Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης υποχωρούν οριακά σήμερα, ακολουθώντας την τάση της αμερικανικής αγοράς, μετά την ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών ότι αυξάνει το μέγεθος των πράξεων παροχής ρευστότητας για τη στήριξη των μακροπρόθεσμων τίτλων με τοκομερίδιο.
Στόχος της αμερικανικής κυβέρνησης είναι να καθησυχάσει τις αγορές, καθώς οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις δέχονται σημαντικές ανοδικές πιέσεις, ανέφεραν αναλυτές.
Στις αρχές Αυγούστου, το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών είχε επίσης ανακοινώσει ότι θα διατηρήσει σταθερές τις εκδόσεις τίτλων με τοκομερίδιο και τις εκδόσεις τίτλων κυμαινόμενου επιτοκίου «τουλάχιστον για τα επόμενα αρκετά τρίμηνα».
Το παγκόσμιο κόστος δανεισμού αυξήθηκε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, καθώς οι ανησυχίες για επίμονο πληθωρισμό και η προοπτική υψηλότερων δημοσιονομικών δαπανών άσκησαν πιέσεις στις τιμές των ομολόγων.
Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων της ευρωζώνης αντιμετωπίζουν μικρότερες ανοδικές πιέσεις σε σχέση με τις αντίστοιχες αμερικανικές, αντανακλώντας μια πιο ευνοϊκή δημοσιονομική πορεία και χαμηλότερο βάρος χρέους. Το τελευταίο αντιστοιχεί σε περίπου 89% του ΑΕΠ, έναντι περίπου 120% στις ΗΠΑ, όπου το συνολικό χρέος έχει ξεπεράσει τα $40 τρισ.
Εν τω μεταξύ, τα στοιχήματα της αγοράς για αύξηση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παραμένουν κοντά στα υψηλότερα επίπεδά τους από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και την περίοδο κατά την οποία οι τιμές του πετρελαίου βρίσκονταν περίπου στα 120 δολάρια. Οι αγορές χρήματος προεξοφλούν πλήρως επιτόκιο καταθέσεων στο 2,75% έως τον Μάρτιο του επόμενου έτους, από το τρέχον επίπεδο του 2,25%.
Οι αποδόσεις των διετών γερμανικών ομολόγων, οι οποίες είναι περισσότερο ευαίσθητες στις προσδοκίες για τα επιτόκια, υποχώρησαν κατά 0,5 μονάδες βάσης (bp), στο 2,85%.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου υποχώρησε κατά 1 μονάδα βάσης, στο 3,25%.
Η διαφορά απόδοσης μεταξύ των ιταλικών κρατικών ομολόγων και των γερμανικών bunds διαμορφώθηκε στις 78 μονάδες βάσης. Τον Φεβρουάριο, πριν από την επίθεση στο Ιράν, βρισκόταν στις 63 μονάδες βάσης και στα τέλη Μαρτίου είχε ανέλθει στις 103,62 μονάδες βάσης, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2025.