Τις βάσεις για να πετύχουν νέο ρεκόρ κερδοφορίας το 2026 έθεσαν οι συστημικές τράπεζες το α’ εξάμηνο του έτους, με κερδοφορία που ξεπέρασε τα 2,5 δισ. ευρώ.
«Ατμομηχανή» της τραπεζικής κερδοφορίας ήταν η συνεχιζόμενη, ισχυρή πιστωτική επέκταση, ενώ ώθηση έδωσαν οι «ποιοτικές» προμήθειες (από asset management, bancassurance κ.α.), καθώς τα έσοδα αυτής της κατηγορίας «απογειώθηκαν» κατά 25%. Παράλληλα, αρχίζουν να γίνονται και πάλι υπολογίσιμα τα έσοδα από τις διεθνείς δραστηριότητες.
Τα καθαρά κέρδη των τεσσάρων μεγάλων τραπεζών διαμορφώθηκαν σε 2,513 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο, ελαφρώς αυξημένα έναντι του πολύ καλού πρώτου εξαμήνου του 2025. Αν συνεχίσουν με τους ίδιους ρυθμούς και στο β’ εξάμηνο, οι τράπεζες όλα δείχνουν ότι θα σπάσουν το προηγούμενο ρεκόρ κερδοφορίας, που είχε καταγραφεί το 2025 (4,65 δισ. ευρώ). Από την πλευρά των επιτοκίων φαίνεται ότι θα λάβουν ώθηση, καθώς ήδη η ΕΚΤ έχει αυξήσει το βασικό επιτόκιο κατά 0,25% και προσανατολίζεται σε μία ακόμη αύξηση, πιθανότατα τον Σεπτέμβριο.
| Τράπεζα | Καθαρά Κέρδη (εκατ. ευρώ) | Μεταβολή % | Έσοδα Τόκων (εκατ. ευρώ) | Μεταβολή % | Έσοδα Προμηθειών (εκατ. ευρώ) | Μεταβολή % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Eurobank | 738,0 | 6,8% | 1.348,0 | 6,1% | 414,0 | 13,5% |
| Εθνική Τράπεζα | 661,0 | -5,8% | 1.096,0 | 1,5% | 243,0 | 10,0% |
| Τράπεζα Πειραιώς | 617,0 | 10,4% | 990,0 | 3,7% | 462,0 | 42,1% |
| Alpha Βank | 497,2 | -4,8% | 852,7 | 7,3% | 326,5 | 34,0% |
| Σύνολο | 2.513,2 | 1,6% | 4.286,7 | 4,6% | 1.445,5 | 25,3% |
Όπως φαίνεται στον πίνακα, η Eurobank ηγείται σταθερά σε απόλυτα μεγέθη, με καθαρά κέρδη 738 εκατ. ευρώ (+6,80%). Ακολουθεί η Εθνική Τράπεζα με 661 εκατ. ευρώ, η οποία ωστόσο κατέγραψε πτώση 5,80%. Η Τράπεζα Πειραιώς σημείωσε τη μεγαλύτερη ποσοστιαία αύξηση κερδών (+10,4%) φτάνοντας τα 617 εκατ. ευρώ, ενώ η Alpha Bank έκλεισε στα 497,2 εκατ. ευρώ, με μικρή μείωση κατά 4,80%.
Σε επίπεδο εσόδων, τα συνολικά έσοδα από τόκους άγγιξαν τα 4,28 δισ. ευρώ, με όλες τις τράπεζες να καταγράφουν θετικό πρόσημο (με την Αlpha Bank να καταγράφει τη μεγαλύτερη αύξηση με +7,30%).
Παράλληλα, εξαιρετικά εντυπωσιακή είναι η δυναμική στα έσοδα από προμήθειες, όπου καταγράφεται διψήφια αύξηση σε όλα τα ιδρύματα. Η Τράπεζα Πειραιώς (+42,1%) και η Αlpha Bank (+34,00%) ξεχωρίζουν σε αυτόν τον τομέα, χάρη στις επεκτατικές κινήσεις που έχουν γίνει το τελευταίο διάστημα στις ασφάλειες και το asset management.
Είναι ενδιαφέρον ότι τα συνολικά έσοδα από προμήθειες ξεπέρασαν τα 1,4 δισ. και αντιστοιχούν στο 1/3 των εσόδων από τόκους, κάτι που επιβεβαιώνει ότι αποδίδει καρπούς η προσπάθεια των διοικήσεων να αλλάξουν το μείγμα των εσόδων υπέρ των προμηθειών, ώστε να μειωθεί η εξάρτηση από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων.
