Η ναυτιλιακή εταιρεία Capital Maritime Finance (CMF) του ομίλου Μαρινάκη μπαίνει στην τελική ευθεία στη Euronext Athens.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε χθες το ενημερωτικό δελτίο της εταιρείας η οποία ζητά από το επενδυτικό κοινό περίπου €250 εκατ. μέσω δημόσιας προσφοράς έως 42 εκατ. νέων μετοχών (το ποσό μπορεί να φτάσει τα 300 εκατ. ευρώ). Η ανώτατη τιμή διάθεσης είναι €7,84 ανά μετοχή.
Η δημόσια προσφορά θα διαρκέσει από τις 13 έως τις 15 Οκτωβρίου και η διαπραγμάτευση στην Κύρια Αγορά ξεκινά στις 20 Οκτωβρίου. Το δεσμευτικό εύρος τιμής θα ανακοινωθεί στις 12 Οκτωβρίου.
Στην ανώτατη τιμή, η εταιρεία αποτιμάται σε €784 εκατ. πριν την αύξηση και σε περίπου €1,03 δισ. μετά. Η μητρική CMTC, που ελέγχεται από τον Ευάγγελο Μαρινάκη, θα διατηρήσει περίπου 75,8%, ενώ η διασπορά θα διαμορφωθεί στο 24,2%.
Οι cornerstone investors
Πριν ανοίξει το βιβλίο προσφορών, η εταιρεία έχει εξασφαλίσει €70 εκατ., περίπου το 28% του στόχου, από cornerstone επενδυτές με προτεραιότητα στην κατανομή. Μεταξύ των Cornerstone Investors, συγκαταλέγονται:- Εταιρείες συμφερόντων Ευάγγελου Μυτιληναίου, με δέσμευση συμμετοχής συνολικού ποσού €20 εκατ.
- Εταιρείες συμφερόντων Σωκράτη Κόκκαλη με δέσμευση συμμετοχής συνολικού ποσού €20 εκατ.
- Εταιρείες συμφερόντων Γιάννη Βαρδινογιάννη, με δέσμευση συμμετοχής συνολικού ποσού €15 εκατ.
- Εταιρείες συμφερόντων Γιώργου Περιστέρη, με δέσμευση συμμετοχής συνολικού ποσού €15 εκατ.
Από 13 σε 36 πλοία
Η εταιρεία ιδρύθηκε τον Μάιο του 2025 ως Capital Container Carriers και μετονομάστηκε τον Ιούλιο του 2026. Σήμερα διαθέτει 13 πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων συνολικής χωρητικότητας 27.891 TEU. Έχει όμως ήδη συμφωνήσει την απόκτηση άλλων 23 νεότευκτων, συνολικής χωρητικότητας 120.874 TEU, με παραδόσεις μεταξύ του τέταρτου τριμήνου του 2026 και του τέταρτου τριμήνου του 2028.
Η χωρητικότητα του στόλου δηλαδή περίπου πενταπλασιάζεται.
Το επενδυτικό πρόγραμμα έχει κόστος περίπου $1,8 δισ. Από τα καθαρά έσοδα της αύξησης, περίπου €239 εκατ., θα χρηματοδοτηθεί μέρος του τιμήματος των 19 πλοίων που ναυπηγούνται για λογαριασμό θυγατρικών.
Αν η ζήτηση φέρει πάνω από €250 εκατ. και έως €300 εκατ., το επιπλέον ποσό μπορεί να πάει και σε μερική αποπληρωμή δανείου προς την Hamburg Commercial Bank. Το υπόλοιπο πρόγραμμα θα καλυφθεί με ταμειακά διαθέσιμα, λειτουργικές ροές, νέο δανεισμό ή και νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
H Ορατότητα
Το βασικό επιχείρημα της έκδοσης είναι η ορατότητα των εσόδων. Ο υφιστάμενος και ο υπό ναυπήγηση στόλος είναι ναυλωμένος με μακροχρόνιες χρονοναυλώσεις έως το 2038, με μέση εναπομένουσα διάρκεια 9,4 έτη. Τα συμβασιοποιημένα έσοδα φτάνουν περίπου $3,9 δισ. και ανεβαίνουν σε $4,9 δισ. αν οι ναυλωτές ασκήσουν τα δικαιώματα παράτασης.
Τα μεγέθη
Το 2025 ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε $122,8 εκατ. (από 88,6 εκατ. το 2024), το EBITDA σε $89,9 εκατ. και τα καθαρά κέρδη σε $64,9 εκατ. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 τα μεγέθη υποχώρησαν σε σχέση με πέρυσι:
- έσοδα $57,5 εκατ. από 61,1 εκατ.
- EBITDA $39,7 εκατ. από 45,2 εκατ.
- καθαρά κέρδη $29,9 εκατ. από 31,8 εκατ.
Η εταιρεία αναχρηματοδότησε τον δανεισμό της τον Απρίλιο και τον Ιούνιο με νέες γραμμές $420 εκατ. Το μέσο κόστος δανεισμού μειώθηκε σε 4,2% από 6%.
Η διοίκηση θέτει ως στόχο τη διανομή μερίσματος στο 60%-70% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών, με πληρωμή κάθε τρίμηνο.
* Δείτε όλο το ενημερωτικό στη στήλη Συνοδευτικό Υλικό.