Εισηγμένες: Τι αποκαλύπτουν τα αποτελέσματα 1ου τριμήνου

Χωρίς να επηρεάζονται ιδιαίτερα από τον πόλεμο στον Περσικό Κόλπο, που ξεκίνησε αρχές Μαρτίου, εμφανίζονται, σε γενικές γραμμές, τα μέχρι τώρα ανακοινωθέντα οικονομικά αποτελέσματα των εισηγμένων εταιρειών για το πρώτο φετινό τρίμηνο.

Αυτό οφείλεται σε μια σειρά λόγων, όπως, για παράδειγμα, ότι πολλές εταιρείες δεν επηρεάζονται άμεσα από την όλη κατάσταση (ορισμένες μάλιστα επωφελούνται) και πως οι κυρίως επιπτώσεις του πολέμου θα γίνουν ορατές κατά το δεύτερο μισό της χρονιάς, ιδίως σε περίπτωση που οι τιμές της ενέργειας διατηρηθούν στα ύψη και η αναστάτωση στην τροφοδοτική αλυσίδα συνεχιστεί επί μακρόν.

Ένας ακόμη λόγος είναι ότι ο πόλεμος ξεκίνησε την πρώτη ημέρα του Μαρτίου, οπότε επηρέασε τα τριμηνιαία αποτελέσματα μόνο για ένα μήνα.

Σε κάθε περίπτωση, οι εισηγμένες τράπεζες (βλέπε στοιχεία από τον πρώτο παρατιθέμενο πίνακα) κατάφεραν σε αθροιστικό επίπεδο να διατηρήσουν την κερδοφορία τους στα ίδια περίπου επίπεδα σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2025, παρά το γεγονός ότι το φετινό Q1 είχαμε την κορύφωση των απωλειών από τη μείωση των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (συρρίκνωση στο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο).

Καλύτερη εικόνα εμφάνισαν εταιρείες όπως η Coca-Cola HBC και η τσιμεντοβιομηχανία Τιτάν, η ElvalHalcor (και με τη βοήθεια των αποτελεσμάτων από την αύξηση τιμών στα μέταλλα), η Quest Holdings (καλύτερη πορεία όλων των θυγατρικών), ενώ αντίθετα κάμψη εμφάνισε η κερδοφορία του ΟΤΕ.

Οι εισηγμένες που δραστηριοποιούνται στον κλάδο της ενέργειας (πχ ΔΕΗ, Hellenic Energy) εμφάνισαν -για διάφορους λόγους- πολύ υψηλότερη κερδοφορία σε σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή. Η Cenergy θα συνεχίσει και φέτος να ανεβάζει τον πήχη των οικονομικών της επιδόσεων.

Η κατάσταση στην εγχώρια κτηματαγορά συνέχισε να είναι «ζεστή» κατά το πρώτο φετινό τρίμηνο με αποτέλεσμα οι εισηγμένες του κλάδου (πχ Premia, Trade Estates, BriQ Properties) να ανεβάσουν τόσο τη λειτουργική, όσο και την καθαρή τους κερδοφορία.

Σαφώς βελτιωμένη εικόνα εκτιμάται ότι παρουσίασαν και οι εισηγμένες που δραστηριοποιούνται στο χώρο του χάλυβα, όπως πχ η Έλαστρον, η ΣΙΔΜΑ, η Αφοί Κορδέλλου, και τα Σωληνουργεία Τζιρακιάν.

Άλλες εταιρείες που εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν βελτιωμένα αποτελέσματα στο πρώτο φετινό εξάμηνο, είναι αυτές που δραστηριοποιούνται στον κλάδο της πληροφορικής.

Το ίδιο ισχύει και για άλλες εισηγμένες όπως είναι τα Πλαστικά Κρήτης (αυξημένη ζήτηση από πελάτες που θέλησαν να στοκάρουν λόγω αβεβαιότητας, αλλά και καλές τιμές πώλησης) και η Κλωστοϋφαντουργία Ναυπάκτου (οφέλη από την άνοδο της τιμής του βάμβακος στις διεθνείς αγορές).

Η πτώση των κερδών του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών (παρά την αύξηση των διακινούμενων επιβατών) είναι αποτέλεσμα της μείωσης του τέλους εξυπηρέτησης επιβατών από τις 1/10/2026 έως 30/4/2026, ενώ η υποχώρηση των επιδόσεων του ΟΛΠ αναμένεται ότι θα μειωθεί ή και ίσως θα καλυφθεί στο σύνολο της χρονιάς.

Από την άλλη πλευρά, η αύξηση του κόστους (πρώτων υλών, ενέργειας και μεταφοράς) θα επηρεάσει πολλές εισηγμένες εταιρείες, οι οποίες στη συνέχεια θα επιχειρήσουν να μετακυλήσουν το πρόσθετο αυτό βάρος στους πελάτες τους, όσο βέβαια τους το επιτρέπουν οι συνθήκες της αγοράς.

Επίσης ζητούμενο αποτελεί η φετινή πορεία της τουρισμού (τα μέχρι τώρα μηνύματα είναι μάλλον ενθαρρυντικά), αλλά και το κατά πόσο θα βαρύνει το επιχειρηματικό κλίμα στην πολύ πιθανή περίπτωση που η ΕΚΤ ξεκινήσει να ανεβάζει τα επιτόκια.