Back to basics
Οι τράπεζες επιμένουν σε στρατηγική «back to basics», όπως επιβεβαιώθηκε και κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, δίνοντας έμφαση στην αύξηση των χρηματοδοτήσεων, κυρίως στον επιχειρηματικό τομέα, για την ενίσχυση της ροής εσόδων από τόκους και προμήθειες.
Τα στοιχεία της ΤτΕ συνολικά για το τραπεζικό σύστημα έδειξαν ότι οι καθαρές ροές δανείων στον ιδιωτικό τομέα (νέα δάνεια μείον αποπληρωμές παλαιών) παρέμειναν και το πρώτο εξάμηνο του 2026 σε αρκετά υψηλά επίπεδα -4,89 δισ. έναντι 4,85 δισ. ευρώ κατά το α’ εξάμηνο 2025. Η αύξηση των χρηματοδοτήσεων υποστηρίχθηκε ισχυρά από το Ταμείο Ανάκαμψης και άλλα ευρωπαϊκά και εθνικά χρηματοδοτικά προγράμματα.
Καταλυτικό ρόλο στην κερδοφορία των τραπεζών συνεχίζει να παίζει η γρήγορη πιστωτική επέκταση, ιδιαίτερα στα επιχειρηματικά δάνεια, που λειτουργεί σαν «ατμομηχανή» για τα καθαρά έσοδα από τόκους και για τα έσοδα από προμήθειες:
- Η Eurobank πέτυχε οργανική αύξηση χορηγήσεων κατά 2,7 δισ. ευρώ (+10,5% ετησίως) το α' εξάμηνο.
- Η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε αύξηση εξυπηρετούμενων δανείων κατά 2,1 δισ. ευρώ και σημειώνει την ισχυρή δυναμική χρηματοδοτήσεων σε μεγάλες επιχειρήσεις σε ενέργεια, υποδομές και ναυτιλία.
- Η Τράπεζα Πειραιώς σημείωσε καθαρή πιστωτική επέκταση 1,8 δισ. ευρώ, υποστηριζόμενη από τους κλάδους ενέργειας και μεταφορών.
- Η Αlpha Bank πέτυχε καθαρή πιστωτική επέκταση 2,2 δισ. ευρώ το εξάμηνο.
Η ανατομία των εσόδων
Όπως προκύπτει από τις ανακοινώσεις των διοικήσεων, η πιστωτική επέκταση και τα αυξημένα υπόλοιπα χορηγήσεων στήριξαν τα έσοδα από τόκους, ενώ η στρατηγική στροφή προς εργασίες διαχείρισης περιουσίας (wealth management), επενδυτικής τραπεζικής και bancassurance αύξησε τα έσοδα από προμήθειες. Ειδικότερα,
- Eurobank: Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 6,1% ετησίως και ανήλθαν σε 1.348 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν σημαντικά κατά 13,5% φτάνοντας τα 414 εκατ. ευρώ. Η αύξηση αυτή προήλθε κυρίως από τις χορηγήσεις δανείων, τη διαχείριση περιουσίας (Wealth Management) και τις ασφαλιστικές της δραστηριότητες.
- Εθνική Τράπεζα: Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν στα 1.096 εκατ. ευρώ (+1,5%) και τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 10% στα 243 εκατ. ευρώ, ωθούμενα από προμήθειες χρηματοδοτήσεων και επενδυτικών προϊόντων.
- Τράπεζα Πειραιώς: Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν στα 990 εκατ. ευρώ, ενώ τα έσοδα από υπηρεσίες (προμήθειες κλπ.) εκτοξεύτηκαν στα 462 εκατ. ευρώ, κυρίως ως αποτέλεσμα του μεγάλου deal για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής.
- Αlpha Bank: Το καθαρό έσοδο από τόκους αυξήθηκε κατά 7,3% στα 852,7 εκατ. ευρώ, ενώ τα έσοδα από αμοιβές υπηρεσιών έκαναν άλμα 34% φτάνοντας τα 326,5 εκατ. ευρώ (ή +23,7% εξαιρουμένων έκτακτων μερισμάτων), με καθοριστική τη συμβολή της επενδυτικής τραπεζικής και της επιχειρηματικής πίστης.
Η στροφή σε Asset Management και Bancassurance
Η στροφή των τραπεζών σε εργασίες διαχείρισης περιουσίας και πωλήσεις ασφαλιστικών προϊόντων αποδίδει καρπούς και επιτρέπει στις τράπεζες να αυξάνουν τα έσοδα προμηθειών χωρίς πλέον να βασίζονται στις λεγόμενες «ενοχλητικές» προμήθειες για βασικές τραπεζικές εργασίες.
