Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης έφτασαν σε υψηλά πολλών ετών σήμερα, συμμετέχοντας σε ένα παγκόσμιο sell-off στις αγορές σταθερού εισοδήματος, καθώς οι εξασθενημένες ελπίδες για ταχεία λήξη του πολέμου στο Ιράν ώθησαν τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα και ενίσχυσαν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Οι μακροχρόνιες ανησυχίες για τη δημοσιονομική σταθερότητα σε χώρες όπως η Γαλλία, η Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο και οι Ηνωμένες Πολιτείες επιβάρυναν επίσης τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων, παρότι τα πρόσφατα ασθενέστερα του αναμενόμενου αμερικανικά οικονομικά στοιχεία έχουν οδηγήσει τις αγορές να περιορίσουν τις προσδοκίες τους για αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου, που αποτελεί σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη, αυξανόταν τελευταία κατά 3 μονάδες βάσης, στο 3,2478%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2011. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντιστρόφως προς τις τιμές τους.
Ανάλογες κινήσεις καταγράφηκαν στη Γαλλία, καθώς και στις πιο χρεωμένες χώρες της ευρωζώνης, όπως η Ισπανία και η Ιταλία, όπου οι αποδόσεις αυξήθηκαν ακόμη περισσότερο.
Η απόδοση του 10ετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου αυξήθηκε στο 4,0954%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2008. Αυτό διεύρυνε τη διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των 10ετών γερμανικών και γαλλικών ομολόγων στις 86 μονάδες βάσης, το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2025.
Οι ανησυχίες για τις δημοσιονομικές προοπτικές τείνουν να επιβαρύνουν περισσότερο τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας, οι τιμές των οποίων είναι πιο ευαίσθητες στις μεταβολές των προσδοκιών για τον μακροπρόθεσμο δανεισμό, τον πληθωρισμό και τη βιωσιμότητα του χρέους.
Οι ανησυχίες αυτές έχουν ενισχυθεί από τους φόβους ότι ένας παρατεταμένος πόλεμος στο Ιράν θα μπορούσε να οδηγήσει τις κυβερνήσεις να αυξήσουν τις δαπάνες προκειμένου να μετριάσουν τον οικονομικό αντίκτυπο των διαταραχών στον ενεργειακό εφοδιασμό από τη Μέση Ανατολή, ενώ η επιδείνωση του γεωπολιτικού περιβάλλοντος οδηγεί επίσης σε υψηλότερες αμυντικές δαπάνες.
«Οι αγορές απαιτούν σαφώς μεγαλύτερη αποζημίωση για τη δέσμευση κεφαλαίων για πολύ μεγάλες χρονικές περιόδους», δήλωσε η Κέρστι Χάουγκλαντ, επικεφαλής οικονομολόγος της DNB Carnegie.