαχειριστής με τις Eurobank και ΕΤΕ. Σημαντικό μέρος του δανείου αφορά σε αναχρηματοδότηση υφιστάμενου δανεισμού και το υπόλοιπο σε φρέσκο χρήμα που θα κατευθυνθεί σε επενδύσεις. Το επιτόκιο ορίστηκε σε Euribor πλέον περιθωρίου 1%.
Ο ΔΕΔΔΗΕ έκλεισε τη χρήση 2024 με κύκλο εργασιών 1,2 δισ. ευρώ, EBITDA 575 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 108,3 εκατ. ευρώ. Ο καθαρός δανεισμός διευρύνθηκε (1,9 δισ. ευρώ από 1,48 δισ. ευρώ το 2023), ως αποτέλεσμα της σημαντικής αύξησης των επενδύσεων (812 εκατ. ευρώ από 538,2 εκατ. ευρώ το 2023).
Οι δαπάνες προσωπικού μειώθηκαν σε 331 εκατ. ευρώ, λόγω των συνεχών προγραμμάτων εθελουσίας. Πέρσι, αποχώρησαν από την εταιρεία 536 εργαζόμενοι και προσλήφθηκαν 399.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ-SPREAD: Η περίπτωση νέου δανεισμού του ΔΕΔΔΗΕ δείχνει πόσο έχει υποχωρήσει το spread, ως αποτέλεσμα ενίσχυσης του ανταγωνισμού στο τραπεζικό σύστημα.
Ιδιαίτερα στις αναχρηματοδοτήσεις δανείων τα περιθώρια που χρεώνουν οι τράπεζες έχουν πέσει στα επίπεδα του 1% με 1,3% για εταιρείες/ομίλους με ισχυρούς ισολογισμούς.
Το μέσο spread αντέχει λόγω των προγραμμάτων χρηματοδότησης μικρομεσαίων επιχειρήσεων και της σταδιακά αυξανόμενης συμμετοχής των διεθνών κοινοπρακτικών δανείων στο συνολικό μείγμα νέας παραγωγής.
Παρεμπιπτόντως, ολοκληρώνεται και η ανατιμολόγηση προθεσμιακών, μετά τις μειώσεις επιτοκίων που διενήργησε η ΕΚΤ στο πρώτο εξάμηνο. Εξέλιξη που διευρύνει το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο.
ΕΧΑΕ: Ρωτήσαμε έναν έμπειρο χρηματιστηριακό παράγοντα -ας τον αποκαλέσουμε «σοφό γέροντα»- για το πώς βλέπει την υπόθεση της δημόσιας πρότασης της Euronext στην ΕΧΑΕ και αυτός πήρε «χαρτί και μολύβι» και σημείωνε:
Τράπεζες και εγχώρια θεσμικά χαρτοφυλάκια κατέχουν γύρω στο 27% της ΕΧΑΕ. Από αυτό, το 25% εκτίμησε ότι θα πει «ναι» στη δημόσια πρόταση και το υπόλοιπο 2% θα την απορρίψει.
«Ναι» επίσης θα ψηφίσει και το περίπου 2% που κατέχεται από ασφαλιστικά ταμεία, Τράπεζα της Ελλάδος και λοιπούς επενδυτές δημοσίου συμφέροντος.
Άρα, λοιπόν, η Euronext ξεκινά με ένα 27% «από χέρι» και της λείπει ένα ακόμη 21% για να φτάσει στο 48%, ή αλλιώς στο 50%, αν συνεκτιμήσουμε ότι το 4,1% της ΕΧΑΕ είναι ίδιες μετοχές.
Και αυτό γιατί ο «σοφός γέροντας» εκτιμά ότι η Euronext δεν θα προχωρήσει το deal αν η δημόσια πρόταση δεν ξεπεράσει σε αποδοχή το 48% (που «μεταφράζεται» στο ψυχολογικό όριο του 50%), οπότε το ζητούμενο είναι το αν από το υπόλοιπο 69% των μετοχών αποδεχτεί τη δημόσια πρόταση πάνω από το 21%.
Το 69% αυτό ελέγχεται από Έλληνες «μικροεπενδυτές» κατά περίπου 25% (το μεγαλύτερο ποσοστό αυτών δεν αναμένεται να συναινέσει) και το υπόλοιπο 44% από ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Το όλο παιχνίδι, λοιπόν, καταλήγει ο «σοφός γέροντας», θα κριθεί από τη στάση των ξένων, στους οποίους δεν αποκλείει το ενδεχόμενο να έχουν τοποθετηθεί και κάποιες «φίλιες δυνάμεις» του προτείνοντος.
Αυτό που μένει να δούμε τώρα είναι το αν το σενάριο του «γέροντα» θα επιβεβαιωθεί και στην πράξη. Οψόμεθα, καθώς το χρονικό διάστημα που μεσολαβεί μέχρι τη 17η Νοεμβρίου είναι πολύ μεγάλο…
ΕΧΑΕ: Συνεχίζεται η κινητικότητα μεγάλων οίκων στη μετοχή καθώς βρίσκεται σε εξέλιξη η Δημόσια Πρόταση του Euronext.
Η Jefferies γνωστοποίησε ότι στις 23-24 Οκτωβρίου προχώρησε σε πώληση συνολικά 256.500 τίτλων εισπράττοντας σχεδόν 1,6 εκατ. ευρώ. Πλέον κατέχει 0,79% της εισηγμένης.
Η Société Générale γνωστοποίησε ότι στις 22 Οκτωβρίου μείωσε τις μετοχές που είχε διαθέσει για δανεισμό (collateral) κατά 70.000 τίτλους και ότι ελέγχει το 1,33% του μετοχικού κεφαλαίου.
Η Morgan Stanley, από την πλευρά της, 23 Οκτωβρίου αγόρασε 371.491 τίτλους έναντι 2,3 εκατ. ευρώ και ταυτόχρονα πώληση 1.344 τίτλων με αντίτιμο 8,4 χιλιάδες ευρώ.
Τέλος, η Sandgrove Capital Management ενημέρωσε ότι μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζεται έχει έκθεση μέσω Equity Swaps σε μετοχές που αντιστοιχούν στο 5,04% των μετοχών σε κυκλοφορία.
Δεν ελέγχει τα δικαιώματα ψήφου.