Ειδικότερα, στην Αlpha Bank τα υπό διαχείριση κεφάλαια (AUMs) αυξήθηκαν κατά 43,5% στα 29,1 δισ. ευρώ, ενώ τα έσοδα από εργασίες Bancassurance έφτασαν τα 44 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο.
Η Πειραιώς πέτυχε αύξηση στα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών κατά 24% ετησίως, στα 16,3 δισ. ευρώ. Επιπλέον, η παραγωγή ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων έφτασε τα 424 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο (+7%).
Στη Eurobank, τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν κατά 29,2% στα 11,0 δισ. ευρώ. Παράλληλα, η στρατηγική στις ασφάλειες επιβεβαιώνεται από το κέρδος 38 εκατ. ευρώ λόγω της απόκτησης της CNP Cyprus Insurance Holdings.
Η Εθνική Τράπεζα αύξησε τα υπό διαχείριση κεφάλαια (FuM) κατά σχεδόν 2 δισ. ευρώ. Η διοίκηση σημειώνει ότι η τράπεζα ενισχύει περαιτέρω τις τραπεζοασφαλιστικές υπηρεσίες της στο πλαίσιο της αποκλειστικής στρατηγικής συνεργασίας με την Allianz Ελλάδος.
Οι διεθνείς δραστηριότητες κερδίζουν έδαφος
Ιδιαίτερη μνεία πρέπει να γίνει στα έσοδα από τις διεθνείς δραστηριότητες, τα οποία πλέον γίνονται υπολογίσιμα, καθώς οι τράπεζες ενισχύουν το διεθνές τους αποτύπωμα μετά την «τραυματική» εμπειρία συρρίκνωσης στη διάρκεια της μεγάλης κρίσης.
Η κυριαρχία σε αυτόν τον τομέα ανήκει στη Eurobank, η οποία έχει πλέον μοιρασμένα έσοδα μεταξύ Ελλάδας και διεθνών δραστηριοτήτων. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη των δραστηριοτήτων της εκτός Ελλάδος ανήλθαν σε 361 εκατ. ευρώ, συνεισφέροντας το 46,5% στη συνολική κερδοφορία του Ομίλου. Ειδικότερα, η Κύπρος συνεισέφερε 231 εκατ. ευρώ και η Βουλγαρία 119 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, και η Αlpha Bank κατέγραψε καθαρά κέρδη μετά από φόρους ύψους 25 εκατ. ευρώ (και προσαρμοσμένα 46 εκατ.) από τις διεθνείς της δραστηριότητες, με ισχυρή αύξηση εσόδων.
Απόδοση κεφαλαίου ευρωπαϊκού επιπέδου
Η υψηλή κερδοφορία αντικατοπτρίζεται άμεσα στις αποδόσεις ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE), που κινήθηκαν πέριξ του 15% το πρώτο εξάμηνο, σε επίπεδα συγκρίσιμα με τις επιδόσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών. Οι υψηλές αποδόσεις κεφαλαίου, σε συνδυασμό με την ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, «ξεκλειδώνουν» γενναιόδωρες μερισματικές πολιτικές για τους μετόχους.
Η Eurobank πέτυχε απόδοση 16,6%, διατηρώντας ταυτόχρονα ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια (CET1 15,4%), που λαμβάνει ήδη υπόψη την πρόβλεψη διανομής κερδών.
Η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψε απόδοση 16% (ή 15,7% σε εξομαλυμένη βάση). Στο πλαίσιο της πολιτικής της, προχώρησε τον Αύγουστο του 2026 σε διανομή μετρητών ύψους 494 εκατ. ευρώ από τα κέρδη της προηγούμενης χρήσης.
Στην Εθνική Τράπεζα το RoTE διαμορφώθηκε στο 15,5%. Η ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια επιτρέπει στην τράπεζα να ενσωματώσει πρόβλεψη για διανομή 60% επί των κερδών του α' εξαμήνου, ενώ διατηρεί ενεργό και το πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους 0,53 δισ. ευρώ.
Η Αlpha Bank σημείωσε RoTE 14% στο εξάμηνο (και 15,5% στο β' τρίμηνο). Η τράπεζα έχει σχηματίσει πρόβλεψη διανομής ύψους 273 εκατ. ευρώ για το πρώτο εξάμηνο και στοχεύει στην καταβολή ενδιάμεσου μερίσματος περίπου 124 εκατ. ευρώ στο τέταρτο τρίμηνο του έτους.