Ξεκινάει σήμερα η δημόσια προσφορά της CAPITAL MARITIME FINANCE (“CMF”), του πρώτου ναυτιλιακού IPO με αποκλειστική εισαγωγή (primary listing) στη Euronext Athens.
H δημόσια προσφορά της διεθνούς ναυτιλιακής, συμφερόντων Ευάγγελου Μαρινάκη, που εξειδικεύεται στην μεταφορά εμπορευματοκιβωτίων, θα διαρκέσει από σήμερα μέχρι και την Πέμπτη, 15 Οκτωβρίου ενώ η διαπραγμάτευση των μετοχών θα ξεκινήσει την Τρίτη, 20 Οκτωβρίου.
Το εύρος της τιμής διάθεσης ορίστηκε από €7,00-€7,68 και η Εταιρία στοχεύει στην άντληση €250 εκατ., με δυνατότητα να επεκτείνει την προσφορά μέχρι τα €300 εκατ. Τα αντληθέντα κεφάλαια θα κατευθυνθούν κυρίως στη χρηματοδότηση του επενδυτικού προγράμματος της εταιρίας για την ενίσχυση του στόλου της.
Αναλυτές σημειώνουν τα ελκυστικά στοιχεία της εταιρείας:
- Υπερσύγχρονος στόλος 36 containerships (13 ήδη σε λειτουργία + 19 υπό ναυπήγηση + 4 υπό απόκτηση με την παράδοσή τους), ιδιαίτερα νεαρής ηλικίας (Μ.Ο. ηλικίας σήμερα: 2.8 έτη – Μ.Ο. ηλικίας συνολικού στόλου με την παραδοχή παράδοσης όλων των νέων πλοίων: 0.5 έτη).
- Συμβασιοποιημένα έσοδα $3,9 δισ., με προοπτική να αυξηθούν μέχρι το επίπεδο των $4,9 δισ.
- Μέση υπολειπόμενη διάρκεια ναυλώσεων 9,4 χρόνια.
- 100% εξασφαλισμένη απασχόληση στόλου μέχρι το 2034.
- Tier-1 ναυλωτές όπως η CMA CGM και η Unifeeder.
- Ισχυρά οικονομικά μεγέθη ήδη με τα σημερινά δεδομένα (FY 2025):
- Έσοδα $123 εκατ.
- EBITDA $90 εκατ. και περιθώριο EBITDA 73%
- Καθαρά κέρδη $65 εκατ.
- Εκτεταμένη ικανότητα μετατροπής EBITDA σε λειτουργικές ταμειακές ροές (91%)
- Μερισματική πολιτική με στόχο διανομής 60% – 70% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών και τριμηνιαίες καταβολές.
- Βασικός μέτοχος με αποδεδειγμένο ιστορικό στην δημιουργία αξίας.
όσο και σε επίπεδο κλάδου containerships, όπου:
- Οι ταχύτερα αναπτυσσόμενες εμπορικές διαδρομές ευνοούν τη ζήτηση για πλοία feeder και πλοία μεσαίου μεγέθους, όπως αυτά της CMF.
- Η γήρανση του στόλου δημιουργεί μια διαρθρωτική ανάγκη ανανέωσής του, με την αύξηση των παραγγελιών (orderbook) να επικεντρώνεται στις κατηγορίες πλοίων μεγαλύτερης χωρητικότητας, ενώ ο στόλος μικρών και μεσαίου μεγέθους πλοίων συνεχίζει να γερνάει.
- Οι συνθήκες που επικρατούν στην αγορά ναυλώσεων ευνοούν τη σύναψη συμφωνιών μεγαλύτερης διάρκειας, με την CMF να έχει αξιοποιήσει το ευνοϊκό κλίμα, εξασφαλίζοντας μακροχρόνιες συμβάσεις, που ενισχύουν την ορατότητα των μελλοντικών εσόδων της.
- Η αυστηροποίηση των περιβαλλοντικών κανονισμών ευνοεί τα σύγχρονα πλοία υψηλής ενεργειακής απόδοσης, γεγονός που αναμένεται να ενισχύσει τη διαφοροποίηση μεταξύ των σύγχρονων και των παλαιότερης τεχνολογίας πλοίων. Τα πλοία της CMF αναμένεται να παρουσιάζουν σημαντικά υψηλότερες επιδόσεις σε σύγκριση με τον μέσο όρο των πλοίων του ανταγωνισμού, τα οποία είναι συμβατικά και δεν διαθέτουν τεχνολογίες βελτιωμένης ενεργειακής απόδοσης (non-eco vessels).
Ηδη η έκδοση έχει ήδη προσελκύσει μεγάλη ζήτηση από σημαντικούς cornerstone investors (μεταξύ των οποίων εταιρίες συμφερόντων Γιάννη Βαρδινογιάννη, Σωκράτη Κόκκαλη, Ευάγγελου Μυτιληναίου και Γιώργου Περιστέρη) για το ποσό των €70 εκατ.
Αναλυτές σημειώνουν ότι η εταιρεία ήδη παράγει σημαντικά κέρδη και ροές και μέσα από το επενδυτικό της πρόγραμμα και τις συμφωνημένες ναυλώσεις, έχει εν πολλοίς εξασφαλίσει την ανοδική της πορεία σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, προσφέροντας ορατότητα εσόδων και παρακάμπτοντας την μεγάλη κυκλικότητα που παραδοσιακά αντιμετωπίζουν οι ναυτιλιακές εταιρίες.